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上周讀完研報《尋找皇冠上的鉆石-全球股票市場歷史估值與回報率分析》上岗，對其中的歷史估值與回報率分析方法非常感興趣呆瞻，而且研報發(fā)表于2013年赞赖，至今已過去6年，很想知道用當(dāng)前的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析會有什么結(jié)果，今天上午我就照貓畫虎做了一下。
第一步，選擇萬得全A指數(shù)代替上證綜指來分析A股攻晒，上證綜指只包括上海證券交易所的上市公司给梅，萬得全A包括上海运吓、深圳兩個證券交易所的上市公司信峻，使用萬得全A指數(shù)更能代表A股整體情況。
第二步，找到萬得全A指數(shù)1999年12月30日以來每天的收盤點位和PB值（如果你有興趣也可以根據(jù)PE、PS等指標(biāo)計算），并計算任意一天投資1-10年后的累計收益率，計算結(jié)果如下圖所示旺聚。
第三步弄痹，使用 python 進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計并作圖毁欣。這里將 PB 分為30個區(qū)間执解，統(tǒng)計每個區(qū)間內(nèi)投資1-10年后的累計收益率的中位數(shù)（如果你有興趣也也計算最大值琼稻、最小值嘀掸、平均數(shù)等）揩晴。這里將代碼列出瞄崇，供參考，其中 matplotlib 庫中 pcolormesh 作圖的方法可參考https://doraemonzzz.com/2018/07/15/%E5%88%A9%E7%94%A8matplotlib%E5%BA%93%E4%B8%ADpcolormesh%E4%BD%9C%E5%BD%A9%E5%9B%BE/。
第四步掸绞，看圖敞映。因為增加了2013年之后6年的數(shù)據(jù)埃疫，下面這張萬得全A指數(shù)PB回報率中值圖相比于研報中的上證綜指PB回報率中值圖更完整销凑，只是最低PB出現(xiàn)在2014年和2018年蜕窿，至今還不夠10年阴挣，因此圖上右下角還有部分缺失誓沸∠簦回報率分布也更規(guī)律宋光，與美股分布特點更一致赘艳，買的越便宜、持有時間越長回報率越高，買的太貴持有再長的時間也不賺錢。
聊了很多理念的東西，今天來一點硬核的分析方法，希望有人喜歡。
2、實盤業(yè)績
截止2019-08-02啼县，指數(shù)量化投資實盤收益率如下：
PS: 表中的估值計劃、U定投年化收益率比累計收益率計算的截止日期早一天沙郭，可能會出現(xiàn)累計收益率和年化收益率正負(fù)不一致的情況绑莺。
3欺缘、長贏計劃
本周E大的長贏計劃發(fā)車丛肢，150份買入易方達(dá)安心回報債一份派敷，S定投買入建信500一份，繼續(xù)在且慢跟車。
我的長贏收益率走勢圖如下：
4、估值計劃
本周A股下跌，估值計劃買入中證紅利一份。估值計劃半年沒有買入A股了措近，A股倉位還不到80%我抠，中證紅利估值很低纳鼎，雖然趨勢向下，有繼續(xù)下跌的可能，但還是趁著下跌加倉一份瓣颅。
本周五恒生指數(shù)進(jìn)入且慢每日估值低估前三名穿铆，下周U定投可能買入恒生指數(shù)。
估值計劃收益率走勢圖如下：
