此文的基本論調是A股目前是政策底出現(xiàn)以后的反彈行情梢莽，市場最后的底還沒有出現(xiàn)魏滚，本文討論的是市場反彈是否會在這次下跌后延續(xù)的問題扫倡，就是說走出一個二浪回調后的小三浪，然后結束本輪反彈藤巢。

平安銀行在7.20好打響了A股反彈第一槍舞肆，接著券商跟了上來葬项，在銀行股的帶領下大盤開始企穩(wěn)啸如，券商股帶領下和題材股的炒作下市場開始熱烈缘挑。

期間一系列政策利好消息持續(xù)刺激市場，明晟指數(shù)將A股納入因子提升到5%绍刮，深圳國資委首先宣布馳援本地民企温圆，然后全國開始了一輪馳援大戲，這是已經(jīng)能夠嗅到了一點政策暖風的味道了孩革，馳援題材股最早開始上演漲停潮岁歉，接下來政策更是層出不窮，力度加大膝蜈，企業(yè)在股市融資以后的的用途锅移，很大比例可以用來償還債務熔掺；外資基金公司進入條件放開；給險資入市也放開了口子非剃；接著A股上市公司重組失敗后再次重組時間由2年縮短為6個月置逻，殼資源股開始帶領大盤持續(xù)上漲；更重磅的是習總講話上海開設創(chuàng)投板塊备绽，實行注冊制券坞，創(chuàng)投概念開始伴隨殼資源股一起拉升。殼資源股恒立實業(yè)疯坤，短短一個來月上漲了三倍报慕，創(chuàng)投概念股市北高新緊隨其后，不到一個月漲幅達到了2.5倍压怠，A股雙星形成。在此期間飞苇，天然氣菌瘫，海南自貿，黃金概念布卡，上海自貿雨让，北京雄安，傳媒股紛紛亮相忿等，但是都沒有能夠蓋過殼資源和創(chuàng)投概念的風頭栖忠，也沒能成功接棒。11.15號正元智慧打響了高送轉高送轉概念第一槍贸街，近期最有機會接替殼資源的概念庵寞，在上漲第四個板打開。創(chuàng)投概念個人覺得后面還有行情薛匪，真利好捐川，多年難得一遇的主題機會，各地馳援和混改可能后面有戲逸尖，昨天傳出寶武和鞍鋼合并的傳聞古沥，寶鋼包裝昨天漲停，資金在試探市場的反應娇跟，昨天國企改革股資金大量流入岩齿。

這一波下跌是反彈中的回調還是反彈結束？我覺的前者的可能更多一些（寫于11.23早）

首先苞俘，在任何市場交易盹沈，找到一波行情的一個錨定的基本的點，對于目前的這一波行情苗胀，基本的錨定點是……由于股權質押的巨大風險國家出臺了一系列政策支持民營企業(yè)支持股市襟诸，市場都已經(jīng)公認了目前是政策底瓦堵。

1.拯救上市公司。這是最底層的邏輯歌亲，這是政策底現(xiàn)在出來的真正原因菇用，大批上市公司股權質押面臨爆倉的風險，這關乎國家的經(jīng)濟命脈陷揪，市場剛剛拉起來惋鸥，讓他跌下去，那又何必在之前費力的拉它起來呢悍缠，現(xiàn)在還不是政策放手不管的時候卦绣。

2. 上海科創(chuàng)板設立之后飞蚓，實行注冊制滤港，而卻國家決心很大，那么股市就一個方向上漲了趴拧。股市不上漲沒人進入這個市場溅漾，那么多企業(yè)發(fā)行的股票沒人接……這就是邏輯，大道至簡著榴。

3.如果以上的邏輯是對的添履，基于此，機構和大資金現(xiàn)在在這個位置會做什么呢脑又？他們要開始配置股票暮胧，慢慢建倉了。數(shù)據(jù)已經(jīng)出來了支持這樣的判斷问麸。大資金的一個問題就是資金體量大往衷，拿籌碼不容易，如果在市場向上運行的過程中拿貨口叙，帶來的會是價格的大幅上升炼绘，拿貨成本變高，這樣也很難拿到妄田。我們來分析一下市場心理俺亮，在目前情況下，美股暴跌帶動A股也出現(xiàn)了下跌的行情疟呐，人們就會恐慌拋出籌碼脚曾，這樣機構這時會怎么想，怎么做呢启具？人以較低的價格丟掉手上的籌碼本讥，對大資金來說是很難得的買入的機會，他們會在這個位置買入，這就會對市場形成托底拷沸，我覺得這也是為什么在外圍極度恐慌的情況下色查，最近幾日走勢低開高走的原因，A股沒有破位下跌的原因撞芍。

4.證券股這些大家伙們在這一波行情中上漲較大秧了，是大資金真金白銀的推動上來的，他們通常要賺了錢才會走的序无，先在上去了回調一下验毡，走三浪的可能是有的，如果真的這樣走帝嗡，就會帶動大盤上漲一波晶通。這一波回調以后，證券預計會有一波三浪的上行哟玷，當券商行情走到三浪尾的時狮辽，大概率是這波行情的結束，那時候才是我們要緊張關注的時刻碗降。

5.主題炒作隘竭。接下來的行情里，如果沒有題材股的拉升讼渊，帶來的賺錢效應，來聚攏人氣尊剔，行情也很難延續(xù)爪幻，主題方面，創(chuàng)投很可能繼續(xù)行情须误，混改挨稿，高送轉潛目前已經(jīng)開始表現(xiàn)，很可能會接替殼資源帶來賺錢效應京痢。

操作：留住盈利

具體操作：如果說 如我第二段分析的奶甘，我認為市場上漲的概率大，那么祭椰，在一種情況下我是會去交易的 臭家，就是在這一波反彈的前期我賺到了錢，而且還賺到的不錯方淤，比如20%钉赁，我準備參與這一次機會，但是我可能分析錯了携茂，那么我能接受把前面虧損的20%回吐多少呢你踩，比如我可以接受回吐10%，那么，我考了買入一支票带膜，我會計算一個跌停板剛好等于這個金額的買入量吩谦，買入我看好的標的。這樣既控制了風險膝藕，又留住了盈利式廷。

（現(xiàn)在是11.23晚上22：00，---操作---這段文字是今天下午寫的束莫，我現(xiàn)在覺得它不那么正確了懒棉，但我不打算刪除它，它是我今天全天思辨的寫照）我在操作這一段犯了一個基本的錯誤览绿，操作一定是基于已經(jīng)發(fā)生的事情策严，而不是能基于預測來做交易，及時按照以上的操作策略饿敲，三次次預判錯誤就基本把前期盈利回吐回去了妻导。

計算當下的操作——基礎概率 （寫于11.23日晚間）

恒立實業(yè)龍頭股出現(xiàn)了明顯的破位下跌，龍頭主題走勢開始疲軟（這個事實可能更重要）怀各。高送轉題材開始走行情倔韭，但是沒有出現(xiàn)大面積漲停現(xiàn)象瓢对，而且開市就是一直板寿酌，么有給市場參與者帶來賺錢效應（這一事實不支持市場上漲）。

基于以上的事實硕蛹，我的基調再次變化為：目前市場深幅向下是大概率的事情了醇疼，至于是向下之后繼續(xù)反彈還是直接向下下在討論前，基于基礎概率首先討論一下目前行情下是該買入還是該空倉觀望法焰。

根據(jù)上面的分析短期市場上漲的概率是20%秧荆，下跌的概率是80%，在這個市場的基礎概率上埃仪，我要考慮我對個股上漲的判斷勝率是多少乙濒，在市場行情疲軟是判斷正確的概率是20%，判斷錯誤的概率就是80%卵蛉，如果買入我認為個股會給我?guī)矶嗌倮麧櫮匕涔桑业檬牵?%，如果下跌我會虧損－10%毙玻。

計算如下：

(20%×20%)x5% ＋? (－80%×－80%)x－10%=? -6.2%

計算結果：賣出空倉

再思考：反彈中的回調還是反彈結束豌蟋，五五之數(shù)（寫于11.23日下午）

接下來我繼續(xù)分析市場在一波下跌后延續(xù)反彈還是直接向下的概率大

1. 上上段落的四點分析了上漲的原因，但是對于第二條桑滩，我突然覺得沒有那么正確了梧疲，下跌中主力大資金更容易拿到便宜和大量的籌碼——在這個這個邏輯基點不變的情況下允睹，我現(xiàn)在認為，下跌與上漲同樣是可以被大資金接受的幌氮。那么這個向上的驅動力缭受，現(xiàn)在就不存在了。 今天很幸運聽了——《得到.陸蓉.行為金融學》该互，學到了一個非常重要的觀點米者，關于選美的博弈分析，交易市場重要的是要考慮——別人是怎么想宇智，而不是自己怎么認為的——蔓搞，基于這個錨定點來分析，在美股破位下跌很可能結束長期慢牛的的關口随橘，全球避險情緒濃厚喂分，中國的幾乎所有股民是不是都會認為A股會受到全球市場疲軟的帶動而下跌，基于此机蔗，機構蒲祈，基金，大戶 也同樣會認識的這一點萝嘁，那么梆掸，他們的選擇就很明確了， 即時不選擇建倉牙言，他們也會按兵不動酸钦，等什么呢，等更加便宜的籌碼咱枉。

2. 這時候钝鸽，A股市場上就剩下一個重要力量了，考慮到股權質押的風險庞钢，如果股價短期繼續(xù)暴跌的話，股權質押爆倉的風險就會繼續(xù)催生出來因谎，政府出于保護民營企業(yè)的出發(fā)回滬股市周全的基括。證券股 的上漲是大資金推動 的，他們又意愿财岔，在回調后推升第三浪的需求风皿。

3.目前A股市出于熊市的階段啊，這個對市場走行情是減分項匠璧。

極重要概念:證否思維與操作基于事實（寫于11.23日晚間）

本文最大的不足的思維問題（現(xiàn)在一一補上）在于發(fā)心寫這篇文章的時候桐款，沒有用心考量證否自己的看多得觀點，其二是夷恍，基于預期并以此操作魔眨。

最后再次計算預測一下市場在充分調整之后走三浪的概率

其實下面這段預測都沒有必要寫了，因為我已經(jīng)認識到交易基于事實展開，但是這是記錄我思辨的全過程遏暴，所以保留了下來

……經(jīng)過三天思考侄刽，現(xiàn)在對市場認識已經(jīng)非常的清晰了，操作策略因此也清楚了朋凉。23號的下跌是標志性k線州丹，修復需要時間，短線空倉停止操作杂彭，如果大資金布局這時候也應該暫時不買入墓毒，等更低一點的價錢……寫于11.25中午

分析如下:對市場概率上漲下跌概率進行細化的處理，由于目前A股市場還處于熊市的階段亲怠，市場下跌的基礎概率為80%所计，上漲的基礎概率是20%，在此基礎概率上赁炎，再根據(jù)目前情況做市場信息分析（本文前面已列舉）醉箕，認為下跌之后繼續(xù)反彈的概率是60%，不再反彈直接下跌的概率是40%徙垫。（假定我看到了所有影響市場走勢的重要信息和調研了必要多的人數(shù)之后得出了這么一個概率）

計算如下：

(－80%X－40%)＋(20%x60%) =－20%

結果：下跌概率更大

妄語：

目前上證向下-5%的空間就到2449點讥裤。今天這根標志性大陰線意味著大盤向下運動的開始，但是姻报，是反彈中的回調還是翻轉向下尋找底部還不清楚己英，在我逐漸建立起來的交易系統(tǒng)里，市場已經(jīng)進入了我的系統(tǒng)里的不可操作的區(qū)間了吴旋，猶如7.20平安銀行的那根拉升陽線之后回踩確認再次上漲损肛，大盤便進入了可操作區(qū)間一樣，觀察接下來的下跌如何演繹荣瑟。

如果大盤向下走出A-B-C向下調整治拿，并能在2449點附近止跌，再出現(xiàn)一根標志性的放量拉升中陽線反拉笆焰，接著縮量向下回踩又不破這根中陽線劫谅，反彈將繼續(xù)，第三浪將會展開嚷掠。

本輪反彈的真正結束捏检，本人認為是有效跌破（放量大陰線）2449點，反抽不能有效收回2449點不皆，開始于7.20開本輪反彈就結束了贯城。

核心觀點:

證否思維

基礎概率

決定買賣的概率計算

分清楚什么是事實，什么是想象這個很重要——交易應該在事情已經(jīng)發(fā)生并確認后展開霹娄，才是合乎邏輯的致勝之道能犯。

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 本文寫于金域豪庭

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2018.11.23——11.25