交易所的一個(gè)關(guān)鍵職責(zé)就是避免發(fā)生交易違約分冈，這是設(shè)定保證金賬戶的目的胁镐。
每日無負(fù)債結(jié)算機(jī)制
初始保證金（Initial Margin） :投資者在最初開倉交易時(shí)必須存入的資金偎血。
在每個(gè)交易日結(jié)束時(shí)，保證金賬戶的金額就會(huì)發(fā)生變化颇玷，進(jìn)而反映了投資者的盈虧水平笨农，此稱為** “每日無負(fù)債結(jié)算（Daily Settlement）” 或者 “逐日盯市（Marking To Market）” **。
1.投資者有權(quán)提走保證金賬戶中超過初始保證金的那部分資金帖渠。
2.維持保證金（Maintenance Margin）谒亦，通常為初始保證金金額的 75% 。
3.當(dāng)保證金賬戶余額低于維持保證金時(shí)空郊，投資者會(huì)收到追加保證金通知（Margin Call）诊霹，
要求次交易日開市前，將保證金賬戶余額追加到初始保證金水平渣淳，
增加的資金被稱為“追加保證金（Variation Margin）”脾还。
- ** 其他： **
1.大多數(shù)期貨經(jīng)濟(jì)商對保證金賬戶中的余額** 支付利息 **。
2.投資者有時(shí)可將有價(jià)證券充抵保證金入愧，通常短期國債可按其面值的** 90% 替代現(xiàn)金鄙漏；
優(yōu)勢股票也可代替現(xiàn)金，但只能按其市值的 50% **代替現(xiàn)金棺蛛。
3.對于期貨合約怔蚌，交易所的清算中心會(huì)設(shè)定** 初始保證金 和 維持保證金 **的最低要求；
期貨經(jīng)紀(jì)商會(huì)要求客戶的保證金高于交易所清算中心的規(guī)定旁赊。
4.保證金的最低數(shù)量根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)程度來決定桦踊，且在需要時(shí)加以調(diào)整；
** 資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)越大终畅，保證金水平越高 **籍胯。
不同交易動(dòng)機(jī)的保證金賬戶要求：
對于對沖者，其保證金的要求可能低于對投機(jī)者的要求离福。
短線交易（Day Trade）和差價(jià)交易（Spread Transaction）
所要求的保證金常常低于對沖交易的保證金杖狼。期貨多頭與期貨空頭所要求的保證金數(shù)量一致。
** 名詞解釋： **
短線交易：交易者向期貨經(jīng)紀(jì)商明確在同一交易日內(nèi)平倉妖爷。
差價(jià)交易：交易者在持有某一交割月份的多頭頭寸時(shí)蝶涩，同時(shí)持有同一基礎(chǔ)資產(chǎn)在另一交割月份的空頭頭寸。
清算中心與結(jié)算保證金
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** 清算中心（Clearing House） **
起著中介作用絮识，保證交易雙方會(huì)履行合約绿聘。
清算中心擁有一定數(shù)量的會(huì)員，要求會(huì)員繳納** 結(jié)算保障金（Clearing Margin） **次舌，
其數(shù)量反映了結(jié)算合約數(shù)量熄攘，每日結(jié)算會(huì)員處理的交易都要經(jīng)過清算中心來進(jìn)行結(jié)算。清算中心結(jié)算保證金時(shí)垃它，未平倉合約的數(shù)量一般是在** 凈額基礎(chǔ)上計(jì)算 的鲜屏，這意味著：
在合約總數(shù)計(jì)算過程中烹看，會(huì)員處理的空頭合約數(shù)量會(huì)抵消該會(huì)員所處理的多頭合約數(shù)量。
清算中心的一項(xiàng)重要任務(wù)是記錄每日交易洛史，以便計(jì)算每個(gè)會(huì)員的凈頭寸惯殊。
清算中心對會(huì)員無維持保證金要求，但需向清算中心提供 擔(dān)币仓常基金（Guaranty Fund） **土思，當(dāng)會(huì)員未履行追加保證金義務(wù)時(shí)，該基金用來填補(bǔ)會(huì)員頭寸平倉所產(chǎn)生的虧損忆嗜。若期貨經(jīng)紀(jì)商不是清算中心會(huì)員己儒，那必須通過會(huì)員來開展業(yè)務(wù)，且在會(huì)員處繳納保證金捆毫。
信用風(fēng)險(xiǎn)
保證金體系的目的：保證當(dāng)投資者盈利時(shí)闪湾，有足夠的資金用于支付。
我國期貨市場的保證金制度
按性質(zhì)與作用不同绩卤，分為：
- ** 結(jié)算保證金 **
交易所會(huì)員單位按固定標(biāo)準(zhǔn)繳納途样，為交易結(jié)算預(yù)先準(zhǔn)備的資金；會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低額：50萬￥濒憋。 - ** 交易保證金 **
交易所會(huì)員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨合約而實(shí)際支付的保證金何暇，又分為：初始保證金和追加保證金。
** 注： **
我國現(xiàn)行的商品期貨凛驮，
最低保證金比率為合約價(jià)值的 5% 裆站； 股指期貨的最低保證金比率為 8%；
五年期國債期貨的最低保證金比率為 1%黔夭； 十年期國債期貨的最低保證金比率為 2%宏胯；
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中國期貨市場監(jiān)控中心有限責(zé)任公司
2006年3月成立的非營利性公司法人； 注冊資本：13.65億￥纠修； 2015年4月正式更名胳嘲；
原名：“中國期貨保證金監(jiān)控中心”厂僧； 重要職能：對期貨保證金進(jìn)行安全監(jiān)控扣草。
