相信大家對(duì)2008年的美國(guó)次貸危機(jī)都有一定的了解吧舀透！
從雷曼兄弟和美林證券破產(chǎn)栓票，到全美最大的住房抵押公司，房地美和房利美面臨嚴(yán)重危機(jī)愕够。
次貸危機(jī)是如何發(fā)生的走贪？
而這場(chǎng)金融危機(jī)能給我們什么啟示？
首先我跟大家講一下兩個(gè)概念惑芭，房地產(chǎn)證券化坠狡，以及次級(jí)貸款。
美國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)遂跟，進(jìn)行寬松的貨幣政策逃沿，一方面是貸款的低利率，另一方面是放寬了貸款門(mén)檻幻锁。
原本購(gòu)房的話需要交齊首付凯亮，但現(xiàn)在不用了。同時(shí)哄尔，為了鼓勵(lì)大家買(mǎi)房假消，銀行還會(huì)貸款給那些資質(zhì)較差的人。
這些風(fēng)險(xiǎn)高的貸款就叫做次級(jí)貸款岭接。
而最大的住房抵押公司富拗，房地美以及房利美，他們又將住房抵押證券（mbs）賣(mài)給投資銀行鸣戴。
投資銀行再將這些住房抵押證券啃沪，打包成金融衍生品（CDO）賣(mài)給大眾。
這個(gè)過(guò)程就叫做房地產(chǎn)證券化窄锅。
由于CDO的收益比債券更高创千，并且有保險(xiǎn)公司作為擔(dān)保。很快，大眾對(duì)CDO的需求就越來(lái)越高签餐，反過(guò)來(lái)推動(dòng)住房抵押證券（MBS）的需求寓涨。
接著，房地美房利美進(jìn)一步的放寬門(mén)檻氯檐，貸款人的質(zhì)量越來(lái)越差戒良，貸款風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高。
然而冠摄，被貪婪主導(dǎo)的人們并沒(méi)有意識(shí)到危險(xiǎn)糯崎。
此時(shí)，一小部分貸款人開(kāi)始還不起房貸河泳，從而斷供沃呢。
銀行收回他們抵押的房子進(jìn)行拍賣(mài)，導(dǎo)致市場(chǎng)中的房屋的供給一下增加拆挥，房?jī)r(jià)大跌薄霜。
緊接著，隨著越來(lái)越多的房子被拍賣(mài)纸兔，人們意識(shí)到貸款的成本大于房?jī)r(jià)惰瓜。
即使是有還款能力的人，也不再愿意還貸款了汉矿。
終于在2008年崎坊，雷曼公司和美林證券相繼破產(chǎn)。而最大的房地產(chǎn)抵押貸款公司洲拇，房地美及房利美也深陷危機(jī)奈揍。
這場(chǎng)次貸危機(jī)給我們的最大啟示有兩個(gè):
1.市場(chǎng)上任何的利空消息，都可能會(huì)產(chǎn)生多米諾效應(yīng)赋续。
就像這場(chǎng)次貸危機(jī)男翰，一開(kāi)始只是一小部分人貸款人還不上房貸，到最后纽乱，導(dǎo)致整個(gè)美國(guó)金融體系險(xiǎn)些崩潰蛾绎。
2.繁榮的背后往往是危機(jī)。
從最早的郁金香事件迫淹，到后來(lái)的南海危機(jī)秘通，漂亮50以及90年代的科技股的泡沫为严。
無(wú)不例外地預(yù)示著敛熬，過(guò)度繁華的景象，預(yù)示著危機(jī)的到來(lái)第股。
在狂歡之后应民，一切將會(huì)歸零。
巴菲特曾說(shuō)過(guò)，別人貪婪時(shí)我恐懼诲锹，別人恐懼時(shí)我貪婪繁仁。
在我們進(jìn)行投資時(shí)，一定要從企業(yè)本身的價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值出發(fā)归园，而不要受到市場(chǎng)先生情緒的影響黄虱。
畢竟，衰退過(guò)后不一定馬上迎來(lái)繁榮庸诱，但繁榮背后必定是衰退捻浦！
