國(guó)際并購(gòu)團(tuán)隊(duì)能力要求的“七種武器”

By Leslie ZhangWeihua

著名的武俠小說(shuō)家古龍先生（one of my favorite Novelists!）有一個(gè)著名的武俠系列叫七種武器，包括長(zhǎng)生劍源织、孔雀翎矢炼、碧玉刀减噪、多情環(huán)、離別鉤躏鱼、霸王槍、拳頭。在武俠的江湖中行走蘑险，沒(méi)有拿得出手的武器和對(duì)江湖規(guī)矩的深刻了解，俠客們是混不下去的岳悟。同樣佃迄，在復(fù)雜和專業(yè)性極強(qiáng)的國(guó)際并購(gòu)活動(dòng)中，需要了解市場(chǎng)慣例贵少，需要從事國(guó)際并購(gòu)項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)擁有自己的“武器”（技能）呵俏。在長(zhǎng)期國(guó)際并購(gòu)的實(shí)踐活動(dòng)和與各專業(yè)并購(gòu)團(tuán)隊(duì)的互動(dòng)過(guò)程中，筆者總結(jié)出了從事國(guó)際并購(gòu)項(xiàng)目的各專業(yè)成員應(yīng)當(dāng)具有的“七種武器（能力）”滔灶，今天和大家交流探討下普碎。

海外并購(gòu)的復(fù)雜性及高度技術(shù)化的特性需要建立專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)從事項(xiàng)目工作。要建立一個(gè)專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)录平，除了公司的培養(yǎng)麻车，員工自身努力之外，團(tuán)隊(duì)在一定海外并購(gòu)項(xiàng)目數(shù)量上的積累斗这，必不可少绪氛。海外并購(gòu)不僅是一個(gè)實(shí)踐性的工作，還是一個(gè)高難度的實(shí)踐性工作涝影≡娌欤“紙上來(lái)的終覺(jué)淺，絕知此事要躬行”的老話，對(duì)海外并購(gòu)來(lái)說(shuō)序目，更是如此臂痕。缺少經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)和富有經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)，在項(xiàng)目上表現(xiàn)的對(duì)比猿涨，猶如涇水與渭水之分明握童。按照經(jīng)驗(yàn)的豐富與否，公司的內(nèi)部并購(gòu)團(tuán)隊(duì)可以分為幾種類型：

第一類是幾乎沒(méi)有任何經(jīng)驗(yàn)叛赚，完全依賴外部顧問(wèn)型澡绩，這類型的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，并購(gòu)中的任何事項(xiàng)俺附，無(wú)論大小巨細(xì)肥卡，從項(xiàng)目的估值，到英文的翻譯事镣，甚至連內(nèi)部匯報(bào)的PPT步鉴，都需要外部顧問(wèn)準(zhǔn)備，這種類型的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)并沒(méi)有獨(dú)立工作的能力璃哟，從公司的角度講氛琢，風(fēng)險(xiǎn)控制的準(zhǔn)備是不充分的；“做項(xiàng)目的最高境界随闪，就是做完后沒(méi)有一個(gè)項(xiàng)目成員能說(shuō)清楚整個(gè)交易前因后果”的阳似，就是指這樣的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)；

第二類是有一定經(jīng)驗(yàn)铐伴，但嚴(yán)重依賴外部顧問(wèn)型障般，這類型的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，已經(jīng)有了并購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的積累盛杰，但從事并購(gòu)項(xiàng)目的類型和從事并購(gòu)項(xiàng)目的深度，并不足以保證其在并購(gòu)活動(dòng)中游刃有余藐石，仍然對(duì)外部顧問(wèn)有較為嚴(yán)重的依賴即供，從公司的角度看，有這樣的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)工作于微，對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)有一定控制能力逗嫡；

第三類是有較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，善于使用外部顧問(wèn)型株依，這類型的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)驱证，對(duì)各類型并購(gòu)項(xiàng)目（資產(chǎn)、股權(quán)恋腕、上市公司等）的流程抹锄、風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)等均有較為清晰的認(rèn)識(shí)，能在并購(gòu)項(xiàng)目中合理的借用外部顧問(wèn)的幫助，但又不盲從伙单、不偏信获高、不偏聽(tīng)，從公司的角度看吻育，這樣的成熟并購(gòu)團(tuán)隊(duì)念秧，對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)有較好的控制能力。

中國(guó)三大油企（中石油布疼、中石化摊趾、中海油）在過(guò)去十年，以并購(gòu)的方式游两，花費(fèi)了大約超過(guò)1000億美元購(gòu)買海外油氣資產(chǎn)砾层。通過(guò)內(nèi)生及外生型發(fā)展，三大油氣旗下的上游旗艦企業(yè)均已進(jìn)入或者接近千億美元市值的國(guó)際超大石油公司行列器罐。在海外擴(kuò)張進(jìn)行的過(guò)程中梢为，三大油企均成功的打造了各自的成熟并購(gòu)團(tuán)隊(duì)從事海外收購(gòu)業(yè)務(wù)。從筆者十余年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看轰坊，打造一個(gè)成熟的海外并購(gòu)團(tuán)隊(duì)铸董，至少需要團(tuán)隊(duì)成員滿足如下的基本能力要求：

首先是掌握扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)。無(wú)論價(jià)值評(píng)估肴沫，還是地質(zhì)粟害、油藏、開(kāi)發(fā)颤芬、抑或是財(cái)務(wù)悲幅、稅務(wù)、法律站蝠，各專業(yè)隊(duì)伍成員均需要有相關(guān)扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)汰具。扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)是并購(gòu)團(tuán)隊(duì)立足的基礎(chǔ)。

其次是較為豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)菱魔。只有對(duì)并購(gòu)交易流程熟悉留荔，交易風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)了解透徹，才能在面對(duì)大型交易時(shí)做到心中有數(shù)而不慌亂澜倦，才能在緊張的交易時(shí)限內(nèi)有條不紊的完成并購(gòu)交易中的各項(xiàng)工作聚蝶。經(jīng)驗(yàn)是并購(gòu)團(tuán)隊(duì)工作的保障。

再次為一定的商業(yè)法律常識(shí)藻治。并購(gòu)團(tuán)隊(duì)中的商務(wù)人員碘勉，技術(shù)人員、法律人員桩卵、上市合規(guī)人員验靡、人力資源顧問(wèn)倍宾、公關(guān)顧問(wèn)等，均需要有一定的商業(yè)晴叨、法律常識(shí)凿宾。有了基本的常識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，技術(shù)人員就不會(huì)同對(duì)方談?wù)摬辉撜務(wù)摰脑掝}兼蕊、法律人員也會(huì)理解商務(wù)人員思考的邏輯初厚。一定的商業(yè)法律常識(shí)是并購(gòu)團(tuán)隊(duì)合作的潤(rùn)滑劑，便于各專業(yè)人員的討論可以在相同的商業(yè)孙技、法律常識(shí)基礎(chǔ)上進(jìn)行产禾。

第四是需要必要的行業(yè)知識(shí)。行業(yè)知識(shí)要求主要是對(duì)律師牵啦、財(cái)稅和商務(wù)人員提出的要求亚情。不了解油氣作業(yè)的特點(diǎn)、過(guò)程哈雏、鉆采基本程序及重大技術(shù)楞件，不能說(shuō)是合格的國(guó)際并購(gòu)項(xiàng)目參與者。對(duì)于公司內(nèi)部律師來(lái)說(shuō)裳瘪，不需要對(duì)技術(shù)有太深入的了解土浸，筆者對(duì)于團(tuán)隊(duì)里公司內(nèi)部律師的要求是至少應(yīng)該能看明白IM（Information Memorandum）中對(duì)于資產(chǎn)的描述及采用的技術(shù)部分。必要的行業(yè)知識(shí)對(duì)并購(gòu)團(tuán)隊(duì)工作是助力劑彭羹。

第五是正確的溝通技巧黄伊。并購(gòu)交易往往在時(shí)間緊、壓力大的環(huán)境下進(jìn)行派殷，Team spirit（團(tuán)隊(duì)精神）和溝通技巧是非常必要的还最。正確的溝通技巧對(duì)并購(gòu)團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)是重要的軟實(shí)力。

第六是較好的語(yǔ)言能力毡惜。海外并購(gòu)的工作語(yǔ)言拓轻，基本上大部分是英文，良好的英文能力经伙，能方便并購(gòu)團(tuán)隊(duì)與談判對(duì)手扶叉、外聘顧問(wèn)進(jìn)行溝通。對(duì)于公司律師來(lái)說(shuō)橱乱，良好英文能力，不僅僅意味著聽(tīng)說(shuō)讀寫(xiě)能力粱甫，還意味著要用英文進(jìn)行談判的能力泳叠。良好的語(yǔ)言能力是并購(gòu)團(tuán)隊(duì)的另一個(gè)基礎(chǔ)能力。

第七是成型的思考模式茶宵。思維能力的重要性危纫，對(duì)于海外并購(gòu)團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。只有國(guó)際性的視野、國(guó)際化的思維方式种蝶、符合市場(chǎng)化的操作才足以使并購(gòu)團(tuán)隊(duì)在國(guó)際的競(jìng)技場(chǎng)上參與“西方規(guī)則統(tǒng)治下的游戲”契耿，否則思維模式不在一個(gè)頻道上，很容易出現(xiàn)“雞同鴨講”的情況螃征。筆者曾經(jīng)參與過(guò)一個(gè)并購(gòu)的商業(yè)談判搪桂，對(duì)方的一個(gè)律師無(wú)論我方提出任何文本的合理要求，都一并拒絕盯滚，問(wèn)其原因踢械，也說(shuō)不出所以然，總是簡(jiǎn)單的一句”I do not like your wording”!應(yīng)答魄藕，使談判陷入僵局内列。幸好對(duì)方的CFO非常的商業(yè)化和了解市場(chǎng)慣例，最后雙方達(dá)成了交易背率。

古龍?jiān)f(shuō)過(guò)一句話话瞧，“無(wú)論什么事情，只要你處理時(shí)用的方法正確寝姿，就一定會(huì)順利解決的”交排。對(duì)于從事國(guó)際并購(gòu)交易的團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，選好人会油、具備相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和能力个粱，就為交易的成功打下了良好的基礎(chǔ)–明天我們接著討論并購(gòu)團(tuán)隊(duì)打造之后，有哪些要素決定了并購(gòu)團(tuán)隊(duì)能取得項(xiàng)目的成功翻翩。

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