一、概念
一家公司的財務結(jié)構(gòu)主要從兩個指標進行判斷：
一是昨天學習的“負債占資產(chǎn)比率”，也就是那根棒子的位置榴都。
二是今天要學習的“長期資金占不動產(chǎn)及設備比率”。名字有點長湖员，不過沒關系贫悄，理解起來并不難，說白了就是一家公司是否具備“以長支長”的能力娘摔。
先了解下什么是“以長支長”窄坦？
在資產(chǎn)負債表中，我們已經(jīng)非常熟悉了凳寺，它的左邊是資產(chǎn)鸭津，右邊上面是“負債”，右邊下面是“股東權(quán)益”肠缨。
對于資產(chǎn)來說：根據(jù)變現(xiàn)的容易程度逆趋，把容易變現(xiàn)的稱為“短期資產(chǎn)”，把不容易變現(xiàn)的稱為“長期資產(chǎn)”晒奕。
先從個人資產(chǎn)負債表出發(fā)闻书，根據(jù)自己的生活經(jīng)驗來理解下公司層面的資產(chǎn)負債表：
舉個栗子：
老王在銀行有存款100w，遇到事情需要急用吴汪，他從銀行大額提款最多交點手續(xù)費惠窄。但如果要馬上將老王的車子、房子賣掉變現(xiàn)漾橙，最大的可能就是賤賣杆融，100w有可能只剩下個80w，甚至50w霜运！
因此脾歇，對個人而言，最容易變現(xiàn)的當屬手上的現(xiàn)金淘捡，而房子藕各、土地這些都不太好變現(xiàn)，最難馬上變現(xiàn)的是無形資產(chǎn)焦除，比如——個人的出國讀書激况、投資自己，誰也不好說回來肯定能怎么樣膘魄。
對公司而言乌逐，現(xiàn)金、應收賬款變現(xiàn)速度最快创葡，無形資產(chǎn)（如專利）肯定最慢浙踢。
和資產(chǎn)相同，負債也有長灿渴、短期之分：比如“欠別人的錢”就屬于短期負債洛波，需要馬上還胰舆，放在最前面；“車貸蹬挤、房貸”這種長期負債放在最后缚窿。
對應公司負債同樣如此，短期負債“應付賬款”在前闻伶，長期負債“股東權(quán)益”最后滨攻。
昨天我們問了够话，為什么問股東拿錢資金成本高蓝翰，但很多公司也更愿意呢？
答案就因為股東的錢屬于長期負債女嘲，股東不會像銀行那樣抽銀根畜份！
有了資產(chǎn)、負債的流動性概念后欣尼，我們就能理解“資產(chǎn)負債表”上的科目不是隨便亂擺的爆雹，而是按照它們各自轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度來排序的。
流動性越高的擺上面愕鼓，流動性越低的擺下面钙态；短期擺上面，長期擺下面菇晃；有形資產(chǎn)擺上面册倒，無形資產(chǎn)擺下面』撬停“流動性越高的科目驻子，折價率越低；流動性越低估灿，則折價率越高崇呵。”
不管是個人家庭管理還是經(jīng)營公司馅袁，最不可犯的錯誤就是“以短支長”域慷，也就是用右邊的“短期負債”去支付左邊的“長期資產(chǎn)”。
來看看公司和個人都會怎么犯錯誤：
（1）公司層面最典型的案例是有些公司想擴建工廠快速增加效益汗销，問高利貸借款去買了廠房犹褒、設備這些長期資產(chǎn)。
沒想到大溜，新廠新設備都建好買好了化漆，效益卻沒有達到理想指標，短期內(nèi)的錢無法償還钦奋，公司的資金鏈會瞬間崩潰座云，這是典型的以短支長而導致破產(chǎn)的例子疙赠。
（2）個人案例中，MJ老師曾在他朋友圈發(fā)過朦拖，有位戰(zhàn)友刷信用卡報名MJ老師的課圃阳，應該是短期內(nèi)還不上的程度吧。以財報的觀點看璧帝，這位戰(zhàn)友用的是短期要還的錢做了長期投資自己的事捍岳，犯了投資圈的大忌------“以短支長”。最后《超級數(shù)字力》團隊快速退款了睬隶。
二锣夹、公式
嘮嘮叨叨這么多，如果大家理解了上面的邏輯苏潜，看今天的公式就很容易了
（1）分子是“長期資金”：
長期資金包括：
資產(chǎn)負債表的右側(cè)上部偏下部分是“長期負債”银萍，也就是不用短期內(nèi)要還的外債；
還有下面的“股東權(quán)益”恤左，這也是筆長期資金贴唇，因為股東不會抽銀根。
所以飞袋，右邊的上下兩項加起來就是分子“長期資金”戳气，是一筆可以供公司使用很長時間的錢。
（2）分母“不動產(chǎn)巧鸭、廠房及設備”：
顧名思義瓶您，這些都是短期不能變現(xiàn)的資產(chǎn)，是長期資金的去路蹄皱。
實際計算的時候：
分子“長期負債+股東權(quán)益”就是財報中的“所有者權(quán)益合計+非流動負債合計”
分母“不動產(chǎn)览闰、廠房及設備”就是財報中的“固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資”。
不用死記硬背今天的公式巷折，我們可以很簡單的記為“以長支長压鉴、越長越好”，說的就是用長期的資金去做長期的事锻拘，而絕對不能用短期的資金去干長期的事油吭。
三、實例計算
繼續(xù)以“貴州茅臺”為例署拟，計算其2017年的“長期資金占不動產(chǎn)及設備比率”
長期資金占不動產(chǎn)婉宰、廠房及設備比率=
（所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計+非流動負債合計）/(固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資)
分子：“所有者權(quán)益”見“資產(chǎn)負債表”（所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計）；“非流動負債合計”見“資產(chǎn)負債表”推穷，它們代表的是“長期負債”心包。2017年分別為960.19億和0.16億。
分母：“固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資”都可以在“資產(chǎn)負債表”相同名稱科目里找到馒铃，它們代表著“長期資產(chǎn)”蟹腾。2017年分別為：152.44億痕惋、20.16億和0。
因此娃殖，2017年其“長期資金占不動產(chǎn)及設備比率”為
（960.19+0.16）/（152.44+20.16）=960.35/172.60=556.4%值戳，與財報說結(jié)果一致，計算完成炉爆！
四堕虹、判斷標準
“以長支長、越長越好”指標要>100%芬首，分子大于分母赴捞，也就是長期資金大于長期資產(chǎn)。
任何一家穩(wěn)健經(jīng)營的上市公司衩辟，都不會發(fā)生“以短支長”這樣的致命危機螟炫，所以一旦看到比率小于100%波附，一定要多堤防艺晴，留個心眼。
五掸屡、A股龍頭財務指標分析
下面來看下A股龍頭八家企業(yè)今天的這個指標
無一例外封寞，全部合格，有的甚至還超出指標很多仅财！健康的公司狈究，財報就是過硬的！
經(jīng)歷過這周的行情盏求，大家也深刻感受到抖锥，財報好的公司在市場變化中是經(jīng)得住考驗的，參加過MJ老師線下課和我們第一次線下活動的戰(zhàn)友在桌游中應該深有感悟碎罚！
前面有戰(zhàn)友問過磅废，為什么獨孤九劍上沒有“償債能力”？簡單的說是因為“前面的不好荆烈，這個也不會好拯勉；前面的好，這個也差不到哪去憔购」停”不知道大家理解沒有，歡迎寫下你的思考玫鸟，一起討論导绷！
六、今日小結(jié)和作業(yè)
這是今天課程的思維導圖小結(jié)屎飘，方便大家回顧和復習妥曲。
計算永輝超市“長期資金占不動產(chǎn)及設備比率”账蓉，長期資金占不動產(chǎn)、廠房及設備比率=（所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計+非流動負債合計）/(固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資)
2017年“所有者權(quán)益”+“非流動負債合計”分別為：204.08億逾一，1.51億铸本，
2017年“固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資”分別為：36.7億，4.23億遵堵，0箱玷，
代入公式計算長期資金占不動產(chǎn)及設備比率=（204.08+1.51）/（36.7+4.23）=501.56113%
與財報說對比，結(jié)果一致
“以長支長陌宿、越長越好”指標>100%锡足，分子大于分母，也就是長期資金大于長期資產(chǎn)壳坪。
