05 | 安全資產(chǎn)匱乏吧享,國(guó)債是個(gè)好選擇嗎?
(背景知識(shí):債券的定價(jià)是已知未來(lái)收益譬嚣,反過(guò)來(lái)對(duì)買入成本進(jìn)行定價(jià)钢颂。很明顯的是,買價(jià)越高拜银,你買入再持有到期的收益就率變小殊鞭。反之,你如果在價(jià)格便宜時(shí)買入尼桶,那么持有到期的收益率就高)
1.在2020年年底操灿,保守估計(jì),3年內(nèi)10年期國(guó)債的利率會(huì)下降泵督,國(guó)債價(jià)格會(huì)上漲趾盐,加上3.3%的保本收益,中國(guó)國(guó)債平均年化收益率會(huì)超過(guò)5%小腊。給定中國(guó)國(guó)債違約幾率為0救鲤,和國(guó)債超好的流動(dòng)性,在現(xiàn)在全球安全資產(chǎn)收益在1%的大環(huán)境中秩冈,這是安全資產(chǎn)中的超級(jí)靚女蜒简。
2.時(shí)代變了,尤其是高凈值人群要調(diào)整心態(tài)漩仙,接受平穩(wěn)回報(bào)的安全資產(chǎn)搓茬。投資場(chǎng)和體育競(jìng)技場(chǎng)一樣,是“犯錯(cuò)最少”的人能活得最久队他,財(cái)富水平越高卷仑,越要這樣。
投資場(chǎng)和體育競(jìng)技場(chǎng)一樣麸折,是“犯錯(cuò)最少”的人能活得最久锡凝,而且財(cái)富水平越高,越要這樣垢啼。1000塊的人能承受50%的下挫窜锯,畢竟也就500塊。1000萬(wàn)的話只要虧20%芭析,200萬(wàn)锚扎,一套武漢的房子就沒(méi)了。
思考題:如果國(guó)債在2021年還會(huì)有較大漲幅馁启,市場(chǎng)上是否有套利策略可以放大這個(gè)收益驾孔?(其實(shí)這是現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)正在做的投資。可以結(jié)合《香帥北大金融學(xué)課》衍生品部分思考翠勉。)
荒荒回答:
這題不太會(huì)妖啥,能想到的:
1.購(gòu)買國(guó)債期貨。優(yōu)點(diǎn): 可以加杠桿对碌,靈活性也比較好荆虱,保證金需求量不大,剩下的錢可以投資其他品種朽们,資金利用率高怀读。
2.購(gòu)買國(guó)債ETF。優(yōu)點(diǎn):投資門檻低华坦,需求資金小愿吹,波動(dòng)幅度小不从,買賣很靈活惜姐,可以慢慢賺到資本利得,如果遇到折價(jià)買椿息,收益可能更好歹袁。
3.到銀行買國(guó)債。優(yōu)點(diǎn): 絕對(duì)安全寝优,非常穩(wěn)健条舔,太穩(wěn)了,每年享受固定利息乏矾。