我們?cè)谌粘ＹI(mǎi)得余額寶等等理財(cái)產(chǎn)品浑塞，比銀行的利率高，風(fēng)險(xiǎn)性也小政己。那它們究竟是一種什么樣的理財(cái)產(chǎn)品呢酌壕？
這類產(chǎn)品叫貨幣基金。
什么叫貨幣基金?
理解貨幣基金，首先要理解一個(gè)詞仅孩，叫“銀行間貨幣市場(chǎng)”托猩。
銀行把散戶存入的錢(qián)印蓖，一部分作為貸款辽慕，放貸出去。另一部分作為現(xiàn)金流赦肃，維持正常的存取業(yè)務(wù)溅蛉。這樣銀行就會(huì)有資金短缺和盈余的時(shí)候，需要銀行間互相借錢(qián)他宛，這叫做銀行間的互相拆借船侧，這樣就形成了銀行間市場(chǎng)。
和一般借貸市場(chǎng)不一樣的地方是厅各，銀行之間的拆借資金量大镜撩、時(shí)間也短，一般就是以隔夜队塘、三天袁梗、七天的居多，所以銀行間的貨幣市場(chǎng)是一個(gè)大額的憔古、短期的資金拆借市場(chǎng)遮怜。所以它就會(huì)對(duì)流動(dòng)性要求很高，利率也會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行給儲(chǔ)戶的利率鸿市。
可是銀行間利率雖然很高锯梁，但是它們不允許個(gè)人投資者進(jìn)入。人們就想出了一個(gè)辦法焰情，建立一種基金陌凳，吸收老百姓的散錢(qián)，然后以機(jī)構(gòu)的名義投入銀行間市場(chǎng)内舟，幫助老百姓以很少的錢(qián)投入到高收益的銀行間市場(chǎng)冯遂。
貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)小，利率高谒获，那么如何挑選一支好的貨幣基金呢蛤肌？
1. 安全性與流動(dòng)性原則 —— 挑選散戶比例高的貨幣基金
一般我們會(huì)有一個(gè)誤區(qū)，認(rèn)為挑選機(jī)構(gòu)占比高的基金比較安全批狱，其實(shí)正好相反裸准。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)的買(mǎi)入和贖回是非常頻繁的，對(duì)于政策和時(shí)事是非常敏感的赔硫。一旦出現(xiàn)一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)炒俱，機(jī)構(gòu)型的基金就會(huì)大量贖回，對(duì)流動(dòng)性和安全性有很大的影響。
如果一個(gè)貨基的散戶比率達(dá)到70%以上权悟，那么它的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就非常低了砸王。
2. 收益率原則——挑選規(guī)模適中的貨幣基金
貨基的收益率和它的貨基規(guī)模，呈現(xiàn)出一個(gè)倒U型的關(guān)系峦阁。
中等規(guī)模的貨基收益率最高谦铃，規(guī)模在50億以下的基金，它的收益率一般會(huì)在3.5%以下榔昔；規(guī)模在100億以上的基金收益率大概能夠達(dá)到4.2%到4.3%驹闰。但是到了1000億以上，它的收益率就又下來(lái)了撒会，徘徊在4%左右嘹朗。
為什么基金規(guī)模不能太小呢？是因?yàn)樨泿呕鹜顿Y的產(chǎn)品是銀行的協(xié)議存款诵肛。
協(xié)議存款的利率是怎么定的屹培？它是基金公司和銀行一塊商定的≌荩基金規(guī)模太小褪秀，議價(jià)能力就小。而基金規(guī)模太大珠洗，由于市場(chǎng)效應(yīng)溜歪，你放出的錢(qián)越多，市場(chǎng)上的錢(qián)越多许蓖，市場(chǎng)上不缺錢(qián)蝴猪，利率就自然降下來(lái)了。
所以要選擇規(guī)模在100億到400億之間的中等規(guī)模的基金膊爪。
