01 興奮與困惑
最近在學(xué)習(xí)和合作溝通中遇到兩個場景：
1安岂、上個月褂始，在學(xué)習(xí)羅元裳老師的資產(chǎn)配置課程的時候景埃，她反復(fù)強(qiáng)調(diào)的是谓罗，她給出的資產(chǎn)組合配置建議粱哼，是基于各種投資品收益的歷史大數(shù)據(jù)。言下之意檩咱，她們團(tuán)隊的投資建議背后揭措，有一個海量數(shù)據(jù)庫，并研發(fā)出了基于海量數(shù)據(jù)的各種投資模型刻蚯。由于不了解情況不好深究绊含，不過這個概念感覺非常有創(chuàng)意和有價值。
2炊汹、最近幾天躬充，朋友推薦了上海的一家智能投顧公司與我合作，這家公司專門服務(wù)股票投資市場的散戶。這個系統(tǒng)可以隨時給出個股漲停指數(shù)充甚，以及倉位建議以政。經(jīng)過溝通，我了解到伴找，他們過去3個月內(nèi)盈蛮，還舉辦了“人機(jī)大戰(zhàn)”，即智能投顧系統(tǒng)和股票分析師的PK競賽技矮，結(jié)果就同阿法狗一樣抖誉，人工智能投顧系統(tǒng)完勝股票分析師。這個智能投顧系統(tǒng)號稱預(yù)測個股漲停指數(shù)準(zhǔn)確率超過95%的衰倦，真的那么神嗎袒炉？過去連續(xù)兩天，我把這個系統(tǒng)推薦的的漲幅指數(shù)最高的前五名挑出來認(rèn)真驗證了一下樊零，的確每天推薦這5只股票都是以上漲收盤我磁；前5只股票每天都有漲停的……
這個發(fā)現(xiàn)讓我興奮不已，也讓我陷入很多困惑淹接。當(dāng)人工智能永不停歇地挖掘證券交易歷史數(shù)據(jù)十性，總結(jié)交易量和股票價格漲跌規(guī)律的時候，作為肉身的股票分析師們還有未來嗎塑悼？當(dāng)人工智能系統(tǒng)指導(dǎo)我們小白炒股的時候劲适，我們是否還需要研究公司的財務(wù)報表，追逐所謂的價值投資呢厢蒜？
02 智能投顧是什么霞势？
投資顧問一直以來都是面向高凈值人群提供投資建議方案、資產(chǎn)配置方案的一個金領(lǐng)職業(yè)斑鸦。但門檻很高愕贡，沒有百萬級的投資額度很難享受這個專業(yè)服務(wù)。國內(nèi)大多金融機(jī)構(gòu)的私人銀行部門巷屿，起點服務(wù)門檻都是500萬固以。
人工智能改變了這一切。它與投資顧問一融合嘱巾，就可以通過大數(shù)據(jù)分析憨琳，在線為普通大眾提供一對一的咨詢建議，門檻低旬昭、數(shù)據(jù)透明清晰篙螟、人性干擾少是其最突出的特點。從2010年開始问拘，智能投顧管理的資產(chǎn)規(guī)模遍略，年度復(fù)合增長率超過了80%惧所。美國的Betterment和Wealthfront成為行業(yè)標(biāo)桿。
2014年年底智能投顧引入國內(nèi)绪杏，2015年各大金融機(jī)構(gòu)開始布局下愈，2016年被稱為中國智能投顧的元年，目前國內(nèi)專業(yè)智能投顧機(jī)構(gòu)20多家寞忿，整個市場呈現(xiàn)爆發(fā)態(tài)勢驰唬。
我最近看到的最新兩組數(shù)據(jù)顶岸，讓我對智能投顧的前景更加充滿期待：
第一腔彰，證監(jiān)會2017年3月公布的數(shù)據(jù)顯示，中國股票市場投資者12192萬辖佣，其中自然人投資者12159萬霹抛，占99.73%。其中投資額度或者市值在10萬以下的卷谈，占72%杯拐，投資額或市值在100萬以下的超過97%。至少世蔗，這72%就是標(biāo)準(zhǔn)的股市散戶和屌絲端逼。
第二，2016年污淋，A股市場上盈利的股民比例是26.8%顶滩，虧損的股民比例高達(dá)73.2%。資金量少的散戶在信息來源寸爆、投資技巧礁鲁、政策分析和抗風(fēng)險能力等方面，都明顯處于弱勢赁豆。這個比例與上一組數(shù)據(jù)中的72%屌絲和散戶數(shù)量基本吻合仅醇，不可避免成為股市中的被收割的韭菜。
但我相信魔种，人工智能析二、大數(shù)據(jù)、智能投顧的出現(xiàn)节预，將改變這一格局叶摄。
03 未來的競爭
智能投顧出現(xiàn)之后，信息鴻溝被快速填平心铃，那么在未來准谚，投資者之間的競爭是什么呢？
1去扣、時間與時機(jī)的競爭柱衔》疲快人一步兩重天。誰先理解和借力智能投顧唆铐，誰就先行一步勋又。按照我們合作這家公司的數(shù)據(jù)顯示手素，依據(jù)智能投顧系統(tǒng)指導(dǎo)的實盤盈利結(jié)果，每月可以獲得15%的投資回報率，每年獲得100%到150%回報率非常簡單囊蓝。但我相信，在零和游戲的股市拥知，這肯定不是常態(tài)山卦。
2、超越人工智能的洞察氓辣。人工智能給出的投資建議秒裕，依據(jù)的是歷史交易和價格變動大數(shù)據(jù)，而對于投資標(biāo)的企業(yè)的發(fā)展趨勢钞啸、管理人才的評判几蜻、團(tuán)隊心態(tài)的變動，以及創(chuàng)新能力的評估体斩，應(yīng)該是無能為力的梭稚。因此在更長遠(yuǎn)的未來，如何在這些領(lǐng)域超越人工智能的洞察絮吵，成為決定投資成敗的關(guān)鍵性因素弧烤。
這個世界變化太快，給我們選擇不會太多：要么出眾源武，要么出局扼褪；要么等，要么狠粱栖，要么滾话浇。創(chuàng)業(yè)如此，投資亦然闹究。
