8月14日篷朵，美國(guó)2年期和10年期國(guó)債收益率曲線自2007年來(lái)首次出現(xiàn)倒掛勾怒。同樣也在這天婆排，英國(guó)2年期與10年期國(guó)債利率出現(xiàn)了自2008年金融危機(jī)以來(lái)首次倒掛，并且加拿大短長(zhǎng)期國(guó)債亦出現(xiàn)全面倒掛笔链。
這一天段只，全球的投資者都顫抖了。
在這一天卡乾，截至美股收盤翼悴，道指大跌800點(diǎn)，跌幅達(dá)3.05%幔妨，創(chuàng)下了今年以來(lái)最大單日跌幅鹦赎。
同時(shí)德國(guó)DAX指數(shù)跌2.11%，意大利富時(shí)MIB指數(shù)跌2.26%误堡，東京日經(jīng)225指數(shù)跌1.21%古话。
引起這么大的反應(yīng)，究竟什么是利率倒掛呢锁施？
什么是利率倒掛
通常而言陪踩，長(zhǎng)期國(guó)債收益率都會(huì)比短期國(guó)債收益率高。
主要是由于兩點(diǎn)：
- 時(shí)間
- 風(fēng)險(xiǎn)
首先是因?yàn)殄X的時(shí)間價(jià)值悉抵。
期限越長(zhǎng)肩狂，債權(quán)的人機(jī)會(huì)成本越大，所以這個(gè)收益率也會(huì)越高姥饰。
其實(shí)是由于風(fēng)險(xiǎn)傻谁。
由于借款的期限越長(zhǎng)，債權(quán)人承受的風(fēng)險(xiǎn)越大列粪，可能會(huì)出現(xiàn)資金無(wú)法兌付的風(fēng)險(xiǎn)审磁。
以上兩點(diǎn)都導(dǎo)致長(zhǎng)期國(guó)債收益率大于短期國(guó)債收益率。
然而岂座，如果長(zhǎng)期國(guó)債收益率低于短期國(guó)債收益率态蒂，這就意味著倒掛出現(xiàn)了。
為什么會(huì)出現(xiàn)利率倒掛
這實(shí)際上是市場(chǎng)的預(yù)期造成的费什。
這個(gè)要怎么理解呢钾恢？
如果市場(chǎng)認(rèn)為，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好鸳址，經(jīng)濟(jì)下行赘那，那么顯然，處于避險(xiǎn)氯质，市場(chǎng)資金會(huì)從股市中流出募舟，流入避險(xiǎn)能力較強(qiáng)的債市當(dāng)中。
而如果市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)下行非常強(qiáng)烈闻察，那么出于更強(qiáng)的避險(xiǎn)情緒拱礁，會(huì)購(gòu)入長(zhǎng)期國(guó)債來(lái)達(dá)到“保本”的目的琢锋。
一旦出現(xiàn)大量資金涌入債市，就會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格升高呢灶，市場(chǎng)利率下降的情況吴超。
由于市場(chǎng)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，而大量涌入長(zhǎng)期債市鸯乃，那么就可能會(huì)出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象鲸阻。
利率倒掛的影響
大蔥認(rèn)為，美國(guó)出現(xiàn)收益率倒掛的現(xiàn)象缨睡，并且造成全球股市下跌鸟悴，這短期內(nèi)會(huì)肯定會(huì)影響中國(guó)的市場(chǎng)情緒和預(yù)期，造成A股下跌奖年。
但是從中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)细诸，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市會(huì)慢慢的恢復(fù)。
美國(guó)出現(xiàn)這種利率倒掛陋守，加上降息的影響震贵，這必然會(huì)導(dǎo)致國(guó)際資本逐步從美元流出，而流向其它去處水评。
隨著目前中國(guó)國(guó)內(nèi)不斷開(kāi)放外資猩系，非常有利于資金流入國(guó)內(nèi)。
趁著明天A股下跌中燥，小小加倉(cāng)一下也是美滋滋的寇甸。
