這篇文章是2020年4月的投資總結(jié)馁龟。
在3月份，投資者有幸見(jiàn)證了美股連續(xù)出現(xiàn)數(shù)次的熔斷歷史漆魔，卻不曾想坷檩，這個(gè)月投資者又見(jiàn)證了歷史，原油期貨破天荒的出現(xiàn)了“負(fù)”值改抡。
事件原由是矢炼，4月21日，WTI5月份的原油期貨有史以來(lái)第一次出現(xiàn)價(jià)格變成負(fù)數(shù)的情形阿纤，收盤(pán)價(jià)格是-37.63美元/桶句灌，下跌55.90美元，跌幅為305.97%欠拾。
造成這情況的原因很多胰锌，主要是因?yàn)槭瓦^(guò)剩，儲(chǔ)存能力有限藐窄，儲(chǔ)存空間爆滿(mǎn)资昧，已經(jīng)裝不下了，而石油又不能像牛奶一樣倒掉荆忍，因此不惜倒貼錢(qián)讓買(mǎi)家拉走格带。為什么石油一下子會(huì)過(guò)剩這么嚴(yán)重呢，一部分原因就是最近俄羅斯和沙特加大石油日產(chǎn)量刹枉，打價(jià)格戰(zhàn)的后果叽唱。
見(jiàn)證的歷史多了，旁觀(guān)者也就能平淡處之了微宝，悲傷的只是其中的參與者棺亭。
這其中就包括一款銀行的原油理財(cái)產(chǎn)品——中行原油寶。在這起事件中芥吟，投資者不但沒(méi)賺到錢(qián)侦铜，還要倒欠銀行錢(qián)专甩，根據(jù)4月22日中行的公告钟鸵，投資者不但虧光了買(mǎi)入的資金，還倒欠銀行266.12元/桶涤躲。這本來(lái)是一款“紙?jiān)汀崩碡?cái)產(chǎn)品棺耍，正常來(lái)說(shuō)不應(yīng)該出現(xiàn)這樣的情況，但根據(jù)協(xié)議种樱，這款產(chǎn)品洽好在當(dāng)晚自動(dòng)轉(zhuǎn)期蒙袍，就造成了這樣的后果俊卤。這也算是一個(gè)漏洞，因?yàn)槠渌y行的同類(lèi)產(chǎn)品都會(huì)提前一兩周就轉(zhuǎn)期了害幅，為的是避免當(dāng)天轉(zhuǎn)期會(huì)引起大幅度的波動(dòng)消恍。
這些國(guó)際的大事不是我們能左右的，只要做好自己該做的就行以现。
比如下面這個(gè)問(wèn)題就要我們?nèi)フJ(rèn)真思考狠怨。
作為投資者，有一個(gè)問(wèn)題始終困擾著我們邑遏，那就是“買(mǎi)還是賣(mài)”佣赖。特別是3月以來(lái)，劇烈震蕩的市場(chǎng)行情中记盒，這個(gè)問(wèn)題更加的突出憎蛤，以至于使很多人想起都心生焦慮。
如果買(mǎi)纪吮，那現(xiàn)在已經(jīng)下跌到底部了嗎俩檬？現(xiàn)在的價(jià)格已經(jīng)充分反映了市場(chǎng)中各種消息與情緒了嗎？現(xiàn)在買(mǎi)會(huì)被套牢嗎碾盟？
如果賣(mài)豆胸，賬戶(hù)虧損中，真要“割肉”嗎巷疼？賣(mài)出之后市場(chǎng)如果開(kāi)始上漲呢晚胡？現(xiàn)在賬戶(hù)是賺錢(qián)的，要不要賣(mài)出遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)嚼沿？
這些問(wèn)題估盘，在這樣的行情中，真的會(huì)直擊很多投資者的靈魂骡尽，讓人緊張與焦慮遣妥。
“買(mǎi)還是賣(mài)”與“生存還是死亡”這個(gè)問(wèn)題有著相同之處，真的關(guān)乎資金的生與死攀细。
我們會(huì)發(fā)現(xiàn)箫踩，無(wú)論是牛市、熊市還是猴市谭贪，這樣的問(wèn)題常伴左右境钟，并沒(méi)離開(kāi)過(guò)，只是不同行情投資者表現(xiàn)出來(lái)的情緒波動(dòng)程度不大一樣而已俭识，表現(xiàn)在操作上就是牛市買(mǎi)的人多慨削，熊市賣(mài)的人多。
我們都想像巴菲特老爺子一樣，幾十年如一日的持有一些好的股票缚态，享受企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的紅利和股息收益磁椒，但投資者眾多，雖然也有一些人能?chē)?yán)格的執(zhí)行長(zhǎng)期持有決策玫芦，但世界卻只有一個(gè)巴菲特浆熔，大多數(shù)投資者都在想著長(zhǎng)期持有，卻在不斷地頻繁操作桥帆。
好公司好找蘸拔，好公司還有好價(jià)格不好找，人的性格決定并不是所有人都能抵抗得了市場(chǎng)的大幅波動(dòng)环葵，長(zhǎng)時(shí)間持有的平淡调窍、枯寂心態(tài)并不是每個(gè)人都能忍受得了。
再厲害的投資者都會(huì)遇到“買(mǎi)還是賣(mài)”的問(wèn)題张遭，但優(yōu)秀的投資者很少會(huì)感覺(jué)到焦慮邓萨，只是按著自己的投資紀(jì)律來(lái)執(zhí)行操作，他們?cè)谫I(mǎi)入的時(shí)候就已經(jīng)知道了這只股票的內(nèi)在價(jià)值是多少菊卷，也想到了會(huì)遇到的問(wèn)題并做好了預(yù)防方案缔恳，他們買(mǎi)或賣(mài)的頻次都很少，大多數(shù)情況下的買(mǎi)賣(mài)操作都是觸發(fā)了預(yù)先設(shè)定的條件洁闰，所以能有條不紊地執(zhí)行歉甚。
說(shuō)到底，“買(mǎi)和賣(mài)”的問(wèn)題并不是主要問(wèn)題扑眉，主要問(wèn)題是你是否知道手中的股票真正的內(nèi)在價(jià)值是多少纸泄？企業(yè)的基本面有沒(méi)有變化？企業(yè)有沒(méi)有出現(xiàn)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等問(wèn)題腰素。弄清楚了這些聘裁，知道了企業(yè)的低估與高估范圍，剩下的就是從容的交易弓千，低估買(mǎi)入高估賣(mài)出衡便，通俗講就是低買(mǎi)高賣(mài)。如果買(mǎi)入后繼續(xù)往下跌洋访，解決的辦法也很簡(jiǎn)單镣陕，有錢(qián)的話(huà)就慢慢買(mǎi)入平攤成本，沒(méi)錢(qián)的話(huà)就放著不去看它姻政，或者努力去賺錢(qián)然后慢慢加倉(cāng)降低成本就行呆抑。
至于高估時(shí)要不要賣(mài)出，則有著不同的說(shuō)法扶歪，一個(gè)是嚴(yán)格執(zhí)行高估賣(mài)出的策略理肺，落袋為安。另一個(gè)則是善镰，只要企業(yè)的基本面沒(méi)有變化妹萨，則繼續(xù)持有。因?yàn)楹玫钠髽I(yè)大概率上會(huì)更好炫欺，失敗的機(jī)率會(huì)比小企業(yè)低很多乎完，而隨著企業(yè)不斷地成長(zhǎng)，它的利潤(rùn)也會(huì)保持不斷增長(zhǎng)品洛，反映在股票上就是股價(jià)會(huì)不斷上漲树姨，這就是享受企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的紅利，理論上是不用賣(mài)出的桥状。兩個(gè)說(shuō)法帽揪，孰優(yōu)孰劣，見(jiàn)仁見(jiàn)智辅斟，因?yàn)樯虡I(yè)風(fēng)云變幻转晰，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)企業(yè)未來(lái)會(huì)是怎樣，一切都是未知數(shù)士飒。
即使這樣查邢，也不一定能做到十幾年的持有一只股票，但按估值來(lái)投資酵幕，卻能有效降低交易頻次扰藕，交易頻次降低也就不用考慮太多買(mǎi)賣(mài)的問(wèn)題，這樣能讓投資更舒適芳撒，更有利于提高生活質(zhì)量邓深，畢竟投資就是想讓生活質(zhì)量過(guò)得好一點(diǎn)，如果因?yàn)橥顿Y而變得天天焦慮不安則得不償失了笔刹，失去了投資的意義庐完。
來(lái)總結(jié)一下：
“買(mǎi)和賣(mài)”的問(wèn)題是因?yàn)閷?duì)股票的內(nèi)在價(jià)值不清楚；
內(nèi)在價(jià)值不清楚徘熔，則會(huì)被股價(jià)漲跌牽著鼻子走门躯，則會(huì)心生焦慮，則會(huì)頻繁的想著買(mǎi)賣(mài)的事情酷师，想多了則會(huì)提高交易的頻次讶凉；
要降低交易頻次，最好的解決辦法就是知道股票的內(nèi)在價(jià)值山孔，然后按估值情況來(lái)交易懂讯，按估值交易也就減少了考慮“買(mǎi)和賣(mài)”問(wèn)題的次數(shù)。
最后台颠，引用李笑來(lái)的一句話(huà)：交易頻次越高褐望，越接近零和游戲勒庄。
本期凈盈虧（549.2）
投資組合展示（截至2020年4月30日）
說(shuō)明：本期買(mǎi)入銀行ETF而不是定投天弘中證銀行指數(shù)A，是因?yàn)镋TF交易方便瘫里，數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)更新实蔽，手續(xù)費(fèi)也低。
