截至本周五（5/5）收盤垂睬，滬深300年內(nèi)上漲3.75%柿估，本人組合上漲5.9%跳夭。
轉(zhuǎn)：《資本回報(bào)》的幾個(gè)核心觀點(diǎn)：
《資本回報(bào)》由金融歷史學(xué)家愛(ài)德華·錢塞勒（Edward Chancellor）根據(jù)馬拉松資產(chǎn)管理公司（Marathon Asset Management LLP）給投資人撰寫(xiě)的投資報(bào)告編輯而成，介紹了該公司基于“資本周期”的投資方法論和具體實(shí)踐泼返。
書(shū)中幾個(gè)重要觀點(diǎn)分享如下：
1硝逢、大部分投資者在分析需求上比分析供給花更多時(shí)間。但預(yù)測(cè)需求比預(yù)測(cè)供給更難符隙。
2、供給變動(dòng)驅(qū)動(dòng)行業(yè)盈利性垫毙。股價(jià)常常未能預(yù)見(jiàn)供給側(cè)的變動(dòng)霹疫。
3、價(jià)值/增長(zhǎng)的二分法是錯(cuò)誤的综芥。供給側(cè)存在支持的行業(yè)內(nèi)的公司有理由獲得更高的估值丽蝎。
4、管理層資本配置的技巧是首要的，和管理層的會(huì)晤常常能提供有價(jià)值的洞察屠阻。
5红省、投資銀行家推動(dòng)資本周期，在很大程度上損害了投資者国觉。
6吧恃、當(dāng)政策制定者干預(yù)資本周期時(shí)，市場(chǎng)出清過(guò)程可能會(huì)停滯麻诀。新技術(shù)同樣會(huì)打斷正常的資本周期的運(yùn)轉(zhuǎn)痕寓。
7、泛行業(yè)分析師可以更好地運(yùn)用資本周期分析所必需的“外部人觀點(diǎn)”蝇闭。
8呻率、長(zhǎng)期投資者更適于運(yùn)用資本周期方法。
