一. 利潤(rùn)表基本概念
首先回顧一下三大報(bào)表，這個(gè)表格貫穿了我們整個(gè)課程：
它的作用是：
首先回顧一下“利潤(rùn)表”的一些關(guān)鍵知識(shí)點(diǎn)和對(duì)它的一些理解誤區(qū)：
利潤(rùn)表拧篮，就是讓我們知道一家公司在一段時(shí)間內(nèi)是賺錢(qián)還是虧錢(qián)谆棱！它相當(dāng)于給一家企業(yè)一段時(shí)間的盈利狀況錄了一段視頻泛鸟。
所謂的一段時(shí)間盗棵，如果是一個(gè)季度掂为，就叫“季報(bào)”缘挽；相應(yīng)的還有“中報(bào)”和“年報(bào)”瞄崇。
其中，年報(bào)準(zhǔn)備時(shí)間最充分壕曼，信息披露最詳細(xì)苏研，可信度最高。半年報(bào)次之腮郊，至于季報(bào)摹蘑，相對(duì)簡(jiǎn)單，僅供投資者了解基本數(shù)據(jù)轧飞。
這和我們自己一段時(shí)間可以存（透支）多少錢(qián)的意思是一樣的衅鹿。比如：老王月收入5w，一家老小支出3w过咬，那么每個(gè)月老王可以存2w大渤；年收入60w，年支出36w掸绞，則一年內(nèi)存款24w泵三。即：
從個(gè)人利潤(rùn)表科目推導(dǎo)出公司的利潤(rùn)表：
利潤(rùn)表就像一個(gè)漏斗，也許一家公司進(jìn)來(lái)的收入有1000w之多衔掸，但最后剩下的利潤(rùn)卻可能只有200w烫幕。因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入要減去各種成本、各種費(fèi)用具篇、各種稅之后纬霞，最后才能得到凈利潤(rùn)。
二. 利潤(rùn)表的一些理解誤區(qū)
利潤(rùn)表也叫“損益表”驱显。市場(chǎng)最喜歡看這張表诗芜，容易產(chǎn)生誤區(qū)也容易造假。因此埃疫，我們要對(duì)利潤(rùn)表的一些誤區(qū)有所了解伏恐。
1. 利潤(rùn)表是推估的概念。
利潤(rùn)表告訴我們：公司在一段時(shí)間內(nèi)是賺錢(qián)還是虧錢(qián)栓霜，它是推估的概念翠桦，因?yàn)閮衾麧?rùn)不等同于現(xiàn)金流。
為什么說(shuō)是推估的概念呢 ？
我們自己創(chuàng)業(yè)開(kāi)個(gè)小飯店销凑、便利店丛晌、雜貨鋪，可以一手交錢(qián)一手交貨斗幼，天天收現(xiàn)金澎蛛。
但大部分公司并不是采用這種現(xiàn)金交易的方式，大多數(shù)情況下為了做更多的生意蜕窿，都會(huì)給客戶一定的付款條件谋逻，比如做工程設(shè)計(jì)、檢測(cè)和施工的桐经，最后的結(jié)款要等工程竣工驗(yàn)收后一段時(shí)間后業(yè)主才會(huì)付清全部工程款毁兆。
除了付款周期的因素外，還要考慮付款周期內(nèi)一些引起收不到款的不確定性因素阴挣，比如質(zhì)量問(wèn)題气堕，顧客會(huì)要求退貨；極端時(shí)畔咧，如果碰到下游公司倒閉送巡，貨款可能就收不回來(lái)了。盒卸。骗爆。。蔽介。摘投。
對(duì)比個(gè)人，我們?cè)谕饷娴乃交詈缧睿此朴绣X(qián)要入賬犀呼，但碰到黑心朋友不按事先說(shuō)好的付款、打折或拖欠不付薇组，雖然看似有錢(qián)外臂，在沒(méi)有打進(jìn)銀行卡前都不能算在自己真正的收入上。
因此律胀，我們要記姿喂狻：利潤(rùn)表是推估的概念，凈利潤(rùn)不等同于現(xiàn)金流炭菌。
2. 營(yíng)業(yè)收入高罪佳，不一定代表公司就好
對(duì)比個(gè)人，月收入從2萬(wàn)提高到3萬(wàn)黑低，可是支出也從1萬(wàn)提高到了2萬(wàn)赘艳，最后一算，其實(shí)存款并沒(méi)有變化。
公司也一樣蕾管，它營(yíng)業(yè)收入高枷踏，它賺的錢(qián)不一定就多，同時(shí)還要看成本及費(fèi)用掰曾。
因此呕寝，以后在看到媒體說(shuō)某公司營(yíng)收創(chuàng)新高時(shí)，我們學(xué)習(xí)過(guò)財(cái)報(bào)的小伙伴就不會(huì)那么激動(dòng)婴梧，我們會(huì)問(wèn)公司收入這么多，是不是真的能收到這么多錢(qián)客蹋？我們會(huì)想辦法搜集資料塞蹭，看到細(xì)處的信息。
因?yàn)樵谪?cái)報(bào)世界中讶坯，絕對(duì)金額沒(méi)有太多的意義番电，充其量代表規(guī)模大小而已，要看相對(duì)金額辆琅。
3.看到利潤(rùn)表漱办，不能光看單一指標(biāo)，要連續(xù)看5年的數(shù)據(jù)
財(cái)報(bào)是企業(yè)的體檢表婉烟，就像我們的身體健康一樣娩井，不太可能一下子由好轉(zhuǎn)不好，或者由不好轉(zhuǎn)好似袁。拿“毛利率”來(lái)說(shuō)洞辣，下面兩種情況都是在合理范圍內(nèi)的：
（1）一家公司的毛利穩(wěn)定下跌是合理的，因?yàn)槊皇袌?chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)壓縮昙衅，客戶會(huì)一直要求降價(jià)扬霜，毛利就會(huì)穩(wěn)定下跌。
（2）如果5年內(nèi)毛利穩(wěn)定上升而涉，一般表示公司持續(xù)在做產(chǎn)品的研發(fā)與升級(jí)著瓶，新產(chǎn)品會(huì)帶動(dòng)新的市場(chǎng)。
如果5年內(nèi)啼县，毛利率由原來(lái)的70%連續(xù)兩年降為20%材原，除了表示公司內(nèi)部產(chǎn)品研發(fā)出了問(wèn)題，或者是重要團(tuán)隊(duì)改變之外季眷，還有一種原因是市場(chǎng)中出現(xiàn)了新的競(jìng)爭(zhēng)者华糖，改變了市場(chǎng)之前的游戲規(guī)則，例如出租車(chē)行業(yè)出現(xiàn)了滴滴瘟裸。
4. 關(guān)注行業(yè)對(duì)比
很多指標(biāo)客叉，不能單看公司單方面的變化，作為投資者，我們需要關(guān)注整個(gè)行業(yè)甚至行業(yè)和行業(yè)之間的對(duì)比兼搏。
比如營(yíng)業(yè)收入方面卵慰，不僅要看企業(yè)營(yíng)業(yè)收入絕對(duì)值的增長(zhǎng)，還要看增速是否高于行業(yè)平均水平佛呻。只有營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度高于行業(yè)平均增長(zhǎng)速度裳朋，才能證明企業(yè)的市場(chǎng)份額在擴(kuò)大，它是行業(yè)中的強(qiáng)者吓著。
5. 確認(rèn)凈利潤(rùn)是否變現(xiàn)成現(xiàn)金進(jìn)入公司賬戶
因?yàn)槔麧?rùn)表是推估的概念鲤嫡，所以公司最后有沒(méi)有現(xiàn)金流入，要結(jié)合“現(xiàn)金流量表”一起看：
驗(yàn)證凈利潤(rùn)是否變成現(xiàn)金進(jìn)入公司賬戶的方法是“獲利含金量”判斷指標(biāo)绑莺，即：
獲利含金量 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ / 凈利潤(rùn) = OCF/NI >100%
如果不滿足暖眼，就代表有可能有意外狀況或不為人知的內(nèi)情，值得深入驗(yàn)證這家公司是否真如報(bào)道說(shuō)的那么賺錢(qián)纺裁！
6. 利潤(rùn)表上的營(yíng)業(yè)外收入不靠譜
如果一家公司的利潤(rùn)絕大部分是由營(yíng)業(yè)外收入獲得诫肠，而不是靠它的主營(yíng)業(yè)務(wù)，這樣的公司欺缘，他們的盈利能力一般是不可持續(xù)的栋豫。
因?yàn)椤盃I(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出”跟公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有半毛錢(qián)的關(guān)系，都是由偶然因素造成谚殊，不像主營(yíng)業(yè)務(wù)那么具有可持續(xù)性丧鸯。
因此，“利潤(rùn)表”不僅能告訴我們一家企業(yè)今年賺了多少錢(qián)嫩絮，還能在區(qū)分可持續(xù)項(xiàng)目和不可持續(xù)項(xiàng)目的基礎(chǔ)上骡送，推測(cè)企業(yè)未來(lái)的盈利能力。
三.利潤(rùn)表總結(jié)
1. 從毛利率判斷是不是一門(mén)好生意絮记？和同行相比摔踱，該公司的毛利率屬于哪個(gè)水平 ？
2. 從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)判斷有沒(méi)有賺錢(qián)的真本事怨愤，費(fèi)用率如何派敷？
3. 營(yíng)業(yè)額是否高？如果營(yíng)業(yè)額很小的話撰洗，其他幾項(xiàng)意義也不大篮愉。
4. 凈利潤(rùn)看，公司是虧錢(qián)還是賺錢(qián)差导？這是預(yù)估的哦
5. 別忘了试躏，整張利潤(rùn)表都是預(yù)估的概念！別被利潤(rùn)懵逼了雙眼
6. 利潤(rùn)表的八字真言：長(zhǎng)期穩(wěn)定设褐，獲利能力（你投的公司是否具備颠蕴？）
四. 利潤(rùn)表教給我們的幾件事
利潤(rùn)表不僅能告訴我們投的公司好不好泣刹，也可以分析自己現(xiàn)在的公司商業(yè)模式，或者自己正在創(chuàng)業(yè)的公司有沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)定獲利能力犀被？
五. 今日總結(jié)
