財務(wù)報表分析
單獨分析是沒有意義的通孽，一定要結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略和外部宏觀環(huán)境去分析。
會計是理解公司財務(wù)報表的語言，財報只是了解一個企業(yè)的起點
要把財務(wù)分析與經(jīng)營分析相結(jié)合产弹，純粹的財務(wù)分析只會浮于表面，你要從財務(wù)分析看到背后的經(jīng)營問題弯囊。
會計僅僅有助于業(yè)務(wù)思考而永遠不能代替業(yè)務(wù)思考（所以財會從業(yè)者也要多去學(xué)習(xí)其他領(lǐng)域的知識痰哨，在職的時候也要多去了解企業(yè)的基本產(chǎn)品、流程）
財務(wù)：生財/聚財/分財
會計：指導(dǎo)記賬匾嘱；目的：處理信息斤斧，成果四張表。
會計的本質(zhì)：一種編制報表的藝術(shù)
會計：經(jīng)濟管理活動霎烙；貨幣不能計量的則無法體現(xiàn)撬讽；專門技術(shù)方法? （反映的并不全面）
三張報表：
資產(chǎn)負(fù)債表：企業(yè)掌控的實力，底子?
?利潤表：能力悬垃，面子?
?現(xiàn)金流量表：活力锐秦，日子過得好不好所有者權(quán)益變動表：潛力/動力，根子
企業(yè)有實力/能力但不一定會盈利,有盈利但不一定能賺錢,作為公眾公司,受市場趨利和傳統(tǒng)觀念影響,上市公司首重面子,再講底子,盗忱、日子等但對于專業(yè)的投資機構(gòu),則有所不同…….
生物性資產(chǎn)很難分析
現(xiàn)金流量表非常重要酱床，特別是現(xiàn)在越來越重視
其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流會用來算折現(xiàn)
四張報表的邏輯關(guān)系
·表負(fù)債的主要形式
>擔(dān)保訴訟
>經(jīng)營性租賃
>未來支付義務(wù)
>房地產(chǎn)公司未來年度的支付義務(wù)、養(yǎng)老金等
>期權(quán)期貨
表外分析的基本框架
>表外敞口的風(fēng)險與什么相關(guān)
>誰承擔(dān)風(fēng)險敞口,如果各方共享,怎么分配
>如何量化風(fēng)險敞口
>如何調(diào)整財務(wù)報表,才能適用于衡量相關(guān)公司?
會計信息變質(zhì)
>會計信息與公司實際經(jīng)營不符
>三個主要原因:會計差錯趟佃、盈余管理扇谣、財務(wù)造假
>區(qū)別:故意和無意、合法和非法
>對投資分析的影響相同
不要迷信審計機構(gòu)
>?"經(jīng)濟警察”也有利益訴求出品?
財務(wù)造假的一般類型：
1.損益調(diào)整：
虛增收入
虛減成本
提前確認(rèn)收入
延期確認(rèn)成本
非營業(yè)性收入經(jīng)诚姓眩化
2.虛增資產(chǎn)
虛增資產(chǎn)
虛減負(fù)債
表內(nèi)外負(fù)債變化
3.現(xiàn)金流量調(diào)節(jié)
投資活動現(xiàn)金流轉(zhuǎn)經(jīng)營活動現(xiàn)金
籌資活動現(xiàn)金流轉(zhuǎn)經(jīng)營活動現(xiàn)金
常用的財務(wù)報表分析方法
趨勢分析法:通過對財務(wù)報表中各類相關(guān)數(shù)字進行分析比較,尤其是將不同時期的數(shù)據(jù)進行比較,以判斷一個公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的演變趨勢及其在同行業(yè)中地位變化等情況
結(jié)構(gòu)分析法:對報表不同項目的構(gòu)成結(jié)構(gòu)進行比較分析,以判斷各項目的地位或貢獻,揭示公司問題,
比率分析法:以同一期財務(wù)報表上若干重要項目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較,求出比率,用以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法是財務(wù)分析最基本的工具 (杜邦分析法)
質(zhì)量分析法:通過分析資產(chǎn)的質(zhì)量罐寨、負(fù)債的質(zhì)量、利潤的質(zhì)量和現(xiàn)金流的質(zhì)量來分析公司整體運營狀況的分析方法
經(jīng)常配合綜合使用
短期償債比率：
流動比率序矩，速動比率鸯绿，現(xiàn)金比率
長期償債能力：
資產(chǎn)負(fù)債率，利息保障倍數(shù)
獲利能力：
毛利率簸淀，凈利率瓶蝴，資產(chǎn)報酬率，權(quán)益報酬率
資產(chǎn)管理能力：
存貨周轉(zhuǎn)率租幕，應(yīng)收應(yīng)付周轉(zhuǎn)率舷手，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
收現(xiàn)能力：
銷售收現(xiàn)率劲绪。資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率男窟，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量
市場價值比率：
市盈率盆赤，市凈率
杜邦分析法
roe=銷售利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)
反應(yīng)盈利能力，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力和負(fù)債狀況
估值波動：ROE歉眷， 通脹波動率牺六，GDP波動率
通過這次的講課讓我對于財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系有了更加深刻的了解。
