7 折現(xiàn)值是個很重要的觀念
01 金融市場與報酬率：就像商品市場貨勞動力市場一樣王财，資本市場也可以用同樣的供需架構(gòu)來解釋棉安。
02 人們對資本市場有根深蒂固的偏見苏章。可能的理由是顾复，商品魚服務(wù)是有形且看得見的班挖，而資本市場所交易的東西很難讓人理解。
03 經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為芯砸，資本供給是家庭的資金供給量（也就是家庭儲蓄）與它們提供資金所得到的價錢（也就是報酬率）之間的關(guān)系萧芙。而在實務(wù)上，人們儲蓄的資金量似乎沒有隨著報酬率的上升而大幅度增加假丧。相反末购，人們儲蓄的金額似乎更取決于習(xí)慣、文化形態(tài)以及雇主因素虎谢。
04 從經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點來看盟榴，資本需求也是借款人的資金需求量與他們需要支付的報酬率之間的關(guān)系。金融資本需求是來自現(xiàn)在需要資金并且愿意支付利息的人婴噩。利率低時擎场，資本需求量較高羽德。
05 相較于未來還款所付出的代價，你該如何計算這筆貸款目前的價值迅办？經(jīng)濟(jì)學(xué)家利用折現(xiàn)值的概念來計算宅静，它是把不同時間點發(fā)生的成本或效益拿來直接比較的一種方式，指的是未來索要得到的款項站欺，如果現(xiàn)在就回收姨夹，會值多少錢。
06 折現(xiàn)值的概念大量用于商業(yè)與金融矾策，企業(yè)必須思考目前建立新廠房與設(shè)備的投資費用磷账，把它和未來用這個設(shè)備生產(chǎn)東西可獲得的報酬做比較。
8 人一生積累財富的關(guān)鍵是什么
01 評估投資標(biāo)的時候贾虽，要衡量四個項目：報酬率逃糟、風(fēng)險、流動性蓬豁、稅負(fù)绰咽。
02 人一生積累財富的關(guān)鍵，在于復(fù)利的力量地粪。利息金額每年都增加一下（稱為復(fù)利）取募，這是因為計算時的本金每年都在增長。隨著時間的拉長蟆技，復(fù)利的力量可以使儲蓄帶來令人滿意的可觀報酬玩敏。
03 投資風(fēng)險的定義是，報酬率相對于該投資的平均期望值有多高或多低付魔，資本市場就是用這種方式來說明“實際情況因人而異”的。投資特定公司或特定債券的風(fēng)險飞蹂，可以借由“多樣化”分散投資而減少几苍。多樣化的意思是購買許多不同投資標(biāo)的，以降低整體風(fēng)險陈哑。
04 流動性妻坝，是把投資轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的意思，銀行賬戶相當(dāng)有流動性惊窖，很容易把錢取出來刽宪；房子不是很有流動性，因為要花一些時間和精力才能賣掉界酒；金融投資圣拄，比如股票與債券，則介于兩者之間毁欣。
05 最后要考慮的是庇谆，稅法是否有利于該投資岳掐，某些投資可免除所得稅，例如政府債券的利息收入饭耳；而有些投資所得是要課稅的串述，在你賣掉該投資時才付稅金，投資股票于房子的資本利得也是寞肖。
06 個人可以投資的選項：銀行賬戶纲酗、貨幣基金、定期存單新蟆、債券組合觅赊、藍(lán)籌股、房產(chǎn)栅葡、貴金屬等茉兰。
07 所有投資忠告最終都基于一個事實：你需要存些錢，越早開始越好欣簇。
9 壟斷的本質(zhì)是對勤勞者課稅
01 經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰-瞎媪常客爵士曾說，壟斷的最大好處熊咽，就是平靜的生活莫鸭。
02 微觀經(jīng)濟(jì)牽涉到市場上（商品、勞動力與資本市場）供給與需求互動的力量横殴。
03 完全競爭產(chǎn)業(yè)的主要特征是價格接受被因，也就是說，完全競爭的企業(yè)必須接受市場給定的價格衫仑。壟斷就是單一賣家梨与，在特定市場擁有全部或者大部分的營收。
04 壟斷競爭的本質(zhì)文狱，較接近完全競爭而非獨占粥鞋。寡頭壟斷的本質(zhì)比較接近獨占而非完全競爭，是指一些廠商在一個特定市場擁有大部分或全部的營業(yè)額瞄崇。
05 競爭讓商人過的非常辛苦呻粹，相反，消費者應(yīng)該贊成競爭苏研，因為競爭可以提供更低成本的創(chuàng)新產(chǎn)品等浊，市場競爭是對消費者最有利的方式。
10 是大池塘里的小魚摹蘑，還是小池塘里的大魚
01 即使只是為了歡笑作樂筹燕，企業(yè)也很少聚在一起；倘一旦有了對話，往往不是密謀對大眾有所不利庄萎，就是共謀漲價手段踪少。
02 美國基本上時一個自由市場，允許企業(yè)自己做選擇糠涛，但如果企業(yè)的選擇會限制競爭援奢，且會轉(zhuǎn)嫁成本給消費者，消費者酒會要求政府介入忍捡。
03 企業(yè)規(guī)避競爭集漾，除了收購合并之外，也可以協(xié)議同時進(jìn)行漲價砸脊。當(dāng)企業(yè)公然共同漲價明顯違法且有違常理時具篇，F(xiàn)TC（聯(lián)邦貿(mào)易委員會）就應(yīng)該判斷業(yè)界是否是以不成文的默契哄抬價格。
04 判斷一個市場的競爭程度凌埂，可以觀察市場占有率驱显，通常有效的精確方式是使用赫氏指數(shù)。在判斷市場占有率的過程中瞳抓，要注意如何定義市場規(guī)模這個問題埃疫。除了觀察市場占有率這個方式，另一個方法是觀察市場價格的模式孩哑。
05 當(dāng)制造商要求經(jīng)銷商只能賣自己的產(chǎn)品栓霜，而不能賣競爭者的產(chǎn)品時，稱作獨家交易横蜒。如果其目的是鼓勵競爭胳蛮，那么這種交易是合法的。但是如果制造商太強(qiáng)勢丛晌，這類獨家交易肯能會遏制其他制造商的競爭仅炊，而且可能會被判違法。
11 最佳的管制法或許就是解除管制
01 在某些產(chǎn)業(yè)中澎蛛，市場競爭不可能正常運作抚垄，反而會導(dǎo)致所有廠商蒙受巨大損失而無以為繼。若能尊重激勵因素與市場力量瓶竭，管制手段也可以運作得很好督勺。市場競爭在公共事業(yè)中不易運作渠羞，換言之公共事業(yè)應(yīng)該受到政府管制斤贰。
02 被管制的產(chǎn)業(yè)都有一個共同特征：必須依賴某種網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。興建整體網(wǎng)絡(luò)的成本是較高的次询，而經(jīng)營的成本通常是較低的荧恍。如果放任這些大企業(yè)不管，結(jié)果往往會變成壟斷或者形成“自然壟斷”。
03 歷史上送巡，公共事業(yè)定價最常見的方法是成本加成管制法：精算過公司的生產(chǎn)成本之后摹菠，允許一個較低的獲利水平（通常以一般企業(yè)在競爭市場可賺到的報酬為依據(jù)），且鎖定價格以便能獲取該水平的利潤骗爆。但是成本加成管制法次氨，提供的激勵并不吸引人，也沒什么動力去創(chuàng)新摘投，甚至有動力去拉高生產(chǎn)成本煮寡，因為其價格設(shè)定是以足以支付成本為前提的。
04 成本加成管制法的替代方案犀呼，是價格上限管制法幸撕。在這個制度下，管制著（也就是政府）設(shè)定一個價格外臂，讓被管制的廠商在未來幾年可以依此收費坐儿。但是，當(dāng)管制著開始以為他們的使命是保護(hù)產(chǎn)業(yè)利潤及其員工宋光，而非保護(hù)市場競爭與消費者時貌矿，任何的管制法都會面臨經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的“管制俘虜”的危險。
12 主張絕對的零污染是不可行的
01 環(huán)保人士有時會把自由市場視為環(huán)境的敵人跃须，其實自由市場并不是環(huán)境的最大敵人站叼。相較于高收入、市場導(dǎo)向的國家菇民，低收入尽楔、市場機(jī)制差的國家通暢環(huán)境問題更嚴(yán)重。
02 在這里第练，核心的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念是“外部性”阔馋，指的是直接的買家與賣家之外，有第三方直接受到這筆交易的影響娇掏。自由市場的概念呕寝，在某種程度上是基于買家與賣家會根據(jù)自身的最佳利益而行動。當(dāng)市場交易對第三方不利時婴梧，主張自由市場會使所有人都受益的論點就不成立下梢。
03 “命令與控制”時經(jīng)濟(jì)學(xué)家專指這類管制政策的用詞，它規(guī)定了可合法排放污染的最大量塞蹭。但是命令與控制的管制標(biāo)準(zhǔn)通常是無彈性的孽江，甚至明確規(guī)定必須使用什么技術(shù)來減少何種污染，也不會獎勵一開始就避免污染或者降低污染至法定標(biāo)準(zhǔn)之下的創(chuàng)新做法番电。
04 命令與控制管制法的替代方案岗屏，遵循了市場導(dǎo)向的環(huán)保政策大方向辆琅。這些政策試圖以市場激勵來運作，而非命令廠商采取某種行動这刷。這些政策有幾種方式婉烟，其一是對生產(chǎn)者每單位的污染課征污染稅貨污染費。另一個市場導(dǎo)向的環(huán)保政策暇屋，是“可交易的許可”制度似袁。可交易的許可給污染者排放某個污染額度的法律權(quán)利咐刨，且通暢獲許可的污染量會隨著時間遞減叔营。還有一種方式就是以“財產(chǎn)權(quán)”做激勵，比如讓住在動物保護(hù)區(qū)附近的每個人都有來自觀光旅游的經(jīng)濟(jì)激勵去保護(hù)這個公園所宰，那么動物周遭的人們就有充分的經(jīng)濟(jì)理由來保護(hù)他們绒尊。
05 從經(jīng)濟(jì)學(xué)家的角度來看，零污染不是一個實際或游泳的政策目標(biāo)仔粥，零污染意味著關(guān)閉大部分產(chǎn)業(yè)和停止大多數(shù)經(jīng)濟(jì)活動婴谱。我們所有的政策選擇，無論是命令與控制還是市場導(dǎo)向的環(huán)保政策躯泰，都需要允許存在一些污染谭羔。主張絕對的零污染是不可行的，也不夠理性麦向。合理的政策目標(biāo)是平衡生產(chǎn)效益與污染成本瘟裸，換言之，讓生產(chǎn)的社會成本與社會效益彼此平衡诵竭。
