我們認(rèn)為區(qū)塊鏈可以優(yōu)化甚至是改變反洗錢(AML)合規(guī)性程序抚恒。通過(guò)交易信息的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)可以更好的驗(yàn)證交易對(duì)手方的信息拐纱，金融機(jī)構(gòu)可以大大減少交易監(jiān)控中的誤報(bào)率——目前這樣的監(jiān)控還需要耗費(fèi)大量人力干預(yù)启昧。此外，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看我們認(rèn)為一個(gè)已驗(yàn)證客戶信息的共享數(shù)據(jù)庫(kù)可以優(yōu)化“知曉客戶”審核流程≈饨唬總體上玻孟，我們認(rèn)為區(qū)塊鏈可以驅(qū)動(dòng)全行業(yè)因減少人力開(kāi)支和反洗錢監(jiān)管罰款而得到30-50億美元的成本節(jié)約唆缴。

機(jī)會(huì)如何？

反洗錢合規(guī)性開(kāi)支每年約在100億美元黍翎。洗錢（也就是掩飾如走私毒品面徽、金融欺詐等犯罪所得，使之看起來(lái)像是合法活動(dòng)收益）對(duì)于國(guó)際金融體系來(lái)說(shuō)問(wèn)題十分嚴(yán)峻匣掸。世界銀行預(yù)計(jì)每年洗錢活動(dòng)涉及金額達(dá)2-3.5萬(wàn)億美元（也就是全球3%-5%的GDP）趟紊。為了應(yīng)對(duì)這一問(wèn)題，監(jiān)管者提出了意義深遠(yuǎn)的銀行內(nèi)部反洗錢合規(guī)性程序碰酝。但第三方數(shù)據(jù)仍然揭示霎匈，目前只能偵測(cè)到洗錢活動(dòng)的不到1%的金額，且銀行因此遭受了巨額的監(jiān)管罰款砰粹。如果將監(jiān)管罰款包含在內(nèi)唧躲，每年銀行承擔(dān)的總的反洗錢合規(guī)性開(kāi)支達(dá)到約180億美元（2014年的反洗錢罰款一項(xiàng)就有80億美元）造挽。我們認(rèn)為區(qū)塊鏈可以通過(guò)分布式賬本來(lái)“共享化”金融交易信息，優(yōu)化反洗錢監(jiān)控流程弄痹，帶來(lái)大量的交易監(jiān)控和“知曉客戶”審核方面的成本節(jié)約饭入。

圖表70：反洗錢合規(guī)性開(kāi)支和監(jiān)管罰款不斷創(chuàng)新高

反洗錢合規(guī)性開(kāi)支+反洗錢合規(guī)性罰款，2009-2014（十億美元）

（深藍(lán)-反洗錢開(kāi)支肛真，淺藍(lán)-反洗錢罰款）

來(lái)源：埃森哲谐丢、賽訊

痛點(diǎn)何在？

反洗錢活動(dòng)的開(kāi)展需要耗費(fèi)大量人力蚓让。為了與不斷改進(jìn)的反洗錢規(guī)定合規(guī)乾忱，金融機(jī)構(gòu)花費(fèi)大量資源開(kāi)發(fā)和維護(hù)他們的反洗錢合規(guī)性程序。盡管銀行的確會(huì)將這些流程的許多地方自動(dòng)化历极，但絕大部分的反洗錢預(yù)算是安排給合規(guī)性人力資源的窄瘟，他們負(fù)責(zé)人工審核可疑的交易并審核新客戶。我們認(rèn)為現(xiàn)有的銀行體系面臨著數(shù)個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題趟卸，從而導(dǎo)致需求這樣的人工監(jiān)控和高額成本結(jié)構(gòu)來(lái)執(zhí)行反洗錢合規(guī)性程序：

銀行之間缺乏數(shù)據(jù)“共享性”蹄葱，導(dǎo)致在審核客戶方面重復(fù)勞動(dòng)。每當(dāng)與一名新的客戶建立關(guān)系時(shí)锄列，金融機(jī)構(gòu)都會(huì)根據(jù)“知曉客戶”規(guī)定進(jìn)行徹底的客戶盡職調(diào)查(CDD)程序图云。雖然特定零售和機(jī)構(gòu)性賬戶的所有權(quán)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性要求進(jìn)行人工核驗(yàn)，但“知曉客戶”工作通常是重復(fù)勞動(dòng)邻邮。在大多數(shù)司法轄區(qū)內(nèi)竣况，銀行都需要獨(dú)立地審核哪怕是已經(jīng)被其它銀行審核過(guò)的賬戶。我們預(yù)計(jì)適當(dāng)?shù)摹爸獣钥蛻簟北M職調(diào)查會(huì)在每個(gè)客戶身上花費(fèi)15,000到50,000美元筒严。

缺乏賬戶匯編丹泉，導(dǎo)致交易監(jiān)控中出現(xiàn)大量誤報(bào)。盡管銀行依靠交易監(jiān)控軟件來(lái)審查可疑行為萝风，我們發(fā)現(xiàn)2%到5%的交易都需要由合規(guī)性人員進(jìn)行人工復(fù)查以決定是否涉嫌洗錢嘀掸。這種情況中紫岩，誤報(bào)率接近99.9%. 在絕大多數(shù)的情況下规惰，我們認(rèn)為這不是監(jiān)控軟件的問(wèn)題，而是因?yàn)樵愀獾慕灰讛?shù)據(jù)質(zhì)量（如：缺少收寄款人身份細(xì)節(jié)）泉蝌。即便是可以形成審計(jì)跟蹤的轉(zhuǎn)賬信息從句法上是誤報(bào)或不完整的時(shí)候歇万，無(wú)論是否涉嫌洗錢，監(jiān)控系統(tǒng)都會(huì)發(fā)出警報(bào)——而我們認(rèn)為這樣的人工對(duì)賬流程會(huì)為全行業(yè)帶來(lái)大約60億美元的成本負(fù)擔(dān)勋陪。

上述因素導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)雇傭大量的員工來(lái)執(zhí)行反洗錢合規(guī)性程序贪磺。審核客戶、交易監(jiān)控和人員招聘——我們預(yù)計(jì)人力資源成本占所有反洗錢預(yù)算的80%. 我們認(rèn)為這些成本中的很多都因?yàn)榻鹑趯?duì)手方之間在可靠信息共享流轉(zhuǎn)方面存在結(jié)構(gòu)性低效率诅愚，因此產(chǎn)生了由合規(guī)性員工進(jìn)行人工干預(yù)以促進(jìn)流程的需求寒锚。

圖表71：反洗錢運(yùn)行成本主要是人力資源成本

圖解反洗錢預(yù)算結(jié)構(gòu)

左：約100億美元反洗錢開(kāi)支

77%人力資源

23%技術(shù)成本

右：約80億美元人力資源成本

61%實(shí)時(shí)交易監(jiān)控

21%客戶盡職調(diào)查和審核

18%培訓(xùn)費(fèi)用

來(lái)源：高盛全球投資研究

目前生意是怎么做的？

?金融機(jī)構(gòu)實(shí)施反洗錢程序有數(shù)個(gè)階段。無(wú)論是開(kāi)設(shè)銀行賬戶還是在多個(gè)賬戶之間轉(zhuǎn)賬刹前，金融機(jī)構(gòu)都使用反洗錢程序來(lái)減緩每個(gè)步驟的對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)泳赋。我們?nèi)缦轮赋鲞@個(gè)流程的各個(gè)階段：

審核：當(dāng)一位客戶尋求開(kāi)設(shè)銀行賬戶時(shí)，銀行會(huì)對(duì)他進(jìn)行詳盡的客戶盡職調(diào)查流程喇喉，以驗(yàn)證他的身份和賬戶的實(shí)益所有權(quán)人祖今，然后將此數(shù)據(jù)與制裁名單進(jìn)行交叉對(duì)比。鑒于特定零售和機(jī)構(gòu)賬戶所有權(quán)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性拣技，“知曉客戶”檢查需要耗費(fèi)大量的人力千诬。

監(jiān)控：一旦客戶通過(guò)審核，銀行會(huì)使用先進(jìn)的數(shù)據(jù)分析軟件（通常由外部軟件商提供）進(jìn)行實(shí)時(shí)和補(bǔ)救式的交易監(jiān)控膏斤。我們需要指出徐绑，合規(guī)性人員會(huì)每天人工復(fù)查觸發(fā)警報(bào)的交易。我們發(fā)現(xiàn)2%-5%的交易會(huì)觸發(fā)警報(bào)莫辨，而99.9%的這些警報(bào)都是誤報(bào)泵三。

報(bào)告：金融機(jī)構(gòu)必須保存維護(hù)所有必備交易記錄，包括國(guó)內(nèi)和國(guó)際的記錄衔掸，還有客戶盡職調(diào)查信息烫幕，以迅速響應(yīng)監(jiān)管要求。銀行通常也會(huì)為監(jiān)管當(dāng)局準(zhǔn)備可疑活動(dòng)和貨幣交易報(bào)告敞映。

圖表72：反洗錢步驟高度人工化

反洗錢實(shí)施階段

審核?人工的“知曉客戶”檢查

?檢查賬戶所有權(quán)結(jié)構(gòu)

?交叉對(duì)比實(shí)益所有權(quán)人與制裁名單

?為客戶賬戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)

核驗(yàn)ID客戶盡職調(diào)查制裁名單篩查

監(jiān)控?交易監(jiān)控并非完全自動(dòng)化

?合規(guī)性人員人工復(fù)查可疑交易

?約有3%的交易經(jīng)由人工復(fù)查交易監(jiān)控增強(qiáng)型交易復(fù)查制裁名單篩查

報(bào)告?金融機(jī)構(gòu)必須保存維護(hù)所有賬戶交易記錄

?向監(jiān)管者提供可疑活動(dòng)和貨幣報(bào)告

?準(zhǔn)備響應(yīng)特別要求可疑活動(dòng)報(bào)告貨幣交易報(bào)告案例與警報(bào)管理

來(lái)源：高盛全球投資研究

區(qū)塊鏈如何派上用場(chǎng)较曼？

區(qū)塊鏈可以改善結(jié)構(gòu)性痛點(diǎn)，并最終優(yōu)化整個(gè)反洗錢合規(guī)性流程振愿。我們認(rèn)為區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)的新的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)加上更好的政策與流程可以極大地應(yīng)對(duì)如下痛點(diǎn)捷犹。雖然我們知道光靠技術(shù)本身不足以應(yīng)對(duì)這些結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，但我們認(rèn)為系統(tǒng)可以在獲得大量成本減免的同時(shí)使用更好的流程：

賬戶細(xì)節(jié)安全匯編可以為交易監(jiān)控帶來(lái)更高的透明度和效率冕末。對(duì)涉及每筆交易的賬戶信息完整度（收寄款人細(xì)節(jié)萍歉、法律實(shí)體信息等）相關(guān)的規(guī)則進(jìn)行匯編，區(qū)塊鏈可以改善交易透明度档桃，減少誤報(bào)率枪孩。我們相信，在對(duì)賬觸警交易和潛在洗錢活動(dòng)方面藻肄，經(jīng)常性人力成本將得到減少蔑舞。

記錄目前和過(guò)去交易的分布式賬本將簡(jiǎn)化記錄和審計(jì)流程。金融機(jī)構(gòu)可以代表每一個(gè)客戶嘹屯，使用區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)的系統(tǒng)來(lái)儲(chǔ)存所有交易的歷史記錄（包括共享文件和負(fù)責(zé)的合規(guī)性活動(dòng)）攻询。由于所有涉及特定客戶的交易都能自動(dòng)追溯，這些記錄將作為銀行按照反洗錢要求行是的證據(jù)州弟，使之迅速實(shí)現(xiàn)與監(jiān)管要求合規(guī)钧栖。

機(jī)構(gòu)間共享的低零、安全的客戶信息分布式數(shù)據(jù)庫(kù)可以減少客戶審核方面的重復(fù)勞動(dòng)。每個(gè)金融機(jī)構(gòu)都需要為每個(gè)新賬戶進(jìn)行“知曉客戶”檢查拯杠，以驗(yàn)證其源頭和個(gè)人毁兆、企業(yè)、子實(shí)體之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系阴挣。原則上和某個(gè)客戶有長(zhǎng)期關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)可以幫助“證書(shū)化”該客戶气堕，通過(guò)一個(gè)基于區(qū)塊鏈的、安全的畔咧、許可制流程茎芭，向其他機(jī)構(gòu)提供客戶關(guān)聯(lián)的支持證據(jù)。盡管這不能完全消除其他金融機(jī)構(gòu)的“知曉客戶”負(fù)擔(dān)誓沸，但這可以減少人工審核步驟的數(shù)量梅桩、減少客戶盡職調(diào)查的開(kāi)支。

通過(guò)優(yōu)化這些步驟拜隧，區(qū)塊鏈將重塑反洗錢合規(guī)性實(shí)施流程宿百。由于數(shù)據(jù)完整性和可訪問(wèn)性都得到了提升，我們相信對(duì)人工執(zhí)行“知曉客戶”審核和涉嫌洗錢活動(dòng)復(fù)查的依賴將大大減少——因此大量減少人力資源成本洪添。我們也預(yù)期區(qū)塊鏈可以改善對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)垦页，因?yàn)榭蛻粜畔⒆兊酶涌沈?yàn)證，而系統(tǒng)性“缺損”的情況會(huì)變少干奢，最后減少金融機(jī)構(gòu)可能遭遇的罰款痊焊。

機(jī)會(huì)量化

我們預(yù)計(jì)區(qū)塊鏈將通過(guò)減少合規(guī)性人員數(shù)量、技術(shù)開(kāi)支和反洗錢罰款而帶來(lái)大約30-50億美元的成本節(jié)約忿峻。從運(yùn)營(yíng)角度看薄啥，我們認(rèn)為區(qū)塊鏈可以帶來(lái)更好的人力效率，因?yàn)榻灰妆O(jiān)控和開(kāi)戶審核程序中使用人力的部分會(huì)得到優(yōu)化逛尚。盡管我們認(rèn)為區(qū)塊鏈單憑自身不可能是反洗錢合規(guī)性低效率問(wèn)題的萬(wàn)能藥垄惧，但我們也認(rèn)為其背后的技術(shù)——加上更好的本行業(yè)數(shù)據(jù)政策和標(biāo)準(zhǔn)——將增加交易透明度。在我們的基準(zhǔn)場(chǎng)景中绰寞，我們預(yù)計(jì)區(qū)塊鏈可以驅(qū)動(dòng)25億美元的運(yùn)營(yíng)成本節(jié)約（人力+技術(shù)開(kāi)支）到逊。我們?nèi)缦陆鈽?gòu)假設(shè)的成本：

客戶審核：溫和的成本節(jié)約與優(yōu)化的“知曉客戶”流程。我們預(yù)計(jì)區(qū)塊鏈可以減少客戶審核方面的人力成本的10%克握，帶來(lái)1.6億美元的成本節(jié)約蕾管。雖然一個(gè)客戶信息的共享數(shù)據(jù)庫(kù)加上特定賬戶與歷史銀行關(guān)系證明可以消除“知曉客戶”方面的重復(fù)勞動(dòng)，但我們預(yù)計(jì)菩暗，在如下幾個(gè)情況中，銀行仍然需要進(jìn)行客戶盡職調(diào)查：預(yù)期賬戶屬于私營(yíng)企業(yè)旭蠕；個(gè)人第一次開(kāi)設(shè)賬戶停团；客戶的歷史數(shù)據(jù)的真實(shí)性存疑（如：只被單一來(lái)源驗(yàn)證）旷坦。值得注意的是，區(qū)塊鏈不能免除銀行的“知曉客戶”責(zé)任佑稠，所以我們預(yù)計(jì)秒梅，即便再是有客戶資料透明度和安全性方面的進(jìn)步，考慮到反洗錢罰款舌胶，銀行在審核新賬戶的時(shí)候還是會(huì)慎之又慎捆蜀。

交易監(jiān)控：更低“誤報(bào)率”，更少人工干預(yù)將帶來(lái)更高的效率幔嫂。我們預(yù)計(jì)區(qū)塊鏈將減少交易監(jiān)控方面的人力資源投入達(dá)30%, 帶來(lái)14億美元的成本節(jié)約辆它。我們相信用區(qū)塊鏈加上特定的客戶標(biāo)識(shí)來(lái)抓取和追蹤客戶信息可以為交易監(jiān)控帶來(lái)更高的透明度，而且既然大多數(shù)誤報(bào)和交易信息不完整有關(guān)履恩，這也將極大減少誤報(bào)率锰茉，因而降低必需的進(jìn)行觸警交易對(duì)賬的合規(guī)性人員數(shù)量。

培訓(xùn)和技術(shù)開(kāi)支：更強(qiáng)的安全性和更少的人力開(kāi)支可以帶來(lái)極大的成本節(jié)約切心。我們預(yù)計(jì)區(qū)塊鏈會(huì)減少人員培訓(xùn)開(kāi)支30%, 帶來(lái)4.2億美元的成本節(jié)約飒筑，這僅和上述的人力開(kāi)支節(jié)省相關(guān)。長(zhǎng)期來(lái)看绽昏，由于對(duì)專有系統(tǒng)的依賴減輕协屡，區(qū)塊鏈可以降低技術(shù)開(kāi)支達(dá)20%（4-5億美元的成本節(jié)約）。

圖表73：我們預(yù)計(jì)區(qū)塊鏈將驅(qū)動(dòng)25億美元的運(yùn)營(yíng)成本節(jié)約

預(yù)計(jì)全行業(yè)目前的人力開(kāi)支VS應(yīng)用區(qū)塊鏈后的（十億美元）

（黑色-交易監(jiān)控全谤，深藍(lán)-技術(shù)開(kāi)支著瓶，淺藍(lán)-培訓(xùn)開(kāi)支，淺色-開(kāi)戶審核）

來(lái)源：賽訊啼县、高盛全球投資研究

圖表74：人力資源密集的反洗錢支出將大大減少

預(yù)計(jì)全行業(yè)目前的運(yùn)營(yíng)支出組成VS應(yīng)用區(qū)塊鏈后的

左：全行業(yè)支出結(jié)構(gòu)右：應(yīng)用區(qū)塊鏈后

紅色虛線區(qū)：區(qū)塊鏈節(jié)約部分

47%交易監(jiān)控42%交易監(jiān)控

23%技術(shù)支出31%技術(shù)支出

16%開(kāi)戶審核14%開(kāi)戶審核

14%培訓(xùn)支出13%培訓(xùn)支出

來(lái)源：高盛全球投資研究

萬(wàn)用牌：高捕獲率可能會(huì)減少反洗錢監(jiān)管罰款材原。根據(jù)埃森哲的報(bào)告，2014年銀行業(yè)遭受了大約80億美元的反洗錢罰款季眷。盡管在區(qū)塊鏈上交易不太可能可以完全消除洗錢風(fēng)險(xiǎn)余蟹，但我們認(rèn)為“捕獲率”會(huì)因?yàn)楦咝У南到y(tǒng)、更廣泛的審計(jì)和追溯能力而得到提高子刮。除開(kāi)極個(gè)別的一些洗錢個(gè)案威酒，近些年罰款主要是由交易監(jiān)控程序的缺陷造成的——而我們認(rèn)為用更好的系統(tǒng)可以大量減免這些系統(tǒng)性罰款。在我們的基準(zhǔn)場(chǎng)景中挺峡，我們預(yù)計(jì)反洗錢罰款將減少10%到40%——每年產(chǎn)生5-25億美元的成本節(jié)約葵孤。

圖表75：區(qū)塊鏈可以驅(qū)動(dòng)每年大約5-25億美元的反洗錢罰款節(jié)約

預(yù)計(jì)目前反洗錢罰款VS應(yīng)用區(qū)塊鏈后的

來(lái)源：埃森哲、高盛全球投資研究

數(shù)字取整

圖表76：在我們的基準(zhǔn)場(chǎng)景中橱赠，區(qū)塊鏈可以驅(qū)動(dòng)30-50億美元的總成本節(jié)約

成本節(jié)約額尤仍，按運(yùn)營(yíng)支出項(xiàng)（單位：十億美元）

來(lái)源：高盛全球投資研究

誰(shuí)會(huì)被顛覆？

我們認(rèn)為區(qū)塊鏈對(duì)反洗錢軟件商的沖擊是最大的狭姨。我們發(fā)現(xiàn)多數(shù)金融機(jī)構(gòu)宰啦，尤其是小規(guī)模的銀行苏遥，依賴外部提供的反洗錢軟件解決方案來(lái)篩查可疑交易活動(dòng)和制裁名單。在我們看來(lái)赡模，在我們技術(shù)開(kāi)支減少的假設(shè)面前受到?jīng)_擊最大的是Actimize田炭、Mantas、Prime Associates漓柑、ACI Worldwide教硫、SAS Institute和Infrasoft. 盡管我們認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，但反洗錢軟件提供商理應(yīng)未雨綢繆辆布，在中期之前激勵(lì)開(kāi)展自動(dòng)化和成本節(jié)約活動(dòng)瞬矩。

面臨的挑戰(zhàn)

大量重要對(duì)手方信息。我們認(rèn)為需要大量重要的信息才能保證數(shù)據(jù)在商業(yè)尺度上可靠谚殊。如果對(duì)手方驗(yàn)證信息不足（如丧鸯，只被單一來(lái)源驗(yàn)證）的情況下，我們預(yù)計(jì)銀行仍然需要進(jìn)行自己的“知曉客戶”審核和/或獨(dú)立交易監(jiān)控以證實(shí)客戶信息嫩絮。

監(jiān)管改革丛肢。需要進(jìn)行支持區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的監(jiān)管改革，才能讓金融機(jī)構(gòu)可以擁抱這項(xiàng)技術(shù)剿干。但區(qū)塊鏈不太可能可以消除銀行的反洗錢責(zé)任蜂怎，需要由主管部門(mén)（也就是法幣）來(lái)合法化基于區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式賬本，銀行才能安心依賴它們作為對(duì)手方信息來(lái)源置尔。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)杠步。基于區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要與現(xiàn)行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相容才能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用榜轿。比如幽歼，我們發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)賬信息（如ABA銀行代碼）需要與區(qū)塊鏈索引相關(guān)聯(lián)才能增加轉(zhuǎn)賬交易的安全性。因此谬盐，我們認(rèn)為需要相當(dāng)數(shù)額的投資來(lái)建設(shè)必備的基礎(chǔ)設(shè)施甸私。

由開(kāi)源社、TopGeek飞傀、匯智Tek聯(lián)合主辦的中國(guó)金融創(chuàng)新技術(shù)峰會(huì)（FTCon2017）將于2017年3月25日在上海舉行皇型。

本屆大會(huì)主題為：?“更靈活高效的創(chuàng)新金融科技”。大會(huì)將邀請(qǐng)來(lái)自金融機(jī)構(gòu)砸烦、互聯(lián)網(wǎng)金融公司的CEO和高管弃鸦、技術(shù)專家、創(chuàng)業(yè)者和VC投資人幢痘，圍繞新時(shí)代的各種金融技術(shù)帶來(lái)的變化和機(jī)會(huì)唬格，探討創(chuàng)新技術(shù)、商業(yè)模式、技術(shù)應(yīng)用西轩、展示產(chǎn)品成果员舵，為金融行業(yè)的CEO脑沿，高管和技術(shù)專家們搭建一個(gè)學(xué)習(xí)交流藕畔、思想碰撞的干貨分享平臺(tái)。

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