接下來則要談的是欠雌，在規(guī)避風(fēng)險的基礎(chǔ)上如何使用動態(tài)再平衡理論來配置自己的資產(chǎn)咨察。
在上一篇中說到，風(fēng)險自下而上有五類沛硅，最后一類可以先不考慮眼刃，針對前四種可以通過兩種維度去規(guī)避
1、分散投資（不同行業(yè)摇肌、不同類型分散投資）
2擂红、債股平衡（債權(quán)類和股權(quán)類資產(chǎn)同時持有）
這樣情況下，基本能保證永遠(yuǎn)不離開牌桌
這樣的配置資產(chǎn)围小，一段時間過后昵骤，資產(chǎn)的價格肯定會變化树碱，那在新的情況下該如何配置自己的資產(chǎn)呢？此時就用到動態(tài)再平衡策略变秦。
動態(tài)再平衡與傳統(tǒng)的投資策略相比成榜，有兩個重大區(qū)別：
1、它是被動地按照規(guī)則去調(diào)整倉位蹦玫，而不是主動地依靠判斷去調(diào)整倉位赎婚；
2、它會按照各類資產(chǎn)間的“比例”去調(diào)整倉位樱溉。
從資產(chǎn)配置角度來說可以一半股權(quán)類資產(chǎn)挣输、一半債權(quán)類資產(chǎn)，股權(quán)類資產(chǎn)分散投資福贞、債權(quán)類資產(chǎn)分散投資歧焦。當(dāng)股權(quán)類資產(chǎn)和債權(quán)類資產(chǎn)比列變成4:6或者6:4再被動調(diào)回5:5，注意肚医，此時是沒有看市場行情绢馍，而是根據(jù)倉位的波動變化來被動調(diào)整。
舉個例子：假如你債權(quán)類資產(chǎn)有1000肠套、股權(quán)類資產(chǎn)有1000.經(jīng)過一段時間過后股市漲了舰涌。股權(quán)類資產(chǎn)變成2000，債權(quán)類資產(chǎn)還是1000.依據(jù)動態(tài)再平衡理論你稚，需要賣出一部分股票瓷耙，再買入一部分債券，即此時應(yīng)該是股權(quán)類資產(chǎn)1500刁赖，債權(quán)類資產(chǎn)1500搁痛。你發(fā)現(xiàn)在股市漲的時候你再賣股票，也就是高拋宇弛。同理當(dāng)股市下跌的時候鸡典，你會賣出部分債權(quán)類資產(chǎn)，買入部分股權(quán)類資產(chǎn)枪芒，其實是當(dāng)股市下跌的時候你在買入股票彻况，也就是低吸。
動態(tài)再平衡方法讓我們在股市中被動的實現(xiàn)了低吸高拋舅踪。但是5:5的策略很顯然不是一個優(yōu)秀的策略纽甘。可以結(jié)合《價值投資（二）系統(tǒng)性機(jī)會判斷》中談到的系統(tǒng)性機(jī)會與風(fēng)險來優(yōu)化這個策略抽碌。
當(dāng)在系統(tǒng)性機(jī)會來臨時可以考慮多買點股票悍赢，此時可以讓倉位中股權(quán)類資產(chǎn)和債權(quán)類資產(chǎn)的比例變成7:3。同理當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險來臨時可以讓倉位變?yōu)?:7，更高時變?yōu)?:9左权。這樣這個策略也有自己的劣勢,比如當(dāng)系統(tǒng)性機(jī)會來臨時皮胡，繼續(xù)大跌可能會擴(kuò)大損失，當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險來臨時涮总，可能繼續(xù)大漲的收益會變少胸囱。
再回到今天剛開始說的，資產(chǎn)配置的兩個維度
1瀑梗、分散投資（不同行業(yè)烹笔、不同類型分散投資）
2、債股平衡（債權(quán)類和股權(quán)類資產(chǎn)同時持有）
再結(jié)合動態(tài)再平衡方法抛丽，很多投資方法已經(jīng)非常清楚谤职。
總結(jié)一下這四篇文章的投資方法論：
首先是系統(tǒng)性機(jī)會與風(fēng)險的判斷，我用2篇文章說明：《沒有基礎(chǔ)亿鲜，如何學(xué)習(xí)投資允蜈？》《價值投資（二）系統(tǒng)性機(jī)會判斷》
其次我談到資產(chǎn)配置和動態(tài)再平衡方法，我用2篇文章說明：《價值投資（三）規(guī)避風(fēng)險》及本文蒿柳。
再看看投資體系金字塔饶套，我相信大家已經(jīng)很清楚了。
投資的系統(tǒng)性判斷以及方法論講完了垒探，接下來就是討論具體的投資工具妓蛮，有哪些簡單的、收益不錯圾叼、風(fēng)險相對較低的投資工具呢蛤克？
