我對(duì)“分析框架”特別感興趣，正好白洋出了一套課《如何快速搞懂一家公司》，很多炒股票、搞投資或者自己創(chuàng)業(yè)的跟著學(xué)這個(gè)課资铡，總結(jié)下筆記。
分析框架：點(diǎn) - 線 - 面（他自己歸納為：賽手 - 賽車 - 賽道）
具備技能：關(guān)注宏觀幢码，看懂財(cái)報(bào)，分析行研
關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)生命周期（industry lifetime cycle）尖飞、護(hù)城河（economic moat）症副、人（entrepreneur）
一 /? 面（賽道）
核心問題定義行業(yè)：這個(gè)行業(yè)提供什么產(chǎn)品店雅，解決了什么問題，通過什么方式賺錢贞铣？
借助“M 型曲線”判斷行業(yè)處在哪個(gè)階段闹啦， 重點(diǎn)關(guān)注起飛點(diǎn)、飽和點(diǎn)辕坝。以航天產(chǎn)業(yè)為例窍奋，2018年產(chǎn)業(yè)年收入超3800億美元（比2016年全球互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)總收入還高，Statista data 3600億美元）酱畅，起飛點(diǎn)的熱點(diǎn)事件是 SpaceX 重復(fù)回收發(fā)射器一級(jí)火箭點(diǎn)燃的資本熱情琳袄，現(xiàn)在預(yù)估處于早期使用者階段。有時(shí)候會(huì)驚嘆：一個(gè)價(jià)值千億美金的市場(chǎng)在不經(jīng)意之間就高樓憑空起纺酸。
二 /? 線（賽車）
分析一個(gè)公司的護(hù)城河窖逗，借助巴菲特經(jīng)典四要素：無形資產(chǎn)（Intangibles）、商業(yè)模式的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（size advantage）餐蔬、用戶轉(zhuǎn)換成本（high switching costs）碎紊、產(chǎn)品成本（cost advantage）。百度的俞軍有個(gè)價(jià)值公式：用戶價(jià)值 = （新體驗(yàn) - 舊體驗(yàn)）- 用戶的轉(zhuǎn)換成本樊诺。這就解釋了為什么微信仗考、office軟件這些行業(yè)壟斷者很難被輕易顛覆，除非用戶情感的厭惡點(diǎn)被觸碰了（eg. facebook的個(gè)人隱私問題）词爬。
三 /? 點(diǎn)（人）
人也是我最感興趣的秃嗜，受 Peter Diamandis 影響讓我更關(guān)注：not How, but Who！
風(fēng)投女王徐新的關(guān)于“我要投誰”：
-? 要有殺手的直覺缸夹，看見別人看不到的東西（產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)痪寻、跨界、科技趨勢(shì)）
-? 學(xué)習(xí)速度要非乘洳眩快（小步快跑橡类，快速迭代）
-? 要有使命愿景價(jià)值觀（專注）
-? 內(nèi)心要強(qiáng)大，永不放棄芽唇，要夠狠
目前顾画，Elon Musk 是我心中首選，Gates-Melinda Foundation 也算匆笤。
白洋看管理層的點(diǎn)：
-? 管理層對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的判斷研侣、布局和行動(dòng)（言行合一）
-? 管理層的基因：大局觀還是細(xì)節(jié)控
-? 管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判（推薦用 Porter's Five Forces model）
-? 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
