按圖索驥，來看看今天的五大數(shù)字力的思維導(dǎo)圖：

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很明顯旺垒，現(xiàn)在來看看現(xiàn)金流量的A3模塊彩库，公司的平均收現(xiàn)天數(shù)。

這個指標一般放在公司的”經(jīng)營能力”里分析先蒋，但三大報表本身就是環(huán)環(huán)相扣、相互交叉宛渐。平均收現(xiàn)天數(shù)”不僅反映了公司的經(jīng)營狀況竞漾，同時也反映出公司的現(xiàn)金流情況，因此在“現(xiàn)金流量”模塊中占比15%窥翩。

提及經(jīng)營能力业岁，這里補充一下：

由于不同行業(yè)會有不同的淡季、旺季之分寇蚊，所以笔时，我們評判一家公司經(jīng)營能力的時候，不能看月報仗岸、中報允耿、季報，而要看年報的數(shù)據(jù)扒怖。

因為“平均收現(xiàn)天數(shù)”和“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”的公式推導(dǎo)具有關(guān)聯(lián)和連續(xù)性较锡，所以，我們從“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”開始學習盗痒。

1蚂蕴、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”指的是“應(yīng)收賬款”這個資產(chǎn)一年做了幾趟生意，當然是越多趟越好，說明它轉(zhuǎn)得快骡楼。

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公司的“應(yīng)收賬款”在“流動資產(chǎn)”中具有舉足輕重的地位熔号。應(yīng)收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率就能大幅提高鸟整。

在個人層面引镊，“應(yīng)收賬款”類似于你借給朋友的錢。

現(xiàn)在一般“借錢的是孫子吃嘿、欠錢的是大爺”祠乃！可見及時收回應(yīng)收賬款是有一定難度的！

在企業(yè)層面兑燥，應(yīng)收賬款反映出了企業(yè)和它下游購買方的關(guān)系亮瓷。

有的行業(yè)競爭相當激烈，企業(yè)為了把自己的產(chǎn)品賣出去降瞳，除了降價嘱支，還有一個辦法-----就是和下游購買方說“你不用馬上給我錢，貨先拿去用挣饥，過幾個月再結(jié)算”除师。

這就是企業(yè)經(jīng)營中很常見的一種方式------“賒銷”，因此在資產(chǎn)負債表中會產(chǎn)生“應(yīng)收賬款”或“應(yīng)收票據(jù)”扔枫。

2汛聚、平均收現(xiàn)天數(shù)

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“平均收現(xiàn)天數(shù)”又稱“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)”，我們把它可以理解成“做一次生意平均需要多少天能收回現(xiàn)金”

以“伊利股份”為例短荐，一起去財報中找找“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”和“應(yīng)收轉(zhuǎn)款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收現(xiàn)天數(shù)）”

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2016年伊利股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)4.9天倚舀，資金回籠相當之快，公司賬戶里現(xiàn)金充裕忍宋『勖玻可以看到，“伊利股份”的五年應(yīng)收賬款都非常少糠排，幾乎沒有舵稠，因此，它的“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”驚人地高入宦。

“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收現(xiàn)天數(shù)）”相應(yīng)非常的短哺徊，是家天天收現(xiàn)金的企業(yè)，用生活常識理解云石，我們?nèi)コ锌偸且皇纸诲X一手交貨的唉工。

二、計算

1汹忠、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

公式中的“期初=上期期末”：

比如我們要計算2016年的“平均應(yīng)收賬款”淋硝，則“期初應(yīng)收賬款”采用2015年的該項數(shù)據(jù)雹熬，“期末應(yīng)收賬款”采用2016年的該項數(shù)據(jù)。

分母中“資產(chǎn)期初數(shù)額與期末數(shù)額之和除以2”反映了這項資產(chǎn)在一年當中的經(jīng)營能力平均水平谣膳。

仍然以“伊利股份”為例竿报，計算其2016年的“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”

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（1）分子：營業(yè)收入（見“利潤表”中“營業(yè)收入”），為603億元继谚。

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（2）分母：平均應(yīng)收賬款余額烈菌。

a.查詢“期初應(yīng)收賬款”和“期末應(yīng)收賬款”（見“資產(chǎn)負債表”中“應(yīng)收賬款”項），分別為5.72億元花履、5.72億元芽世。

b.查詢“期初應(yīng)收票據(jù)”和“期末應(yīng)收票據(jù)”（見“資產(chǎn)負債表”中“應(yīng)收票據(jù)”項），2015年和2016年诡壁，期初1.47億元和期末1.14億元济瓢。

代入公式，計算“伊利股份”2016年“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”

603/（5.72+5.72+1.47+1.14）÷2=85.836

（次）

下面計算“伊利股份”2016年的平均收現(xiàn)天數(shù)

360÷85.836=4.2（天）

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與財報說對比妹卿，計算結(jié)果基本一致旺矾，計算完成！

三夺克、判斷指標

MJ老師總結(jié)：

（1）“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于等于15天即可認為是收現(xiàn)金的企業(yè)箕宙。

因為如果刷卡的話，Visa铺纽、Master一般一到兩周結(jié)算一次柬帕，所以15天是等同于收現(xiàn)的標準。比如上面分析的“伊利股份”狡门。

（2）因為“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的都算經(jīng)營不錯的公司雕崩，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內(nèi)都屬于正常范圍。

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一家公司平均收現(xiàn)天數(shù)是45天融撞，請問是好還是不好？

要看行業(yè)粗蔚，如果行業(yè)都是收現(xiàn)金的尝偎，他一個半月才收回現(xiàn)金，當然不太好鹏控！

如果行業(yè)平均都是90天致扯，他45天就收回現(xiàn)金，那就非常棒当辐！

四抖僵、實例分析

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上面是貴州茅臺五年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，即平均收現(xiàn)天數(shù)缘揪。

在”獨孤九劍“中寫下貴州茅臺今天的指標：

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可以看到茅臺的平均收現(xiàn)天數(shù)五年變化非常大耍群，2012~2014年都等同于收現(xiàn)金的公司义桂，那是因為之前茅臺的話語權(quán)非常強，都是收現(xiàn)金蹈垢，甚至必須要求經(jīng)銷商提前付款才發(fā)貨慷吊。

這兩年平均收現(xiàn)天數(shù)變長，是因為茅臺放寬了信用政策曹抬，允許經(jīng)銷商賒賬拿貨溉瓶，因此這兩年應(yīng)收賬款增多，相應(yīng)引起收現(xiàn)天數(shù)變慢谤民。

從上面分析的“伊利股份”和“貴州茅臺”平均收現(xiàn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率堰酿，不難看出，食品行業(yè)乳制品行業(yè)张足，屬于收現(xiàn)金的公司触创。

以下是上面所學內(nèi)容的思維總結(jié)：

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