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小白心法 | 知識(shí)科普 | 股票投資
在日常炒股的實(shí)踐中，有許多新手會(huì)覺(jué)得：所謂“價(jià)值投資”祟霍，就是買(mǎi)入好股票之后長(zhǎng)期持有沸呐，即便短期被套了崭添，也要忍得住虧損棘伴，不要賣出排嫌，只要熬得住淳地，就總會(huì)見(jiàn)到晴天。
或許買(mǎi)了一個(gè)基本面優(yōu)異的股票可以讓我們有更多的安全感遣钳，但若有小白覺(jué)得買(mǎi)入好股票之后就可以無(wú)腦躺賺蕴茴、甚至越跌越買(mǎi)、肆意補(bǔ)倉(cāng)撞叽，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了愿棋。
具體原因糠雨，我們來(lái)仔細(xì)研究一下。
一鹃答、股票的價(jià)值難以計(jì)算
小白容易把超市買(mǎi)菜的經(jīng)驗(yàn)搬到股市里，以為股票的價(jià)值是恒定的浙于，所以股價(jià)只要下跌就會(huì)逐步跌到“低估區(qū)間”羞酗，所以怎么買(mǎi)都是在撿便宜檀轨。
但在真實(shí)的世界中，股價(jià)的公式應(yīng)該是這樣子的：
股票價(jià)格 = 內(nèi)在價(jià)值 + 炒作價(jià)值
在這個(gè)公式里讹挎，或許股票的內(nèi)在價(jià)值有辦法計(jì)算，但股票的炒作價(jià)值實(shí)在沒(méi)辦法算了，況且，有些股票隨著股價(jià)或大盤(pán)的下跌，其內(nèi)在價(jià)值也是會(huì)進(jìn)一步下跌的槐雾。
例如，我國(guó)券商的一塊大收入是來(lái)自市場(chǎng)交易的手續(xù)費(fèi)。因此鸠儿，當(dāng)市場(chǎng)的交易量逐漸萎靡的時(shí)候汹粤，券商股的內(nèi)在價(jià)值和炒作價(jià)值都會(huì)慢慢地變少。
因此，內(nèi)在價(jià)值和炒作價(jià)值都是動(dòng)態(tài)變化的哪雕，股票價(jià)格更是難以計(jì)算挨厚，每隔一段時(shí)間疫剃，我們就需要重新審視一下自己持倉(cāng)的股票基本面是否發(fā)生了重大的變化，如有變化就需要及時(shí)調(diào)整交易策略城菊。
二客税、忽略安全邊際
巴菲特如果算出一只股票的內(nèi)在價(jià)值10元/股，那么他絕對(duì)不會(huì)在9.9元的時(shí)候就出手買(mǎi)股票，而是會(huì)等到股價(jià)下跌至7、8元的時(shí)候再去買(mǎi)起胰，此時(shí)買(mǎi)入價(jià)和股票內(nèi)在價(jià)值之間的差距就是“安全邊際”。
安全邊際存在的意義有三：
（1）給自己留下了犯錯(cuò)誤的空間巫延，萬(wàn)一自己計(jì)算的10元/股市錯(cuò)的呢效五？
（2）賺得更多市場(chǎng)非理性下跌的利潤(rùn)，“市場(chǎng)先生”是很笨的炉峰，等它過(guò)分愚笨的時(shí)候給我們送錢(qián)畏妖。
（3）為自己打造更好的投資心態(tài)和獲利空間。
買(mǎi)入價(jià)格低疼阔，心態(tài)自然好戒劫，也能扛得住更大的市場(chǎng)波動(dòng)，如果這只股票未來(lái)漲到20元/股婆廊，10元買(mǎi)入則獲利100%迅细，如果是8元買(mǎi)入就會(huì)獲利150%，買(mǎi)點(diǎn)的小小差異淘邻，會(huì)給持倉(cāng)收益帶來(lái)巨大的變化茵典。
我們買(mǎi)股票的時(shí)候也是一樣，要學(xué)會(huì)給自己留下足夠的安全邊際宾舅，這也是課程中要求我們買(mǎi)在“極致低估”位置的原因统阿。
三、加倉(cāng)點(diǎn)位要拉開(kāi)一定的差距
即便是在“極致低估”的位置買(mǎi)入筹我，我們還要考慮到的一個(gè)問(wèn)題就是：市場(chǎng)的環(huán)境和情緒或許可以持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間砂吞，宏觀環(huán)境的寒冷和市場(chǎng)情緒的非理性造成的下跌，許多時(shí)候會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們的想象崎溃。
如果看見(jiàn)“低估”就買(mǎi)入，長(zhǎng)期仍然不能解套盯质，甚至賬戶出現(xiàn)巨額的虧損袁串，這些都會(huì)給我們的投資、工作呼巷、生活囱修、情緒帶來(lái)巨大的負(fù)面影響。
散戶如何應(yīng)對(duì)這種潛在風(fēng)險(xiǎn)王悍，即在“好股票”上遭受長(zhǎng)期的破镰、大幅度的下跌風(fēng)險(xiǎn)呢？
根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，比較合適的方法就是“拉開(kāi)差距買(mǎi)股票”鲜漩。
這里的差距源譬，可以是時(shí)間上的，也可以是空間上的孕似。
例如踩娘，你發(fā)現(xiàn)了一只低估的股票，但你不確定這只股票要跌多久喉祭，那么你就設(shè)定一個(gè)時(shí)間养渴，比如每周三的收盤(pán)價(jià)買(mǎi)入一定數(shù)量，或者是每個(gè)月固定買(mǎi)入多少金額泛烙，這就是拉開(kāi)時(shí)間的差距理卑。
或者，你也可以先小倉(cāng)位買(mǎi)入這個(gè)股票蔽氨，假如你有100萬(wàn)藐唠，首次就買(mǎi)入10萬(wàn)，然后當(dāng)這只股票在你首次買(mǎi)入價(jià)格上跌掉10%以后孵滞，你加倉(cāng)10萬(wàn)元中捆，再跌10%就再追加10萬(wàn)元，這就是拉開(kāi)空間的差距坊饶。
具體的時(shí)間周期和空間幅度泄伪，可以跟隨各人的情況進(jìn)行調(diào)整，大家活學(xué)活用即可匿级。
四蟋滴、絕對(duì)不要加杠桿
美國(guó)有一句諺語(yǔ)：“華爾街有猛的交易員，華爾街也有老的交易員痘绎，華爾街沒(méi)有又猛又老的交易員津函。”
所謂“猛的交易員”，就是指那些在交易中風(fēng)險(xiǎn)偏好較高孤页，習(xí)慣于各類高風(fēng)險(xiǎn)操作的交易員尔苦。絕大多數(shù)的高風(fēng)險(xiǎn)操作，幾乎都和加杠桿有關(guān)系行施。
“加杠桿”就是借錢(qián)的意思允坚，絕大多數(shù)炒股的老手都會(huì)告誡新人不要加杠桿，因?yàn)檫@里面水很深蛾号，你把握不住稠项。
加杠桿的風(fēng)險(xiǎn)列出來(lái)100條都不夠，但我只想和你說(shuō)最兇狠的一條：加杠桿會(huì)讓你在判斷正確的情況下鲜结，為自己贏得虧損的結(jié)局展运。
為什么會(huì)這樣呢活逆？舉個(gè)例子就懂了。
假設(shè)某股票股價(jià)10元拗胜，你通過(guò)各個(gè)方面的研究蔗候，判斷它會(huì)在1年之后可以漲到20元/股，我們假設(shè)你的判斷是正確的挤土，如果你用自己的本金不帶杠桿的買(mǎi)入琴庵，一年后你可以獲利100%，沒(méi)有任何問(wèn)題仰美。
如果帶上杠桿迷殿，問(wèn)題就來(lái)了。
問(wèn)題就在于咖杂，你無(wú)法計(jì)算出這個(gè)股票會(huì)直接從10元漲到20元庆寺，還是從10元跌回5元再漲到20元。
假設(shè)你加了1倍的杠桿诉字，用自有資金500元懦尝，加上從金融機(jī)構(gòu)借來(lái)的500元，總共買(mǎi)入了1000元該股票壤圃。
那么當(dāng)該股票跌到6-7元的時(shí)候陵霉，金融機(jī)構(gòu)為了保障自己的本金安全，就會(huì)強(qiáng)行把你的持倉(cāng)給賣掉伍绳，拿回屬于它們的500元本金和對(duì)應(yīng)的利息踊挠。當(dāng)這只股票明年漲到20元的時(shí)候，其實(shí)就和你沒(méi)有任何關(guān)系了冲杀。
如果你是加了10倍的杠桿呢效床？這就意味著股票的價(jià)格下跌7-8%的時(shí)候，就達(dá)到了機(jī)構(gòu)的“平倉(cāng)線”权谁。對(duì)于市場(chǎng)而言剩檀，股價(jià)從10元跌到9元是再正常不過(guò)的波動(dòng)了，而對(duì)你來(lái)說(shuō)旺芽，就意味著一次獲利100%的機(jī)會(huì)變成了一次虧損100%的交易沪猴。
這就是加杠桿的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
總結(jié)
文末采章，我們總結(jié)一下本文的核心內(nèi)容运嗜。
再好的股票也不能不做止損、甚至越跌越買(mǎi)共缕，主要原因有以下幾點(diǎn)：
1、股票的價(jià)值難以計(jì)算尤其是炒作價(jià)值更讓你捉摸不透士复，即便是公司的內(nèi)在價(jià)值也會(huì)隨著大盤(pán)的漲跌而產(chǎn)生起伏图谷，所以不能迷信菜場(chǎng)買(mǎi)菜的那套邏輯翩活。
2、注重安全邊際好股票下跌的時(shí)候不要急于抄底便贵，而是要等價(jià)格跌破“合理價(jià)格”一段位置之后再買(mǎi)菠镇，給自己留下一定的犯錯(cuò)空間，也就是我們常說(shuō)的“安全邊際”承璃。
3利耍、加倉(cāng)點(diǎn)位要拉開(kāi)一定的差距拉開(kāi)的差距可以是空間上的，也可以是時(shí)間上的盔粹，但必須要有隘梨，否則容易受到各方面的負(fù)面影響
4、絕對(duì)不要加杠桿杠桿最大的危害不是擴(kuò)大波動(dòng)舷嗡，而是會(huì)讓你在判斷正確的情況下產(chǎn)生虧損轴猎，甚至虧完本金，得不償失进萄。
（全文完）
特此提示：本人僅有“投資拾貝人”和“投資地文星”兩個(gè)公眾號(hào)捻脖，發(fā)文時(shí)候的作者署名都是“獨(dú)鶴先生”，其余文章多為“特約發(fā)布”中鼠，皆非本人所寫(xiě)可婶，希望大家多多寬容，并謹(jǐn)慎看待援雇。
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