首先來看一則2018年10月7日的新聞——
央行發(fā)布公告煮剧，自2018年10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行将鸵、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行佑颇、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行顶掉、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)日到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做挑胸。
降準(zhǔn)是經(jīng)濟(jì)新聞中常常出現(xiàn)的概念痒筒，也是進(jìn)行宏觀調(diào)控的常見貨幣政策工具之一，那么降準(zhǔn)究竟是什么呢？背后蘊(yùn)含著怎樣的經(jīng)濟(jì)意義簿透？
降準(zhǔn)的準(zhǔn)是什么移袍？
答案是---法定存款準(zhǔn)備金率。
為了理解準(zhǔn)備金率概念老充，我們先簡要的把商業(yè)銀行的功能理解為存款與貸款（當(dāng)然實(shí)際上遠(yuǎn)不止于此）葡盗。
在中國單一中央銀行制度下，央行不直接與個(gè)人或企業(yè)發(fā)生存貸關(guān)系啡浊，而呈現(xiàn)的是從央行到商業(yè)銀行觅够，再從銀行到個(gè)人或企業(yè)的路徑——即個(gè)人或企業(yè)把錢存在商業(yè)銀行，商業(yè)銀行再從存款中提取一部分作為準(zhǔn)備金存在央行巷嚣。
那么為什么需要這筆準(zhǔn)備金呢喘先？最初是由于應(yīng)對(duì)提現(xiàn)需要。
每天都可能有個(gè)人或企業(yè)將錢存入商業(yè)銀行廷粒，那么也可能有人將存款取出窘拯，準(zhǔn)備金就是應(yīng)對(duì)這一部分需求的，除去準(zhǔn)備金之外可進(jìn)行放貸賺取利息坝茎。
央媽規(guī)定的部分叫做法定準(zhǔn)備金涤姊，對(duì)應(yīng)法定準(zhǔn)備金率，即法定準(zhǔn)備金占存款的比率景东，也就是今天這篇文章的主角——降準(zhǔn)的對(duì)象砂轻。
在具體執(zhí)行細(xì)節(jié)上不做贅述。而如果商業(yè)銀行留存的準(zhǔn)備金超過法定的部分斤吐，叫做超額準(zhǔn)備金搔涝，此部分不做強(qiáng)制，由商業(yè)銀行自主決定和措，但超額準(zhǔn)備金多了庄呈，則可用于貸款的錢就少了。
那么調(diào)整法定準(zhǔn)備金背后的邏輯是什么派阱？
這就需要理解貨幣創(chuàng)造機(jī)制诬留。
在中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，負(fù)債部分是基礎(chǔ)貨幣贫母，即在銀行體系之外的現(xiàn)金（個(gè)人持有的現(xiàn)金+銀行系統(tǒng)庫存準(zhǔn)備金）加上存款準(zhǔn)備金（法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金）文兑。
基礎(chǔ)貨幣通過銀行體系實(shí)現(xiàn)乘數(shù)效應(yīng)，即貨幣供應(yīng)量等于基礎(chǔ)貨幣乘以貨幣乘數(shù)腺劣。
簡化理解是绿贞，假如存款準(zhǔn)備金率為10%（此處假設(shè)10%為法定準(zhǔn)備金率，銀行不持有超額準(zhǔn)備金）橘原，那么銀行如果有100元存款籍铁，需要交10元作為準(zhǔn)備金涡上，剩下90元可以貸出去收取利息，比如是貸給企業(yè)拒名，企業(yè)無論是自己暫時(shí)持有還是購買商品或服務(wù)付給其他企業(yè)或個(gè)人吩愧，如果其他企業(yè)或個(gè)人將這90元存入銀行，那么銀行將90元的10%也就是9元作為準(zhǔn)備金后增显，剩下的81元又可以貸出去……周而復(fù)始雁佳，如果假設(shè)沒有現(xiàn)金漏損，最后貨幣乘數(shù)為1/10%=10甸怕，也就是最初的100元實(shí)際上提供了1000元的貨幣供給量甘穿。
這就是貨幣創(chuàng)造機(jī)制的基本邏輯，出于嚴(yán)謹(jǐn)需要提出的是梢杭，這個(gè)例子是為了方便理解而簡化了的温兼，極其理想化的狀態(tài)，現(xiàn)實(shí)中的貨幣乘數(shù)不是如此簡單武契，而學(xué)術(shù)界早已提出和教科書不同的觀點(diǎn)募判，即不是存款創(chuàng)造貸款而是貸款創(chuàng)造存款，此處不做贅述咒唆。
了解貨幣創(chuàng)造機(jī)制之后届垫，降準(zhǔn)意味著什么就很好理解了。
其他條件不變的情況下全释，降準(zhǔn)使得商業(yè)銀行需要留存的法定準(zhǔn)備金減少了装处，從而相當(dāng)于增大了貨幣供應(yīng)量，也就是實(shí)行寬松的貨幣政策浸船。
那么你可能會(huì)問妄迁，寬松的貨幣政策意味著什么？央行有其他的行為能體現(xiàn)寬松的貨幣政策嗎李命？如果有登淘，為什么采用降準(zhǔn)的方式？
這些問題將在之后的文章中一一和你分享封字。
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