大家應(yīng)該都知道了吧，“金融監(jiān)管”終于管到貨幣基金上了骚烧。
上周五浸赫，《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》出臺(tái)闰围，自2017年10月1日正式施行。
哪里變化了既峡？
原本條款是：同一基金管理人所管理采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場(chǎng)基金的月末資產(chǎn)凈值合計(jì)不得超過(guò)該基金管理人風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金月末余額的200倍羡榴。
現(xiàn)在增加了一條：基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不符合“200倍”的，不得發(fā)起設(shè)立新的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場(chǎng)基金與單筆認(rèn)申購(gòu)基金份額采用固定期限鎖定持有的理財(cái)債券基金运敢，并自下個(gè)月起將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例提高至20%以上校仑。
什么意思？
風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是為了防止你們一大群人集中贖回传惠，而一般基金的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是管理費(fèi)的10%迄沫，其實(shí)很多基金的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是不足的。
也就是說(shuō)卦方，如果余額寶沒(méi)有在下個(gè)月提取14318.05億÷200=71.59億元的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金羊瘩，那就等著11月份風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例提高到20%吧。
監(jiān)管層為啥呀這么做盼砍？
公募基金現(xiàn)在的總規(guī)模實(shí)在太大了尘吗，超過(guò)十萬(wàn)億，其中有一大半都是貨幣基金衬廷，貨幣基金中1/4又是余額寶摇予，余額寶胖到讓監(jiān)管層覺(jué)得可怕，同期吗跋，銀行存款卻是減少的侧戴。
丸藝講講為啥可怕。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)跌宛，貨幣基金為什么會(huì)存在酗宋？因?yàn)槲覀儑?guó)家還未完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，咱們普通儲(chǔ)戶存款利率是按央行規(guī)定的基準(zhǔn)利率來(lái)的疆拘，現(xiàn)在活期年化0.35%蜕猫，一年定存也就1.5%。
但是哎迄，請(qǐng)注意回右，實(shí)際的市場(chǎng)利率可不是基準(zhǔn)利率。大家看shibor利率漱挚、國(guó)債回購(gòu)利率和同業(yè)存單利率的變化就知道了翔烁，這些才是市場(chǎng)資金“貴賤”的真實(shí)反映。
然而旨涝，往往實(shí)際的市場(chǎng)利率是高于基準(zhǔn)利率的蹬屹，中間的價(jià)差被銀行等大型機(jī)構(gòu)吃掉了，可見(jiàn)我們單個(gè)儲(chǔ)戶是相當(dāng)吃虧的。但如果你有大資金慨默，就有了和銀行議價(jià)的資本贩耐，銀行會(huì)給你更高的利率。
貨幣基金相當(dāng)于一個(gè)“團(tuán)購(gòu)”發(fā)起者厦取，一個(gè)人的力量太小潮太，那集合眾多普通人的資金后，小資金抱團(tuán)成大資金蒜胖，這時(shí)候再和銀行這些“批發(fā)商”議價(jià)消别，買他的大額存單抛蚤，這樣就能間接增加收益台谢。
大家注意到?jīng)]，本來(lái)銀行可以拿到儲(chǔ)戶的低成本資金岁经，可中間殺出個(gè)貨幣基金朋沮，使得銀行的吸儲(chǔ)的資金成本變高了。
又由于貨基基金的分紅不收所得稅（ps:銀行存款利息要交稅噠Ｗ喝馈）樊拓，所以銀行又會(huì)反過(guò)頭買貨幣基金，以求盈利塘慕、避稅筋夏，或者再去做委外。
然后貨幣基金又去購(gòu)買各大中小銀行的存單图呢，這樣一來(lái)二去条篷，把資金成本越做越高。金融風(fēng)險(xiǎn)就是在這樣的情況下一點(diǎn)點(diǎn)積聚的蛤织。
為了防止金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生赴叹，監(jiān)管層不得不要先將銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金成本降下來(lái)。首先就是不能再讓貨基這個(gè)大胖子吃錢了指蚜，接著收益肯定會(huì)降下來(lái)乞巧。
對(duì)普通人有啥影響？
沒(méi)影響摊鸡！大題小做绽媒！危言聳聽(tīng)！本來(lái)貨幣基金的收益就不是很高免猾，只是作為咱們的資金周轉(zhuǎn)池是辕，沒(méi)幾個(gè)人是看中貨幣基金那點(diǎn)收益的。資產(chǎn)的大幅增值掸刊，還是要靠權(quán)益性基金免糕、股票等風(fēng)險(xiǎn)稍高的投資品。
并且貨基收益再怎么降，也比銀行活期和一年定存高石窑，大家完全不用擔(dān)心牌芋，放著就放著唄。實(shí)在不行可以買賣短期理財(cái)產(chǎn)品松逊，當(dāng)然流動(dòng)性就比不上貨幣基金了躺屁。
最后，“懶羊羊”定投計(jì)劃開(kāi)始了哦经宏，周更犀暑，我發(fā)現(xiàn)我真的有點(diǎn)懶，哎烁兰，不想吐槽自己了
