可轉(zhuǎn)債系列：
可轉(zhuǎn)債（三）：四大要素之轉(zhuǎn)股價和下調(diào)轉(zhuǎn)股價
今天繼續(xù)拆解可轉(zhuǎn)債的強制贖回條款（或有條件贖回條款）佑淀、下調(diào)轉(zhuǎn)股價條款（轉(zhuǎn)股價格向下修正條款）涝缝。
強制贖回條款
基本定義：上市公司的正股價連續(xù)15-20天高于轉(zhuǎn)股價的130%，則會觸發(fā)強制贖回，公司將以103元的價格贖回。
聽起來我們是不是又虧了呻此，好不容易正股價高于轉(zhuǎn)股價那么多事扭，卻要被以103元贖回虏束。
但事實并非如此唆鸡。
一旦觸發(fā)強贖涝影，則說明我們至少有30%的利潤，我們處于穩(wěn)賺狀態(tài)争占。而且，強贖觸發(fā)要持續(xù)15-20天序目，意味著我們有很長的時間來操作我們的可轉(zhuǎn)債臂痕。
在觸發(fā)期間，我們可以慢慢悠悠得選擇賣出猿涨、或可轉(zhuǎn)債再上漲一波再賣出握童，或轉(zhuǎn)股繼續(xù)持有。
只要在強贖期間撤出叛赚，一定是穩(wěn)賺不賠的澡绩。
但如果你忘記賣出或者轉(zhuǎn)股稽揭，被103元強制贖回，你想哭上市公司也想哭肥卡。
因為你虧了溪掀，上市公司也虧了。本來強制贖回條款就是想讓你見好就收步鉴，已經(jīng)賺了這么多揪胃，別再持有了，趕緊成為我的股東氛琢，別再拖了喊递，我不想后面還要還你錢了。
結(jié)果你來一個忘記了阳似，公司就要損失一筆現(xiàn)金骚勘！
看到這里，雖然覺得可轉(zhuǎn)債很好撮奏，雙方獲利俏讹，但都是以上市公司利益為優(yōu)先考慮的，心里還是有一丟丟的不開心挽荡。
沒事藐石，還有政府呵護我們：回售條款
回售條款
之前提到的向下修正轉(zhuǎn)股價的條款，可以在正股價長期遠遠低于轉(zhuǎn)股價時定拟，拯救我們于水火之中于微。
但是，上市公司不愿意下調(diào)青自，1%的低息借款株依，本身利息很低，實在轉(zhuǎn)不了股公司也可以還延窜。
而要是下調(diào)了轉(zhuǎn)股價恋腕，又立馬遇到牛市，轉(zhuǎn)股價遠遠低于正股價逆瑞，就是以極低的價格賣了公司股票荠藤，公司不想這樣干。
所以向下修正會盡量選擇在后面的一兩年获高，這樣公司就能利益最大化哈肖。
因此我們偉大的中國特色回售條款來保護我們了。
回售條款：一旦正股價持續(xù)約30天低于轉(zhuǎn)股價的70%-80%念秧，上市公司必須以101-103的價格來贖回我們的可轉(zhuǎn)債淤井。
回售條款也是強制執(zhí)行，不管公司愿不愿意，都要執(zhí)行币狠。為我們投資者又加了一層保護傘游两。
總結(jié)：
強制贖回條款觸發(fā)，30%的利潤到手就趕緊走吧漩绵。
回售條款真正做到了保底本金贱案。
可轉(zhuǎn)債的四大要素不知道大家明白了沒，轉(zhuǎn)股價與正股價決定了轉(zhuǎn)債價值渐行，向下修正保證了我們熊市的利益轰坊，強制贖回讓我們迅速離場不貪婪，回售條款保證不虧損祟印。
下次講講我們?nèi)绾瓮顿Y可轉(zhuǎn)債肴沫。
