Can the Bloomberg Terminal be “Toppled”?
原著 MATT TURCK 翻譯 XINGJIAN PAN
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在一些企業(yè)家和投機(jī)資本家（VC）眼里表牢，彭博的金融終端機(jī)多少是一個(gè)異類， 甚至是屬于上個(gè)時(shí)代的產(chǎn)物。 當(dāng)今時(shí)代吠各，免費(fèi)信息充斥互聯(lián)網(wǎng)对粪， 開源的大數(shù)據(jù)分析工具也不少黔帕，然而彭博的終端機(jī)業(yè)務(wù)卻可以通過銷售數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)分析工具冲泥，每年獲得數(shù)十億美元的收入氧猬， 且很多數(shù)據(jù)是彭博從第三方獲得的妈嘹。偶爾你可能會(huì)聽到人們嘲諷它的操作界面讓人回想起DOS時(shí)代的簡(jiǎn)陋柳琢。如今，各個(gè)行業(yè)都在加速細(xì)分和解綁(unbundling)润脸，金融服務(wù)業(yè)也并非例外柬脸，然而，彭博的的金融終端卻毫不動(dòng)搖的繼續(xù)推進(jìn)綁定(bundling)策略：一個(gè)產(chǎn)品毙驯，一個(gè)價(jià)格倒堕，這就意味著全球32萬(wàn)彭博終端用戶中，雖然所有人都要支付每年2萬(wàn)美元的使用費(fèi)爆价，卻僅僅會(huì)用到其3萬(wàn)多個(gè)產(chǎn)品功能中的很小一部分垦巴。
創(chuàng)業(yè)者們，如果這聽起來(lái)像是一個(gè)“破壞性創(chuàng)新”完美機(jī)會(huì)铭段，或者你覺得把彭博的終端產(chǎn)品“解綁”是個(gè)易如反掌的事情骤宣，那么，你不是唯一這么想的序愚。 我在彭博資本（Bloomberg Ventures）工作了四年憔披，工作期間和離開之后聽到過無(wú)數(shù)次關(guān)于這個(gè)話題的討論。 最近的例子：機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)站幾周之前的一篇文章宣布“推倒彭博金融終端的比賽”開始了爸吮，同時(shí)這篇文章之中也特別提到了Estimize和Kensho這兩家創(chuàng)業(yè)公司“在瞄準(zhǔn)彭博”芬膝。
但是，這么多年過去了拗胜，彭博的金融終端見證了一波波的挑戰(zhàn)者們來(lái)了又去蔗候。 時(shí)不時(shí)的，一波新的金融數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)公司冒出來(lái)埂软，公開或隱蔽的锈遥，嘗試搶奪彭博金融終端的業(yè)務(wù)纫事。 過不多久， 這些公司就慢慢消失了所灸，或是失敗丽惶，或是轉(zhuǎn)行，亦或是被收購(gòu)爬立。
這說明什么钾唬？ 金融數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)在哪里？
正面進(jìn)攻彭博侠驯，我只能說抡秆，“祝好運(yùn)！”
首先吟策，彭博并不是一個(gè)平凡儒士、遲鈍的行業(yè)巨頭。 也許我在那工作的時(shí)候喝了太多的酷愛飲料檩坚，但總體上我對(duì)那印象深刻着撩。彭博，不久之前也只是一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司匾委，但是現(xiàn)在拖叙，它有有著強(qiáng)有力的品牌，雄厚的資本赂乐，崇尚競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)文化薯鳍，數(shù)年間數(shù)十億研發(fā)投入所產(chǎn)生的產(chǎn)品，基本上從不宕機(jī)甚至減慢的技術(shù)平臺(tái)沪猴，以及優(yōu)秀的客戶服務(wù)辐啄。
不過偉大的行業(yè)巨頭也曾經(jīng)被打到過。也許哪里隱藏著一些不那么顯而易見的因素运嗜，讓金融終端機(jī)業(yè)務(wù)能夠頑強(qiáng)的抵御住創(chuàng)新者的挑戰(zhàn)：
彭博金融終端被極強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)所保護(hù)壶辜。 令人驚訝的是，很多人都沒能正確的理解這點(diǎn)担租。彭博的終端機(jī)砸民，撇開數(shù)據(jù)和分析工具，其本質(zhì)上是一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)奋救。 事實(shí)上岭参，它可能是最早的社交網(wǎng)絡(luò)，甚至早于“社交網(wǎng)絡(luò)”這個(gè)詞的出現(xiàn)尝艘。雖然有人認(rèn)為演侯，彭博終端機(jī)作為一種身份和地位的象征已經(jīng)開始退化，但是過去數(shù)十年間背亥，“彭博”是金融專業(yè)人士溝通的主要途徑（不管是因?yàn)楹戏ǖ倪€是不那么合法的目的）秒际。在一些特別相關(guān)的市場(chǎng)悬赏，所有人都在終端上，通過它與同事娄徊，客戶和合作伙伴們進(jìn)行溝通闽颇。 基于互聯(lián)網(wǎng)的溝通工具（如Facebook， Dropbox寄锐， Gmail）在金融服務(wù)公司往往被禁止使用兵多，所以遠(yuǎn)為達(dá)到普及，至少對(duì)客戶端通訊而然是這樣的橄仆。
它本質(zhì)上是一些列小眾產(chǎn)品（niche products）的集合剩膘。 在金融數(shù)據(jù)領(lǐng)域，每個(gè)資產(chǎn)（或次級(jí)資產(chǎn)）都有眾多的細(xì)分專業(yè)領(lǐng)域盆顾，而針對(duì)每個(gè)領(lǐng)域都需要很深的專業(yè)技能援雇，大筆的精力和金錢，才能打造一款能夠滿足這一小群客戶（有時(shí)候椎扬，全世界只有幾萬(wàn)人）的需求的產(chǎn)品。彭博從固定收益類產(chǎn)品起家具温，歷經(jīng)數(shù)年蚕涤，運(yùn)用其可觀的現(xiàn)金流逐漸的征服其他資產(chǎn)類別（到目前為止，這一過程還在繼續(xù)）铣猩。所以挑戰(zhàn)彭博并不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的發(fā)明一個(gè)適合所有人的產(chǎn)品揖铜。這需要大筆的風(fēng)險(xiǎn)資本去建立能夠在各個(gè)小眾產(chǎn)品線上與彭博進(jìn)行直接競(jìng)爭(zhēng)的公司。
它并不僅僅是關(guān)于技術(shù)达皿。 大規(guī)模的提供金融數(shù)據(jù)并不是簡(jiǎn)單的比拼技術(shù)天吓， 所以也不是可以單純的靠提供更好的技術(shù)來(lái)整合和顯示數(shù)據(jù)就能獲勝的。 起碼就目前而言峦椰， 這其中還有大量的流程需要人工處理（題外話：譯者就是某透數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)的苦力之一）龄寞，也包括與眾多第三方數(shù)據(jù)提供商經(jīng)營(yíng)多年的合作關(guān)系。
它對(duì)于用戶來(lái)言是關(guān)乎勝敗的產(chǎn)品汤功。這點(diǎn)也是關(guān)鍵物邑。 在金融領(lǐng)域， 人們用數(shù)據(jù)去做大的難以想象的賭博滔金， 所以數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性是絕對(duì)的和必須的 -- 這就意味著人們對(duì)于新的產(chǎn)品色解，尤其是創(chuàng)業(yè)公司的產(chǎn)品心存警惕。
正如機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)站的文章所指出的（華爾街上與終端相關(guān)的職位的減少餐茵，以及全球范圍內(nèi)由桌面數(shù)據(jù)（desktop data）轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)流（data feed）的趨勢(shì)）科阎，彭博的金融終端業(yè)務(wù)也許會(huì)面臨宏觀上的發(fā)展阻礙。 但是由于上面所述原因忿族，短期之內(nèi)锣笨，我不認(rèn)為彭博的終端機(jī)業(yè)務(wù)會(huì)被任何創(chuàng)業(yè)公司全面推倒蝌矛。 同時(shí)我認(rèn)為即便是和彭博的終端機(jī)業(yè)務(wù)中的任何一個(gè)核心功能進(jìn)行直接競(jìng)爭(zhēng)（解綁），對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言 -- 即使是有大筆VC資金支持的創(chuàng)業(yè)公司 -- 也是十分困難的票唆。 并不是說這不可能完成 -- 我只是認(rèn)為與其那樣做朴读， 還不如關(guān)注那些底懸的果實(shí)和更實(shí)際的收益， 從而避開和彭博的業(yè)務(wù)直接競(jìng)爭(zhēng)走趋。
金融數(shù)據(jù)服務(wù)的機(jī)會(huì)在哪里衅金？
雖然我不認(rèn)為有太多的機(jī)會(huì)留給創(chuàng)業(yè)公司去建立一個(gè)彭博的金融終端的替代品（確切的說，也包括湯森路透簿煌、Factset的替代品）氮唯， 我認(rèn)為在金融終端的“外圍”和“下方”依然有肥沃的土壤 -- 即這些大公司不太可能涉足的區(qū)域。 確切的說姨伟， 我認(rèn)為可能通過應(yīng)用一些典型的互聯(lián)網(wǎng)概念和流程（社交網(wǎng)絡(luò)惩琉，眾包等）以及新出現(xiàn)的技術(shù)（大數(shù)據(jù)）在金融數(shù)據(jù)領(lǐng)域，保護(hù)：
面向金融圈的社交網(wǎng)絡(luò)和社區(qū)夺荒。 像彭博終端做的那樣瞒渠，把數(shù)據(jù)、分析工具和社區(qū)聯(lián)系在一起技扼。 歷史上伍玖， 資本市場(chǎng)并不多見以分享文化為主的公司，部分原因在于投資本身的特性 -- 但是剿吻，隨著土生土長(zhǎng)的數(shù)字一代逐漸進(jìn)入管理層窍箍，分享文化如果能在某些領(lǐng)域生根發(fā)芽，將是一件很有意思的事情丽旅。 先行者中有如Stockwits和Covestor（雖然它們針對(duì)的主要還是普通大眾）椰棘，更加面向?qū)I(yè)人士的社區(qū)則有SumZero -- 最初是面向買方分析師，而現(xiàn)在則更加寬泛榄笙。更近一個(gè)例子是如Quantopian邪狞，一個(gè)算法交易社區(qū)，面向受過高等教育的人群和投資策略偏量化和算法交易的人群茅撞。處于早起創(chuàng)業(yè)階段的ThinkNum認(rèn)為金融模型應(yīng)當(dāng)共享給所有人外恕，希望成為金融模型圈的“GitHub”。 除了這些乡翅，還有其他什么是可以拿來(lái)共享的鳞疲？
應(yīng)用商店。 應(yīng)用商店這種模式能夠利用大批有一技之長(zhǎng)的第三方開發(fā)者（彭博幾年前也發(fā)布了自己的應(yīng)用商店）蠕蚜。 比如尚洽，OpenFin提供能夠部署在企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)用商店，提供諸如合規(guī)靶累、安全和應(yīng)用相互之間聯(lián)系等基本功能腺毫。 以內(nèi)部的應(yīng)用商店為基礎(chǔ)癣疟，結(jié)合優(yōu)秀的應(yīng)用（如 ChartIQ，提供HTML5金融圖表和技術(shù)分析工具）將會(huì)是一種不錯(cuò)的針對(duì)“低端”市場(chǎng)的商業(yè)模式潮酒。 一些難以承受購(gòu)買整個(gè)終端和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的的公司可以挑選他們所需的應(yīng)用部署在自己的環(huán)境內(nèi)睛挚。
眾包數(shù)據(jù)。 一種全新的收集金融數(shù)據(jù)的方式已經(jīng)產(chǎn)生了急黎。 Estimize通過眾包收集公司預(yù)估信息（estimates）. Premise通過全球手機(jī)用戶眾包收集宏觀數(shù)據(jù)信息扎狱。 Quandl， 一個(gè)金融數(shù)據(jù)搜索引擎勃教，通過網(wǎng)路爬蟲淤击、眾包和社區(qū)的貢獻(xiàn)，已經(jīng)積累了超過8百萬(wàn)條金融和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)故源。 一旦建成這樣的數(shù)據(jù)平臺(tái)污抬， 是否可以預(yù)測(cè)，將來(lái)可以通過第三方開發(fā)者在此基礎(chǔ)上開發(fā)分析和可視化工具绳军， 產(chǎn)生一個(gè)足夠可靠的由眾包支持的“金融終端機(jī)”印机？ 起碼對(duì)非核心業(yè)務(wù)和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，這養(yǎng)的終端是足夠好的门驾？
大數(shù)據(jù)“洞察力”：顯然收集數(shù)據(jù)是為了從中獲取可以做決策的信號(hào)耳贬， 而這也正是創(chuàng)業(yè)公司們著力開發(fā)的機(jī)會(huì)。 Dataminr（針對(duì)華爾街的社交數(shù)據(jù)分析）猎唁， Kensho（正在努力“把智能助手革命帶到金融領(lǐng)域”）。就市場(chǎng)定位而言顷蟆，尚不清楚這些技術(shù)公司在多大程度上與彭博金融終端存在競(jìng)爭(zhēng)（比如诫隅，彭博也在積極的投入社交數(shù)據(jù)的研發(fā)），或者有多大的潛力成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帐偎。 在目前的情況下逐纬，現(xiàn)有的金融平臺(tái)已經(jīng)形成堅(jiān)固的堡壘，同時(shí)占領(lǐng)著利潤(rùn)最豐厚的那部分市場(chǎng)削樊， 所以對(duì)于創(chuàng)業(yè)者和VC而言豁生，他們最大的問題是如何將這些新業(yè)務(wù)擴(kuò)大（scale）成為十億美元的業(yè)務(wù)。 總體而言我認(rèn)為會(huì)有越來(lái)越多針對(duì)金融數(shù)據(jù)的創(chuàng)業(yè)公司出現(xiàn)漫贞， 其中一些可能取得重大的成功甸箱。 我很期待能夠看到這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展。
