2018/12/3? ? ? 農10月26日? ? ? 晴
今天我們學習了投資指數基金的不同方式，場內場外購買各自的優(yōu)缺點~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:20:01
小伙伴們在查找指數基金時耙替，看到名字里帶有“ETF/ETF聯接/LOF”字樣的基金/疑問
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:20:11
不少小伙伴就跑來問班班：這些基金都是什么鬼亚侠，和普通的指數基金有什么區(qū)別呢？該在哪里購買呢俗扇？
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:20:34
我們先來看第一種基金：ETF基金
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:20:53
/西瓜先上定義：交易型開放式指數基金盖奈，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱“ETF”）
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:21:20
What狐援？！這么多專業(yè)名詞究孕，都是什么意思嘛……
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:21:30
知道你們也看不懂~~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:21:48
稍安勿躁啥酱，讓班班來給大家翻譯下吧。
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:22:22
從定義能明顯看出厨诸，它屬于指數基金的一種镶殷，是在證券交易所上市交易的，即場內交易的微酬，是基金份額可變的開放式的基金
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:23:05
這個基金一般是在場內購買的绘趋，但是它給高級客戶提供一個場外便利/驚喜/驚喜
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:23:25
在場外申購份額一般在幾十萬份起，金額可能在200萬以上
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:23:50
場外交易的方式也不是像我們散戶一樣的拿錢來買颗管，高級客戶和這個基金之間的交易陷遮，是通過股票換基金份額，或者基金換股票份額來的/鈔票/鈔票
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:24:00
當然啦垦江，用什么股票來交換帽馋，會有協議專門約定的
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:24:15
對于我們來說，一般場內交易就夠用了，場外交易這種模式適合高端玩家
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:24:31
期待你們都變成高端玩家哈~~[圖片]
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:25:00
那么绽族，作為一種指數基金姨涡，又叫了個這么洋氣的名字，那么它最閃閃發(fā)光的兩大特點是什么呢吧慢？
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:25:12
特點一：跟蹤指數的效果更好
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:25:21
此話怎講涛漂？這就要從ETF的交易方式說起
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:25:28
ETF有兩種交易方式
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:26:10
/西瓜一種是場內買賣，就是我們課程里講過的在證券交易市場像買賣股票一樣買賣基金检诗，起始份額是100份
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:26:21
交易的對象是場內其他的人匈仗，價格合適立刻就能成交，并且每天的交易價格是不斷變化的
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:26:36
/西瓜另外一種叫申購和贖回岁诉，起始份額一般是100萬份锚沸，嗯，沒錯涕癣，一看就是為土豪設計的
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:27:15
這種方式購買哗蜈、交易的對象是基金公司
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:27:26
每天只有一個價格，申購時的價格就是基金的凈值啦
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:27:39
這個凈值是由ETF基金投資的那一籃子股票的價格決定的/轉圈
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:27:49
看到這里坠韩，你肯定嗅到了那么一點點不尋常的意思
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:28:24
場內就能交易距潘，為什么有人要用申購贖回的方法呢？好處在哪里只搁？/疑問
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:28:34
高端玩家一點都不傻哦音比，無利可圖就不會有人去買了~~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:29:13
同樣的東西，在兩個市場都能買賣氢惋，就很容易產生兩個價格不一致的情況洞翩，即ETF的場內交易價格和凈值發(fā)生偏離
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:29:36
一旦這種現象出現，就會有人來套利/悠閑
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:29:46
什么意思呢焰望？比如一袋鹽骚亿，在上海賣3元，在北京卻因為特殊流感的出現熊赖，需要大量用鹽来屠，價格賣到了6元
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:30:10
那就一定會有人從上海買了鹽拿到北京去賣嘛~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:30:25
基金市場也是一樣，當ETF的場內交易價格和凈值之間產生差價
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:30:41
比如震鹉，交易價格高俱笛、凈值低的時候，機構“土豪”們就會向基金公司申購ETF份額传趾，再到場內賣出去
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:31:14
反之迎膜，如果交易價格比凈值低，聰明的你一定能想到墨缘，從市場上“收購”ETF份額星虹，然后賣給基金公司/羊駝
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:31:24
低買高賣零抬，妥妥滴無風險套利/勝利
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:31:42
（貧窮限制了我的想~~）
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:31:55
這樣的賺錢機會一旦出現，就會被市場上眾多的機構所利用宽涌，直到ETF的價格和凈值非常接近平夜，無利可圖為止
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:32:06
正是因為套利機制的存在，使得ETF的價格和凈值擬合得很好卸亮，兩條線幾乎是重疊的
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:32:35
同時忽妒，由于ETF的交易主要在場內進行
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:32:59
基金公司不需要像場外基金那樣留更多現金應對基金的買賣，因此兼贸，ETF基金能獲得更好的跟蹤指數的效果/好棒/好棒
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:33:20
比如：華夏滬深300ETF段直、華夏上證50EdTF都明顯具有這個特點
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:33:34
它們跟蹤誤差率分別為0.03%，0.05%溶诞，都遠低于同類平均跟蹤誤差
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:34:17
/西瓜特點二：相對場外的指數基金鸯檬，購買成本更低
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:34:28
作為個人，我們購買ETF當然是通過場內購買啦~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:34:37
購買成本有兩個部分
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:34:59
/棒棒糖一是交易所的交易傭金螺垢，一般是萬分之一到萬分之三喧务。而同樣買賣場外的指數基金，平臺打一折后也至少在千分之一以上枉圃，相差10倍
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:35:29
/棒棒糖二是ETF的管理費功茴，包括基金公司收取的管理費和銀行收取的托管費，ETF的管理費也比指數基金低一些
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:35:53
總之孽亲，ETF基金跟蹤指數的效果更好坎穿，場內購買成本更低
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:36:06
下面直接上實例/斜眼笑
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:36:17
在長投的公眾號里，查找的長投溫度表返劲，我們可以簡單看一下篩選的指數基金玲昧，可以看到ETF家族的威力~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:37:17
南方中證500ETF（510500）、
?易方達創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）篮绿、
華泰博瑞上證紅利（510880）酌呆、
?華夏上證50ETF（510050）
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:37:44
華安上證180ETF（510180） 、
?華泰柏瑞滬深300ETF(510300)搔耕、
易方達恒生ETF（510900）、
?華夏恒生ETF（159920）
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:38:19
怎么樣痰娱？看出來了吧弃榨？場內基金清一色都是ETF基金，可見梨睁，ETF基金確實是指數基金中的實力派/勝利/勝利
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:38:28
接著來看第二種鲸睛，ETF聯接
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:38:37
明白了第一種ETF基金，這一種就很好理解啦
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:38:45
它其實就是為了方便我們普通投資者購買ETF基金而專門設計的
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:39:05
對于普通投資者而言坡贺，ETF基金只能通過證券交易軟件進行場內買賣官辈，但又有100份起售的限制
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:39:22
有些小伙伴想投資箱舞，但沒有股票賬戶，怎么辦呢拳亿？/小糾結
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:39:36
于是晴股，針對有些ETF基金，基金公司就出了專門投資該ETF基金的基金肺魁，名字就叫ETF聯接~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:39:48
果然电湘，為了讓廣大沒開股票賬戶的散戶投資ETF，基金公司真是操碎了心啊/無奈
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:40:03
簡單來說鹅经，ETF聯接就是買ETF基金的基金寂呛，一般以不低于90%的倉位投資于該標的ETF基金
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:40:40
比如：南方中證500ETF聯接（160119），就是有不低于90%的資金用來投資南方中證500ETF（510500）~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:40:51
它的目標就是跟緊南方中證500ETF瘾晃，獲取和它差不多的收益/勝利
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:41:02
所以贷痪，ETF聯接的收益與ETF基金有強相關性，但在跟蹤指數的效果上就略次于ETF咯~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:41:14
/棒棒糖終于來到第三種啦蹦误，LOF基金/棒棒糖
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:41:25
其實劫拢，首先要告訴大家一個秘密，LOF基金并不完全屬于指數基金~怎么理解呢胖缤？
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:41:38
LOF基金是上市交易型開放式基金尚镰，翻譯出來，就是場內場外都能交易的基金
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:41:50
場內就是在證券交易市場上買賣哪廓，和ETF基金的交易方式相同
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:42:26
而場外就是在支付寶狗唉、天天基金網這樣的交易平臺上買賣咯，跟普通場外基金一樣涡真，10元起購
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:42:43
根據投資品的不同分俯，LOF基金有被動跟蹤指數的指數型基金，也有主動管理型的股票基金
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:43:03
這下哆料，大家看到名字里帶LOF的指數型基金缸剪，就知道它既可以場內交易也可以場外交易咯~
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:43:40
好啦，講完了三種基金东亦，我們用一張思維導圖來總結一下杏节。
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:44:33
/棒棒糖最后呢，我們再來看看典阵，指數基金的A和C究竟是什么意思呢奋渔？/棒棒糖
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:45:19
看到同一個名字的指數基金，后綴有A壮啊、又有C嫉鲸，是什么意思呢？/疑問
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:45:27
這個跟我們第一天學到的債券基金的ABC很類似哦～
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:45:40
兩者其實是同時運作的歹啼，唯一的區(qū)別只是費率結構不同
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:46:00
/西瓜A類不收銷售服務費玄渗，但是會收申購費座菠，贖回費率根據持有時長變化
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:46:21
/西瓜C類不收申購費，但年費方面則要比A類多收一定的銷售服務費藤树，按日計提
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:46:31
持有時間大于7天浴滴，贖回費率為0
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:46:40
比如：易方達上證50指數A和C
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:47:00
易方達上證50指數A的銷售服務費率為0，申購費率是1.5%（打1折是0.15%）也榄，贖回費率持有時間越長越少巡莹。
易方達上證50指數C的銷售服務費率是0.25%（每年），申購費率為0甜紫，持有大于7天降宅，贖回費率為0.
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:49:05
想省點錢怎么感覺那么難？/不開心
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:49:15
其實事情沒那么復雜
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:49:26
只需記浊舭浴：一般持有一年以內買C腰根，持有一年以上就買A
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:49:40
舉個栗子，假設同時持有100萬以下的易方達上證50指數A拓型、C類
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:50:10
持有一年以內的話额嘿，
A類的費用率=申購費率0.15%+贖回費率0.5%=0.65%
C類的費用率=銷售服務費率0.25%
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:50:20
明顯C類更劃算
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:50:41
而如果持有1～2年，
A類的費用率=申購費率0.15%+贖回費率0.25%=0.4%
C類的費用率=銷售服務費率0.25%～0.5%
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:51:09
而持有2年以上呢劣挫，
A類的費用率=申購費率0.15%+贖回費率0%=0.15%
C類的費用率=銷售服務費率0.5%以上
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:51:24
可見册养，持有時間越長，購買A類越劃算哦～/勝利/勝利
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:51:33
好啦压固，今天的分享就到這里啦～
【班班】樂樂-吃雞引路銀 20:51:48
這下球拦，大家對于指數基金的各種字母都清楚了吧，再也不用擔心買指數基金時帐我，看到字母就犯暈啦~
