前段時間看了一個歐陽震華拍的港劇《夸時代》恩静，里面的歐陽震華說得最多的一句話就是：
我是年薪幾百萬美金的I-Banker。
I-Banker是“投資銀行家”或者“投資金融家”，全稱為Investment Banking驶乾。劇情里就提到歐陽震華和競爭對手爭奪為大企業(yè)IPO的合作機會邑飒。其實，I-Banker就是投資銀行里的高級打工仔~
投資銀行到底是干嘛的呢级乐？我們今天一起來揭開投資銀行的神秘面紗疙咸。
一、投資銀行不做銀行業(yè)務(wù)
20世紀(jì)30年代前风科，銀行既做傳統(tǒng)銀行的存貸匯業(yè)務(wù)撒轮，也做證券業(yè)務(wù)。結(jié)果大量的存款流入證券市場贼穆，在一次美股大崩盤的時候很多中小銀行相繼破產(chǎn)题山，投資者和儲戶都血本無歸。從那以后故痊，美國就出臺了《道格拉斯法案》顶瞳，要求商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)要嚴(yán)格分開，實施分業(yè)經(jīng)營愕秫。
從此慨菱，投資銀行只專注于“投資業(yè)務(wù)”：
第一、證券承銷戴甩。公司發(fā)行股票或債券抡柿，需要有人幫忙賣出去。摩根斯坦利做承銷最出名等恐。
第二、兼并收購备蚓。兼并收購需要有人撮合课蔬、評估、提供融資建議和安排郊尝。高盛做收購最出名二跋。
第三、零售經(jīng)紀(jì)流昏。開戶扎即、買賣股票需要的經(jīng)紀(jì)公司。美林做經(jīng)紀(jì)最出名况凉，中國的券商此項業(yè)務(wù)占比最高谚鄙。
第四、其他：資產(chǎn)證券化刁绒、私募股權(quán)投資等~
所以闷营，人們印象中，中國的投資銀行買賣股票為主，國外的投資銀行都是高大上的IPO傻盟、兼并收購~
二速蕊、投資銀行最基礎(chǔ)、最核心的一項業(yè)務(wù)：發(fā)行承銷
投資銀行通過專業(yè)能力幫助企業(yè)設(shè)計融資產(chǎn)品和方式娘赴，通過人脈實力把證券賣出去规哲，整個過程叫發(fā)行承銷。
因為整個過程中專業(yè)能力和人脈實力是關(guān)鍵诽表，所以投資銀行一般招募的人才要么背景很硬唉锌，要么學(xué)歷很牛。因為关顷，這些都是能在投資銀行里玩得開的基礎(chǔ)條件糊秆。
而在發(fā)行承銷中，有一項硬技能是寫招股書议双。在這里先普及一下：
第一痘番，美股、港股上市實行注冊制平痰，也就是監(jiān)管機構(gòu)只審查報送的文件是否符合形式汞舱，不審查內(nèi)容。
第二宗雇，國內(nèi)A股實行核準(zhǔn)制昂芜，就是監(jiān)管機構(gòu)不僅審查報送文件的形式，還審查內(nèi)容赔蒲，看你這家企業(yè)有沒有資格上市泌神。
所以，在美股舞虱、港股欢际，只要寫一份符合要求的招股書就可以上市，但在A股矾兜，你得寫一份讓監(jiān)管覺得你值得上市的招股書损趋。這就使得投行跟監(jiān)管層溝通的能力，在中國的 A 股市場上顯得格外地重要椅寺。比如當(dāng)年盈利能力遠(yuǎn)高于市場水平的六個核桃浑槽，遲遲未能獲得上市批準(zhǔn)。
總的來說返帕，投資銀行不做商業(yè)銀行的存貸匯業(yè)務(wù)桐玻，主要業(yè)務(wù)是證券承銷，但中國的投資銀行當(dāng)前業(yè)務(wù)大頭還在零售經(jīng)紀(jì)——買賣股票溉旋，證券承銷的能力還在提升畸冲。
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