一邀摆、交易的心理及情緒基礎(chǔ)：
1）在交易的世界里纵顾，人的情緒既是機會所在，也是最大的挑戰(zhàn)栋盹。掌控了它施逾，你就能成功。
2）研究表明例获，人類在不確定的環(huán)境中容易犯下系統(tǒng)性錯誤音念。在緊張情緒中，人對風險和事件概率會作出糟糕的判斷躏敢。
3）每一個人的身上都有一種根深蒂固的系統(tǒng)性闷愤、重復(fù)性的非理性，而交易者的非理性會導致市場的波動件余。海龜方式之所以有效讥脐，而且始終有效遭居，原因就在于它是以這種來源于非理性的市場波動為基礎(chǔ)的。
以下是幾種對交易行為有影響的認知偏差：
- 損失厭惡（loss aversion）：對避免損失有一種強烈的偏好旬渠。也就是說俱萍，不賠錢遠比賺錢更重要。
很多投資達人的經(jīng)驗都說告丢，不賠錢是第一步枪蘑。這一點和海龜投資交易的思想不一樣。在海龜投資交易看來岖免，只要系統(tǒng)正確岳颇，賠錢是為了賺錢的成本：你沒有能力分辨哪個交易會讓你賠錢，哪個交易讓你賺錢颅湘；為了確保這個策略的理論收益你能享受到话侧，你必須遵守每一個交易指令，把賠錢當成本闯参，來賺錢瞻鹏。類似于賭場利用概率來賺錢，其中必然有賠錢的幾率鹿寨，但是當賺錢的幾率大于賠錢的幾率時新博，只要嚴格執(zhí)行幾率對應(yīng)的交易機制，就能長期賺錢脚草。
- 沉沒成本效應(yīng)（sunk costs effect）：更重視已經(jīng)花掉的錢赫悄，而不是未來可能要花的錢。
虧了100元玩讳，比少賺100元更讓人后悔。割肉退出對一個有損失厭惡癥的交易者來說是件極端痛苦的事嚼贡，因為這會讓損失變成板上釘釘?shù)默F(xiàn)實熏纯。而這樣的心理會讓本來只有10%損失的，變?yōu)?0%甚至更多粤策。
- 處置效應(yīng)（disposition effect）：早早兌現(xiàn)利潤樟澜，卻讓損失持續(xù)下去。
落袋為安的心理
- 結(jié)果偏好（outcome bias）：只會根據(jù)一個決策的結(jié)果來判斷它的好壞叮盘，而不去考慮決策本身的質(zhì)量秩贰。
結(jié)合后面會聊到的如何去判斷一個決策系統(tǒng)優(yōu)劣性：對參數(shù)不敏感，高夏普值柔吼，低回撤值毒费。以及策略中，大部分是小虧愈魏，這些小虧是為了等待大贏觅玻。才能理解為什么結(jié)果偏好會導致人做出錯誤的判斷：有可能把一個優(yōu)質(zhì)系統(tǒng)某一次的決策導致的虧損想际，當成這個系統(tǒng)的失策，從而不相信這個系統(tǒng)溪厘，不再根據(jù)它行動胡本。
- 近期偏好（recency bias）：更重視近期的數(shù)據(jù)或經(jīng)驗，忽視早期的數(shù)據(jù)或經(jīng)驗
- 錨定效應(yīng)（anchoring）：過于依賴（或錨定）容易獲得的信息畸悬。
錨定加上近期侧甫，導致人們心里很容易把近期高點、低點當做阻力點蹋宦，支撐點披粟。心理上來說，有這樣的過程：
近期高點（阻力點）：那些經(jīng)歷了近期高點但是沒有賣出的人妆档，在經(jīng)歷了之后的回落會產(chǎn)生這樣的心理：再到高點附近的時候一定要賣出僻爽，避免再次回落產(chǎn)生損失。因此贾惦，一到高點附近胸梆，賣出增多，產(chǎn)生阻力须板。
近期低點（支撐點）：那些經(jīng)歷了近期低點但是沒有買入的人碰镜，在經(jīng)歷了從低到高的增長后會產(chǎn)生這樣的心理：再到低點附近的時候一定要買入，避免享受不到增長帶來的收益（俗稱的抄底）习瑰。因此绪颖，一到低點附近，買入增多甜奄，產(chǎn)生支撐柠横。
而高點和低點一旦突破，人們再無下一步的心理預(yù)期课兄，因此對應(yīng)的“支撐”和“阻力”也就不再存在牍氛。因此突破高點之后，可以預(yù)期有一段較長的增長烟阐；突破低點后搬俊，有一段較長的下落。
潮流效應(yīng)（bandwagon effect）：盲目相信一件事蜒茄，只因為其他許多人都相信它唉擂。
小數(shù)定律（the law of small numbers）：從太少的信息中得出沒有依據(jù)的結(jié)論。
