本書(shū)主要是是伯南克對(duì)08年金融危機(jī)的四次講座內(nèi)容侣监，主要涉及美聯(lián)署的誕生臣淤、職責(zé)、工具姓蜂，以及08年金融危機(jī)中美聯(lián)署采取的措施医吊。本書(shū)對(duì)中央銀行和金融危機(jī)的講解深入淺出。
中央銀行的職責(zé)主要是兩個(gè)卿堂，一個(gè)是穩(wěn)定金融，一個(gè)是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)览绿。穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)穗慕，主要采取的是貨幣政策，而穩(wěn)定金融诀蓉，主要就是履行中央銀行作為最后貸款人的職責(zé)。對(duì)比大蕭條和08年金融危機(jī)渠啤。美聯(lián)儲(chǔ)吸取了教訓(xùn)沥曹，在08年金融危機(jī)來(lái)到的時(shí)候碟联，及時(shí)采取了對(duì)金融體系注入流動(dòng)性的措施，履行了最后貸款人的職責(zé)鲤孵，挽救了金融系統(tǒng)。同時(shí)采取貨幣政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)贵试，通過(guò)將聯(lián)邦基金利率調(diào)整到零降低短期利率凯正，以及采取量化寬松，即大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃將降低長(zhǎng)期利率桑滩。這些措施使得允睹，08年金融危機(jī)最終造成的影響，比起大蕭條來(lái)要弱得多缭受。
金融危機(jī)，也暴露出了各國(guó)金融監(jiān)管體系的漏洞听哭，在危機(jī)過(guò)去后塘雳，美國(guó)也通過(guò)立法，來(lái)彌補(bǔ)這些漏洞隘马，并加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管妻顶⊙殉担總體來(lái)說(shuō)幔嗦，中央銀行只要執(zhí)行自己穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定金融的職責(zé)，將大幅度的減少危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)的損害嬉挡。從這個(gè)意義上來(lái)講汇恤，大蕭條正是因?yàn)橹醒脬y行沒(méi)有履行自己穩(wěn)定金融和經(jīng)濟(jì)的職責(zé)，而造成了巨大的損失因谎。
現(xiàn)代貨幣體系财岔，是建立在信用的基礎(chǔ)上，中央銀行和商業(yè)銀行不斷擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的行為使鹅。在這個(gè)體系之中，信用是基礎(chǔ)鲁僚，也是一切的根基裁厅，所謂的金融危機(jī)就是信用出了問(wèn)題。信用一旦出現(xiàn)問(wèn)題拓挥，將導(dǎo)致信用體系的瓦解袋励，商業(yè)銀行收縮資產(chǎn)負(fù)債表，從而導(dǎo)致了金融和經(jīng)濟(jì)的崩潰茬故。中央銀行作為最后貸款人磺芭，實(shí)際上就是提供了最終的信用，使得金融體系得以維持钾腺。
對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)讥裤，中央銀行采取的貨幣政策姻报，主要是調(diào)整利率水平逗抑。在常規(guī)的貨幣政策中，美聯(lián)儲(chǔ)主要通過(guò)邮府，調(diào)整聯(lián)邦基金利率溉奕，從而調(diào)整短期利率水平加勤，市場(chǎng)通過(guò)有效的傳導(dǎo)，將短期利率傳導(dǎo)至長(zhǎng)期利率鳄梅。在08年金融危機(jī)的處理過(guò)程中，美聯(lián)署將短期利率調(diào)至零粟焊，但是經(jīng)濟(jì)仍然需要刺激孙蒙，于是美聯(lián)署通過(guò)大規(guī)模的購(gòu)買資產(chǎn)主要是國(guó)債，使得市場(chǎng)上國(guó)債價(jià)格上漲香追，從而降低了長(zhǎng)期利率坦胶。
從本書(shū)可以看到，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中中央銀行的作用是極為重要的峭咒，分析中央銀行的政策是非常必要的岖圈。
