眼下外匯市場處于8月傳統(tǒng)的淡靜交投期，主要貨幣仍處于熟悉的交投區(qū)間內(nèi)荧库，美元依舊承壓于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的前景堰塌，黃金多頭則再度爆發(fā)，金價(jià)隔夜一度大漲近1%迫近1520關(guān)口分衫，因悲觀情緒依舊彌漫在上空场刑，對(duì)國際貿(mào)易局勢和美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒揮之不去。本交易日來看蚪战，市場重點(diǎn)關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)牵现，這對(duì)判斷美聯(lián)儲(chǔ)下一步走向至關(guān)重要铐懊。
悲觀情緒彌漫 黃金多頭再度爆發(fā)
盡管上日無既定大事公布，但美股卻再次遭遇大跌一幕瞎疼，因?qū)θ蛸Q(mào)易局勢和美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒日益加重科乎。
美股三大股指全線收低，截至收盤贼急，道指跌1.49%至25896.44點(diǎn)茅茂；納指跌1.2%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.23%太抓。
此前玉吁，高盛下調(diào)美國四季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至1.8%，并表示曠日持久的貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)滑入衰退的可能性正在上升腻异。高盛分析師Jan Hatzius指出进副，金融狀況、政策不確定性悔常、企業(yè)信心和供應(yīng)鏈分布都將導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期影斑。
由于美國股市下跌，并且對(duì)全球貿(mào)易緊張局勢的擔(dān)憂加劇促使投資者買入安全資產(chǎn)避險(xiǎn)机打，隔夜30年期美債收益率下跌12.61個(gè)基點(diǎn)矫户，報(bào)2.1325%，日內(nèi)一度觸及2.1179%残邀，逼近2016年9月30日創(chuàng)下的紀(jì)錄低位2.0882%皆辽。
美銀美林的美國短期利率策略主管Mark Cabana表示，投資者現(xiàn)在似乎更加確定美國經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)因兩項(xiàng)嚴(yán)重的政策錯(cuò)誤而陷入低迷芥挣。其所指的錯(cuò)誤政策除了美國在貿(mào)易方面的政策驱闷，還包括美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。
Cabana還稱：“在貿(mào)易方面空免，局勢升級(jí)顯然不利于全球增長空另，其持續(xù)的時(shí)間越長，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響就越嚴(yán)重蹋砚。美聯(lián)儲(chǔ)也對(duì)此情況做出超前準(zhǔn)備扼菠。美聯(lián)儲(chǔ)將降息視作‘周期中期的調(diào)整’，但市場顯然不這么認(rèn)為坝咐⊙埽”
他進(jìn)一步指出，近來的收益率曲線倒掛程度擴(kuò)大墨坚，并非必然代表美國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退秧饮，但顯然體現(xiàn)出市場對(duì)于長期國債的需求增長，而無疑這是衰退風(fēng)險(xiǎn)升高的先兆。
過去兩周浦楣，美國10年期國債收益率累計(jì)跌幅超過15%，收益率水平創(chuàng)2016年11月以來的新低咪辱。同時(shí)振劳，10年期國債收益率較3個(gè)月短期國債收益率一度低出40個(gè)基點(diǎn)，利率倒掛幅度創(chuàng)下2007年以來最高值油狂。
美國前財(cái)長薩默斯近日也警示稱历恐，隨著國際貿(mào)易緊張局勢繼續(xù)加劇，美國和世界經(jīng)濟(jì)正處于自10年前全球金融危機(jī)以來風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)刻专筷。
在美債收益率持續(xù)下跌弱贼、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷升溫的背景下，美元漲勢繼續(xù)遭到打壓磷蛹，美元指數(shù)上日沖高回落吮旅，一度觸及低位97.31水平。周二亞市早盤味咳，美指徘徊在97.45附近庇勃。
BMO Capital Markets駐紐約全球外匯策略主管Gregory Anderson表示：“總的來說，這是相當(dāng)?shù)o的一天槽驶。英鎊和歐元小幅上漲责嚷。我認(rèn)為這背后沒有什么特別積極的消息。不過掂铐，市場對(duì)兩種貨幣都持有大量空頭頭寸罕拂。”
Anderson稱全陨，外匯市場正“進(jìn)入暑期最淡靜的時(shí)段”爆班。人們紛紛軋平空頭頭寸，這給兩種貨幣都帶來了上行壓力辱姨。這可能是今天外匯市場最大的題材蛋济。
此外，日元兌美元上升至除今年1月閃漲之外2018年3月以來最高炮叶，因投資者加大對(duì)如果貿(mào)易沖突持續(xù)碗旅，日元可能進(jìn)一步上漲的押注。
受市場悲觀情緒影響镜悉，現(xiàn)貨黃金隔夜再度爆發(fā)祟辟，金價(jià)大漲近1%至1519附近，逼近1520美元侣肄，周二亞市早盤徘徊在1510附近旧困。
上周金價(jià)上漲4%，今年以來累計(jì)上漲17%左右。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示吼具，全球股市周一有些疲軟僚纷，毋庸置疑，繼續(xù)對(duì)黃金有避險(xiǎn)買需拗盒。香港周末持續(xù)動(dòng)蕩怖竭，貿(mào)易緊張局勢和全球央行放寬貨幣政策，因此不難理解為何金價(jià)仍受支撐陡蝇。
Heraeus Metal Management副總裁Miguel Perez-Santalla表示痊臭，金價(jià)一切皆有可能，如果貿(mào)易談判進(jìn)一步惡化登夫，金價(jià)可能進(jìn)一步走高。
今夜聚集美國CPI
在美聯(lián)儲(chǔ)上月預(yù)防性降息25個(gè)基點(diǎn)之后恼策，經(jīng)貿(mào)緊張局勢升級(jí)加劇了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂鸦致，市場現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前將至少再降息50個(gè)基點(diǎn)，甚至75個(gè)基點(diǎn)涣楷。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾明確表示蹋凝，這不是美聯(lián)儲(chǔ)寬松周期的開始。不過特朗普一再向美聯(lián)儲(chǔ)施壓要求更積極地降息总棵。
本周來看鳍寂，如果即將出爐的一系列美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外疲弱，或?qū)⑵仁姑缆?lián)儲(chǔ)進(jìn)一步下調(diào)利率情龄，以維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張迄汛。
美國即將發(fā)布多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中周二公布的7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）最受矚目骤视，該指標(biāo)向來被美聯(lián)儲(chǔ)視為利率政策的重要參考鞍爱。多數(shù)分析師預(yù)估，美國7月CPI年增率為1.7％专酗，增幅高于6月的1.6％睹逃。
考慮到美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾此前曾不止一次表示過，通脹是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向的重要參考數(shù)據(jù)之一祷肯。若此次數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期沉填，美聯(lián)儲(chǔ)9月激進(jìn)降息概率恐陡然升溫。
德意志銀行表示佑笋，當(dāng)前市場普遍預(yù)期美國7月核心CPI月率將錄得0.2%翼闹，我行駐美經(jīng)濟(jì)學(xué)家則預(yù)期美國7月核心CPI月率錄得0.13%。市場正在消化美聯(lián)儲(chǔ)今年降息63個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期蒋纬，該數(shù)據(jù)會(huì)否對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息造成很大影響值得注意猎荠。
RBC外匯策略長Adam Cole指出坚弱，相對(duì)較高的利率一直是支撐美元走強(qiáng)的重要因素之一，若美聯(lián)儲(chǔ)的相關(guān)表態(tài)跟隨市場預(yù)期走关摇，或者相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳荒叶，美元或下破97關(guān)口。
北歐聯(lián)合銀行表示输虱，美國總統(tǒng)特朗普正試圖強(qiáng)迫美聯(lián)儲(chǔ)在2020年大選前降息多次些楣，預(yù)計(jì)包括上次降息在內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)總共將降息四次，下次降息將在9月悼瓮。
黃金后市展望
蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)大宗商品研究主管Colin Hamilton表示，短期而言艰猬，金價(jià)還能走高横堡。1500美元/盎司是黃金震蕩區(qū)域的上方，金價(jià)將在該區(qū)域震蕩冠桃。但由于市場不少資金涌入黃金命贴，動(dòng)能強(qiáng)勁，因此金價(jià)還將走高食听。
高盛集團(tuán)(Goldman Sachs Group)今年首次上調(diào)了對(duì)金價(jià)的預(yù)測胸蛛，將3個(gè)月和6個(gè)月的預(yù)測分別上調(diào)至1,575美元和1,600美元，因貿(mào)易戰(zhàn)緊張局勢不斷升級(jí)樱报。
Blue Line Futures總裁Bill Baruch指出葬项，投資者可以考慮先獲利了結(jié)，但最終金價(jià)上行可能到1580美元/盎司水平迹蛤。1500是一個(gè)重要的心理關(guān)口民珍，回落是積極的。上行1523至1526美元/盎司則依然是很強(qiáng)的阻力區(qū)域盗飒。但如果金價(jià)能收高于該區(qū)域上方嚷量，那么就沒理由不漲到1580水平了。
