本書的開篇寫了他兒子對書中的學(xué)習(xí)過程,沒有調(diào)查清楚的情況下買了返十倍股炕泳,15要點—究竟是什么武功秘籍呢痴怨?閑聊是在投資中起到什么作用呢忙干?
基本面大家都討論的基本面,其實沒人可以講的清楚浪藻,但是總有人會知道其中的投資捐迫,低買高賣是每一個投資者的追求,摩托羅拉可能是費舍最成功的一筆投資爱葵,那么它是基于什么樣的情況買入的呢施戴?在二十年中上漲了二十倍,如果是普通投資者的話上漲10%到50%就賣出了萌丈,費舍為什么沒賣呢赞哗?
投資想賺錢,要有一定的耐心辆雾,但這一點顯然是反人性的肪笋,因為沒有哪一個人不想快速的賺大錢,一年以上的持有者是股票虧損的被動持有度迂,買股票是為了獲取利潤藤乙,費舍提出在景壞時買進股票,景氣好時賣出股票惭墓,今天好像是每個投資家都提到過了坛梁,要找到杰出的公司長期比持有低買高賣就賺的多,問題還是怎么樣找到優(yōu)秀的公司呢诅妹?研究費用的不斷增長罚勾,說明我們的中小投資者會有更好的投資機會,早在美國是這樣的吭狡,但研究課題野會在未實現(xiàn)利潤前形成財務(wù)壓力尖殃,我認為應(yīng)該這種風(fēng)險的把控,對投資者是一種挑戰(zhàn)划煮。
長期投資債券跑不贏持有優(yōu)質(zhì)的股票送丰,但是債券給予人安全感遠大于股票。持有貨會長期的受到貶值的影響和購買力下降弛秋。
閑聊器躏,從公司的競爭對手獲得咨詢,從客戶那里了解到商品的熱賣情況蟹略,區(qū)分這些資訊的價值登失。
十五個要點
1、營業(yè)額大幅增長挖炬,應(yīng)該幾年為單位判斷揽浙,營業(yè)額有無增長。幸運而能干,能干而幸運的公司馅巷。(摩托羅拉當(dāng)時是能干的公司膛虫,但現(xiàn)在被聯(lián)想收購)
2、提高總體銷售水平钓猬,管理層是不是有決心繼續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品啊稍刀,這是態(tài)度問題,要看管理層態(tài)度敞曹。
3账月、公司規(guī)模與研發(fā)能力的效果對比,有沒有靈活機動的項目發(fā)展或者關(guān)停异雁?
4捶障、有沒有高人一等的銷售組織
5、這家公司利潤率高不高纲刀?不要投資邊際公司,他們都無法獲得長期利潤担平。6示绊、這家公司做了什么事以維持或改變利潤率?
7暂论、這家公司的勞資和人事關(guān)系是不是很好面褐?工會、罷工因素等也是投資一家公司去考量的取胎。流動率過高并不是件好事展哭,消除員工不滿的企業(yè)是好企業(yè)。
8闻蛀、這家公司的高級主管系關(guān)系很好嗎匪傍?這個關(guān)系這個好像很少見。
9觉痛、公司管理階層的深度夠嗎役衡?授權(quán)與否?每個人是不是獲得實權(quán)薪棒?
10手蝎、這家公司的成本分析和會計紀(jì)錄做得怎么樣?又一次提到了閑聊法俐芯,說明閑聊法極其重要
11棵介、是不是所處的領(lǐng)域有獨到的見解之處?專利無法阻止所有的競爭吧史,工程設(shè)計可以讓企業(yè)保持領(lǐng)先邮辽。
12、這家公司有沒有短期或者長期的盈余展望?
13逆巍、大量發(fā)行股票現(xiàn)有持有人的利益是否因預(yù)期的成長而大幅受損及塘?現(xiàn)金和借款能力是否足夠應(yīng)對未來幾年的需求?