文|秋思說財
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在開始學(xué)習(xí)并實(shí)踐低估值定投以來，堅持一年以上的定投耿芹，雖然整體收益率并不很高诚啃，但是大多數(shù)基金取得了不錯的成績怠硼，多的已經(jīng)在20%以上涡上。今年更是迎來了低估值定投的春天，使得越來越多的人認(rèn)可這種價值投資的基金定投方法拒名。
在低估值基金定投中，選擇低估值指數(shù)基金定投標(biāo)的芋酌，是投資的一個重要環(huán)節(jié)增显。對于指數(shù)的估值，可以通過相關(guān)指數(shù)官網(wǎng)查詢脐帝，也可以通過相關(guān)作者免費(fèi)提供的估值表獲得同云。
每一個人對于低估值定投基金標(biāo)的選擇并不完全一樣，而且在可以選擇品種較多時又有一個取舍的問題堵腹，因此為了自己的更好學(xué)習(xí)與實(shí)踐炸站，根據(jù)官網(wǎng)以及其他作者估值表，結(jié)合自己的思考疚顷，梳理出適合自己的低估值指數(shù)基金定投標(biāo)的旱易。指數(shù)基金估值表僅供參考和借鑒。
一腿堤、指數(shù)基金估值表
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 指數(shù)基金估值表
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 更新于2018年1月21日
說明1：綠色為低估阀坏，建議定投。對于理財小白建議定投紅利基金和寬指基金笆檀，對于行業(yè)指數(shù)波動較大忌堂，不適合小白投資。黃色為正常估值酗洒，已有定投基金持有即可士修。紅色為高估，持有基金可以考慮分批賣出樱衷。
說明2：這里只給出場外基金棋嘲，是因?yàn)閷τ谕顿Y小白建議最好進(jìn)行場外投資。雖然費(fèi)用比場內(nèi)高一些箫老，但是如果長期持有封字，差別不大。主要是場外基金可以設(shè)定定投，方便打理阔籽。而且每天只有一個價格流妻，方便投資。每天2點(diǎn)半左右到3點(diǎn)收盤前看一下行情笆制，就可以確定是否需要定投绅这、加倉和贖回。而場內(nèi)基金在辆，需要開始股票賬戶证薇，而且價格波動大，不適合小白投資匆篓。我的基金投資都是在場外進(jìn)行定投浑度。
指數(shù)基金場外基金品種很多，這里列示的是我已經(jīng)在定投的基金品種鸦概，也可以選擇其他看好低估指數(shù)的基金品種箩张。
二、低估值指數(shù)的介紹
1窗市、紅利機(jī)會
指數(shù)基金分為寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)先慷。紅利基金是寬基其中之一。
紅利指數(shù)是最近幾十年興起的一類策略加權(quán)基金咨察。股票中業(yè)績比較好的公司论熙，每年會從凈利潤中拿出一部分進(jìn)行現(xiàn)金分紅，回饋股東摄狱。紅利基金就是持有幾十只現(xiàn)金分紅高最高的股票脓诡，來獲取更高的收益。
比較知名的紅利基金主要有上證紅利媒役，目前還在低估中誉券，但是由于只有場內(nèi)基金，上證紅利ETF510880刊愚，所以沒有選擇定投踊跟。
還有中證紅利基金，選擇的是富國中證紅利指數(shù)增強(qiáng)100032鸥诽，在2016年11月開始定投商玫，目前已經(jīng)進(jìn)入正常估值，停止定投持有牡借，絕對收益率19.93%拳昌。最近進(jìn)行了分紅，每10份派1.8800元钠龙，大約每年1-2月份進(jìn)行分紅炬藤。
目前低估值的紅利機(jī)會御铃，是標(biāo)普公司圍繞A股開發(fā)的紅利指數(shù)。紅利機(jī)會指數(shù)在傳統(tǒng)紅利指數(shù)的基金基礎(chǔ)上增加了一些篩選條件沈矿。在傳統(tǒng)紅利基金只挑選高股息率股票的基礎(chǔ)上上真，增加了三個條件。第一過去三年盈利增長必須為正羹膳，第二過去12個月的凈利潤必須為正睡互，第三每只股票權(quán)重不超過3%，單個行業(yè)不超過33%陵像。從符合條件中選出100只股票就珠，構(gòu)成紅利機(jī)會指數(shù)。
這樣做的好處是醒颖，一方面長期分紅的根本來源是盈利妻怎，挑選盈利增長和凈利潤為正的股票，可以篩掉很多盈利走下坡路的高分紅股票泞歉。另一方面盈利增速高也會帶來更好的收益蹂季。
紅利基金的優(yōu)點(diǎn)有三個。
第一疏日，高股息率。這一點(diǎn)在熊市比牛市更有優(yōu)勢撒汉。因?yàn)橥瑯邮欠旨t100萬沟优，熊市分紅后100萬買的份額比牛市100萬買的份額更多。因此在熊市分紅選擇紅利再投資睬辐，而且牛市可以選擇現(xiàn)金分紅挠阁。注意場內(nèi)基金只能選擇現(xiàn)金分紅。
第二溯饵，能持續(xù)發(fā)放現(xiàn)金股息的公司侵俗，盈利能力和財務(wù)健康狀況的概率比較高。
第三丰刊，提供分紅現(xiàn)金流隘谣。如果是用于養(yǎng)老定投，當(dāng)投資金額達(dá)到一定數(shù)額啄巧，可以利用每年的現(xiàn)金分紅來保證家庭正常開支寻歧，是一種非常好的投資方式。
因此如果認(rèn)可這種篩選方式秩仆，而且紅利機(jī)會還在低估值中码泛，可以選擇進(jìn)行定投。紅利機(jī)會大約在2017年2月進(jìn)入低估值后開始定投澄耍，一開始收益并不理想噪珊，但是經(jīng)過堅持晌缘，進(jìn)入2018年收益快速提升，目前絕對收益率在9.2%痢站，任然每月定投中磷箕。
2、500指數(shù)
在說500指數(shù)之前瑟押，先來說一說上證50和滬深300指數(shù)搀捷。最近這兩個指數(shù)漲勢喜人。
上證50是從上交所挑選出滬市規(guī)模最大多望、流動性最好嫩舟、最具代表性的50只股票組成樣本股，以綜合反映滬市最具影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤股企業(yè)的整體狀況怀偷。滬深300代表中國上市企業(yè)中規(guī)模最大家厌、流動性最好的300家企業(yè)。在2017年和2018年開年椎工，以大為美的藍(lán)籌白馬行情中饭于，上證50和滬深300指數(shù)都有了較高的上漲，徹底顛覆了以往股市中以小為美的格局维蒙。目前上證50和滬深300指數(shù)都已經(jīng)進(jìn)入正常估值掰吕，已有基金持有就可以。
上證50和滬深300指數(shù)低估時間主要在2015年和2016年颅痊，而我從2017年開始低估值基金定投殖熟，完美的錯過了這兩只現(xiàn)在不斷上漲的基金。
在2017年斑响，仍然有不少大V看好這兩個指數(shù)菱属，我也很認(rèn)可，因此采取定期不定額方式舰罚，選擇了50基本面和景順300指數(shù)增強(qiáng)纽门，進(jìn)行了部分倉位的投資，在今年也取得了較好的收益营罢。
在2017年定投的基本面50指數(shù)赏陵，目前絕對收益率為8.53%，景順長城滬深300指數(shù)饲漾，絕對收益率為9.72%瘟滨，也還不錯。
再來說中證500指數(shù)能颁。中證500是在滬深300剩下的公司中選擇日均總市值前500名的企業(yè)杂瘸，是國內(nèi)中型公司的代表。中證500指數(shù)以往的歷史中有不俗的表現(xiàn)伙菊，收益一直跑過上證50和滬深300败玉，但是這一局面在2017年得到改變敌土。也印證的風(fēng)水龍流轉(zhuǎn)，沒有一直漲的股票运翼，也沒有一直跌的股票返干，最后還是歸結(jié)到企業(yè)的業(yè)績。
在上證50和滬深300不斷上漲的過程中血淌，中證500基本一直震蕩行情中矩欠，上漲不多，下跌也沒有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)厲害悠夯，因此從2017年9月開始定投的500低波動和建信中證500指數(shù)基金目前虧損不到1%癌淮。既然在低估值中，繼續(xù)按月定投沦补。
最后補(bǔ)充說說創(chuàng)業(yè)板指數(shù)乳蓄。上證50、滬深300夕膀、中證500和創(chuàng)業(yè)板四個指數(shù)應(yīng)該是寬指中最主要的幾個指數(shù)虚倒。上證50和滬深300已經(jīng)進(jìn)入正常估值，中證500指數(shù)低估产舞，可以定投魂奥，而創(chuàng)業(yè)板從2017年以來，一直跌跌不休易猫，還沒有企穩(wěn)的跡象耻煤。從歷史估值分位點(diǎn)看，也已經(jīng)在相對低位擦囊，但是由于創(chuàng)業(yè)板之前估值始終比較高，盡管跌了這么多嘴办，它的估值還是屬于中上水平瞬场，也就是說它現(xiàn)在還是比較貴的價格。如果想定投涧郊，還需要等待它跌的足夠便宜在入手贯被。當(dāng)然已經(jīng)定投創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的，可以逢低繼續(xù)定投來攤低成本妆艘。中小創(chuàng)可能需要行業(yè)輪換或者牛市到來彤灶，才可能有機(jī)會再次上漲。
3批旺、300價值
這個來自于釘大的分析幌陕。在中證100指數(shù)中，成分股大多數(shù)是指規(guī)模在1000億以上汽煮，這一區(qū)間段的指數(shù)搏熄，大多數(shù)已經(jīng)進(jìn)入正常估值棚唆，比如上證50和基本面50等。
另外還有少量的這一區(qū)域的指數(shù)心例，還是處于低估值的宵凌，不過銀行股占比高一些。
如果看好銀行股等中證100指數(shù)成分股止后，可以定投300價值指數(shù)瞎惫。
4、環(huán)保行業(yè)和證券行業(yè)
環(huán)保和證券都是行業(yè)指數(shù)基金译株，環(huán)保是國家大力支持推進(jìn)的行業(yè)瓜喇，是一個政策驅(qū)動的行，目前行業(yè)處于歷史估值的低位古戴。
證券行業(yè)是典型的強(qiáng)周期性行業(yè)欠橘，由于證券行業(yè)的主要收入來源是交易費(fèi)用，因此在牛市收益高现恼，上漲非常驚人肃续，在2015年牛市的時候，證券行業(yè)指數(shù)叉袍，從最低的466點(diǎn)始锚，一年時間漲到1810點(diǎn)，上漲了三倍喳逛，當(dāng)時大家都感到的證券行業(yè)上漲的瘋狂瞧捌，而到了熊市就正好相反。目前證券行業(yè)也處于歷史估值的相對低位润文。
對于行業(yè)指數(shù)基金姐呐，一般不建議理財小白進(jìn)行投資，主要原因是波動比較大典蝌，漲起來猛曙砂，跌起來狠，沒有良好的心態(tài)可能承受不了骏掀。
當(dāng)然如果非仇海看好相關(guān)行業(yè)，建議少量資金參與截驮，寧可少賺錢笑陈，不要多虧錢，任何時候投資都要把安全放在第一位葵袭。
目前投資的中證環(huán)保收益率為-4.9%涵妥，是我定投中虧損率最高的基金，易方達(dá)證券公司坡锡，在去年12月開始投資是虧損的妹笆，最近由于低估值受到追捧块请，有較大幅度上漲，絕對收益率為6.58%拳缠，彈性非常大墩新，不知未來是否有上漲的持續(xù)性，看好證券行業(yè)窟坐，可以少量資金定投海渊。
三、低估值基金定投需要耐心
從我的低估值定投實(shí)踐看哲鸳，低估值定投要想獲得良好收益臣疑，需要極大的耐心。以定投的中證紅利和紅利機(jī)會為例徙菠，中證紅利定投從2016年11月開始定投讯沈，到目前14個月，經(jīng)過了一年多的時間婿奔，獲利近20% 缺狠。在定投初期，收益增長緩慢萍摊，在近期收益才有了加速的跡象挤茄。記得在某論壇，有投資者定投了中證紅利時間不長冰木，就發(fā)現(xiàn)收益增長太慢穷劈，與當(dāng)時的白酒行業(yè)和消費(fèi)行業(yè)收益根本沒法比，因此很快就賣出了紅利基金踊沸。因此定投每一只基金都要了解基金的特點(diǎn)歇终，投資適合自己的基金。
另一種紅利機(jī)會逼龟，從2017年2月開始定投评凝，經(jīng)過11個月，目前收益率近10%审轮，也不算很高肥哎，而且大部分還是近期發(fā)力上漲的辽俗。因此低估值指數(shù)基金定投要有耐心疾渣，不能貪快，這些基金與領(lǐng)頭的行業(yè)基金上漲是沒有辦法比的崖飘。
還有目前定投的中證500和環(huán)保指數(shù)也許還需要定投很長時間榴捡，才可能出現(xiàn)盈利，在盈利之前朱浴，需要做的就是堅持定投吊圾。
現(xiàn)在有人看到很多低估值定投者獲得了非常好的收益达椰，就認(rèn)為定投后就可以馬上看到獲利，這是不現(xiàn)實(shí)的项乒。目前取得較好收益率的投資者啰劲，都是在2015年、2016年和2017年就開始堅持定投檀何，定投的越早蝇裤，收益率越好。
在定投時频鉴，不要隨便與其他投資者的收益率進(jìn)行比較栓辜，不要眼紅其他人投資的高收益率。因?yàn)椴煌亩ㄍ斗绞蕉饪祝煌亩ㄍ镀瘘c(diǎn)藕甩，收益率都會大不相同。比如去年有投資者抓住了白酒和消費(fèi)兩大最牛的主題基金定投周荐，采取定時定額狭莱、止盈不止損的策略，獲得了非常好的收益羡藐。而如果采用低估值基金定投策略贩毕，除了在2015年和2016年已經(jīng)開始定投50基金和H股指數(shù)，由于50指數(shù)和港股的大牛市仆嗦，取得非常好的收益率辉阶，其他投資較晚的都不可能取得很高的收益率。
再次強(qiáng)調(diào)瘩扼，任何低估的指數(shù)基金谆甜，都需要做好“投資3年以上”的心理準(zhǔn)備。如果在低估區(qū)域投資3年以上集绰，大概率收益是不錯的规辱。但是短期里還是漲跌不一致的。
因此栽燕，低估值基金投資需要耐心罕袋，賺自己能力圈范圍內(nèi)的錢。
最后建議理財小白如果有一定的風(fēng)險承受能力碍岔，想進(jìn)行基金定投理財浴讯，可以選擇低估值基金投資方式，相對風(fēng)險較小蔼啦，長期看能夠取得市場平均收益榆纽。當(dāng)然一定要用閑錢，少量的資金開始投資實(shí)踐。
最后說明奈籽，本文寫于1月21日饥侵，給出了指數(shù)基金估值表，其中有五只在低估值范圍可以定定投衣屏。近期由于證券行業(yè)快速上漲躏升，進(jìn)入正常估值，暫時停止定投狼忱，已經(jīng)定投的可以持有煮甥。
但是并不是說進(jìn)入正常估值，證券行業(yè)就不上漲了藕赞，只是不低估了成肘。按照低估值進(jìn)行基金定投，安全邊際比較高斧蜕，是價值投資的理念双霍。按照低估值基金進(jìn)行定投后，可能一直下跌批销，也可能上漲洒闸，市場是不可預(yù)測的。
