10月13日的文章《STO只是美國證券的一種》已經(jīng)非常清晰地說明了STO的本質(zhì)：STO既不像1C0那么草莽剪侮，那么具有野性美薇溃，也不像納斯達(dá)克股票那么高的含金量厌均，STO該如何定位自己呢刨裆？
STO的目標(biāo)是在一個合法的監(jiān)管體系（比如美國SEC）下，進行token的公開發(fā)行它掂。
STO的前提是有監(jiān)管巴帮，然后對發(fā)token的項目進行一系列的審核、調(diào)查（有點像IPO的發(fā)審虐秋，律師會計師入場）榕茧，如：代碼監(jiān)督、合規(guī)審查客给、團隊背調(diào)雪猪、反洗錢調(diào)查、資產(chǎn)調(diào)查等起愈，效仿的是企業(yè)的上市IPO流程。
STO可以是有型資產(chǎn)也可以是無形資產(chǎn)支持译仗，可以是任何形式的有價資產(chǎn)抬虽，一套房產(chǎn)、一副名畫纵菌，公司阐污，房地產(chǎn)甚至知識產(chǎn)權(quán)的股票都可以用證券型通證ST代表。
現(xiàn)在咱圆，美國的金融監(jiān)管體系為STO的發(fā)展創(chuàng)造了非常有利的條件笛辟，有了美國證券交易委員會SEC和其他監(jiān)管機構(gòu)對證券化代幣的監(jiān)管功氨，投資者可以投資項目代幣，據(jù)說在特拉華州手幢，企業(yè)已經(jīng)可以合法地通過STO發(fā)行代幣捷凄。
STO放在美國這一成熟的資本市場，特別是參照1933年的法律围来，你會發(fā)現(xiàn)跺涤，STO一點都不新奇，一點都不刺激监透，僅僅是納斯達(dá)克桶错，OTCBB，粉單市場后的一個補充罷了胀蛮。特別是按照Security發(fā)行（Reg A+院刁、Reg D、Reg S）并受SEC監(jiān)管的交易所交易流通粪狼，流動性不足會是最大的問題退腥，而流動性是資本市場的“水源”，對比一下我們最像納斯達(dá)克的新三板就明白這句話的意思了鸳玩。
這些都是對STO本質(zhì)的描述阅虫，但是總要好事者，特別是那些沒有拿到STO又非常期待得到者懷有極強的“酸葡萄心理”看著別人賺錢心里不爽不跟，特別是Telegram的17億美金颓帝。國人（泛指中國國籍和外國籍華裔）的心態(tài)確實要好好調(diào)整一下了，畢竟STO僅僅是美國證券市場的一個品種窝革，何必要將其拉扯著與IC0的割韭菜相提并論呢购城？
據(jù)說已經(jīng)有很多海外募資平臺，眾籌平臺開始為STO的發(fā)行和交易提供支持了虐译。
