所有上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的條款都大同小異，所以讀懂了一家上市公司的可轉(zhuǎn)債募集說明書邻吞，那么研究其他公司的可轉(zhuǎn)債時僅需要看幾條核心條款中的關(guān)聯(lián)字眼即可组题，一通百通。
單純講可轉(zhuǎn)債的條款會比較枯燥抱冷，我們以特發(fā)信息發(fā)行的特發(fā)轉(zhuǎn)債來具體講一下可轉(zhuǎn)債都有哪些主要條款崔列。
一、基本條款
1．票面金額和發(fā)行價格
本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債每張面值為人民幣 100 元旺遮，按面值發(fā)行峻呕。
所以打新債中簽后每張可轉(zhuǎn)債的繳款金額就是100元。
2．可轉(zhuǎn)債存續(xù)期限
本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債期限為自發(fā)行之日起5年趣效。
上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債有效期一般為5年或6年瘦癌。
3. 票面利率
本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債票面利率第一年0.4%、第二年0.6%跷敬、第三年1.0%讯私、第四年1.5%、第五年2.0%西傀。
每家上市公司的可轉(zhuǎn)債票面利率不盡相同斤寇，但都不高，當(dāng)然我們購買可轉(zhuǎn)債并不是沖著它的票面利率去的拥褂。
4.還本付息的期限和方式
本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債采用每年付息一次的付息方式娘锁，到期歸還本金和最后一年利息。
5.到期贖回條款
在本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債期滿后5個交易日內(nèi)饺鹃，公司將以本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債票面面值的 108%（含最后一期利息）的價格向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債莫秆。
6. 轉(zhuǎn)股期限
本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期自發(fā)行結(jié)束之日起滿六個月后的第一個交易日起至可轉(zhuǎn)債到期日止。
二悔详、核心條款
1．轉(zhuǎn)股價
本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格為6.78元/股镊屎，不低于募集說明書公告日前二十個交易日公司A股股票交易均價和前一個交易日公司A股股票交易均價。
一張可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換成股票的數(shù)量=面值100/轉(zhuǎn)股價茄螃，而轉(zhuǎn)股價值=可轉(zhuǎn)換的股票數(shù)量*股票現(xiàn)價缝驳，所以當(dāng)轉(zhuǎn)股價值大于我們購買可轉(zhuǎn)債的成本價時，轉(zhuǎn)股就有利可圖归苍。
2. 轉(zhuǎn)股價格的向下修訂條款
在本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間用狱，當(dāng)公司股票在任意連續(xù)二十個交易日中至少有十個交易日的收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的 90%時，公司董事會有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價格向下修正方案并提交公司股東大會審議表決拼弃。
轉(zhuǎn)股價向下修正條款是利于可轉(zhuǎn)債持有人的夏伊，向下修正意味著可轉(zhuǎn)債持有人可以用相同的成本價轉(zhuǎn)換成更多的股票數(shù)量。
但轉(zhuǎn)股價向下修正是上市公司的權(quán)利肴敛，他們可以選擇下調(diào)轉(zhuǎn)股價署海，也可以不下調(diào)吗购。
轉(zhuǎn)股價的下調(diào)極限：不得低于每股凈資產(chǎn)值和股票面值。
3. 有條件贖回條款
在本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)砸狞，如果公司股票連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130%（含）捻勉，或本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額不足人民幣3000萬元時，公司有權(quán)按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計利息的價格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債刀森。
這個條款是提醒我們踱启，賺了30%趕緊轉(zhuǎn)股吧，不轉(zhuǎn)股的話上市公司就要把我們的可轉(zhuǎn)債按照票面的低利率贖回啦研底。
4.有條件回售條款
本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債最后兩個計息年度埠偿，如果公司股票在任何連續(xù)三十個交易日的收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的70%時，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分按債券面值加上當(dāng)期應(yīng)計利息的價格回售給公司榜晦。
前面說到的“有條件贖回條款”是上市公司的權(quán)利冠蒋，而這個“有條件回售條款”是可轉(zhuǎn)債持有人的權(quán)利。
這個條款對上市公司有一定鞭策作用乾胶，告訴上市公司抖剿，不努力提升業(yè)績拉升股價，那可轉(zhuǎn)債持有人就可以把低息貸款收回识窿，畢竟可轉(zhuǎn)債持有人不是沖著可轉(zhuǎn)債的低利率去的斩郎，大多都是為了股價上漲后的轉(zhuǎn)股價值或者轉(zhuǎn)債本身價格上漲后的利差去的。
另外一個值得注意的點(diǎn)是：回售權(quán)僅能在當(dāng)個計息年度行使一次喻频，且應(yīng)該在上市公司公告的回售申報期內(nèi)缩宜。
以上就是可轉(zhuǎn)債的主要條款，后面會接著講可轉(zhuǎn)債的幾個重要指標(biāo)和投資方式甥温。
