比起出口企業(yè)跋选，央行選擇貨幣互換（又叫外匯掉），他們考慮的是什么哗蜈？
新興經(jīng)濟(jì)體外匯依賴美元是一場(chǎng)災(zāi)難前标，有的依賴度為30%坠韩，有的超過(guò)80%。當(dāng)美國(guó)退出QE之后炼列，這些國(guó)家將面臨本幣貶值只搁，外匯儲(chǔ)備下降的資金缺乏困境。不過(guò)俭尖，貨幣互換路線可以幫助新興經(jīng)濟(jì)體在美元的掃蕩中繼續(xù)發(fā)展氢惋。貨幣互換，又叫外匯掉期目溉。由一筆即期交易和一筆遠(yuǎn)期交易構(gòu)成。對(duì)企業(yè)而言菱农，選擇和銀行進(jìn)行貨幣掉期交易缭付，是為了防止匯兌風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于央行而言循未，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比規(guī)避匯兌風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜陷猫。目前，中國(guó)已與韓國(guó)的妖、新西蘭等30多個(gè)國(guó)家達(dá)成了貨幣互換協(xié)議绣檬，合計(jì)最高金額約5000億美元。彭博社6月7日?qǐng)?bào)道嫂粟，中國(guó)用貨幣互換協(xié)議來(lái)?yè)Q取全球影響力娇未，可謂之貨幣外交。毫無(wú)疑問(wèn)星虹，這樣的做法有助于促進(jìn)人民幣的國(guó)際化零抬，并在全球舞臺(tái)上為中國(guó)的新興地位增色】碛浚互換資金可用于支持本地企業(yè)貿(mào)易和投資平夜，同時(shí)，在發(fā)生市場(chǎng)異常波動(dòng)時(shí)卸亮，可能導(dǎo)致流動(dòng)性枯竭忽妒，互換貨幣部位可以用于維持市場(chǎng)流動(dòng)性。如兼贸，在“911”期間段直，美聯(lián)儲(chǔ)即與世界多國(guó)央行緊急簽署了巨額貨幣互換協(xié)議。但是溶诞，貨幣互換的遠(yuǎn)期交易也會(huì)存在一種風(fēng)險(xiǎn)坷牛，如果對(duì)手貨幣（外幣）持續(xù)貶值，對(duì)手方將會(huì)無(wú)力交出本幣而換回外幣很澄。況且京闰，一旦簽署了這種協(xié)議颜及，將會(huì)有很多央行對(duì)中國(guó)央行提出相同的要求，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)疊加放大蹂楣。
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