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用3000萬(wàn)給自己換來(lái)了這22條軍規(guī)

2019 年，我們立項(xiàng)了非洲跨境電商業(yè)務(wù)废离，希望通過(guò)學(xué)習(xí)拼多多和趣頭條的裂變策略，拓展非洲這一巨大的下沉市場(chǎng)。

我們和非洲市場(chǎng)龍頭企業(yè)T簽訂了戰(zhàn)略合作棵譬，并很快通過(guò) T 的流量渠道收到了大量訂單，效果最好時(shí)，1 元錢的廣告投放可以帶來(lái)超過(guò) 20 元的銷售額撑毛，這對(duì)于電商行業(yè)是一個(gè)極其夸張的數(shù)字牙躺。

但我們最后栽在了物流和支付上愁憔。

非洲的支付極其不發(fā)達(dá)，只能依靠貨到付款孽拷，而我們所有的訂單中吨掌，50% 的訂單無(wú)法接通電話，接通電話的訂單又有 50% 不在配送范圍內(nèi)脓恕，剩下的訂單里有 50% 的訂單因?yàn)榈刂凡辉敿?xì)無(wú)法送達(dá)膜宋，而送達(dá)的訂單中又只有一半可以成功簽收——剩下的一半是因?yàn)椋谪浰偷綍r(shí)炼幔，崇尚及時(shí)行樂(lè)的黑人早已經(jīng)把工資花光了秋茫。

至今我們?cè)谀崛绽麃喌膫}(cāng)庫(kù)里還囤著一堆來(lái)自義烏的小商品，賣不掉也搬不回來(lái)乃秀，猶如雞肋一般肛著。

某知名基金領(lǐng)投的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，號(hào)稱哈佛普林斯頓團(tuán)隊(duì)跺讯，和團(tuán)隊(duì)在沒(méi)見(jiàn)過(guò)面的情況下只打了一通電話就給他們打了 150 萬(wàn)過(guò)去枢贿，最終虧損了99%。

一個(gè)當(dāng)時(shí)的所謂兄弟創(chuàng)業(yè)刀脏，讓我“參與一點(diǎn)”局荚，承諾不會(huì)虧錢，我直接現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬了 200 萬(wàn)愈污，結(jié)果后邊各種烏龍危队，不到一年公司停擺，我在從來(lái)沒(méi)得到過(guò)任何股權(quán)和收益的情況下钙畔，本金有去無(wú)回茫陆，到現(xiàn)在還在打官司；

某“百倍幣”孵化的區(qū)塊鏈項(xiàng)目擎析，投資必須用這個(gè)百倍幣來(lái)投簿盅，投了接近 20 萬(wàn)美金，結(jié)果投資后該百倍幣暴跌 80% 以上揍魂，連帶著項(xiàng)目方的資金基本泡湯桨醋，最后項(xiàng)目也基本歸零；

一個(gè)朋友介紹的項(xiàng)目现斋，號(hào)稱硅谷頂級(jí)團(tuán)隊(duì)喜最，雖然我自己不是很看好，但還是看朋友面子投了不到 10 幾萬(wàn)美金庄蹋，結(jié)果直接歸零瞬内，和朋友聊了幾次發(fā)現(xiàn)他也被騙了迷雪，最終以朋友象征性補(bǔ)償了我一點(diǎn)損失告終。

2018 年我們戰(zhàn)略投資過(guò)一個(gè)區(qū)塊鏈應(yīng)用項(xiàng)目虫蝶，后來(lái)因?yàn)橘Y金不足被迫停擺章咧。

當(dāng)時(shí)有一群老外說(shuō)要以他們的代幣置換形式收購(gòu)我們的項(xiàng)目，從而換取國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品技術(shù)和市場(chǎng)能真，出于對(duì)其他投資人利益的考慮赁严，我答應(yīng)了，并且主動(dòng)放棄了大部分屬于自己的權(quán)益粉铐。

沒(méi)想到對(duì)方以資金歸攏為名義疼约，收走了項(xiàng)目賬戶剩余的全部資金，而后又幣價(jià)歸零蝙泼，最終我們賣掉項(xiàng)目不僅沒(méi)有回籠資金忆谓，反而額外虧損了上百萬(wàn)。

當(dāng)然踱承，還有一些上市公司的倡缠，不過(guò)因?yàn)榘l(fā)生在最近，就不多說(shuō)細(xì)節(jié)了茎活，虧損比例可能沒(méi)有上面幾個(gè)那么嚴(yán)重昙沦，但由于單筆投資金額更大，所以虧掉的錢同樣不少载荔。

2017 年是我進(jìn)場(chǎng)股票市場(chǎng)的第一年盾饮，也是收益最好的一年，當(dāng)時(shí) A 股全倉(cāng)科大訊飛懒熙，半年翻倍出局丘损；港股主抓地產(chǎn)股，美股主抓中概股工扎，年化收益率也有 40-50%徘钥。勝利使我沖昏了頭腦，一度讓我覺(jué)得自己是股神肢娘。

2017 年呈础，我們與 A 股某知名上市公司 L 簽約合作，合作結(jié)束后橱健，我們意外的發(fā)現(xiàn)而钞，這家被外界傳言“資金鏈斷裂”的公司居然按時(shí)支付了我們的項(xiàng)目款。

于是我在 A 股買入了 L 的股票拘荡，結(jié)果幾天后停盤臼节，創(chuàng)始人出走美國(guó)，復(fù)盤后連續(xù)跌停，整體虧損接近70%网缝。?

2017 和 2018 年巨税，在美股先后重倉(cāng)兩支中概股，邏輯大體相似：股價(jià)嚴(yán)重破發(fā)途凫，市凈率破凈垢夹，但自身業(yè)務(wù)運(yùn)行尚可溢吻。但事實(shí)證明這兩家公司都沒(méi)有給我驚喜维费，最后不得不割肉出局。

美股最嚴(yán)重的虧損來(lái)自于 2019 年促王，由于 2018 年下半年美股市場(chǎng)低迷犀盟，我通過(guò)做空趣店、拼多多蝇狼、蔚來(lái)和加拿大鵝等高估值股票阅畴，取得了相當(dāng)不錯(cuò)的收益。

為了擴(kuò)大戰(zhàn)果迅耘，我又加倉(cāng)了接近 20 萬(wàn)美金做空了 Netflix贱枣，AMD，好未來(lái)等公司颤专。隨著2019年美股重回牛市纽哥，這些空頭頭寸基本都被強(qiáng)平殆盡。

2019 年最大的虧損比例來(lái)自于做空拼多多和瑞幸咖啡栖秕，但這兩家公司我一如既往地不看好春塌。

拼多多的分析上次有在公眾號(hào)里寫過(guò)，有機(jī)會(huì)再單獨(dú)寫一篇瑞幸的簇捍。當(dāng)然只壳，如果再給我一個(gè)機(jī)會(huì)，我會(huì)選擇用小倉(cāng)位買看空期權(quán)暑塑，而不是裸空妖股承受著幾倍虧損的風(fēng)險(xiǎn)吼句。

另外就是數(shù)字資產(chǎn)方面，這個(gè)行業(yè)里我的倉(cāng)位是 A 股事格、美股命辖、港股總和的三倍以上，所以交過(guò)的學(xué)費(fèi)也是最多的分蓖。

每天資產(chǎn)上下波動(dòng)幾百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)尔艇，已經(jīng)是習(xí)以為常了。浮虧不算虧么鹤，著重說(shuō)說(shuō)爆倉(cāng)的經(jīng)歷终娃。

2017 年底我迎來(lái)了人生中第一次爆倉(cāng)，一個(gè)微信群的人一起做多某山寨幣蒸甜，雖然只有三倍杠桿的小倉(cāng)位棠耕，但還是在一個(gè)小時(shí)里被打掉全部浮盈余佛，隨后爆倉(cāng) 50 萬(wàn)人民幣。

當(dāng)晚正好在一個(gè)網(wǎng)吧里加班窍荧，迷迷糊糊睡著了辉巡，醒來(lái)時(shí)發(fā)現(xiàn)已經(jīng)收到了強(qiáng)制平倉(cāng)的郵件，沒(méi)啥特殊的感覺(jué)蕊退，第二天起來(lái)繼續(xù)工作郊楣。

2018 年上半年二級(jí)市場(chǎng)很不錯(cuò)，下半年又一次迎來(lái)資產(chǎn)縮水瓤荔。

在 18 年 11 月份 BCH 分叉期間净蚤，我 5600 美金全倉(cāng)抄底比特幣同時(shí)做空 BCH 進(jìn)行對(duì)沖，對(duì)比特幣收益明顯输硝。

但隨后今瀑，我在 220 美金買入 BCH，1 美金買入 OKB点把，同時(shí)合約做多 BTC橘荠，結(jié)果在市場(chǎng)筑底過(guò)程中連續(xù)遭遇幾波虧損，不得不在 0.6 美金割肉OKB郎逃，80 美金割肉 BCH 來(lái)補(bǔ)救 BTC 的期貨合約保證金——然而還是沒(méi)有救過(guò)來(lái)哥童。

2019 年，受到 1025 新政刺激衣厘，比特幣暴漲如蚜，我在 8000 美元上方不斷加倉(cāng)，嚴(yán)重拉高了平均持倉(cāng)成本影暴，在隨后的熊市里不得不承受嚴(yán)重的虧損壓力错邦，最多的時(shí)候虧損也有幾百萬(wàn)。

2019 年的幾次杠桿都是靠扛單挺過(guò)浮虧最終盈利的型宙，但是最后的一次做空某山寨幣撬呢，從浮盈到虧損再到爆倉(cāng)，加了三次保證金之后仍然滿盤皆輸妆兑，在嚴(yán)重浮虧的情況下平倉(cāng)魂拦，虧損數(shù)百萬(wàn)元。

2020 年就不說(shuō)了搁嗓，股災(zāi)加上比特幣“價(jià)格減半”芯勘，又一次數(shù)百萬(wàn)的慘痛學(xué)費(fèi)。

實(shí)話實(shí)說(shuō)腺逛，我不覺(jué)得自己是個(gè)好交易員荷愕，也為自己二級(jí)市場(chǎng)急于求勝的心態(tài)付出了不小的代價(jià)。

1、當(dāng)好學(xué)徒安疗，不做賭徒抛杨。創(chuàng)業(yè)可以搏，投資不能賭荐类。

2怖现、二級(jí)市場(chǎng)不能顛倒順序：趨勢(shì)，情緒玉罐，價(jià)值屈嗤。

3、保持穩(wěn)定的心態(tài)和節(jié)奏厌小，一步走錯(cuò)寧可停一停也不能亂了腳步恢共。

4寄症、跟風(fēng)類投資倉(cāng)位不超過(guò) 20%稚补，多聽(tīng)其他人的意見(jiàn)谴供，但保持獨(dú)立決策。任何人的判斷都可能是錯(cuò)誤的癣蟋。

5、永遠(yuǎn)不要加場(chǎng)內(nèi)杠桿狰闪，加杠桿的本質(zhì)是放大波動(dòng)性疯搅，等于與時(shí)間為敵。

6埋泵、短線操作占比不超過(guò) 30%幔欧，和時(shí)間做朋友。

7丽声、學(xué)會(huì)在結(jié)合基本面礁蔗、技術(shù)面和消息面的情況下止盈和止損，切忌扛單雁社。

8浴井、投資額 x 止損率 = 你已經(jīng)虧掉的錢。把投出去的錢看成不再屬于自己的消費(fèi)霉撵，一來(lái)會(huì)讓你出售更謹(jǐn)慎磺浙，二來(lái)也會(huì)避免投資后產(chǎn)生損失厭惡。

9徒坡、別人貪婪我不貪心撕氧，別人恐懼我不恐慌，切忌追漲殺跌喇完。

10伦泥、弱勢(shì)市場(chǎng)謹(jǐn)慎抄底，強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)避免選擇弱勢(shì)標(biāo)的。

11奄喂、每個(gè)錯(cuò)誤決定后铐殃，給自己一個(gè)空窗冷靜期，避免產(chǎn)生紅眼心態(tài)跨新。

12富腊、不是所有人都能成為“大空頭”，和比你實(shí)力更強(qiáng)的人做對(duì)手盤本身就是一個(gè)危險(xiǎn)的選擇域帐。每年最多三次機(jī)會(huì)赘被，能用期權(quán)盡量用期權(quán)。

13肖揣、理解和接受市場(chǎng)的“不完美”民假，美股、港股龙优、A股和幣圈的投資者就是喜歡聽(tīng)不一樣的故事羊异。

14、早期投資的本質(zhì)是投人彤断，如果幫不上忙千萬(wàn)不要投野舶。

15、履約能力比承諾更重要宰衙，投前風(fēng)控比投后法務(wù)更重要平道。

16、投資二級(jí)市場(chǎng)標(biāo)的的前提是供炼，你確信對(duì)這個(gè)標(biāo)的的認(rèn)知程度可以高于整個(gè)市場(chǎng)的平均值一屋。

17、確保你有超出市場(chǎng)上其他人的認(rèn)知和資源袋哼，最容易贏的戰(zhàn)爭(zhēng)叫做不對(duì)稱戰(zhàn)爭(zhēng)冀墨。

18、產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)型公司和業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)型公司的估值體系是完全不一樣的先嬉，前者有燒錢的必要性轧苫，后者完全沒(méi)有。

19疫蔓、投資的邏輯：風(fēng)控含懊，認(rèn)知，核心資源衅胀。創(chuàng)業(yè)的邏輯：核心資源岔乔，認(rèn)知，風(fēng)控滚躯。兩者只有順序的區(qū)別雏门。

20嘿歌、決策過(guò)程中一定要多思考那些你最不愿意面對(duì)的事情，決策的過(guò)程越艱難茁影，執(zhí)行的過(guò)程越順利宙帝。

21、謀定而后動(dòng)募闲。同樣步脓，如果要撤銷一個(gè)決定，也一定要花不低于做這個(gè)決定的時(shí)間重新考慮浩螺。

22靴患、保持自律，拒絕自負(fù)要出。

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那些年鸳君，我投資“華東醫(yī)藥”的所有堅(jiān)持與心酸

我從建倉(cāng)第一筆華東醫(yī)藥（2019年1月）至今（2020年5月28日）已經(jīng)有一年多了，這只股票在這一年多以來(lái)對(duì)我的磨礪超過(guò)以往我投資生涯的所有患蹂。

從挖掘到這只股票最初的欣喜到慢慢建倉(cāng)或颊，到越買越多，整個(gè)過(guò)程中幾乎沒(méi)有哪天是不被套的况脆，心里從最初志得意滿饭宾，到篤定到懷疑到絕望然后慢慢麻木批糟，然后又振作格了，進(jìn)一步研究，增強(qiáng)信心徽鼎，又到懷疑甚至自閉盛末，一直到現(xiàn)在又看到一點(diǎn)點(diǎn)曙光，這個(gè)過(guò)程極其痛苦否淤，但是有一件事我可以很牛B的說(shuō)出來(lái)——“我沒(méi)有賣一股悄但！”

這段時(shí)間說(shuō)不上好或者壞，總之感覺(jué)很奇妙石抡，同時(shí)我覺(jué)得對(duì)我的影響極深檐嚣，因此我才決定好好回想一下這段時(shí)間的建倉(cāng)經(jīng)歷和內(nèi)心的波瀾，并且如果可以的話啰扛，我想把這篇文章一直更新下去嚎京，只針對(duì)這一只股票，直到我清倉(cāng)它的哪一天隐解！

下面開(kāi)始鞍帝，就根據(jù)我的交割單一筆筆來(lái)說(shuō)吧...（注：文章所有提到的價(jià)格都是按著交割單的價(jià)格，是除權(quán)價(jià)）

虛幻的美好

2019年1月25日

這一天我建倉(cāng)了第一筆華東醫(yī)藥5000股煞茫，建倉(cāng)價(jià)格26.95帕涌。

我對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的青睞于關(guān)注摄凡，至少持續(xù)了5年之久，但是一直沒(méi)有下手蚓曼，原因有二亲澡，一是行業(yè)壁壘太高，自己看來(lái)看去覺(jué)得也不太明白纫版，二是行業(yè)內(nèi)好股票估值太高谷扣，實(shí)在覺(jué)得下不去手。然而隨著2018年爆出一系列的行業(yè)丑聞捎琐，疫苗造假会涎，康美財(cái)務(wù)造假，再加上“集采”將要落地的擔(dān)憂瑞凑，醫(yī)藥行業(yè)的一些個(gè)股終于頂不住了末秃。

我將這看成千載難逢的機(jī)會(huì)，馬上開(kāi)始著手篩選這個(gè)行業(yè)值得關(guān)注的公司籽御，記得最初我也就是根據(jù)往年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)练慕，做了很多統(tǒng)計(jì)分析，好像是選了信立泰技掏、華東醫(yī)藥铃将、恒瑞醫(yī)藥、濟(jì)川藥業(yè)哑梳、恩華藥業(yè)這幾家公司劲阎。是的，這時(shí)你可能要笑我是個(gè)呆會(huì)計(jì)了鸠真，沒(méi)辦法悯仙，初步選擇嘛，我又不太懂醫(yī)藥吠卷，只能挑以往財(cái)務(wù)指標(biāo)好的锡垄。然后我首先就剔除了恒瑞醫(yī)藥，可能是我受傳統(tǒng)價(jià)值投資的毒害太深吧祭隔，哈哈货岭，實(shí)在無(wú)法忍受這么高的估值。最終選來(lái)選去疾渴，我留了華東醫(yī)藥和恩華藥業(yè)千贯，尤其對(duì)華東醫(yī)藥信心滿滿呀，這時(shí)的股價(jià)已經(jīng)較高點(diǎn)下跌了接近50%程奠，而且走勢(shì)上出現(xiàn)了筑底的態(tài)勢(shì)丈牢，估值也被壓到一個(gè)歷史低位，接著長(zhǎng)長(zhǎng)的故事就開(kāi)始了

2019年2月20日

第一次建倉(cāng)過(guò)去大概有一個(gè)月了瞄沙，第一筆建倉(cāng)已經(jīng)出現(xiàn)了幾個(gè)點(diǎn)的浮盈己沛，心里美滋滋的慌核，這此趁著回調(diào)，馬上再次加倉(cāng)5000股申尼，并且信心再次增長(zhǎng)垮卓，暗自表示，你要是還敢跌师幕，老子接著加粟按！

2019年2月21日

果然，第二天又跌了霹粥，我毫不猶豫再加5000股灭将，加完之后還稱贊自己就是如此的知行合一。并且這次加倉(cāng)后控，還精準(zhǔn)的加在了這次調(diào)整的底部庙曙，之后幾天連著大漲，簡(jiǎn)直是把我嘚瑟死了浩淘，這精準(zhǔn)的判斷捌朴，騷氣的操作，感覺(jué)馬上就要走上股生巔峰了张抄。

現(xiàn)在回頭來(lái)看砂蔽，真是應(yīng)了一句話“上帝欲使其滅亡，必先使其瘋狂”署惯，然而瘋狂還在繼續(xù)左驾。

2019年3月19日

時(shí)間距離上次加倉(cāng)又過(guò)了大概一個(gè)月，心里又開(kāi)始癢癢的了泽台，看著不斷上升的股價(jià)什荣，心里除了美之外，竟還有一絲擔(dān)憂怀酷，但完全不是怕跌而擔(dān)心，而是怕一下子漲飛了嗜闻，擔(dān)心自己買的不夠蜕依，錯(cuò)過(guò)了這個(gè)大機(jī)會(huì)。因此這次心一橫琉雳，加倉(cāng)翻倍样眠，直接干進(jìn)去10000股！成交價(jià)33.58翠肘！這次加倉(cāng)將成本也“成功”的拉到了30以上檐束！

現(xiàn)在看著是不是很愚蠢？但當(dāng)時(shí)完全不是啊束倍，看著慢慢攀升的股價(jià)被丧，以及掉到地板上的估值盟戏，關(guān)鍵是還有繼續(xù)強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，怎么看都是一筆好買賣吧稹柿究！“OMG！買它黄选！”

2019年3月25日

上次買入后股價(jià)一直陰跌蝇摸，仿佛這個(gè)市場(chǎng)在告訴我“你不是想買嗎？來(lái)鞍煜荨貌夕！”，“艸民镜，這不是挑釁嗎蜂嗽？Who 怕Who啊，干殃恒！”植旧，我一沖動(dòng)，又買了10000股离唐！買完之后這次心里徹底美了病附，已經(jīng)累計(jì)投入了100萬(wàn)差不多，達(dá)到了我的預(yù)定倉(cāng)位亥鬓。在我腦中早就譜寫好了接下來(lái)的劇本——當(dāng)然一起絕塵的上漲啦完沪！并且這次稍有理性的告訴自己，倉(cāng)位已經(jīng)不低了嵌戈，若遇不到特別好的價(jià)格覆积，就此止住吧，不能加了熟呛。

接下來(lái)宽档，美妙的日子持續(xù)了大概有一個(gè)多月吧，股價(jià)慢慢的攀升庵朝，賬戶的市值也不斷創(chuàng)新高吗冤，一切看起來(lái)那么美好。

2019年3月16日-2019年6月19日

這段時(shí)間是一段空檔期九府，我沒(méi)有進(jìn)行任何操作椎瘟，但是這段時(shí)間對(duì)我接下來(lái)繼續(xù)堅(jiān)定的持倉(cāng)華東醫(yī)藥很重要。

從上次建倉(cāng)一直到5月7日這段時(shí)間侄旬，我一直還是很悠閑自在的狀態(tài)肺蔚，股價(jià)慢慢漲，雖然不算強(qiáng)勢(shì)儡羔，但是覺(jué)得也挺穩(wěn)宣羊，心想著這次建倉(cāng)就這么愉快的結(jié)束了璧诵。

5月8日是一個(gè)分水嶺，當(dāng)天股價(jià)收了一個(gè)非常長(zhǎng)的上影線段只，雖然我不搞技術(shù)分析腮猖，但是看著也別別扭扭的，不過(guò)也沒(méi)太在意赞枕，之后幾天上漲停滯了澈缺，股價(jià)橫盤波動(dòng)，我以為又只是一次正常的調(diào)整炕婶。直到5月22日之后加速下跌開(kāi)始了姐赡，而且這速度讓我直接有點(diǎn)懵。柠掂。项滑。“又發(fā)生什么事情了涯贞？”枪狂，之后才知道華東醫(yī)藥打算溢價(jià)70%收購(gòu)一家盈利啊什么的都很差的公司“佐力藥業(yè)”，就因?yàn)檫@事兒宋渔，讓這只身陷囹圄的票開(kāi)始崩塌州疾，尤其是在公告發(fā)出的那天，直接大跌7%以上皇拣！經(jīng)過(guò)這么一折騰严蓖，說(shuō)實(shí)話我有點(diǎn)慌，幾個(gè)月盈利就在短短幾天被抹平了氧急，浮虧開(kāi)始出現(xiàn)颗胡。

其實(shí)收購(gòu)佐力藥業(yè)這事兒吧，我想多說(shuō)一句吩坝，這個(gè)我覺(jué)得它真不是啥大事兒毒姨，就10億的收購(gòu)額對(duì)于華東這體量，毛毛雨嘛钾恢，有什么的手素，況且我一直覺(jué)得這是個(gè)好事兒（雖然這事兒最后還是被攪和黃了），關(guān)鍵問(wèn)題就在它出現(xiàn)的時(shí)機(jī)不對(duì)瘩蚪，華東最大的危機(jī)就是懸在頭上的“阿卡波糖集采”這件事兒，大家都怕怕的稿黍，在這樣一個(gè)高度緊張又充滿危機(jī)的時(shí)候疹瘦，任何一點(diǎn)不好的影響都會(huì)被人心無(wú)限的放大，最后搞得真像天塌了一樣巡球。

2019年6月20日

這天公司派股派息言沐，除權(quán)之后我的成本大概在26左右邓嘹，沒(méi)啥好說(shuō)的。

2019年6月21日

昨天收到的分紅险胰，心里感覺(jué)還是不錯(cuò)滴汹押，并且股價(jià)又開(kāi)始回升了，經(jīng)過(guò)這一輪的下跌起便，我的持倉(cāng)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)浮虧棚贾，但也就是在這段時(shí)間我打算再仔仔細(xì)細(xì)的研究一遍華東，理由很簡(jiǎn)單榆综，因?yàn)槲倚睦锘琶畋裕已芯恳彩窍脒M(jìn)一步確定我投入的這么多錢是值得的，將來(lái)能為我賺更多錢鼻疮。

我還是從年報(bào)起手怯伊，從公司最早1999年上市至今所有的年報(bào)都擼了一遍，做了一張很大很大的表判沟，把公司主要產(chǎn)品發(fā)展耿芹，各年的大事件，風(fēng)險(xiǎn)-對(duì)策挪哄，企業(yè)文化吧秕，新增控股公司，大股東中燥，等等所有我認(rèn)為重要的東西都按時(shí)間線羅列了一遍寇甸，相當(dāng)于我盡可能的了解了一遍公司的歷史和發(fā)展。這一趟下來(lái)我覺(jué)得還是值得疗涉，最起碼我對(duì)市場(chǎng)上當(dāng)時(shí)的一些聲音拿霉，都有了自己的判斷。我可以很確定咱扣，這家公司是做事的绽淘，很踏實(shí)，產(chǎn)品線也在一步步拓展闹伪，另外公司的企業(yè)文化和發(fā)展戰(zhàn)略非常清晰沪铭，管理層的執(zhí)行力也一直很好。然后偏瓤，我還專門梳理了一遍國(guó)家的醫(yī)改的歷史以及對(duì)應(yīng)的這家公司對(duì)策以及后來(lái)的發(fā)展杀怠，要知道中國(guó)的醫(yī)改是有很久的歷史淵源的，最早是從1985年開(kāi)始的厅克，不是像有些人認(rèn)為的現(xiàn)在來(lái)了“集采”然后好多藥企就要完蛋了赔退！

完全不是，國(guó)家醫(yī)改的目的是什么？——一是讓老百姓用上放心藥硕旗、低價(jià)藥窗骑，降低醫(yī)療成本，二是為了提高我國(guó)整體醫(yī)療衛(wèi)生水平漆枚。大的思路和方向一定都是這樣创译，這怎么看都不是要搞死自己的醫(yī)藥企業(yè)嘛，對(duì)不墙基？软族！只要這個(gè)觀點(diǎn)成立，那么華東醫(yī)藥的未來(lái)也一定不會(huì)涼涼碘橘，為什么你就看看整個(gè)體量能比華東大的能有幾家互订！下面我正要說(shuō)這個(gè)問(wèn)題，因?yàn)榻酉聛?lái)還沒(méi)完痘拆，我把國(guó)內(nèi)所有的能跟糖尿病扯上點(diǎn)關(guān)系的藥企都拉出來(lái)溜了一遍仰禽，最后看來(lái)看去，國(guó)內(nèi)在糖尿病這塊纺蛆，雖然布局的有很多吐葵，但是能打的只有華東醫(yī)藥、通化東寶桥氏、甘李藥業(yè)温峭，其中后兩個(gè)都是搞胰島素的，甘李還沒(méi)上市字支，所以都不和華東形成直接競(jìng)爭(zhēng)凤藏，而且再看它整體這塊的布局是非常全面的，另外還有其他幾個(gè)主要大方向我就不說(shuō)了堕伪。因此當(dāng)時(shí)我認(rèn)為集采揖庄，阿卡波糖不管中標(biāo)與否，這一塊可能一定程度上短期的利潤(rùn)欠雌，但是時(shí)間稍微一放長(zhǎng)蹄梢，肯定是可以被公司消化的。

總之吧富俄，在好長(zhǎng)的一通研究之后禁炒，我信心更足了，對(duì)于浮虧也云淡風(fēng)輕

對(duì)霍比，既然認(rèn)準(zhǔn)了這家公司而且股價(jià)又跌了幕袱，那就干吧，再加5000股悠瞬！

這次加完凹蜂，再次告訴自己，真的加倉(cāng)夠多了阁危，不能再在持倉(cāng)成本線以上加了玛痊，當(dāng)時(shí)成本在25.5。

02

痛苦的回憶

2019年8月27日

美好與痛苦狂打，在這一天被割裂

我當(dāng)時(shí)認(rèn)為這只是一次普通創(chuàng)新高擂煞，普通到現(xiàn)在我都不記得當(dāng)時(shí)發(fā)生了什么。

2019年12月2日

距離上次操作有差不多小半年了趴乡，如果說(shuō)上次操作空檔期（3月到6月）讓我有喜轉(zhuǎn)悲对省，那么這次，這6個(gè)月真的是讓我心力交悴晾捏。這兩段時(shí)間的走勢(shì)其實(shí)很相似蒿涎，只不過(guò)這次程度要更猛烈一些。在8月27之前惦辛，股價(jià)又是一路回升劳秋，并且創(chuàng)出了新高，賬戶的盈利自然也水漲船高胖齐，我竟然又忍不住開(kāi)始洋洋得意玻淑，心想“這就對(duì)了，好股票最終還是會(huì)得到認(rèn)可的”呀伙，因?yàn)檫@看著如此明顯上漲的趨勢(shì)誰(shuí)想到一夜之間會(huì)全報(bào)廢补履！就在8月28日，股價(jià)突然崩了剿另，當(dāng)天暴跌8個(gè)點(diǎn)箫锤，WTF？發(fā)生什么事情了雨女？我已經(jīng)想不起來(lái)了谚攒，估計(jì)當(dāng)時(shí)。戚篙。五鲫。哎管他呢，不過(guò)我現(xiàn)在去查了一下岔擂，好像是當(dāng)天發(fā)布了中報(bào)位喂，哦，那我知道了乱灵，肯定就是有人炒這個(gè)不符市場(chǎng)預(yù)期唄塑崖！我一直就不明白尼瑪市場(chǎng)預(yù)期是個(gè)什么玩意？市場(chǎng)預(yù)期痛倚？市場(chǎng)上誰(shuí)的預(yù)期规婆？我今天又把這份中報(bào)看了一遍，即使放到正常年份這也是一份不錯(cuò)的中報(bào)啊，20+的增長(zhǎng)率還要怎樣抒蚜？何況在這種形勢(shì)下掘鄙，你們到底在對(duì)這只股票苛求什么？

接著嗡髓，郁悶就開(kāi)始了操漠，感覺(jué)就是有人跟我對(duì)著干一樣，我越不服饿这，他干得就越狠浊伙！我越覺(jué)得這只股票好、跌過(guò)頭了长捧，他就拼命的跌給我看嚣鄙，好像就是不計(jì)代價(jià)也要把整服了一樣。我他么這小脾氣也不知咋的就被點(diǎn)燃了串结，你不是跌么哑子，想讓老子割沒(méi)門，不可能奉芦！

當(dāng)時(shí)9月份赵抢、10月份我大概就是這么想的，每天氣鼓鼓的声功，干啥也覺(jué)得不爽烦却，每天開(kāi)盤看一眼，收盤看一眼先巴，然后狠狠的說(shuō)一句“艸其爵！”。腦子里還一直想著一個(gè)事兒伸蚯，就是要不要接著加摩渺，什么時(shí)候加？有好幾次沖動(dòng)差點(diǎn)沒(méi)忍准劣省摇幻！后來(lái)我給自己定了一條原則，就是“堅(jiān)決不在成本線以上加倉(cāng)”挥萌，我這時(shí)候腦子糊里糊涂也靜不下來(lái)绰姻，只能堅(jiān)守這一點(diǎn)，保證不會(huì)犯大錯(cuò)引瀑，因?yàn)閯傞_(kāi)始跌時(shí)狂芋，我還是有些盈利的。后來(lái)我怕忍不住憨栽，就把這幾個(gè)字大大的寫在一張紙條上帜矾，然后貼在我的電腦上翼虫，時(shí)刻提醒自己“堅(jiān)決不在成本線以上加倉(cāng)”。

槽糕的情緒持續(xù)了一個(gè)多月屡萤，每天跌跌跌珍剑，一點(diǎn)波瀾都沒(méi)有，我心里一點(diǎn)點(diǎn)的從暴躁難受灭衷，慢慢變得失望絕望次慢，好像麻木了也就不那么難受了，所以有人說(shuō)“炒股被套翔曲，就像女人初試云雨，剛開(kāi)始是喊疼劈愚、不要瞳遍、可是疼著疼著，爽勁兒就來(lái)了……”菌羽。當(dāng)然對(duì)于我來(lái)說(shuō)就是掠械，理性又回來(lái)了，這次我又把公司最近的事情和行業(yè)的事情簡(jiǎn)單看了一遍注祖，確認(rèn)沒(méi)什么問(wèn)題猾蒂，然后主要檢查我的現(xiàn)金流，做極端壓力測(cè)試是晨，我知道這次預(yù)想的突擊戰(zhàn)肚菠、殲滅戰(zhàn)已經(jīng)打成了一場(chǎng)持久戰(zhàn)，而這時(shí)最重要的就是保證充足的彈藥罩缴！我從其他小生意上調(diào)來(lái)一些錢蚊逢，又把別的小倉(cāng)位的票能砍的都砍了，然后制定了一個(gè)詳細(xì)的加倉(cāng)計(jì)劃箫章，明確了每次加倉(cāng)的價(jià)格差烙荷，時(shí)間差和每次的加倉(cāng)量。

在11月份檬寂，我還急忿忿的在雪球上發(fā)了兩篇文章《還有和我一樣在死守“華東醫(yī)藥”的嗎终抽？》和《我為何要把“華東醫(yī)藥”和“恒瑞醫(yī)藥”拿來(lái)做對(duì)比？》桶至，當(dāng)然情緒也比較激動(dòng)昼伴，寫的言語(yǔ)也比較激烈，還在一篇文章跟人家打賭說(shuō)3年之內(nèi)華東的收益一定超過(guò)恒瑞塞茅，哈哈亩码，現(xiàn)在回看挺可笑的，不過(guò)整體的觀點(diǎn)我現(xiàn)在還是保持不變的野瘦，嗯嗯描沟，華東必勝鴨鴨鴨飒泻。

接下來(lái)，我繼續(xù)熬吏廉，竟然又莫名的希望它接著跌到我的下一個(gè)加倉(cāng)點(diǎn)泞遗。

顯然，這種等待沒(méi)持續(xù)太久席覆，就在2019年12月2日史辙，當(dāng)天再次大跌5個(gè)點(diǎn)以上，并且價(jià)格已經(jīng)到了我的持倉(cāng)成本線以下佩伤，就是現(xiàn)在聊倔，干，加10000股生巡。

2020年1月17日

來(lái)了耙蔑，這一天終于來(lái)了，懸在華東頭上的達(dá)摩克利斯之劍終于落下

但是以超乎所有人預(yù)想的方式孤荣，阿卡波糖以報(bào)出最高價(jià)的方式集采出局甸陌！股價(jià)在這一天當(dāng)然也被狠狠的按在跌停板上！說(shuō)實(shí)話盐股，這天出來(lái)這個(gè)消息后钱豁，我大腦一直處于一種缺氧狀態(tài)，不知所措疯汁。該怎么辦牲尺？是及時(shí)止損，認(rèn)賠離場(chǎng)涛目，還是堅(jiān)持到底秸谢？

還好，我盡快使自己冷靜了下來(lái)霹肝，我就問(wèn)了自己兩個(gè)問(wèn)題：“1估蹄、假如華東沒(méi)有失標(biāo)，而是以拜耳的價(jià)格中標(biāo)沫换，結(jié)果會(huì)怎樣臭蚁？；2讯赏、假如把阿卡波糖的利潤(rùn)歸0垮兑，以當(dāng)前的價(jià)格和估值，長(zhǎng)期來(lái)看漱挎，是不是值得持有系枪？”，想明白后磕谅，我選擇繼續(xù)抗私爷，并且抗到底Ｎ砉住（當(dāng)然了，后來(lái)疫情的蔓延也讓我的信心和贏面增大了許多）

這一次我給自己定的加倉(cāng)目標(biāo)價(jià)是整數(shù)位——20元衬浑！

2020年2月4日

沒(méi)想到前幾天定的20元目標(biāo)位捌浩，在昨天又被砸穿了，按計(jì)劃是應(yīng)該堅(jiān)決加倉(cāng)的工秩，但是真到要執(zhí)行時(shí)尸饺，我又猶豫了，可能炒股的人都會(huì)明白戰(zhàn)勝自己的心魔有多難助币！猶豫了一天也沒(méi)加浪听，晚上我又仔細(xì)檢查了一遍我的倉(cāng)位、現(xiàn)金還有未來(lái)的現(xiàn)金流（這次甚至把所有能融資和借貸到的資金都算上了）——好吧奠支，明天看情況馋辈，接著加。第二天開(kāi)盤沒(méi)想到反彈了倍谜，最終在眼看20元價(jià)格不保的時(shí)候終于加了進(jìn)去。雖然有機(jī)會(huì)在20以下建倉(cāng)叉抡，但是結(jié)果也能接受吧尔崔，在計(jì)劃之內(nèi)就行。這就像房地產(chǎn)市場(chǎng)褥民，房子跌的時(shí)候季春，誰(shuí)也不買，價(jià)格一漲消返，你看吧载弄，售樓部那個(gè)熱鬧吆。

2020年2月14日

今天是個(gè)特殊的節(jié)日撵颊，雖然投資上的失利搞得最近很不爽宇攻，不過(guò)這樣的日子還是不敢怠慢我家女神的。趕早去拿了提前預(yù)定的鮮花倡勇，飯也是在家吃的逞刷，我做了她喜歡的黃花魚和大對(duì)蝦，其他的菜品也都不算復(fù)雜妻熊，還訂了一個(gè)黑森林夸浅，也不知道這蛋糕適不適合這節(jié)日，只知道她平時(shí)愛(ài)吃扔役。喝的她是一杯鮮榨橙汁帆喇，我就來(lái)了瓶德式小麥。我以為這節(jié)日就這樣了亿胸，也覺(jué)得挺好坯钦。但是沒(méi)想到预皇，媳婦竟然還給我準(zhǔn)備了禮物，是一雙美產(chǎn)的NewBalance M997鞋子葫笼！這雙鞋子我確實(shí)喜歡了很久沒(méi)舍得買深啤，慚愧啊，炒股炒的竟然一雙鞋子都舍不得買路星。

華東啊華東溯街，看看我被你折騰成什么樣子了！Ｑ筘ぁ呈昔！

2020年3月20日

說(shuō)實(shí)話扛到這個(gè)時(shí)候我真的已經(jīng)很難清晰的說(shuō)出什么感覺(jué)了，現(xiàn)在回憶起來(lái)也木木的友绝，可能是人類有選擇性的回避痛記憶的傾向吧堤尾。我只想說(shuō)市場(chǎng)想要教訓(xùn)你的時(shí)候是沒(méi)有什么底線的，你只能選擇有策略的去適應(yīng)它迁客，要不就被他毀滅郭宝。對(duì)于我來(lái)說(shuō)，基本還是保持了每月加倉(cāng)一筆的“優(yōu)良傳統(tǒng)”掷漱，并且越買越低粘室，而今天這筆加倉(cāng)還意外的買在了一個(gè)炒雞底部（在今天看來(lái)），不過(guò)這也沒(méi)啥卜范，就像走路多了衔统，偶爾踩到一次狗屎也不要大呼小叫的。

嗯海雪，今天加倉(cāng)10000股锦爵。

2020年4月21日

自上次加倉(cāng)又過(guò)了一個(gè)月的時(shí)間，是不是又到了“敗家老爺們”買買買的時(shí)候了奥裸？這時(shí)的價(jià)格已經(jīng)較底部反彈了上來(lái)险掀，市場(chǎng)的情緒也有了一點(diǎn)樂(lè)觀，那我還加不加呢刺彩？現(xiàn)在價(jià)格還在20以內(nèi)迷郑，稍有回調(diào)，加吧创倔，還是10000股嗡害。

2020年5月

這個(gè)月沒(méi)有任何操作，價(jià)格已經(jīng)回升到20以上畦攘，越來(lái)越接近我的成本霸妹，看著賬戶慢慢回血心里多少有些寬慰。高興嗎知押？有點(diǎn)。落寞嗎？有點(diǎn)肺素。

未來(lái)怎么走浸策，是不是還會(huì)虧回去寺晌，我一無(wú)所知，我只是堅(jiān)持到了現(xiàn)在，并且還會(huì)堅(jiān)持下去，漲與跌寝殴，進(jìn)或退，我都將從容應(yīng)對(duì)明垢！

注：以上內(nèi)容蚣常，都是我靠著自己的交易記錄和一些零碎的記憶寫的，時(shí)間過(guò)去了痊银，可能感受也不如當(dāng)時(shí)的真切了抵蚊，不過(guò)我努力的寫了下來(lái)，當(dāng)做一個(gè)記錄吧溯革。

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在2015年5月底的時(shí)候贞绳，有兩個(gè)投資者都使用了滬深300的股指期貨，但是他們做了完全不一樣的投資策略致稀。這其實(shí)是個(gè)真實(shí)的故事熔酷，但是我還是把姓名隱去，就用A投資者和B投資者代替吧豺裆。

A是金融圈的“老鳥”了，經(jīng)歷過(guò)2007年的股災(zāi)号显。在2015年5月的時(shí)候臭猜，當(dāng)時(shí)的點(diǎn)位很高，他的持倉(cāng)也很大押蚤，他自己覺(jué)得很不安蔑歌。所以他想來(lái)想去，就在股指期貨上進(jìn)行了“套期保值”揽碘，大量地賣空了下個(gè)月的股指期貨合約次屠。股價(jià)如果繼續(xù)上漲的話，他在現(xiàn)貨市場(chǎng)上會(huì)賺錢雳刺。那如果股價(jià)真的下跌的話劫灶，股指期貨就會(huì)賺錢，這個(gè)賺的錢就會(huì)彌補(bǔ)現(xiàn)貨的虧損掖桦。這樣一來(lái)本昏，他就把自己放在了一個(gè)比較安全的位置上。

投資者B是個(gè)很年輕的人枪汪，看著股市上漲涌穆，他就想用股指期貨來(lái)加杠桿怔昨。但因?yàn)樽约菏掷锏牧鲃?dòng)資金不多，他就把自己的房子給賣了宿稀，賣了500萬(wàn)趁舀。他的想法是這樣子的：因?yàn)楦軛U率是8倍多，如果股市再翻1倍祝沸，他的500萬(wàn)就變成了4000多萬(wàn)矮烹，那就實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由了。

后來(lái)的事情奋隶，你肯定知道了擂送，6月中旬以后，股市慘烈下跌唯欣。然后A果斷地在現(xiàn)貨市場(chǎng)割肉嘹吨，同時(shí)因?yàn)樗谄谪浭袌?chǎng)上賣空，賺了一票境氢，他從2014年以來(lái)的收益保住了一大半蟀拷，就基本上實(shí)現(xiàn)了全身而退。而B就陷入了大麻煩了萍聊，因?yàn)樗?倍的杠桿问芬，股指只要一個(gè)跌停，也就是10%的跌幅寿桨，他的財(cái)富就跌去80%此衅。最開(kāi)始下跌的時(shí)候，B賭國(guó)家會(huì)救市亭螟，所以咬著牙四處借錢挡鞍，而且當(dāng)時(shí)借的錢，大部分是20%以上利息的高息貸款预烙，然后拿著這部分錢去補(bǔ)倉(cāng)墨微。沒(méi)有想到，股指一路下行扁掸，再?zèng)]有給他翻身的機(jī)會(huì)翘县。一個(gè)月之內(nèi)，他從一個(gè)有房的高級(jí)白領(lǐng)變成了沒(méi)房沒(méi)車谴分，還負(fù)債幾百萬(wàn)的人锈麸。催債的電話也響，在家里和父母狸剃、老婆天天吵掐隐。這種落差，讓他特別難以忍受，最后有一天從樓上跳了下去虑省。

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