在投資界先舷，你會發(fā)現(xiàn)大師講的道理都對，都相當(dāng)?shù)暮唵巫沂蹋髱煹幕緞幼饕卜浅：唵谓ǎ且龊谩⒆龅梅浅５氖炀毾喈?dāng)不簡單撩笆，需要長期堅持練習(xí)和時間的積累捺球。
投資之關(guān)乎一件事：應(yīng)對未來。未來有很多的可能性夕冲，但結(jié)果只有一個氮兵。如果我們對未來有很好的判斷，你知道哪些結(jié)果最可能發(fā)生歹鱼，哪些結(jié)果有可能發(fā)生泣栈，即使我們的預(yù)期相當(dāng)正確，我們所知道的也只不過是趨勢或者概率，就像是氣象臺預(yù)報說明天下雨的概率是75%南片。下雨了掺涛，他是對的還是錯的？不下雨疼进，他是對的還是錯的薪缆？
一個能夠經(jīng)受住99%概率考驗的投資組合可能會因剩下的1%概率的實現(xiàn)而垮掉。這就是一種黑天鵝事件伞广。從結(jié)果來看拣帽，投資組合一直存在風(fēng)險。
收益本身（尤其是短期收益）不能說明投資決策的質(zhì)量嚼锄。
如果未來是已知的减拭，那么投資也不會有太大的挑戰(zhàn)性，因為未來的不可知灾票，所以我們是圍繞不確定性的重要性而展開峡谊。
沒有任何人能夠確切地預(yù)測未來，所以風(fēng)險事不可避免的刊苍。所以在投資中應(yīng)對風(fēng)險是必不可少的既们。
第一步：理解風(fēng)險
風(fēng)險=損失的可能性。是即將發(fā)生的結(jié)果的不確定正什，以及不利結(jié)果發(fā)生時損失概率的不確定啥纸。
關(guān)于風(fēng)險與收益之間的關(guān)系，在投資界有一個廣泛的應(yīng)用婴氮，它是一條傾斜向上的“資本市場線”斯棒，表明了風(fēng)險與收益之間的正相關(guān)關(guān)系。
很多的傳統(tǒng)思維都會覺得主经，高風(fēng)險就有高收益荣暮，要想賺大錢，那就去承擔(dān)高風(fēng)險罩驻，很多的機(jī)構(gòu)利用這些虛頭來吸引客戶穗酥。
然而，更高風(fēng)險的投資來獲得更高的收益是絕對不可能的惠遏，原因是：如果更高風(fēng)險的投資確實能夠獲得更高收益砾跃，那么它就不是真的高風(fēng)險了！在現(xiàn)實中节吮，收益概率并不是呈正態(tài)分布的抽高。
損失風(fēng)險主要歸因于心理過于積極，以及由此導(dǎo)致的價格過高透绩。最危險的事：最危險的投資狀態(tài)通常源于過于樂觀的心理翘骂。理論上認(rèn)為壁熄，高收益等于高風(fēng)險〕福可是價值投資者他們認(rèn)為请毛，低于價值買進(jìn)證券，高收益和低風(fēng)險事可以同時實現(xiàn)的瞭亮。
很多事情都是有可能發(fā)生方仿，我們不知道哪個可能性會變成現(xiàn)實，這一不確定性加大了投資的挑戰(zhàn)性统翩。就像在概率學(xué)里仙蚜，概率與結(jié)果之間存在巨大的差異〕Ш梗可能的事情么有發(fā)生委粉，不可能的事情卻發(fā)生了。這是投資風(fēng)險的最重要事之一娶桦。極低概率事件會影響到你的大部分投資贾节。
第二步：識別風(fēng)險
風(fēng)險實現(xiàn)遠(yuǎn)比風(fēng)險感知來的簡單直接。人們過高的估計了自己認(rèn)識風(fēng)險的能力衷畦，多低的估計了規(guī)避風(fēng)險所需的條件栗涂。所以他們在不知不覺間接受了風(fēng)險，由此促進(jìn)了風(fēng)險的產(chǎn)生祈争。
正確的識別風(fēng)險可以實現(xiàn)套利——當(dāng)所有人都相信某種東西有風(fēng)險的時候斤程，他們不愿意購買的意愿通常會把價格降低到完全沒有風(fēng)險的地步，這個時候才是你入手的最好時機(jī)菩混。
只有你學(xué)會識別風(fēng)險才知道怎么控制風(fēng)險忿墅，先要培養(yǎng)自己的識別風(fēng)險眼光。無論基本面有多好沮峡，人類的貪婪與犯錯傾向都會把事情搞得一團(tuán)糟疚脐。
第三部：控制風(fēng)險
人人都知曉：不要把雞蛋放在同一個籃子里。但真正做到的少之又少邢疙。
就像你在賭局上棍弄，控制風(fēng)險是為了讓自己不下桌，才有翻牌的機(jī)會秘症。假如你一次就把你所有的賭注都押上，你幾乎沒有翻身的機(jī)會式矫。誰的現(xiàn)金流充足乡摹，就決定了誰能贏到最后。
擁有杰出創(chuàng)造收益的能力的投資者通常也擁有很好控制風(fēng)險的能力采转。
在投資的路程中聪廉，我們一定要有一個意識瞬痘，即使沒有發(fā)生損失，風(fēng)險也有可能存在板熊。因此框全，沒有損失并不一定意味著投資組合是安全的。核心的理論上干签，你贏得概率比輸?shù)母怕矢呓虮纾@就是真正的投資賺錢真理。
巴菲特他的出色投資源于他在數(shù)十年的時間里沒有大虧容劳，而不僅僅是高收益喘沿。
