第三節(jié) 管理用財務報表分析（★）
一、管理用財務報表（2015年計算題嚷堡，2014年多選題，2012年多選題,2009年計算題）
（一）應注意的問題
1.要明確企業(yè)從事的是什么業(yè)務灾票。企業(yè)經(jīng)營的業(yè)務內(nèi)容摇邦，決定了經(jīng)營性資產(chǎn)和負債的范圍。例如：非金融企業(yè)存款貸款是金融性資產(chǎn)和負債趾撵；對于金融企業(yè)侄柔，貸給別人或吸收別人的款項是經(jīng)營性資產(chǎn)和負債。
2.一致性原則占调。經(jīng)營性資產(chǎn)和負債形成的損益暂题，屬于經(jīng)營損益；金融性資產(chǎn)和負債形成的損益妈候，屬于金融損益敢靡。
（二）基本框架
總體思路
區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動
資產(chǎn)負債表
區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)、經(jīng)營負債和金融負債
利潤表
區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益
現(xiàn)金流量表
區(qū)分經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和金融活動現(xiàn)金流量
三）管理用資產(chǎn)負債表
區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)苦银、經(jīng)營負債和金融負債啸胧，所有者權益不變赶站。
【提示】經(jīng)營性資產(chǎn)和負債，是指在銷售商品或提供勞務的過程中涉及的資產(chǎn)和負債纺念。
金融性資產(chǎn)和負債贝椿，是指在籌資過程中或利用經(jīng)營活動多余資金進行投資的過程中涉及的資產(chǎn)和負債。
基本等式：
凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈金融負債+股東權益
【提示】不容易識別的項目：
1.貨幣資金
（1）貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)陷谱，但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營活動所必需的烙博。
（2）在編制管理用資產(chǎn)負債表時，有三種做法：
①將全部貨幣資金列為經(jīng)營性資產(chǎn)烟逊。
②根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的“貨幣資金/銷售收入”百分比以及本期銷售額渣窜，推算經(jīng)營活動需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產(chǎn)宪躯。
③將其全部列為金融資產(chǎn)乔宿。
【提示】考試時會明確采用哪一種處理方法。
2.短期應收票據(jù)
兩種情況：
（1）以市場利率計息——金融資產(chǎn)
（2）無息應收票據(jù)——經(jīng)營資產(chǎn)
3.短期權益性投資
金融資產(chǎn)
【提示】它是暫時自用多余現(xiàn)金的一種手段访雪，因此是金融資產(chǎn)
4.長期權益投資
經(jīng)營性資產(chǎn)
【提示】購買長期股權就是間接購買另一個企業(yè)的資產(chǎn)详瑞。當然，被投資企業(yè)也可能包含了部分金融資產(chǎn)臣缀，但通常很難劃分且比例不大坝橡，因此無論控股比例如何均處理為經(jīng)營資產(chǎn)。
5.債權性投資
對于非金融企業(yè)精置，短期和長期的債權性投資都是金融性資產(chǎn)
6.應收項目
（1）大部分應收項目是經(jīng)營活動形成的计寇，屬于經(jīng)營資產(chǎn)。
（2）“應收利息”是金融資產(chǎn)氯窍。
（3）“應收股利”分為兩種：
長期權益投資的應收股利屬于經(jīng)營資產(chǎn)饲常；
短期權益投資形成的應收股利，屬于金融資產(chǎn)狼讨。
7.遞延所得稅資產(chǎn)
經(jīng)營性資產(chǎn)形成的遞延所得稅資產(chǎn)贝淤，應列為經(jīng)營資產(chǎn)；
金融性資產(chǎn)形成的遞延所得稅資產(chǎn)政供，應列為金融資產(chǎn)播聪。
8.其他資產(chǎn)
通常列為經(jīng)營資產(chǎn)
【總結】名稱上不能直接給予提示的金融資產(chǎn)：
（1）短期權益性投資
（2）應收股利（短期權益性投資形成的）
（3）持有至到期投資
2.區(qū)分經(jīng)營負債和金融負債
【提示】不容易識別的項目：
1.短期應
付票據(jù)分兩種情況：
（1）以市場利率計息——金融負債
（2）無息應付票據(jù)——經(jīng)營負債
2.優(yōu)先股
從普通股股東角度看，優(yōu)先股應屬于金融負債
3.應付項目
（1）大多數(shù)應付項目是經(jīng)營活動中應計費用布隔，包括應付職工薪酬离陶、應付稅款、應付賬款等衅檀，均屬于經(jīng)營負債招刨。
（2）“應付利息”和“應付股利”（包括優(yōu)先股的應付股利和普通股的應付股利），均為籌資活動的應計費用哀军，因此屬于金融負債沉眶。
4.遞延所得稅負債
經(jīng)營資產(chǎn)形成的遞延所得稅負債打却，應列為經(jīng)營負債；
金融資產(chǎn)形成的遞延所得稅負債谎倔，應列為金融負債柳击。
5.長期應付款
融資租賃引起的屬于金融負債；其他屬于經(jīng)營負債
6.其他負債
通常列作經(jīng)營負債
【總結】
名稱上不能直接給予提示的金融負債：
（1）一年內(nèi)到期的非流動負債
（2）應付股利
（3）應付利息
（4）融資租賃引起的長期應付款
（5）優(yōu)先股
（四）管理用利潤表
1.區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益
金融損益是指金融負債利息與金融資產(chǎn)收益的差額片习，經(jīng)營損益是指除金融損益以外的當期損益捌肴。
2.管理用利潤表的基本公式
稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費用=凈利潤
3.稅后經(jīng)營凈利潤確定的兩種方法
（1）直接法
稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤×（1-所得稅稅率）
（2）間接法
稅后經(jīng)營凈利潤
=凈利潤+稅后利息費用
=凈利潤+利息費用×（1-所得稅稅率）
①適用稅率法:根據(jù)各自適用稅率確定
②簡化做法:平均稅率法：所得稅稅率=所得稅費用/利潤總額
（五）管理用現(xiàn)金流量表
1.區(qū)分經(jīng)營現(xiàn)金流量和金融現(xiàn)金流量
經(jīng)營現(xiàn)金流量
經(jīng)營現(xiàn)金流量是指企業(yè)因銷售商品或提供勞務等營運活動以及與此相關的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；
經(jīng)營現(xiàn)金流量藕咏，代表了企業(yè)經(jīng)營活動的全部成果状知，是“企業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)金”，因此又稱為“實體經(jīng)營現(xiàn)金流量”簡稱實體現(xiàn)金流量侈离。
融資現(xiàn)金流量
（1）債務現(xiàn)金流量——是與債權人之間的交易形成的現(xiàn)金流试幽，包括支付利息、償還或借入債務卦碾，以及金融資產(chǎn)購入或出售。
（2）股權現(xiàn)金流量——是與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流起宽，包括股利分配洲胖、股份發(fā)行和回購等。
【鏈接】教材第9章概念：實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分坯沪，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（來源）（包括股權投資人和債權投資人）的稅后現(xiàn)金流量绿映。
2.現(xiàn)金流量的確定
（1）剩余流量法（從實體現(xiàn)金流量的來源分析）
其中：
資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷
（2）融資現(xiàn)金流量法（從實體現(xiàn)金流量的去向分析）
實體現(xiàn)金流量=股權現(xiàn)金流量+債務現(xiàn)金流量
其中：
①股權現(xiàn)金流量
=股利-股權資本凈增加（外部）
=股利-股票發(fā)行（或+股票回購）
②債務現(xiàn)金流量
=稅后利息-新借債務本金（或+償還債務本金）
【提示】
（1）如果實體現(xiàn)金流量是負數(shù)，企業(yè)需要籌集現(xiàn)金腐晾，其來源有：
①出售金融資產(chǎn)叉弦；②借入新的債務；③發(fā)行新的股份藻糖。
（2）如果實體現(xiàn)金流量是正數(shù)淹冰，它有5種使用途徑：
①向債權人支付利息（注意，對企業(yè)而言巨柒，利息凈現(xiàn)金流出是稅后利息費用）樱拴；②向債權人償還債務本金，清償部分債務洋满；③向股東支付股利晶乔；④從股東處回購股票；⑤購買金融資產(chǎn)牺勾。
（3）股權現(xiàn)金流量正罢、債務現(xiàn)金流量是站在投資人的角度考慮現(xiàn)金是流入還是流出。（去向）
【擴展】簡化公式（第9章）
二驻民、管理用財務分析體系（2015年計算題翻具，2014年綜合題袱饭，2013年計算題，2012年綜合題呛占，2011年計算題虑乖，2012年單選題，2009年多選題晾虑，2009年綜合題）
（一）改進分析體系的核心公式
改進分析體系的分析框架
主要分析指標：
（二）權益凈利率的驅動因素分解
利用連環(huán)替代法測定：
權益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿
F=A+（A-B）×C
基數(shù):F0=A0+（A0-B0）×C0（1）
A1+（A1-B0）×C0（2）
A1+（A1-B1）×C0（3）
A1+（A1-B1）×C1（4）
（2）-（1）：
由于凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率（A）變動對權益凈利率的影響
（3）-（2）：
由于稅后利息率（B）變動對權益凈利率的影響
（4）-（3）：
由于凈財務杠桿（C）變動對權益凈利率的影響
【注意】如果考試給表疹味，要注意只替代原生因素，不替代派生因素帜篇。
本章總結
1.財務比率的計算與分析糙捺；
2.管理用財務報表的編制、管理用財務報表指標計算與分析笙隙。
