關(guān)于可讀性的探究（三）
閱讀《盈余管理對(duì)企業(yè)年度報(bào)告可讀性的影響研究》
不同于在文獻(xiàn)《社會(huì)關(guān)系》中的研究势似，這篇文章主要著眼于建立盈余管理與年報(bào)可讀性的之間的關(guān)系僧著，并通過建立的模型來驗(yàn)證所提出的假設(shè)。
文章中提到Li的研究發(fā)現(xiàn)盹愚，年報(bào)可讀性與公司績效成正比關(guān)系，目前可能尚不知原因毅舆，也不清楚國內(nèi)是否有相同的情況愈腾。此外本文采用了fog指數(shù)衡量年報(bào)可讀性憋活。（fog指數(shù)為迷霧指數(shù)虱黄，該指數(shù)可從詞數(shù)、難度盐欺、完整思維的數(shù)量和平均句長等方面考察一篇文章的閱讀難度。
由于中文文本與英文文本相差較大冗美，且對(duì)于中文文本可讀性的衡量實(shí)際操作較為困難，因此尚未存在高效經(jīng)濟(jì)的方式衡量中文文本的可讀性粉洼。本文選用盈余管理程度來衡量管理層人為操縱程度，再借由大樣本數(shù)據(jù)判斷盈余管理與年報(bào)可讀性的關(guān)系安拟。
文章在假設(shè)推導(dǎo)部分中闡述了出于不同的目的，管理層將對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行一定程度的人為干預(yù)糠赦；同時(shí)為了避免在預(yù)測(cè)中純粹使用定量數(shù)據(jù)產(chǎn)生的錯(cuò)誤識(shí)別锅棕，在以上基礎(chǔ)上提出本文的以下兩個(gè)假設(shè)：
（1）H1: 進(jìn)行盈余管理越多的公司在那一年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表可讀性越低。
（2）H2：進(jìn)行了財(cái)務(wù)重述的年度財(cái)務(wù)報(bào)表可讀性低裸燎。
文章用于檢驗(yàn)假設(shè)1的回歸模型如下：
Readability=β0+β1DA+β2Earnings+β3Size+β4ROE+β5Lev+β6Top+β7LIT+ε1
Readability=β0+β1E_CFO+β2Earnings+β3Size+β4ROE+β5Lev+β6Top+β7LIT+ε2
Readability=β0+β1E_PROD+β2Earnings+β3Size+β4ROE+β5Lev+β6Top+β7LIT+ε3
Readability=β0+β1E_DISX+β2Earnings+β3Size+β4ROE+β5Lev+β6Top+β7LIT+ε4
Readability=β0+β1E_PROXY+β2Earnings+β3Size+β4ROE+β5Lev+β6Top+β7LIT+ε5
模型2如下：
Readability=α+β8Exp+β2Earnings+β3Size+β4ROE+β5Lev+β6Top+β7LIT+ε6
? ?檢驗(yàn)假設(shè)1的模型中分別就5個(gè)解釋變量建立了各自的關(guān)系，各變量解釋如下：
（1）應(yīng)計(jì)盈余管理DA：由修正后的jones模型計(jì)算出的可操控性應(yīng)計(jì)利潤
（2）真實(shí)盈余管理總量E-PROXY:利用銷售操控荷荤，酌量性費(fèi)用操控以及生產(chǎn)性操控三種方式來衡量真實(shí)盈余管理活動(dòng)
(3)異常經(jīng)營現(xiàn)金流量E-CFO：各年度經(jīng)營現(xiàn)金流實(shí)際值減去估計(jì)值
(4)異常生產(chǎn)成本E-PROD:產(chǎn)品銷售成本與本期庫存商品變動(dòng)之和移稳，各年度實(shí)際值減去估計(jì)值為異常值
(5）酌量性費(fèi)用支出DSP用銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用之和表示，國內(nèi)上市公司將研發(fā)費(fèi)用和廣告費(fèi)用匯總于銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用中秒裕。各年度實(shí)際值減去各年度估計(jì)值為異常值
? 控制變量如下
(1)重述Exp：若該年報(bào)進(jìn)行過重述則取1，無則0
(2)盈余Earnings：營業(yè)收入/年終總資產(chǎn)
(3)公司規(guī)模Size: 總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)
(4)公司業(yè)績ROE: 凈資產(chǎn)收益率
(5)資本結(jié)構(gòu)Lev:資產(chǎn)負(fù)債率
(6）股權(quán)集中度Top：第一大股東持股比例
（7）總字?jǐn)?shù)LIT: 年報(bào)總字?jǐn)?shù)
此外本文用于衡量可讀性的方式參考fog公式，選取平均單句詞數(shù)以及難詞比例為指標(biāo)体斩。
本文對(duì)盈余管理與可讀性之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，與《社會(huì)關(guān)系》一文不同的是絮吵，本文選擇在從企業(yè)的盈余管理入手，再加以回歸分析探究盈余管理與可讀性之間的關(guān)系暇昂，而在《社會(huì)關(guān)系》一文中則需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行分類，控制變量中包含企業(yè)是否屬于關(guān)系型企業(yè)的定義急波，兩者在不同方面展開了并建立了不同指標(biāo)與可讀性之間的關(guān)系，這也打開了一個(gè)視角澄暮，在后續(xù)可讀性的探索之中，也許可以嘗試選擇財(cái)報(bào)中的指標(biāo)或者通過對(duì)指標(biāo)經(jīng)過處理后的某個(gè)量來建立與報(bào)表可讀性之間的關(guān)系伸辟。
同時(shí)應(yīng)該在后續(xù)的探索中對(duì)數(shù)據(jù)處理馍刮，以及處理數(shù)據(jù)方面有進(jìn)一步的學(xué)習(xí)。
