昨天看過(guò)了張化橋老師的《影子銀行內(nèi)幕，下一個(gè)次貸危機(jī)的源頭塔沃？》感觸頗多。影子銀行并不僅僅指地下錢莊阳谍，而是包括除了銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)之外的所有金融業(yè)務(wù)蛀柴，包括銀行的理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品矫夯、小額貸款鸽疾、民間借貸和典當(dāng)?shù)鹊取Ｓ捎趪?guó)內(nèi)對(duì)金融的嚴(yán)格管制特別是想融資的中小民營(yíng)企業(yè)無(wú)法從銀行獲取貸款训貌，他們不得不去影子銀行借貸制肮，承受相當(dāng)于4-5倍基準(zhǔn)利率的高息。即使利率如此之高递沪，但由于存在旺盛的貸款需求豺鼻，中國(guó)的影子銀行今年來(lái)發(fā)展是非常迅猛的。
但很有意思的是款慨，一邊是資金緊缺的中小企業(yè)儒飒，一邊是效率不高的國(guó)有企業(yè)，銀行還是要把資金貸給國(guó)有企業(yè)檩奠，主要原因還是貸給國(guó)企壞賬有國(guó)家兜底桩了，銀行不用擔(dān)責(zé)任附帽。因此在銀行人員不求有功但求無(wú)過(guò)的潛意識(shí)下，貸給國(guó)企自然是最保險(xiǎn)的策略了圣猎。
如果說(shuō)銀行不愿意服務(wù)中心企業(yè)士葫，那影子銀行是否可以承擔(dān)起這部分客戶的融資需求呢？非銀行的金融機(jī)構(gòu)從業(yè)者是非乘突冢看重這個(gè)市場(chǎng)的慢显，這從過(guò)去幾年的業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展上就能看出來(lái)。但是監(jiān)管部門卻疑慮重重欠啤，以至于設(shè)計(jì)了很多很嚴(yán)苛且無(wú)法理解的監(jiān)管條例荚藻，比如小貸公司只能在注冊(cè)地開(kāi)展業(yè)務(wù)，股東必須有10個(gè)以上洁段，借款限額不得超過(guò)注冊(cè)資本的50%等等应狱，這些限制都大大增加了小貸公司的運(yùn)營(yíng)成本，抬高了貸款產(chǎn)品定價(jià)祠丝，增加了客戶的利率負(fù)擔(dān)疾呻，也進(jìn)一步推動(dòng)逾期的可能性。在目前金融去杠桿的背景下写半，似乎要監(jiān)管放松要求不太可能岸蜗，但是為何銀行和影子銀行的利率差距如此之大，金融是否需要國(guó)家壟斷叠蝇，這樣的制度設(shè)計(jì)效率是否令大家滿意是需要認(rèn)真思考的璃岳。
