看一個(gè)公司的"償債能力"是五大數(shù)字力的最后一個(gè)指標(biāo).也就是看一家公司"你欠我的,能還嗎?能速速還嗎?還越多越好!"
這個(gè)指標(biāo)可以通過(guò)"流動(dòng)比率"和"速動(dòng)比率"兩個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷.
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=能還嗎/你欠我的;
速動(dòng)比率=能還嗎-不有動(dòng)的/你欠我的=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付費(fèi)用)/流動(dòng)負(fù)債=能速速還嗎?/你欠我的.
判斷標(biāo)準(zhǔn):
一羡微、流動(dòng)比率：指標(biāo)越大越好运悲！一般公司≥200%就算不錯(cuò)了套鹅，但MJ老師以他的經(jīng)驗(yàn)對(duì)這個(gè)指標(biāo)要求更為苛刻，最在三年內(nèi)都是≥300%撮胧！
二、速比比率：指標(biāo)越大越好！根據(jù)MJ老師的經(jīng)驗(yàn)篙梢，近三年速動(dòng)比率要≥150%。
如果指標(biāo)不滿足美旧，那就需要立體讀財(cái)報(bào)渤滞，交叉驗(yàn)證的方法：
1、若200%＜流動(dòng)比率＜300%榴嗅，需要驗(yàn)證：
A妄呕、現(xiàn)金：手上現(xiàn)金夠不夠，越多越好嗽测，一般是10%－25%比較好绪励。
B肿孵、平均收現(xiàn)天數(shù)：能很快收到現(xiàn)金嗎？還要注意與同行對(duì)比疏魏。
平均收現(xiàn)天數(shù)≤15天停做，一般是收現(xiàn)金的行業(yè)，如超市大莫，有些金屬行業(yè)也是付現(xiàn)金的蛉腌；
正常情況下B2B上市公司會(huì)有60－90天的帳期，所以平均收現(xiàn)天婁在60－90也算正常只厘。
C烙丛、存貨在庫(kù)天數(shù)：關(guān)注公司的產(chǎn)品好不好賣(mài)。是否熱銷(xiāo)羔味，這關(guān)系著償債能力河咽。
1）、<30天介评，公司表現(xiàn)非常優(yōu)異库北，非常值得投資；
2)们陆、30~50天寒瓦，屬于流通行業(yè)（如7－11小超市，沃爾瑪）或者經(jīng)營(yíng)能力相當(dāng)優(yōu)異的公司坪仇；
3)杂腰、50~80天，經(jīng)營(yíng)能力也不錯(cuò)椅文；
4)喂很、80~100天，屬于B2B的行業(yè)皆刺，即公司對(duì)公司做生意的行業(yè)少辣；
5)、100－150天羡蛾，屬于工業(yè)行業(yè)漓帅，需求不旺盛；
6)痴怨、〉150天忙干，公司經(jīng)營(yíng)能力不佳或者特殊行業(yè)（如奢侈品、房地產(chǎn)等）浪藻。
三捐迫、若速動(dòng)比率＜150%，需要驗(yàn)證：
A爱葵、手上現(xiàn)金施戴，越多越好反浓，越多說(shuō)明速速還債的能力越強(qiáng)，正常要有10%－25%才行赞哗；
B勾习、平均收現(xiàn)天數(shù)：如果是一家天天收現(xiàn)金的公司，即“平均收現(xiàn)天數(shù)”＜15天懈玻，則也可以認(rèn)為之家公司具有速速還款的能力。
C乾颁、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：如果是燒錢(qián)行業(yè)涂乌，手上現(xiàn)金又不夠，速速償債的能力就很弱英岭，這樣的公司也是非常危險(xiǎn)的湾盒，不能投資！
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率判斷指標(biāo):
1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率介于1~2之間的,都是運(yùn)營(yíng)正常的公司.數(shù)字拉近1,表示公司經(jīng)營(yíng)能力比較一般;接近2,表示期經(jīng)營(yíng)力非常優(yōu)秀.
2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于1,代表它是資本密集或者奢侈品行業(yè),又叫做"燒錢(qián)的行業(yè)".對(duì)于這類(lèi)公司要按照以下順序閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表,挑出好公司,避開(kāi)爛公司:
第一步:先看總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,如果小于1;
第二步,看現(xiàn)金占資產(chǎn)比率要大于25%,這些燒錢(qián)的行業(yè),手里一定要儲(chǔ)備足夠多的錢(qián),越多越好;如果沒(méi)有達(dá)標(biāo),剛要天天收現(xiàn)金;
第三步.平均收現(xiàn)天數(shù)小于15天,這類(lèi)可以看作是收現(xiàn)金的公司.
下面先看滄州明珠
從指標(biāo)來(lái)看,滄州明珠的流動(dòng)比率有變好的趨勢(shì),近三年逐年增加,16年更是達(dá)到了354%,最近三年基本符合最低標(biāo)準(zhǔn),大于200%.
2017年前三個(gè)季度財(cái)報(bào)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=73.9/25.33=291.75.看來(lái)今年滄州明珠的流動(dòng)比率很可能會(huì)保持在300%左右.
那就在看看滄州明珠的現(xiàn)金,應(yīng)收帳款和存貨數(shù)據(jù):
現(xiàn)金基本符合10-25%的正常標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng),長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月左右,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)符合流通行業(yè)的正常標(biāo)準(zhǔn)小于50天.
再來(lái)看滄州明珠的速動(dòng)比率：
總體來(lái)看，滄州明珠的償債能力還是很比較強(qiáng)的吭狡。
