在一個多月前剛剛上市的貓眼娛樂（1896.HK）近日發(fā)布了首份全年財報扳肛。
財報顯示，貓眼2018年總營收37.55億乘碑，同比增速47%挖息，2018年實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整溢利凈額2.90億元，同比增長34%兽肤，依然占據(jù)了60%的在線電影票務(wù)市場份額套腹。同時，貓眼持續(xù)輸出行業(yè)解決方案资铡，深耕產(chǎn)業(yè)價值鏈电禀，在內(nèi)容服務(wù)、電商服務(wù)和廣告服務(wù)的營收也保持高速增長笤休。
在占據(jù)市場主導(dǎo)地位和整體增速繼續(xù)保持的背后尖飞，貓眼“互聯(lián)網(wǎng)+娛樂”平臺戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)揮著巨大作用，貓眼一方面在C端圍繞用戶的娛樂文化需求打造新的互動和交易場景店雅，另一方面在B端圍繞整個大文娛產(chǎn)業(yè)鏈不斷縱深整合提供新的產(chǎn)業(yè)服務(wù)政基，在C端和B端雙線同時發(fā)力成長的局面下打造出了一個內(nèi)外平衡驅(qū)動增長的業(yè)務(wù)模式。
一闹啦、水大魚大沮明，深挖C端娛樂需求
貓眼一直不缺流量，但是貓眼需要更大的市場空間窍奋。
貓眼娛樂旗下有貓眼電影和格瓦拉兩大App珊擂，也是美團、大眾點評费变、微信和 QQ的獨家票務(wù)服務(wù)商摧扇。這也就意味著，擁有六大娛樂消費入口的貓眼幾乎可以享受到整個中國互聯(lián)網(wǎng)的頭部流量挚歧，這其中包括社交性質(zhì)的流量（微信QQ）和服務(wù)交易的流量（美團點評）扛稽。
所以貓眼需要的是一個更大的市場來消化海量的流量，電影只是其中一部分滑负，娛樂才是全民剛需在张。
根據(jù)中金測算，整個中國娛樂市場在2022年會是一個3萬億的市場矮慕，復(fù)合增長率20.2%帮匾，超過過去五年（2012-2017）的增速3個點。
這個市場的規(guī)模和增速可以匹配貓眼擁有的流量痴鳄，而這個市場的需求和場景也異常豐富瘟斜。它不單單包括電影及相關(guān)衍生需求，也包括演出、展覽等各種類型的線下娛樂活動螺句，以及電視劇虽惭、網(wǎng)劇、綜藝蛇尚、直播等各種娛樂形式芽唇。
首先，貓眼占據(jù)優(yōu)勢地位的中國電影市場本身還在高速增長取劫，根據(jù)廣電總局的數(shù)據(jù)匆笤，過去6年在線電影市場的復(fù)合增長達到了23.6%。但是從美國市場的數(shù)據(jù)來看谱邪，我國在銀幕數(shù)量疚膊、每十萬人均銀幕數(shù)量、電影發(fā)行數(shù)量等指標(biāo)上依然有巨大的成長空間虾标。比如2018?年中國每十萬人銀幕數(shù)量僅為?4.4?塊寓盗，而美國則為?12.3?塊，相差2倍之多璧函。
此外傀蚌，電影市場的非票房收入的增長規(guī)模比重也在不斷提高，比如電影衍生品銷售蘸吓、影院賣品銷售善炫、電影相關(guān)廣告收入及電影播放收入等，貓眼在這方面相關(guān)的收入占市場規(guī)模的比重也將不斷提高库继。
同時箩艺，貓眼還是國內(nèi)第二大的現(xiàn)場娛樂消費票務(wù)服務(wù)提供商，具體場景包括演唱會宪萄、現(xiàn)場演出艺谆、展覽及體育賽事等，這個市場的規(guī)模已經(jīng)到了846億元拜英。根據(jù)艾瑞預(yù)測静汤，未來5年現(xiàn)場娛樂的市場復(fù)合發(fā)展增速將達到28%，這是一個比電影市場增速更大的領(lǐng)域居凶。
在線上娛樂市場虫给，貓眼也發(fā)展了更多的其他形式，比如電視劇侠碧、網(wǎng)劇抹估、網(wǎng)絡(luò)大電影及綜藝節(jié)目等，2018年弄兜，貓眼陸續(xù)參與出品了《歸去來》药蜻、《老中醫(yī)》等知名電視劇瓷式。
從貓眼不斷推出各個服務(wù)品類的態(tài)勢來看，只要是能充分滿足用戶多樣化娛樂需求的事谷暮，貓眼都會去積極嘗試。
只有當(dāng)市場足夠大的時候盛垦，流量才會擁有價值變現(xiàn)的機會和空間湿弦，身處這個市場的玩家們才能持續(xù)高速發(fā)展。
二腾夯、價值溢出颊埃，整合B端產(chǎn)業(yè)價值鏈
但是將手中的流量通過直接服務(wù)C端用戶賺錢是一種方式，同時通過海量用戶的基礎(chǔ)建立行業(yè)價值服務(wù)B端產(chǎn)業(yè)蝶俱，是另一種方式班利。
貓眼的“互聯(lián)網(wǎng)+娛樂”平臺化運作方式，則在此間實現(xiàn)了一種全新的B2B2C的綜合一體化模式榨呆。
根據(jù)財報罗标，貓眼內(nèi)容服務(wù)上的收入就達到了10.68億，同比增速25%积蜻，占總收入28%闯割，如果加上電商和廣告收入，貓眼在非票務(wù)收入上的比重已經(jīng)達到了39%竿拆。
可以看到的是宙拉，在線娛樂票務(wù)的收入在貓眼整體營收中的不斷減少，而內(nèi)容服務(wù)丙笋，電商和廣告業(yè)務(wù)的占比越來越來高谢澈。華興資本預(yù)計，到2021年的時候御板，貓眼娛樂將有近50%的收入來自非在線娛樂票務(wù)的收入锥忿。
這背后最重要的一點是，貓眼的“一縱一橫”戰(zhàn)略開始逐步發(fā)揮重要作用怠肋，縱向深耕產(chǎn)業(yè)價值鏈缎谷，橫向擴展平臺建設(shè)。
如果說把移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展分為上下半場灶似，那么上半場是不踩剎車高速狂奔列林，它是打破過去的所有規(guī)則建立起圍繞C端用戶的新世界，而下半場是精耕細作刺刀見紅酪惭，它是拿起身邊一切可用的武器全力一搏希痴，同時深耕行業(yè)和產(chǎn)業(yè)價值鏈。
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在微信的MAU已經(jīng)達到了11億的背景下春感，2018年騰訊等公司紛紛宣布大舉進入產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)砌创。在過去虏缸，B端的故事不如C端性感，跑馬圈地更能看到見得著的成果嫩实，但如今B端才是更能建立護城河和行業(yè)價值的領(lǐng)域刽辙。
貓眼在娛樂產(chǎn)業(yè)的縱深布局為時已久，但成果要在更久的未來慢慢顯現(xiàn)甲献。比如在貓眼最擅長的電影產(chǎn)業(yè)里宰缤，整個行業(yè)大概分為三個部分，上游的內(nèi)容制作端晃洒，中游的發(fā)行端和下游的放映端慨灭。
在上游的內(nèi)容制作端，主要是影視作品的策劃和制作球及，業(yè)務(wù)本身具備分散化氧骤、多元化的屬性，觀眾口味不斷變遷吃引，新銳制作力量不斷涌現(xiàn)筹陵，導(dǎo)致格局十分分散。2017?年有超過?1000?家內(nèi)容公司從事電影制作镊尺，13000?家內(nèi)容公司取得了廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可惶翻；而在中游發(fā)行和下游放映渠道，如果按照美國好萊塢的市場格局鹅心，很有可能集中化吕粗，但是因為如今資本涌入惡性競爭，仍然處于高度競爭的狀態(tài)旭愧，整合尚未開始颅筋。
在這三部分里，貓眼憑借自身在流量输枯、用戶议泵、媒體和數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢，結(jié)合最新的技術(shù)和扎實的運營能力相配合桃熄，潛在機會非常巨大先口。
一方面它可以為上游的出品方提供影視作品宣傳發(fā)行、為演出展覽主辦方提供營銷推廣等內(nèi)容服務(wù)瞳收；另外一方面還還可以通過影院SaaS系統(tǒng)碉京、智慧場館系統(tǒng)、聯(lián)名會員卡等工具和服務(wù)協(xié)助影院螟深、演出場館提升數(shù)字化經(jīng)營效率谐宙。
比如在宣發(fā)環(huán)節(jié)，貓眼通過數(shù)據(jù)能力和強大的流量發(fā)揮價值：由于貓眼對票房的數(shù)據(jù)分析及預(yù)測能力界弧，包括預(yù)售凡蜻、試片搭综、點映等，可以和影院等合作伙伴共同把單部電影的票房價值發(fā)揮到最大划栓，并建立起牢固的長期合作關(guān)系兑巾。通過其強入口下的巨大流量，為影視作品實現(xiàn)充分曝光忠荞。
從結(jié)果看蒋歌，貓眼參與的宣發(fā)項目也大都達到了良好效果，2018年貓眼參與出品發(fā)行了《捉妖記2》钻洒、《我不是藥神》奋姿、《后來的我們》锄开、《邪不壓正》素标、《李茶的姑媽》、《來電狂響》等大片萍悴，成為中國最大的國產(chǎn)電影主控發(fā)行方头遭。
（2018年貓眼作為主要制作商和發(fā)行商的電影的相關(guān)票房）
在美國電影行業(yè)的情況是，發(fā)行環(huán)節(jié)癣诱，前六大發(fā)行商占據(jù)了?84%的市場份額计维，而在影院環(huán)節(jié)，前三大院線公司占據(jù)?45%的市場份額撕予■昊蹋縱觀美國電影市場百年發(fā)展史，好萊塢巨頭們構(gòu)建了垂直一體化的業(yè)務(wù)模式实抡。
中國的影視娛樂市場欠母，也必然會走過相似的道路，也就是從分散到集中吆寨，從單一業(yè)務(wù)到價值鏈垂直整合的過程赏淌。
三、結(jié)語
任何單一依賴某個特定市場的業(yè)務(wù)最后都會被證明護城河很淺啄清、競爭風(fēng)險過高六水，而通過C端流量賦能B端，并深耕B端價值輸出到C端辣卒，在這樣的不斷循環(huán)中掷贾，不斷將互聯(lián)網(wǎng)平臺的能力向行業(yè)輸出，激活產(chǎn)業(yè)鏈條上各方價值荣茫，實現(xiàn)水大魚大式的增長胯盯。
這種兩條腿并進的戰(zhàn)略，也是貓眼在未來保持繼續(xù)增長的關(guān)鍵计露。
