一剥险、匯率谷徙、利率：
1撼班、匯率的N種表述
X:Y=2
Y/X=2
X=2Y
2Y/X
Exchange rate for X-Y is 2
the X-Y exchange rate is 2
上述均表示1單位X貨幣可以換2單位Y貨幣
2灵汪、If the forward rate is higher than the spot rate →the points(F-S)>0 → the base currency?is trading at a forward premium。
3怒允、Interest rate parity(利率平價)要很熟埂软。利率更高的貨幣在遠期市場貼水discount，貶值depreciation纫事、weak勘畔。公式：F/S=（1+rx）/（1+ry），F(xiàn)丽惶、S是以X/Y表示的炫七。例如：F=1.3，S=1.2钾唬，表示即期1Y=1.2X万哪，遠期1Y=1.3X，base currency Y升值抡秆、升水premium奕巍、strong,F/S>1，所以rx>ry琅轧，Y的利率更低伍绳。
二踊挠、economic growth
1乍桂、Sources of Economic growth
(1)Labor 年齡要大于16? (2)human capital?(3)physical capital stock固定資產(chǎn)投資（4）technology (5)naturalresources:renewable/ nonrenewable.
2、Production function: Y=A*F(L,K)
A表示全要素生產(chǎn)率total factor productivity (TFP)效床，度量technological
progress and organizational innovation睹酌。
三、fixed income
1剩檀、二級 估值（valuation）是重點憋沿。二叉樹binominial，信用風險的度量和模型沪猴。重要辐啄。
2、各種概念：Ratchet bond棘輪債券:利率單向調(diào)整运嗜，
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 各種spread:Z(目標債券和國債的spot rate差),G(目標債券和國債的YTM差),I(目標債券的YTM和? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??interest swap rate的差),OAS(option adjust spread)
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? CDS（credit default swap）信用違約互換
3壶辜、久期duration。在圖形上體現(xiàn)為price-yield curve的斜率担租。概念上可以理解成持有債券的時間（麥考利久期）或者債券價格對利率的敏感性（修正久期）砸民。修正久期等于麥考利久期除以（1+periodic market yield）。不含權(quán)債券的久期都是正的（含權(quán)可能非正？）岭参。
Effective duration反惕。修正久期一階求導(dǎo)，有效久期研究特定利率變化對價格的影響演侯，特定利率變化很小時等于修正久期。
Money duration：annual modified duration*full price of bond
PVBP(Price value of a basis point)：上述annual modified duration是在YTM變化0.01%時的數(shù)值
4盔粹、凸性：一般是正凸性舷嗡，漲多跌少进萄。
