2000年左右誉券，有親戚眉飛色舞地告訴我“炒股很容易的，你看這一根根線刊愚，都是錢(qián)啊”踊跟。然后，她驚訝于我的出乎意料的平靜鸥诽。之所以無(wú)動(dòng)于衷琴锭，是由于那時(shí)我老爹已經(jīng)玩了幾年股票，卻沒(méi)看出賺到多少錢(qián)衙传。你丫居然說(shuō)炒股容易决帖？別扯了。2005年蓖捶，抱著快速發(fā)財(cái)致富的夢(mèng)想開(kāi)戶進(jìn)入股市地回，不久就經(jīng)歷了一輪06年大牛市和07年底的大熊市。2011年懷著無(wú)比失望的心情離開(kāi)股市俊鱼。直到2014-2015那波行情刻像，又殺回去，賺了一點(diǎn)后就再?zèng)]碰過(guò)股票并闲。這么些年细睡，若不是打新股，總體是虧損的帝火。

一溜徙、經(jīng)歷與教訓(xùn)

第一階段：聽(tīng)消息。電視犀填、網(wǎng)絡(luò)媒體或身邊親戚朋友說(shuō)某某股票有內(nèi)部消息蠢壹，重組概念……跟風(fēng)了一陣子，有賺有虧九巡，總體虧图贸。反思后得到教訓(xùn)：消息不靠譜。傳到我們這種小散戶耳朵里的消息，早都不算內(nèi)部消息了疏日。不行偿洁，還得靠自己研究。

第二階段：技術(shù)面分析沟优。在各大論壇學(xué)習(xí)技術(shù)流達(dá)人的方法涕滋，下載各種不同炒股軟件，熱衷量?jī)r(jià)分析净神、主力資金動(dòng)向、劃各種趨勢(shì)線溉委、壓力位支撐位鹃唯、分析月周日K線圖，下載套用各種技術(shù)指標(biāo)公式瓣喊，反復(fù)復(fù)盤(pán)坡慌，試圖破解股票秘密，預(yù)測(cè)趨勢(shì)藻三。常常根據(jù)技術(shù)面分析買(mǎi)入一些連主營(yíng)業(yè)務(wù)是啥都搞不明白的股票洪橘，時(shí)賺時(shí)賠，總體看天吃飯棵帽，大盤(pán)好賺得多熄求，大盤(pán)差虧得多。結(jié)論：個(gè)股行情不可預(yù)測(cè)逗概。炒股只能在大盤(pán)總體趨勢(shì)好的介入弟晚，大行情走弱時(shí)大部分股票都難有好行情，干脆不參與了逾苫。

于是卿城，我將自己定位為狙擊手。兩方交戰(zhàn)铅搓，當(dāng)一方明顯占優(yōu)時(shí)瑟押，將槍口對(duì)準(zhǔn)另一方，戰(zhàn)斗結(jié)束星掰，沖下去搶一些戰(zhàn)利品多望。這樣操作成功率很高。但前提是大盤(pán)行情好氢烘，個(gè)股走出上漲趨勢(shì)便斥。這種思路導(dǎo)致這兩年無(wú)法操作股票。

直到最近威始，無(wú)意中看到“民工君”的文章枢纠，他對(duì)股票投資的認(rèn)識(shí)和體會(huì)對(duì)我產(chǎn)生深刻影響。本文來(lái)自民工君課程的學(xué)習(xí)筆記與個(gè)人體會(huì)。

二晋渺、重新學(xué)習(xí)炒股

1.什么是股票

百度說(shuō)得很清楚了镰绎，不再贅述。

股票是一種有價(jià)證券木西，是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證畴栖，代表著其持有者（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)。每支股票的背后都會(huì)有一家上市公司八千。同時(shí)吗讶，每家上市公司都會(huì)發(fā)行股票。

2.股票為什么會(huì)有漲跌

先講一個(gè)重要概念恋捆，再說(shuō)一次照皆，重要概念。

市盈率（PE）沸停，是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率膜毁，也就是你愿意付出高出凈利潤(rùn)多少倍的價(jià)格，買(mǎi)下這家公司的股票愤钾。

市盈率（PE）=每股股價(jià)（P）/每股收益（EPS）=總市值/凈利潤(rùn)

即：每股股價(jià)（P）=市盈率（PE）* 每股收益（EPS）

因此瘟滨，影響股價(jià)的因素就是市盈率和每股收益。

前者說(shuō)了能颁，市盈率是你愿意付出高出凈利潤(rùn)多少倍的價(jià)格杂瘸，買(mǎi)下這家公司的股票。其本質(zhì)是股民對(duì)股票的期望值伙菊。期望值越高胧沫，市盈率越高；期望值越低占业，市盈率越低绒怨。

而每股收益，本質(zhì)上是股票對(duì)應(yīng)上市公司的盈利能力谦疾。盈利能力越強(qiáng)南蹂，每股收益越高；盈利能力越弱念恍，每股收益越低六剥。

現(xiàn)在看股票價(jià)格的漲跌，就不難理解了峰伙。當(dāng)股民對(duì)股票期望值上升疗疟，或上市公司盈利狀況更好的時(shí)候，股價(jià)上漲瞳氓；反之策彤，股價(jià)下跌。

3.炒股賺錢(qián)的原理

目前A股以低買(mǎi)高賣(mài)的做多賺錢(qián)方式為主，即低價(jià)買(mǎi)入店诗，高價(jià)賣(mài)出裹刮，扣除稅費(fèi)后，賺取差價(jià)庞瘸。前文提過(guò)捧弃，影響價(jià)格因素的是市盈率和每股收益。根據(jù)公式：每股股價(jià)（P）=市盈率（PE）* 每股收益（EPS）

A情形：市盈率不變擦囊，每股收益上漲违霞，股價(jià)上漲；

B情形：每股收益不變瞬场，市盈率上漲买鸽，股價(jià)上漲；

C情形：市盈率和每股收益都上漲泌类，股價(jià)大幅上漲癞谒；

D情形：市盈率上漲底燎，每股收益下跌刃榨，股價(jià)根據(jù)二者漲跌幅決定；

E情形：市盈率下跌双仍，每股收益上漲枢希，股價(jià)根據(jù)二者漲跌幅決定；

F情形：市盈率和每股收益都下跌朱沃，股價(jià)大幅下跌苞轿。

既然要盈利，就爭(zhēng)取從ABC情形中選股逗物；當(dāng)遇到DEF情形時(shí)注意風(fēng)險(xiǎn)搬卒，甚至離場(chǎng)。

上述情形中翎卓，C情形即著名的“戴維斯雙擊”契邀，收益成倍上漲；F情形即“戴維斯雙殺”失暴，虧損成倍擴(kuò)大坯门。

小結(jié)：挑選市盈率或每股收益上漲概率大的股票，回避市盈率或每股收益下跌概率大的股票逗扒。

（一）市盈率相關(guān)的重要知識(shí)點(diǎn)

1.三種市盈率

（1）靜態(tài)市盈率（又稱市盈率LYR）古戴，即用每股股價(jià) / 上一個(gè)年度的每股收益

優(yōu)點(diǎn)：真實(shí)反映歷史數(shù)據(jù)。缺點(diǎn)：數(shù)據(jù)不及時(shí)矩肩，太滯后现恼。

（2）滾動(dòng)市盈率（又稱市盈率TTM），即用每股股價(jià) / 最近4個(gè)季度的每股收益

優(yōu)點(diǎn)：更新及時(shí)，反映當(dāng)前數(shù)據(jù)述暂。缺點(diǎn)：未考慮未來(lái)可能的數(shù)據(jù)變化痹升。

（3）動(dòng)態(tài)市盈率，即用當(dāng)前的每股股價(jià) / 預(yù)測(cè)下一年的每股收益

優(yōu)點(diǎn)：預(yù)測(cè)未來(lái)數(shù)據(jù)畦韭。缺點(diǎn)：數(shù)據(jù)精確度不確定疼蛾，需跟蹤。

靜態(tài)市盈率艺配、滾動(dòng)市盈率都可通過(guò)”51市盈率“網(wǎng)站查詢察郁；動(dòng)態(tài)市盈率可在同花順，東方財(cái)富等軟件上查到券商預(yù)測(cè)或通過(guò)手工測(cè)算转唉。另有“理杏仁”網(wǎng)站可查詢（付費(fèi)）皮钠。

從簡(jiǎn)便考慮，可直接采用滾動(dòng)市盈率赠法。當(dāng)市盈率低于平均值時(shí)麦轰，為合理區(qū)間；當(dāng)市盈率在歷史最低值20%區(qū)間時(shí)砖织，為低估區(qū)間款侵。

2.通過(guò)PEG判斷股價(jià)高低

PEG指標(biāo)(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長(zhǎng)速度。 PEG指標(biāo)(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)是Jim Slater發(fā)明的一個(gè)股票估值指標(biāo)侧纯，是在PE（市盈率）估值的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的新锈，它彌補(bǔ)了PE對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)成長(zhǎng)性估計(jì)的不足。

PEG=PE/（企業(yè)未來(lái)3年復(fù)合盈利增長(zhǎng)率*100）

之所以采用PEG眶熬，主要考慮有的股票雖然PE很高妹笆，但未來(lái)企業(yè)盈利能力很強(qiáng)，強(qiáng)過(guò)市場(chǎng)對(duì)該股票的預(yù)期娜氏，股價(jià)仍具有投資價(jià)值拳缠。

假設(shè)一支股票當(dāng)前市盈率為20倍，其未來(lái)3年的預(yù)期每股收益復(fù)合增長(zhǎng)率為20%贸弥，那么這只股票的PEG就是1窟坐。當(dāng)PEG等于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性茂腥；當(dāng)PEG小于1時(shí)狸涌，表明企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俪鍪袌?chǎng)預(yù)期；當(dāng)PEG大于1時(shí)最岗，表明企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俚陀谑袌?chǎng)預(yù)期帕胆。

因此务豺，盡量選擇PEG小于1拨扶、PE在30-35倍以下的股票禽翼，安全性相對(duì)較高。

（二）每股收益

每股收益即每股盈利（EPS）称开，又稱每股稅后利潤(rùn)没咙、每股盈余秦驯，指稅后利潤(rùn)與股本總數(shù)的比率掌动。比率越高，表明所創(chuàng)造的利潤(rùn)越多记餐。即上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況越好驮樊，EPS值越大。同花順軟件中也可查詢片酝。

（三）適用范圍

炒股囚衔，就是根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境與企業(yè)以往經(jīng)營(yíng)狀況，購(gòu)買(mǎi)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展雕沿。

隨著市場(chǎng)監(jiān)管步步趨嚴(yán)练湿，股票市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越規(guī)范。上市公司造假?gòu)膰?yán)處理审轮，監(jiān)管層的工作壓力也會(huì)越來(lái)越大肥哎。今后價(jià)值投資理論必將在A股市場(chǎng)大行其道。比如：2017年漲幅前100名（不含新股）疾渣，都是業(yè)績(jī)很好的大盤(pán)藍(lán)籌股和超級(jí)成長(zhǎng)股篡诽。

因此，我們希望找到業(yè)績(jī)穩(wěn)定的稳衬、能夠持續(xù)增長(zhǎng)的好企業(yè)霞捡。采取先挑行業(yè)坐漏、再選公司的策略薄疚，可以較快縮小選擇范圍。

1.行業(yè)

主要包括周期性行業(yè)與非周期性行業(yè)赊琳。

（1）周期性行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期的影響較大街夭，股價(jià)可能大漲大跌，普通人難以把握躏筏。

第一類(lèi)：作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的大宗商品板丽，如原油有色金屬，鋼鐵趁尼，農(nóng)產(chǎn)品埃碱，鐵礦石，煤炭酥泞，水泥等砚殿。

第二類(lèi)：航運(yùn)業(yè)，比如遠(yuǎn)洋運(yùn)輸芝囤，港口等似炎。

第三類(lèi)：非生活必需品行業(yè)辛萍，如汽車(chē)，房地產(chǎn)等羡藐。

（2）非周期性行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期的影響較小贩毕，更適合我們選股。

第一類(lèi)仆嗦，日常必需品行業(yè)辉阶，如食品醫(yī)療教育等。

第二類(lèi)瘩扼，依靠技術(shù)進(jìn)步睛藻，不斷推出新產(chǎn)品，提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù)的行業(yè)邢隧，如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等店印。

（3）關(guān)注行業(yè)發(fā)展階段

成熟期的行業(yè)，市場(chǎng)集中度較高倒慧，基本處于幾家大公司寡頭壟斷地位按摘。

而我們挑選的成長(zhǎng)型股票，其行業(yè)往往市場(chǎng)集中度較低纫谅，一般該行業(yè)前3名的公司所占市場(chǎng)份額之和不超過(guò)50%炫贤。

行業(yè)研報(bào)，可關(guān)注官方高規(guī)格規(guī)劃付秕，挖掘新興戰(zhàn)略行業(yè)兰珍，或慧博資訊電腦客戶端，點(diǎn)擊行業(yè)高級(jí)搜索即可询吴。

（4）“波特五力模型”深入分析行業(yè)

2.成長(zhǎng)股

（1）i問(wèn)財(cái)掠河，機(jī)器人大數(shù)據(jù)搜索

第一個(gè)條件：2017年預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)30%以上，且過(guò)去三年業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?0%以上猛计。

第二個(gè)條件：市盈率35倍以下唠摹，且大于0。

第三個(gè)條件奉瘤，行業(yè)

三個(gè)條件同時(shí)輸入勾拉，即可篩選出少數(shù)幾十支符合條件的股票，還可導(dǎo)出excel盗温，再進(jìn)行分析藕赞。

當(dāng)然，也可以加入一些自己的條件卖局，如“2016少數(shù)股東損益大于0斧蜕，2016歸母凈利潤(rùn)大于0”、“經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~大于凈利潤(rùn)”等吼驶。

（2）內(nèi)部人士操作

內(nèi)部人士指的是員工惩激、高管店煞、大股東（持股5%以上）。

I:? 內(nèi)部增持风钻。東方財(cái)富網(wǎng)的數(shù)據(jù)中心顷蟀。增持金額在1000萬(wàn)元以上。

II: 股權(quán)激勵(lì)骡技。巨潮資訊網(wǎng)鸣个，搜索“激勵(lì)”。

大多數(shù)成長(zhǎng)股布朦，不會(huì)采取這兩種方法囤萤。而這兩種方法可以用來(lái)縮小范圍。

關(guān)于企業(yè)護(hù)城河是趴、財(cái)報(bào)分析涛舍、股票買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)及如何創(chuàng)建自己的交易系統(tǒng)等內(nèi)容的學(xué)習(xí)筆記，就不公開(kāi)了唆途。

以上內(nèi)容富雅，作為個(gè)人復(fù)習(xí)使用。感興趣的朋友肛搬，建議購(gòu)買(mǎi)民工君的課程没佑，講得更詳細(xì)具體。