注：我的股票實盤完全在抄老唐的作業(yè)征懈，周記也是學習本周唐書房和自己思考的記錄石咬。

本周交易

無

當前持倉

目前持有洋河45%，分眾4%卖哎，古井B12%鬼悠，陜西煤業(yè)7%，廣發(fā)500ETF15%亏娜，興全小確幸16%焕窝。

下表除股價和百分比之外，其他科目單位為人民幣億元维贺。

上周數(shù)據(jù)

注：①持股比例=持股市值/賬戶總值它掂。在無交易狀態(tài)下，該比例也可能因每只個股股價波動幅度不同溯泣，而發(fā)生小幅變化虐秋；

②買點或賣點，代表如果公司總市值觸及此數(shù)值垃沦，計劃買入或賣出客给。與個股歷史買入成本無關；?

③倉位加總偶爾可能為99%或101%肢簿，原因是持股比例為四舍五入數(shù)據(jù)靶剑，例如10%代表實際倉位在9.50%~10.49%之間。

收益

2021年內(nèi)收益-16%（四舍五入數(shù)據(jù)）池充。

自2020年公開實盤至今桩引，年度收益率分別為135%，-16%收夸。

若2020年元旦凈值為100坑匠，則當前凈值為198。以1.22年折算咱圆，年化收益率約66%笛辟。

注：數(shù)據(jù)略不準功氨，因19年就有部分投入，為方便計手幢，以且慢小賬本數(shù)據(jù)為準捷凄。

重要事項

1.騰訊披露2020年年報

周三晚上，騰訊披露2020年年報围来，老唐已經(jīng)分析跺涤，騰訊目前處于合理估值，并且老唐已經(jīng)買入2%的倉位监透。按照老唐的操作邏輯桶错，應該是越跌越買，在買點附近買至最高倉位胀蛮。

騰訊是老唐認為確定性很高的企業(yè)院刁，對于騰訊，我暫時還未持有粪狼。我計劃在騰訊股價540左右開始介入退腥，按照10%的比例，越跌越買再榄，至買點附近狡刘，買至我對騰訊的最高倉位。

2.分眾披露年度及一季度業(yè)績快報

本周四的快報披露了準確數(shù)據(jù)：2020年營業(yè)收入121億困鸥，同比持平嗅蔬。凈利潤40.04億，同比增長113.55%疾就。

凈利潤落在預告范圍內(nèi)澜术，沒有特別關注價值。等4月23日正式年報后再分析虐译。

同時披露的2021年一季報預告：預計一季度凈利潤12.2~13.8億瘪板，同比增長三十多倍吴趴。

這個同比增長數(shù)據(jù)沒什么關注價值漆诽。但12.2~13.8億的盈利額，還是有關注價值的锣枝。

一季度是分眾的傳統(tǒng)淡季厢拭，即使按照一季度預告的利潤底線計算，2021年1季度盈利也超過了2017河2018年的巔峰期撇叁。

以這個一季度利潤水平推測供鸠，2021年全年凈利潤很可能落在55~60億區(qū)間，甚至有機會挑戰(zhàn)更高水準陨闹，總體令人振奮楞捂。

原本估算薄坏，是將2020和2021年兩年合計凈利潤按照90億考慮的。現(xiàn)在2020年確認是40億寨闹，根據(jù)最新一季報情況胶坠，2021年可能落在55~60億，套入原計算公式里繁堡，會讓十年合計凈利潤多5~10億沈善，年度平均利潤提升約0.5~1億凈利潤。

這個增幅基本不影響買點和賣點的計算椭蹄，故本次預告后分眾的買賣點暫不做調(diào)整闻牡。

我對分眾的買入還是按照之前因失誤賣出的倉位，設置了條件單绳矩，一直沒觸發(fā)罩润。如果跌到觸發(fā)價，買入了后再考慮下一個買入價翼馆。

3.書房拾遺2021年第6期

2021-03-18

@張勇：老唐說的“投資不需要熬哨啃，凡是熬著的，都說明內(nèi)心本質(zhì)其實還是想「炒」”——我想把這個描述為價值發(fā)現(xiàn)写妥。

@唐朝：價值不發(fā)現(xiàn)拳球，你也不怕，就是投資了珍特。但是很遺憾祝峻，資本不會讓我們得逞的历极，真有價值瞞不了多久饰迹。

2021-03-20

@Ethan/新：老唐加倉騰訊和洋河距離理想買入點有點大。想問下老唐勤庐，如果之前沒有買過騰訊和洋河嗜桌，空倉還會這樣買入嗎奥溺？

@唐朝：應該不會。

@takeitslow：對于老唐這條回復我想請教一下骨宠，你說如果之前沒買過騰訊和洋河浮定，在當前價位不會買入。

理論上我們做決策是基于當下情況獨立存在的层亿，為什么過去事件會影響現(xiàn)在的決定呢桦卒？

@唐朝：之前沒有買過，說明沒研究過唄匿又。沒研究過或剛剛研究的企業(yè)方灾，買點摳嚴格一點，相對穩(wěn)妥一些碌更。

感悟：洋河和騰訊在老唐看來是確定性較高的企業(yè)裕偿。

2021-03-25

@唐朝：這里面最大的分歧是價值觀洞慎。

有些人認為人活在世上，主要目標是努力學習嘿棘，努力工作拢蛋，努力掙錢， 這才是正路蔫巩。

所以對于沉迷游戲谆棱，或一切與考試、工作圆仔、掙錢無關的事情垃瞧，都會“恨之入骨”。

而有些人認為坪郭，人活在世上的主要目標是開心个从、娛樂、快活的歪沃，學習工作掙錢只是支持自己開心快樂的必要手段嗦锐，而不是終極目的。

此時觀點就會反過來沪曙，會對“懸梁刺股奕污、996”恨之入骨，而對游戲甘之若飴液走。

——當然碳默，上面所說的“恨之入骨”的家長，主要是痛恨孩子的“沉迷”缘眶，對于自己打麻將嘱根、打游戲、追弱智電視劇巷懈、看YY小說该抒，一般是很享受的，并不痛恨顶燕。

如果這類家長愿意按照約束孩子的標準約束自己的話凑保，孩子即便不受家長言傳身教的影響，變成“沉迷于學習不能自拔”的學霸割岛，至少也可以開心快樂的做個廢柴富二代

這才是不負如來不負卿的“世間兩全法”：

讓認為人生目標是“學習愉适、工作、掙錢”的自己去努力掙錢癣漆，實現(xiàn)自我目標的同時，還可以順帶讓認為人生目標是開心快樂的孩子剂买，按他/她的意愿去享受生活惠爽，一舉兩得