今天復(fù)盤了前幾天學(xué)的內(nèi)容爷怀，畫了一張導(dǎo)圖，幫助記憶公式和理清思路带欢，字不是很好看运授，大家見諒！
下面進(jìn)入經(jīng)營(yíng)能力中最重要的指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的學(xué)習(xí)
一洪囤、概念
這幾天我們研究了第二部分“經(jīng)營(yíng)能力”徒坡，講的是公司的三個(gè)重要資產(chǎn)：“應(yīng)收賬款、存貨和固定資產(chǎn)”一年能為公司做幾趟生意瘤缩，大白話就是“翻桌率”如何喇完，當(dāng)然是越高越好！
一家公司的經(jīng)營(yíng)能力剥啤，除了看“應(yīng)收賬款”和“存貨”這兩個(gè)指標(biāo)外锦溪，還要看整個(gè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率不脯。也就是我們今天要研究的最后一個(gè)指標(biāo)：“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”。
二刻诊、公式
也可以理解成“投入產(chǎn)出比”更好記憶防楷，即
我們投入100元，產(chǎn)出500元则涯，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是5复局；
反之，投入100元粟判，產(chǎn)出5元亿昏，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是0.05。
三档礁、計(jì)算
“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”公式和前面“應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率”角钩、“存貨周轉(zhuǎn)率”思路是一樣的，把這三個(gè)指標(biāo)聯(lián)系起來呻澜，會(huì)更容易記憶理解：
以“永輝超市”為例递礼，計(jì)算其2016年的“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”：
（1）分子：營(yíng)業(yè)收入（見利潤(rùn)表），為492.32億元羹幸。
（2）平均資產(chǎn)總額：
期初資產(chǎn)總計(jì)（2015年）為203.04億元脊髓；期末資產(chǎn)總計(jì)（2016年）為294.38億元。
根據(jù)公式睹欲，得到：平均資產(chǎn)總額=248.72億元
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2
與財(cái)報(bào)說核對(duì)供炼，一致！
四窘疮、判斷指標(biāo)
1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率介于1~2之間的冀墨，都是運(yùn)營(yíng)正常的公司闸衫。
數(shù)字接近1，表示公司經(jīng)營(yíng)能力比較普通诽嘉；接近2蔚出，表示其經(jīng)營(yíng)能力非常優(yōu)秀。
2虫腋、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1骄酗，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)，又叫“燒錢的行業(yè)”悦冀。
五趋翻、傳統(tǒng)行業(yè)和燒錢行業(yè)的“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”
（1）一般傳統(tǒng)制造業(yè)，本身毛利率不高盒蟆，必須通過有效運(yùn)用公司投入的總資產(chǎn)來創(chuàng)造營(yíng)收踏烙，不能讓資產(chǎn)閑置在公司倉(cāng)庫(kù)里师骗，所以制造業(yè)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”>1。流通業(yè)讨惩、快銷類行業(yè)辟癌，產(chǎn)品賣的快，資金周轉(zhuǎn)的就快荐捻，自然會(huì)產(chǎn)生更多的利潤(rùn)黍少，他們的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常都>2。
（2）而燒錢的行業(yè)通常有：
a处面、天上飛的飛機(jī)仍侥；b、地上跑的高鐵/汽車鸳君；c农渊、水上行駛的船；d或颊、金銀銅鐵與石油等原材料產(chǎn)業(yè)砸紊；e、科技面板囱挑、半導(dǎo)體行業(yè)醉顽。
燒錢的行業(yè)不可怕，可怕的是明明每天在燒錢平挑，但口袋里卻沒有錢Ｓ翁怼！
六通熄、遇到燒錢行業(yè)財(cái)報(bào)的閱讀順序
遇到任何燒錢（資本密集）公司唆涝，一定要順著以下圖示箭頭的閱讀方法，對(duì)公司綜合分析唇辨。
以“貴州茅臺(tái)”為例：
（1）看“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”：發(fā)現(xiàn)<1廊酣，知道這是一家燒錢的公司；
（2）看“手上現(xiàn)金”：是否滿足>25%赏枚，判斷手上有沒有錢亡驰，越多越好；如果不符合饿幅，看“平均收現(xiàn)天數(shù)”指標(biāo)凡辱。
（3）看“平均收現(xiàn)天數(shù)”：是否<15天，是不是收現(xiàn)金的公司栗恩？
上面這三個(gè)指標(biāo)中透乾，第二項(xiàng)最重要，因?yàn)榧幢闶翘焯焓宅F(xiàn)金、手上僅留一點(diǎn)點(diǎn)錢的公司续徽，天下天平的時(shí)候沒事蚓曼，萬一遇上金融危機(jī)、景氣波動(dòng)钦扭，也是會(huì)出現(xiàn)重大危機(jī)的纫版。
七、同行對(duì)比
以“釀酒行業(yè)”為例：由于釀酒行業(yè)對(duì)地理客情、工藝其弊、水源、原料都有很高的要求膀斋，所以該行業(yè)均為資本密集型企業(yè)梭伐，“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”均<1。
還是先看絕世美女“貴州茅臺(tái)”的五年財(cái)報(bào)指標(biāo)：
對(duì)“釀酒行業(yè)”的幾家公司以上三個(gè)指標(biāo)做了橫向?qū)Ρ龋?br>
雖然是燒錢行業(yè)仰担，茅臺(tái)手上現(xiàn)金高達(dá)59.2%糊识，而且逐年越來越多，所以第三點(diǎn)“平均收現(xiàn)天數(shù)”在“60~90天”內(nèi)都屬正常摔蓝，茅臺(tái)的43.5天也是好上加好赂苗。
這幾家中的“古越龍山”，現(xiàn)金指標(biāo)逐年下降贮尉，到2016年只有6.8%拌滋，太危險(xiǎn)了。
八猜谚、參考文獻(xiàn)：
[1]败砂、《五大關(guān)鍵數(shù)字力》林明樟（MJ老師）著，商周出版社魏铅；
[2]昌犹、《用生活常識(shí)就能看懂財(cái)務(wù)報(bào)表》林明樟（MJ老師）著，廣東經(jīng)濟(jì)出版社沦零。
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