1盒音、貨幣資金

• 閱讀科目：合并報(bào)表數(shù)據(jù)

• 資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表關(guān)系：現(xiàn)金流量表負(fù)責(zé)展示資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金科目里“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物”的變化過(guò)程

• TIPS：

  • 閱讀財(cái)報(bào)，碰到不明術(shù)語(yǔ)秤茅，直接在財(cái)報(bào)內(nèi)搜索會(huì)計(jì)政策定義
  • 凡是不能隨時(shí)支取的貨幣資金璧亚，都不算現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物
  • 母公司資產(chǎn)負(fù)債表“貨幣資金”數(shù)額砰识，與合并報(bào)表“貨幣資金”數(shù)額的差額谴供，是下屬全資子公司或控股子公司賬戶里的貨幣資金

貨幣資金構(gòu)成

• 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物
  • 庫(kù)存現(xiàn)金
  • 銀行存款
  • 其它貨幣資金：因特定目的而存放在銀行某專戶里的錢块茁。如專項(xiàng)存款、期限較短的承兌匯票桂肌、信用保證金等数焊。
  • 存放中央銀行可隨時(shí)支取的備付金
  • 存放同業(yè)款項(xiàng)、拆放同業(yè)款項(xiàng)轴或、同業(yè)間買入返售證券（金融機(jī)構(gòu)間的資金拆借）
  • 企業(yè)持有時(shí)間短（一般指從購(gòu)買日起三個(gè)月內(nèi)到期）、流動(dòng)性強(qiáng)仰禀、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金照雁、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資（股票不算）
• 使用受限制的貨幣資金
  • 存放于央行的法定準(zhǔn)備金
  • 不能隨時(shí)支取的定期存款

三種產(chǎn)生貨幣資金的途徑

• 發(fā)售股票或舉債
• 出售資產(chǎn)或業(yè)務(wù)部門(mén)
• 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入持續(xù)大于現(xiàn)金流出

分析原則

• 與短期債務(wù)相匹配：代表企業(yè)的償債能力
• 與經(jīng)營(yíng)需要相匹配：代表企業(yè)的資金運(yùn)用能力

投資陷阱

• 貨幣資金余額比短期負(fù)債小很多：可能代表公司有短期償債危機(jī)
• 貨幣資金充裕，卻借了很多有息甚至高息負(fù)債：虛構(gòu)
• 定期存款很多答恶，其它貨幣資金很多饺蚊，流動(dòng)資金卻嚴(yán)重缺乏：虛構(gòu)
• 其它貨幣資金數(shù)額巨大，但沒(méi)有合理解釋：虛構(gòu)

2悬嗓、經(jīng)營(yíng)相關(guān)資產(chǎn)

增值稅

• 針對(duì)：涉及增值稅企業(yè)
• 應(yīng)收票據(jù)污呼、應(yīng)收款項(xiàng)、收到的現(xiàn)金：包含增值稅=>資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)交稅費(fèi)科目包竹，也包含代收增值稅
• 利潤(rùn)表的營(yíng)業(yè)收入：不記錄增值稅
• 流轉(zhuǎn)稅：只要設(shè)計(jì)商品生產(chǎn)燕酷、批發(fā)籍凝、零售和進(jìn)口，都需繳納
• 價(jià)外稅：公司采購(gòu)時(shí)支付增值稅苗缩，不計(jì)入成本饵蒂；銷售時(shí)收入的增值稅不計(jì)入收入。義務(wù)幫稅務(wù)局跑腿酱讶。
• 增值稅率三檔：17%退盯、13%和0

應(yīng)收票據(jù)

• 構(gòu)成

  • 銀行承兌匯票：由銀行承諾兌現(xiàn)
  • 商業(yè)承兌匯票：由企業(yè)承諾兌現(xiàn)，可信度沒(méi)有銀行承兌匯票高泻肯，取決于開(kāi)票企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和誠(chéng)信度

• 審核內(nèi)容

  • 全部由銀行承兌匯票組成：企業(yè)地位強(qiáng)勢(shì)渊迁，產(chǎn)品搶手
  • 有大量商業(yè)承兌匯票：企業(yè)采用相對(duì)寬松的銷售政策
  • 一直是由銀行承兌匯票組成，某年商業(yè)承兌匯票大量增加：企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的銷售遇到了困難灶挟，開(kāi)始放松銷售政策
  • 非金融企業(yè)報(bào)表里有與正常經(jīng)營(yíng)規(guī)模不匹配的應(yīng)收票據(jù)：這家公司很可能實(shí)在票據(jù)市場(chǎng)當(dāng)炒家琉朽，需提高警惕

應(yīng)收賬款

• 概念：賒銷，也叫“白條子”
• 公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健度和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力而言膏萧，在銷售過(guò)程中漓骚，從優(yōu)到劣：現(xiàn)金>銀行承兌匯票>商業(yè)承兌匯票>應(yīng)收賬款
• 陷阱
  • 陷阱一
    • 表現(xiàn)
      • 應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度超過(guò)同期收入
      • 應(yīng)收賬款回款速度低于行業(yè)平均水平榛泛，或呈明顯下降趨勢(shì)
    • 警惕：公司臨時(shí)放寬了信用政策蝌蹂，加大賒銷力度；或公司提前確認(rèn)收入甚至虛構(gòu)收入
  • 陷阱二
    • 表現(xiàn)：應(yīng)收賬款比例較大曹锨，且有很大一部分（如超過(guò)三成）是一年以上應(yīng)收賬款孤个。
    • 警惕：公司收入真實(shí)性
  • 陷阱三
    • 表現(xiàn)：應(yīng)收賬款非常低
    • 警惕：若是產(chǎn)品名不見(jiàn)經(jīng)傳，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈沛简，同類替代產(chǎn)品多如牛毛齐鲤，還沒(méi)有應(yīng)收賬款，那么就是收入造假椒楣。
  • 陷阱四
    • 表現(xiàn)：利用應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備操縱利潤(rùn)表
    • 警惕：積極計(jì)提壞賬準(zhǔn)備给郊，降低本期利潤(rùn)；下期回款收回捧灰，獲得財(cái)報(bào)利潤(rùn)增長(zhǎng)
  • 陷阱五
    • 表現(xiàn)：應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬的企業(yè)淆九，突然有了一大筆錢解決了應(yīng)收賬款問(wèn)題
    • 警惕：公司以客戶名義打一筆現(xiàn)金進(jìn)來(lái)，沖銷數(shù)額巨大或者賬期過(guò)長(zhǎng)的應(yīng)收賬款毛俏。需要觀察企業(yè)是否新增了其它異常支出炭庙。

壞賬計(jì)提

• 概念：應(yīng)收賬款拖欠時(shí)間越久，變壞賬的概率越大煌寇。因此焕蹄，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司對(duì)應(yīng)收賬款必須計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。按時(shí)間長(zhǎng)短對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行比例計(jì)提阀溶。
• 影響：
  • 資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)損失腻脏，減少公司資產(chǎn)賬面值
  • 利潤(rùn)表：是一種費(fèi)用鸦泳，需要從當(dāng)期的利潤(rùn)表里減去，降低企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)
• 計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)
  • 不同行業(yè)迹卢，使用的壞賬計(jì)提比例可能不同
  • 同一行業(yè)辽故，計(jì)提比例也可能不同
  • 計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)格的公司越值得信賴
  • 突然改變計(jì)提策略，需要警惕
  • 報(bào)表里回報(bào)的應(yīng)收票據(jù)腐碱、應(yīng)收賬款誊垢、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款等數(shù)據(jù)都是已經(jīng)經(jīng)過(guò)壞賬準(zhǔn)備后的凈值

預(yù)付賬款

• 概念：預(yù)付給供貨單位的購(gòu)貨款症见，或者預(yù)付在建工程價(jià)款等
• 審核內(nèi)容
  • 經(jīng)常需要預(yù)付大量款項(xiàng)給供應(yīng)商：企業(yè)在整個(gè)商業(yè)生態(tài)鏈上地位不高或信用不好
• 陷阱
  • 預(yù)付款大幅增長(zhǎng)喂走，尤其是預(yù)付工程款或預(yù)付一些專利技術(shù)或非專利技術(shù)額采購(gòu)款大幅增長(zhǎng)：預(yù)付款流出資金，后以營(yíng)業(yè)收入的面孔流回公司虛增利潤(rùn)
  • 長(zhǎng)時(shí)間掛賬的預(yù)付款：以此名義將上市公司資金挪為他用
  • 預(yù)付款占營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本的比例大幅波動(dòng)：需要找合理解釋谋作，考慮防假防雷措施

應(yīng)收利息

• 概念：公司持有各類債權(quán)期間應(yīng)該收到的利息

應(yīng)收股利

• 概念：公司持有股權(quán)期間應(yīng)該受到的其他公司分配的股利

其他應(yīng)收款

• 通俗講芋肠，是一個(gè)“垃圾筐”，放所有與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的應(yīng)收款遵蚜。
• 操作陷阱
  • 隱藏短期投資帖池，截留投資收益
  • 轉(zhuǎn)移資金
  • 私設(shè)小金庫(kù)，將款項(xiàng)源源不斷地轉(zhuǎn)移到賬外
  • 隱藏利潤(rùn)或費(fèi)用吭净，調(diào)節(jié)報(bào)表
• 優(yōu)秀企業(yè)
  • 其他應(yīng)收款和其它應(yīng)付款科目涉及金額極小睡汹，甚至為零
• 排除企業(yè)
  • 科目數(shù)字比較大，公司經(jīng)營(yíng)不夠規(guī)范
  • 企業(yè)賬上沒(méi)錢還容忍大量應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款存在寂殉，懷疑應(yīng)收款造假

長(zhǎng)期應(yīng)收款

• 構(gòu)成
  • 融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)
  • 遞延方式的分期收款

存貨

• 概念：企業(yè)以出售為目的持有的商品囚巴、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在生產(chǎn)產(chǎn)品以及相關(guān)原材料等
• 構(gòu)成
  • 原材料
  • 工人工資
  • 制造費(fèi)用
• 陷阱
  • 陷阱一
    • 表現(xiàn)：為減少當(dāng)期費(fèi)用，虛增當(dāng)期利潤(rùn)友扰，故意不對(duì)已貶值的存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備
    • 警惕：行業(yè)的存貨有貶值特性彤叉，需要了解同行業(yè)其他公司的存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)比衡量公司的存貨價(jià)值真實(shí)性
  • 陷阱二
    • 表現(xiàn)：新鮮食品或高科技制造業(yè)的存貨風(fēng)險(xiǎn)要高很多
    • 警惕：一旦過(guò)了保質(zhì)期或行業(yè)發(fā)生重大改變村怪，存貨價(jià)值可能會(huì)歸零（如過(guò)期食品飲料秽浇、BB機(jī)、膠卷及膠卷相機(jī)等）
  • 陷阱三
    • 有些行業(yè)存貨基本不存在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備問(wèn)題甚负，如高端白酒
  • 陷阱四
    • 方法：通過(guò)虛構(gòu)商品采購(gòu)流出資金柬焕，再將資金流回企業(yè)，虛增利潤(rùn)
    • 表現(xiàn)：存貨增長(zhǎng)答復(fù)超過(guò)同期營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)幅度腊敲，且所備存貨與企業(yè)銷售速度相比击喂，顯著高于同行業(yè)平均
  • 陷阱五
    • 方法：通過(guò)加大生產(chǎn)维苔，降低單位產(chǎn)品的成本碰辅，欺詐性地提升毛利率，虛增本期利潤(rùn)
    • 表現(xiàn)：毛利率提升介时、當(dāng)期稅收增加
    • 警惕：毛利率的提升實(shí)際影響因子
      • 產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升：可能伴隨著產(chǎn)品在市場(chǎng)的旺銷或提價(jià)
      • 生產(chǎn)成本的下降：則需了解同行業(yè)是否有近似水平的下降
      • 僅僅是因產(chǎn)成品庫(kù)存增加造成毛利率提升没宾，警惕財(cái)務(wù)欺詐凌彬。這種現(xiàn)象通常在固定成本較高的行業(yè)比較多
• 存貨計(jì)價(jià)方式
  • 影響利潤(rùn)表的營(yíng)業(yè)成本
  • 常用：先進(jìn)先出、后進(jìn)先出循衰、加權(quán)平均铲敛、個(gè)別計(jì)價(jià)
  • 審核方式：拉長(zhǎng)看，規(guī)則不變会钝，影響可以忽略伐蒋，不用浪費(fèi)時(shí)間。
  • 陷阱：公司突然改變存貨計(jì)價(jià)方法時(shí)迁酸，需仔細(xì)思索改變?cè)蚝彤a(chǎn)生影響先鱼。

生物資產(chǎn)

• 造假高危行業(yè)：農(nóng)、林奸鬓、漁焙畔、牧、軟件串远、集成電路宏多、生物科技
• 造假陷阱：
  • 稅收優(yōu)惠多
  • 產(chǎn)品不易核查
  • 產(chǎn)品差異大，不易找價(jià)格參照物
  • 產(chǎn)品有沒(méi)有移交或交貨量的大小不易監(jiān)控

3澡罚、生產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)

固定資產(chǎn)

• 概念：公司為經(jīng)營(yíng)而持有伸但，使用壽命超過(guò)一年，價(jià)值比較大的非貨幣資產(chǎn)
• 構(gòu)成：房屋始苇、建筑物砌烁、機(jī)器、機(jī)械催式、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的設(shè)備函喉、器具、工具等
• 審核內(nèi)容
  • 固定資產(chǎn)要計(jì)提折舊
  • 年末或季末要進(jìn)行減值測(cè)試（市價(jià)持續(xù)下跌荣月、技術(shù)陳舊管呵、損壞、長(zhǎng)期閑置等）哺窄，一旦簡(jiǎn)直不可再轉(zhuǎn)回來(lái)
  • 折舊政策
    • 年限平均法
    • 工作量法
    • 雙倍余額遞減法
    • 念書(shū)總和法
  • 折舊算費(fèi)用從利潤(rùn)表扣除
  • 折舊并不意味著資產(chǎn)真的產(chǎn)生損失捐下。如白酒企業(yè)的酒窖或企業(yè)購(gòu)買的城區(qū)房產(chǎn)。
• 陷阱
  • 公司某年突然改變折舊政策
  • 優(yōu)秀公司：傾向于使用快速折舊方法萌业，以增加當(dāng)期費(fèi)用坷襟，減少前期利潤(rùn)。將利潤(rùn)推到以后年分區(qū)生年，使納稅義務(wù)退后婴程，相當(dāng)于獲得稅務(wù)局給的免息貸款。
  • 較差公司：傾向于拉長(zhǎng)折舊時(shí)間抱婉，盡可能減少當(dāng)期費(fèi)用档叔，做大當(dāng)期利潤(rùn)桌粉，好在資本市場(chǎng)做些其它勾當(dāng)，并愿意為此提前交稅衙四。

在建工程

• 概念：正在建設(shè)的工程铃肯。不需要計(jì)提折舊。
• 陷阱
  • 表現(xiàn)：遲遲不轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)科目
  • 警惕：
    • 1传蹈、工程已經(jīng)完工并投入使用押逼，但公司為了避免折舊美化當(dāng)期利潤(rùn)，而不轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)惦界；
    • 2宴胧、通過(guò)在建工程將公司的錢支付給虛構(gòu)或關(guān)聯(lián)供應(yīng)商，再以公司商品或服務(wù)的名義表锻，變成收入流回公司恕齐。最后通過(guò)大比例折舊或意外損毀等名義，計(jì)提高額簡(jiǎn)直損失瞬逊，光明正大“毀尸滅跡”

工程物資

• 概念：為了在建工程而準(zhǔn)備的物資

無(wú)形資產(chǎn)

• 范圍：專利權(quán)显歧、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)确镊、土地使用權(quán)士骤、特許權(quán)、版權(quán)和非專利技術(shù)等
• 折舊：無(wú)形資產(chǎn)需要“折舊”蕾域，叫做“攤銷”
  • 使用壽命確定拷肌，折舊方式和固定資產(chǎn)類似
  • 使用壽命無(wú)法確定，期末做減值測(cè)試
• 不同公司處理
  • 利潤(rùn)高的公司旨巷，研發(fā)費(fèi)用記入費(fèi)用巨缘，減少當(dāng)期稅收
  • 經(jīng)營(yíng)困難或是尚處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)，更愿意記入無(wú)形資產(chǎn)采呐，讓財(cái)報(bào)好看些
• 無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)
  • 高投入若锁、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益
  • 需要真正理解行業(yè)斧吐、企業(yè)之后才能判斷是機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn)又固。研發(fā)費(fèi)用通常在董事會(huì)報(bào)告里會(huì)單獨(dú)展示
• 房地產(chǎn)類公司：為了建造房子而買的土地，不算無(wú)形資產(chǎn)煤率，而是存貨仰冠。非房地產(chǎn)類公司的土地桐智，當(dāng)其被列為投資性房地產(chǎn)時(shí)歉甚，也不再是無(wú)形資產(chǎn)

商譽(yù)

• 概念：當(dāng)一家企業(yè)的獲利能力超過(guò)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的正常獲利能力，超出的部分约计，一定是另外一種資產(chǎn)帶來(lái)的，這個(gè)資產(chǎn)被叫做商譽(yù)
• 商譽(yù)記錄
  • 自創(chuàng)商譽(yù)木张，不記錄
  • 沒(méi)有進(jìn)行過(guò)收購(gòu)的企業(yè)，商譽(yù)欄目是0端三。記錄為0舷礼，不代表沒(méi)有商譽(yù)
• 不攤銷（不折舊）
  • 期末進(jìn)行減值測(cè)試
• 陷阱
  • 收購(gòu)方做高有形資產(chǎn)成交價(jià)，減低商譽(yù)郊闯；或是將有形資產(chǎn)作價(jià)變低妻献，產(chǎn)生更多商譽(yù)：操控未來(lái)年份的折舊，影響利潤(rùn)表
  • 關(guān)注的企業(yè)常進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng)：了解有形資產(chǎn)作價(jià)是否有失公平团赁，或者嘗試將收購(gòu)造成的商譽(yù)進(jìn)行折舊育拨，或者直接去掉商譽(yù)，看公司負(fù)債率水平欢摄。

長(zhǎng)期待攤費(fèi)用

• 概念：企業(yè)已經(jīng)支出的但功效持續(xù)一年以上的費(fèi)用
• 常見(jiàn)： 固定資產(chǎn)改良費(fèi)用
• 陷阱
  • 對(duì)經(jīng)常將費(fèi)用列入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用冒充資產(chǎn)的公司保持警惕（費(fèi)用資本化熬丧，減少當(dāng)期費(fèi)用，增加當(dāng)期利潤(rùn)怀挠，增加當(dāng)期稅收）
  • 該科目數(shù)字沒(méi)有任何變現(xiàn)價(jià)值析蝴，數(shù)字越大，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量越差

遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債

• 遞延所得稅資產(chǎn)
  • 概念：稅務(wù)局收的稅绿淋，大于公司算的應(yīng)交稅款
  • 資金被稅務(wù)局占用闷畸，對(duì)股東不利
• 遞延所得稅負(fù)債
  • 概念：稅務(wù)局收的稅，小于公司算的應(yīng)交稅款吞滞。
  • 推遲納稅佑菩，相當(dāng)于公司得到稅務(wù)局的一筆無(wú)息貸款
• 兩者不能相互抵消
• 所得稅：基本上統(tǒng)一25%，一部分高新技術(shù)企業(yè)15%
• 陷阱
  • 所得稅除以稅率裁赠，大致可以推算出稅務(wù)局認(rèn)定的當(dāng)前企業(yè)稅前利潤(rùn)殿漠。長(zhǎng)期看應(yīng)和公司凈利潤(rùn)保持相對(duì)穩(wěn)定的比例，如果相差較大佩捞，需警惕是否有大幅調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情況

其他流動(dòng)資產(chǎn)和其他非流動(dòng)資產(chǎn)

• 概念：不好歸到常用科目的資產(chǎn)凸舵，周轉(zhuǎn)期不超過(guò)一年的，歸入其他流動(dòng)資產(chǎn)失尖；超過(guò)一年的啊奄，放入其他非流動(dòng)資產(chǎn)

4、投資相關(guān)資產(chǎn)

交易性金融資產(chǎn)

• 概念：公司把債券掀潮、股票菇夸、基金、權(quán)證等金融資產(chǎn)放進(jìn)“交易性金融資產(chǎn)”科目仪吧，證明公司打算短期持有賺取差價(jià)
• 特點(diǎn)：
  • 一經(jīng)放入庄新，不允許轉(zhuǎn)換到其它科目
  • 不需要計(jì)提折舊減值
• 影響：利潤(rùn)表
  • 持有期間公允價(jià)值變動(dòng)，作為該項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)期損益，進(jìn)入利潤(rùn)表“公允價(jià)值變動(dòng)收益”科目
  • 公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)择诈，稅務(wù)局不收稅械蹋；產(chǎn)生虧損，稅務(wù)局也不允許從利潤(rùn)里扣減羞芍。
  • 買入時(shí)的交易費(fèi)用哗戈，作為當(dāng)期費(fèi)用，從利潤(rùn)表里扣除
  • 持有期間產(chǎn)生的利息或分紅作為投資收益荷科，加進(jìn)利潤(rùn)表
  • 賣出時(shí)唯咬，產(chǎn)生了利潤(rùn)，稅務(wù)局才對(duì)其收稅
• 查看入口
  • 財(cái)報(bào)“董事會(huì)報(bào)告”或重要事項(xiàng)里的“持有其他上市公司股權(quán)情況”

持有至到期投資

• 概念：放入此科目的一般是各類債券
• 影響：利潤(rùn)表
  • 投資收益（約定的利息畏浆，即該收的利息胆胰，而不是收到的利息），直接放進(jìn)利潤(rùn)表“投資收益”科目
  • 減值損失
  • 每年計(jì)算攤余成本
• 收益計(jì)算（P79）
  • 投資收益 = 期初攤余成本 x 實(shí)際利率
  • 以后每年的攤余余額是用上一年的攤余成本余額減去已收回成本
  • 實(shí)際利率計(jì)算是用貼現(xiàn)方式計(jì)算
• 陷阱
  • 陷阱一
    • 表現(xiàn)：進(jìn)行大額減值刻获。正常情況蜀涨，當(dāng)發(fā)現(xiàn)持有投資有確定證據(jù)發(fā)生減值，對(duì)其計(jì)提減值是謹(jǐn)慎態(tài)度
    • 警惕：虛構(gòu)收入和利潤(rùn)蝎毡，然后購(gòu)入摻水的持有至到期資產(chǎn)勉盅，再通過(guò)減值毀尸滅跡
  • 陷阱二
    • 表現(xiàn)：債券類投資減值轉(zhuǎn)回
    • 警惕：對(duì)以往減值的轉(zhuǎn)回，可能真是減值測(cè)試錯(cuò)誤估計(jì)了形勢(shì)顶掉，也有可能代表企業(yè)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的操縱意圖
  • 陷阱三
    • 表現(xiàn)：重分類（可和可供出售金融資產(chǎn)相互重分類）草娜，將從攤余成本計(jì)量變?yōu)楣蕛r(jià)值計(jì)量
    • 警惕：會(huì)計(jì)政策改變，需要高度重視找原因

可供出售金融資產(chǎn)

• 概念：沒(méi)想好是短期持有還是長(zhǎng)期持有的投資科目
• 同持有至到期投資一樣痒筒，用買入成本加交易費(fèi)用當(dāng)做初始成本
• 計(jì)量方式：采用公允價(jià)值計(jì)量
• 影響
  • 公允價(jià)值變動(dòng)不計(jì)入利潤(rùn)表宰闰，計(jì)入權(quán)益科目下的資本公積變動(dòng)，影響凈資產(chǎn)
  • 賣出時(shí)簿透，與最初買價(jià)差額計(jì)入利潤(rùn)表
  • 持有期間的減值損失和外匯匯兌損益移袍，影響利潤(rùn)表“資產(chǎn)減值損失”和“匯兌收益”科目
  • 持有期間宣告的股權(quán)分紅或應(yīng)得利息，計(jì)入當(dāng)期損益老充，影響利潤(rùn)表（宣告與是否收到該筆分紅和利息無(wú)關(guān)）
• 陷阱
  • 搜索“持有其他上市公司”字樣葡盗，查看持有其他上市公司股票的詳細(xì)情況，看如果是“可供出售金融資產(chǎn)”啡浊，可計(jì)算期末賬面值和期初賬面值之間差額觅够，以看是金礦還是雷區(qū)

長(zhǎng)期股權(quán)投資

• 以成本法核算的股權(quán)，持股對(duì)象宣布的分紅巷嚣，對(duì)公司利潤(rùn)表產(chǎn)生影響
• 以權(quán)益法核算的股權(quán)喘先，持股對(duì)象經(jīng)營(yíng)盈虧按照持股比例算進(jìn)公司當(dāng)期利潤(rùn)表
• 持股期間，因非經(jīng)營(yíng)因素導(dǎo)致被投資對(duì)象的凈資產(chǎn)發(fā)生變化
  • 若持股比例沒(méi)變廷粒，被投資公司凈資產(chǎn)的變化對(duì)應(yīng)比例部分窘拯，計(jì)入上市公司的資本公積红且，不影響利潤(rùn)
  • 若持股比例編了，視為出售部分股份涤姊。將新持股比例對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)增加額與被出售部分股權(quán)的賬面價(jià)值之間的差額算作投資收益暇番，計(jì)入利潤(rùn)表
• 股權(quán)交易陷阱
  • 但凡各方處于同一控制下，監(jiān)管部門(mén)禁止交易產(chǎn)生“利潤(rùn)”
  • 不同控制下思喊，則會(huì)影響利潤(rùn)：買價(jià)大于公允價(jià)值壁酬，產(chǎn)生商譽(yù)；買價(jià)小于公允價(jià)值搔涝，計(jì)入當(dāng)期營(yíng)業(yè)外收入
  • 確定是不是同一控制，是監(jiān)管者和利益方的貓鼠游戲

買入返售金融資產(chǎn)

• 概念：實(shí)質(zhì)為質(zhì)押借款和措。交易的對(duì)象通常為票據(jù)庄呈、證券、貸款等派阱。主要銀行用的多诬留。
• 如價(jià)值100萬(wàn)元的債券，作價(jià)70萬(wàn)元給我贫母，簽協(xié)議約定一個(gè)月后以71萬(wàn)元賣回給你文兑。這筆債券在我賬上即為“買入返售金融資產(chǎn)”

投資性房地產(chǎn)

• 概念：企業(yè)有些房產(chǎn)、地皮腺劣，可能不以自用為目的绿贞，而是為了賺取租金，獲取升值橘原。這些即可放入“投資性房地產(chǎn)”科目
• 計(jì)量方式
  • 成本模式：類似普通存貨或者固定資產(chǎn)籍铁，按時(shí)計(jì)提折舊，將當(dāng)期租金計(jì)入利潤(rùn)表的其它業(yè)務(wù)收入即可趾断，屬于謹(jǐn)慎會(huì)計(jì)政策
  • 公允價(jià)值：不再計(jì)提折舊攤銷拒名，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入利潤(rùn)表“公允價(jià)值變動(dòng)收益”，影響凈利潤(rùn)芋酌。
    • 使用滿足條件：1增显、所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng)。2脐帝、可以從活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng)獲得同類或類似房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及信息
• 陷阱
  • 低市盈率市凈率企業(yè)同云，擁有大量投資性房地產(chǎn)，使用公允價(jià)值計(jì)量堵腹，使每年房地產(chǎn)漲幅放入利潤(rùn)表梢杭，顯得獲利能力很強(qiáng)，凈資產(chǎn)很高而已

5秸滴、負(fù)債和所有者權(quán)益

負(fù)債

• 概念：負(fù)債債權(quán)人的權(quán)益武契。債權(quán)人享受收回本金和按約定收回利息的權(quán)利，沒(méi)有參與經(jīng)營(yíng)以及企業(yè)收益分配的權(quán)利

• 投資人看負(fù)債分類

  • 按負(fù)債來(lái)源
    • 經(jīng)營(yíng)性負(fù)債
      • 產(chǎn)生方式：伴隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生
      • 范圍：各類應(yīng)付XX、應(yīng)交XX咒唆、預(yù)收賬款等
      • 通常是無(wú)息負(fù)債
    • 分配性負(fù)債
      • 產(chǎn)生方式：伴隨企業(yè)盈利而產(chǎn)生
      • 范圍：應(yīng)付股利和應(yīng)交所得稅
      • 通常無(wú)息負(fù)債
      • 注意：公司股東大會(huì)一旦通過(guò)分紅方案届垫，該筆分紅對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金額就會(huì)變成一筆分配性負(fù)債，報(bào)表里面體現(xiàn)為欠股東的負(fù)債全释，需要從所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）的“未分配利潤(rùn)”放入負(fù)債的“應(yīng)付股利”科目装处，是公司凈資產(chǎn)大幅下降。當(dāng)發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)銳減時(shí)浸船，可查看是否屬于該情況妄迁。
    • 融資性負(fù)債
      • 范圍：各種形式的長(zhǎng)短期貸款
      • 通常是有息負(fù)債
  • 按是否承擔(dān)利息
    • 有息負(fù)債：融資性負(fù)債
    • 無(wú)息負(fù)債：經(jīng)營(yíng)性負(fù)債、分配性負(fù)債

• 審核核心：

  • 1李命、企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物能否覆蓋有息負(fù)債：即如若情況有變登淘，企業(yè)現(xiàn)在手頭的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物能否償還債務(wù)
  • 2、有息負(fù)債占總資產(chǎn)比例封字，和同行最好是行業(yè)龍頭企業(yè)對(duì)比：大幅高于或者低于同行黔州，都需要思考下原因和后果

• 陷阱

  • 陷阱一
    • 表現(xiàn)：公司實(shí)施異于往常的大額現(xiàn)金分紅
    • 警惕：公司再融資活動(dòng)或其他資本市場(chǎng)活動(dòng)被要求與凈資產(chǎn)收益率掛鉤，大額分紅降低期末凈資產(chǎn)基數(shù)阔籽，提高ROE（凈利潤(rùn)不變的前提下）流妻。為了符合監(jiān)管要求，先大額分紅笆制，在巨額融資

• 構(gòu)成

  • 向中央銀行借款绅这、吸收存款和同業(yè)存放：銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的特權(quán)
  • 吸收存款和同業(yè)存放需要支付利息
  • 應(yīng)付職工薪酬：
    • 陷阱：
      • 小市值公司，關(guān)注公司內(nèi)部職務(wù)變動(dòng)在辆，看是否有通過(guò)調(diào)整職工職位君躺，降低營(yíng)業(yè)成本提高麗人
      • 看工人工資上調(diào)多大比例，可以讓公司由盈利轉(zhuǎn)虧損开缎，該比例如果較小棕叫，慎重決策
    • 員工本年度薪酬總額=應(yīng)付職工薪酬期末余額-應(yīng)付職工薪酬期初余額+現(xiàn)金流量表支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金
      *注意：薪酬總額不等于員工拿到手的錢
  • 專項(xiàng)應(yīng)付款：政府投入的具有專項(xiàng)或特定用途的款項(xiàng)。無(wú)需償還奕删，良性債務(wù)
  • 其它各類應(yīng)付賬款俺泣、應(yīng)付票據(jù)、其它應(yīng)付款完残、應(yīng)交稅費(fèi)伏钠、遞延所得稅負(fù)債等

所有者權(quán)益

• 所有者：所有者既具有參與企業(yè)管理的權(quán)利，也具有參與收益分配的權(quán)利
• 所有者權(quán)益：也叫“股東權(quán)益”谨设，由公司總資產(chǎn)減去總負(fù)債得出熟掂。
• 凈資產(chǎn)：屬于上市公司股東擁有的凈資產(chǎn)，只是所有者權(quán)益部分“歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)”科目里的數(shù)字扎拣，不包括“少數(shù)股東權(quán)益”
• 所有者權(quán)益組成
  • 實(shí)收資本
    • 概念：也叫股本赴肚，營(yíng)業(yè)執(zhí)照上的注冊(cè)資金素跺。等于股份總數(shù)乘以股票面值（我國(guó)上市公司通常都是1元股票面值，除紫金礦業(yè)0.1元誉券，洛陽(yáng)鉬業(yè)0.2元）
  • 資本公積
    • 概念：股票面值1元指厌，總股本1億股，那么實(shí)收資本就是1億元踊跟。股票每股發(fā)行價(jià)30元踩验，另外的29元（合計(jì)29億元）就是股本溢價(jià)（或資本溢價(jià)），進(jìn)入資本公積
    • 注意：
      • 資本公積是股東投入超過(guò)股本的部分商玫，不是由企業(yè)利潤(rùn)形成的箕憾，因此，可以用來(lái)轉(zhuǎn)增股本拳昌，但不能用來(lái)分配袭异。不允許分配是為了避免老股東再融資過(guò)程資本增值當(dāng)做利潤(rùn)分配傳銷。
      • 資本公積轉(zhuǎn)增股不扣稅
      • 公司持續(xù)存在期間地回，不經(jīng)由交易產(chǎn)生的公司所得扁远，也會(huì)被歸入資本公積俊鱼。例外：1刻像、交易性金融資產(chǎn)和（采用公允價(jià)值模式核算的）投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值波動(dòng) 2、匯率波動(dòng)導(dǎo)致的外匯資產(chǎn)匯兌損益
  • 盈余公積：
    • 利潤(rùn)表里留下來(lái)并闲，繼續(xù)投入擴(kuò)大再生產(chǎn)的錢
    • 利潤(rùn)分配順序：彌補(bǔ)以前年度的虧損=>稅后利潤(rùn)的10%計(jì)提法定盈余公積（我國(guó)特色细睡，累計(jì)到注冊(cè)資本的50%之后可不在計(jì)提，以本部?jī)衾麧?rùn)帝火，母公司利潤(rùn)表凈利潤(rùn)為基數(shù)）=>股東自行決定是否提取以及提取多少任意盈余公積=>決定是否向股東分配
  • 未分配利潤(rùn)：企業(yè)掙的錢溜徙，提取了盈余公積之后，剩下的就是未分配利潤(rùn)
  • 庫(kù)存股：公司持有自己的股票（我國(guó)罕見(jiàn)）犀填，知道即可
  • 專項(xiàng)儲(chǔ)備：要求高危行業(yè)企業(yè)提取的安全生產(chǎn)費(fèi)及類似性質(zhì)的費(fèi)用蠢壹，知道即可
  • 一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備：金融機(jī)構(gòu)為貸款提取的、為了預(yù)防可能產(chǎn)生的虧損而準(zhǔn)備的資金九巡，知道即可
• 自由度順序：未分配利潤(rùn)（股東自由決定用途）>盈余公積（可以彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)虧損或向股東送股）>資本工資（只能轉(zhuǎn)成股本）>注冊(cè)資金（完全不能動(dòng)）图贸，但有未分配利潤(rùn)不等于有現(xiàn)金可分
• 恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，你控制的=你借的+你擁有的

6冕广、速讀資產(chǎn)負(fù)債表

• 先看錢的來(lái)源疏日，再看錢的去處
• 總覽：負(fù)債和所有者權(quán)益優(yōu)先看
  • 了解公司家當(dāng)：資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益，多少錢是自己的撒汉，多少錢是借來(lái)的
• 錢的來(lái)源：入手負(fù)債表
  • 陷阱：自由貨幣資金挺多沟优，但仍然以比較高的利率借款，那么必然“鬼在這里”
  • 深挖負(fù)債睬辐，摸清債務(wù)明細(xì)
    • 稅費(fèi)是否與經(jīng)營(yíng)相匹配挠阁。
    • 問(wèn)題：茅臺(tái)那么有錢為啥要欠33億的稅費(fèi)宾肺？年度財(cái)報(bào)截止日期12月31日，本年的稅款在次年一季度完成繳納鹃唯，因而產(chǎn)生稅費(fèi)是任何一家企業(yè)都有的爱榕。
  • 任何有疑問(wèn)的地方，都可以在財(cái)報(bào)里面搜索明細(xì)來(lái)獲取相關(guān)解釋
  • 計(jì)算企業(yè)負(fù)債率
    • 教科書(shū)：負(fù)債/總資產(chǎn)
    • 老唐更有意義公式：有息負(fù)債/總資產(chǎn)
    • 負(fù)債率和同時(shí)期坡慌、同行業(yè)的其他企業(yè)比較
    • 注意：如果有息負(fù)債超過(guò)總資產(chǎn)的六成黔酥，企業(yè)算比較激進(jìn)。如果碰到宏觀或者行業(yè)突變洪橘，陷入困境的可能性比較大跪者。負(fù)債率較高企業(yè)要多一份心。
• 錢的去處：資產(chǎn)項(xiàng)目
  • 原來(lái)的錢分布有何變化熄求，新錢（新借的和新掙的）花哪兒去了
  • 總資產(chǎn)變化比率：相對(duì)前期
  • 四個(gè)要點(diǎn)：從結(jié)構(gòu)渣玲、歷史、同行三個(gè)角度考慮
    • 生產(chǎn)資產(chǎn) / 總資產(chǎn)
    • 應(yīng)收 / 總資產(chǎn)
    • 貨幣資金 / 總資產(chǎn)
    • 非主業(yè)資產(chǎn) / 總資產(chǎn)
  • 分析：結(jié)構(gòu)弟晚、歷史忘衍、同行
    • 結(jié)構(gòu)分析：輕資產(chǎn)公司優(yōu)于重資產(chǎn)公司
      • 生產(chǎn)資產(chǎn) / 總資產(chǎn)：占比大，重資產(chǎn)卿城；占比小枚钓，輕資產(chǎn)
      • 重資產(chǎn)：寡頭壟斷，高增長(zhǎng)進(jìn)去瑟押，市場(chǎng)飽和前出來(lái)搀捷。特點(diǎn)：一旦沒(méi)有新需求，投入的產(chǎn)能退不出多望，容易價(jià)值清零嫩舟。
      • 老唐分輕重：“當(dāng)年稅前利潤(rùn)總額/生產(chǎn)資產(chǎn)”，得出比值如果顯著高于社會(huì)平均資本回報(bào)率（銀行貸款利率的兩倍毛估）怀偷，則屬于輕公司家厌，反之屬于重公司
    • 歷史分析：通過(guò)財(cái)報(bào)看透行業(yè)
      • 看歷史，看公司生產(chǎn)資產(chǎn)/總資產(chǎn)比例如果變化椎工。思考為什么變重或者變輕饭于？加大或減少的資產(chǎn)是什么，為什么晋渺？
      • 統(tǒng)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相關(guān)數(shù)據(jù)镰绎，對(duì)比他們?cè)谀陜?nèi)變化的異同。為什么會(huì)有異同木西？可能潛藏機(jī)會(huì)或者陷阱畴栖。
      • 大量閱讀行業(yè)內(nèi)重要企業(yè)的財(cái)報(bào)，取得投資比較優(yōu)勢(shì)
    • 財(cái)務(wù)穩(wěn)健：財(cái)務(wù)穩(wěn)健業(yè)務(wù)專注的企業(yè)值得信賴
      • 看應(yīng)收款（應(yīng)收科目總和減去應(yīng)收票據(jù)銀行承兌匯票金額）占總資產(chǎn)比例八千、貨幣資金與有息負(fù)債比例吗讶、非主業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例
      • 分析：
        • 同行對(duì)比燎猛，看是否過(guò)大：（一般超三成就很嚴(yán)重了。）同行對(duì)比處于中位數(shù)以上算過(guò)大了
        • 是否有巨變：不應(yīng)該發(fā)生超過(guò)營(yíng)業(yè)收入增幅的應(yīng)收款增幅照皆。如有重绷，企業(yè)可能采用了比較激進(jìn)的銷售政策。
        • 是否有異常：如某些應(yīng)收款減值測(cè)試為零膜毁、應(yīng)收款集中在少數(shù)幾家關(guān)聯(lián)企業(yè)昭卓、其它應(yīng)收款科目大增
        • 是否有債務(wù)危機(jī)：看貨幣資金/有息負(fù)債比例。穩(wěn)健的值得新來(lái)的公司瘟滨，貨幣資金應(yīng)該能夠覆蓋有息負(fù)債候醒，以應(yīng)對(duì)緊急情況。最多放寬至貨幣資金加上金融資產(chǎn)兩者之和覆蓋有息負(fù)債杂瘸。和歷史比較倒淫，剛性標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)需和同行比較
      • 是否專注于自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域：非主業(yè)資產(chǎn)/總資產(chǎn)败玉。非主業(yè)資產(chǎn)占比增加敌土，說(shuō)明這家公司管理層在自己行業(yè)內(nèi)已經(jīng)很難發(fā)現(xiàn)有潛力的投資機(jī)會(huì)。
• 母公司報(bào)表
  • 母公司報(bào)表中运翼，旗下所有子公司擁有的資產(chǎn)返干、負(fù)債和權(quán)益，全部被歸入在一個(gè)長(zhǎng)期期權(quán)投資科目里南蹂，該科目只反映股份公司投資成本犬金。

7念恍、資產(chǎn)負(fù)債表要點(diǎn)