? ? ? ? 投資這件事難點頗多忧陪，在前幾篇文章中提到逆人性是投資的核心難點扣泊，也是基礎(chǔ)問題近范。此外，技術(shù)層面延蟹，也有一個重要的難點在于引入什么樣的因素评矩，建立什么樣的模型才能有效、快速阱飘、準(zhǔn)確判斷標(biāo)的物能否購買稚照。
? ? ? ? 同一因素對不同標(biāo)的物的影響因素幾乎完全不同。比如股市相對有效的市場平均PE俯萌，在地產(chǎn)市場中對應(yīng)的是一個城市的租售比果录。如果按照租售比看待今天的一線房價，那么早就該崩盤了咐熙，比瘋牛市的創(chuàng)業(yè)板平均PE還要高得多弱恒，但實際上都知道一線房價距離崩盤二字還有日月星辰的距離。
? ? ? ? 即使同一大類標(biāo)的棋恼，也有很多不同體系和方法返弹，導(dǎo)致使用同一因素難度很大，比如股市中有些行業(yè)幾乎永遠(yuǎn)是低PE爪飘，而有些行業(yè)一直是高PE义起，如果僅看PE低就認(rèn)為有價值那就會跌入陷阱；而周期行業(yè)PE低時很可能行業(yè)周期已經(jīng)見頂师崎，反而是要逃離之時默终，恰恰高PE才是買入時機(jī)。
? ? ? ? 樓市中有人用人口密度來測算房價趨勢犁罩，解釋香港齐蔽、澳門以及一線高房價的，但2014年10月20日《蘭州日報》的文章稱蘭州核心區(qū)人口密度4萬人/平方公里床估，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于北京2.2萬人和上海密度最大的虹口區(qū)的3.6萬人含滴，其實當(dāng)時蘭州核心區(qū)域房價也不過單價1.5萬元不到。
? ? ? ? 而不同因素丐巫，在同一種投資品中如何賦權(quán)排序谈况，也就是判斷哪種因素更重要、哪種相對次要其實也很難递胧。
? ? ? ? 在房產(chǎn)投資中碑韵，經(jīng)常會聽到有人在爭論到底是配套重要還是交通重要，是樓層重要還是戶型重要谓着，到底是老破重要還是次新重要泼诱，到底是市區(qū)重要還是郊區(qū)重要。
? ? ? ? 在股票投資中赊锚，也有很多人問到底是行業(yè)重要還是企業(yè)重要治筒，是資產(chǎn)重要還是現(xiàn)金重要屉栓，是小盤重要還是大盤重要。
? ? ? ? 這其中的配套和交通耸袜、樓層和戶型友多、行業(yè)和企業(yè)、大盤和小盤對于不同的投資體系堤框，是權(quán)重完全不同的因素域滥。
? ? ? ? 投資的確是一個權(quán)衡和選擇的過程，需要考慮大量的因素蜈抓。比如房產(chǎn)通常把地段放在第一位启绰，華人首富常青樹李先生說：地段、地段沟使、還是地段（不過現(xiàn)在很多人對地段提出質(zhì)疑）委可。地段一旦確定，還要考慮朝向腊嗡、樓層着倾、戶型。在重慶燕少、佛山主流就是100平米以上三房卡者，在上海內(nèi)環(huán)則是剛需的一居流轉(zhuǎn)更快。西南有些城市偏好頂樓和一樓客们，而大多南方城市頂樓崇决、一樓折價極為厲害。
? ? ? 在股票投資中镶摘，技術(shù)派要給趨勢嗽桩、均線岳守、K線組合和單體K線排序凄敢，按照因素排序來選擇股票。? ?
? ? ? 對于價值派湿痢，要區(qū)分企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)涝缝，對凈資產(chǎn)、現(xiàn)金流譬重、PEG拒逮、PE、PB排序臀规，賦予權(quán)重滩援。
? ? ? ? 由于因素的眾多，往往投資人會陷入選擇性困難，一會覺得這個因素重要奸鬓，一會覺得那個因素不錯练般；或者正方支持因素1绪抛、2菇怀、3瓶堕，反方支持因素4颠印、5昧诱、6,都很有道理畔塔，導(dǎo)致無法決策潭辈。
? ? ? ? 舉個例子，萬達(dá)第一個一線城市的萬達(dá)旅游城建在廣州花都澈吨，對于這個項目把敢，多空雙方都有充分的理由。多方認(rèn)為品牌谅辣、未來建設(shè)技竟、配套、人流引入等都是利好屈藐；空方認(rèn)為位置榔组、風(fēng)水、喧囂联逻、消費成本被游客抬高等等都是利空搓扯。其實作為投資者這樣子比較下去永遠(yuǎn)沒有結(jié)果，因為利好因素和利空因素?zé)o法賦予權(quán)重排序包归，無法定量分析锨推，最后就依靠投資人個人喜好和偏好來判斷，公說公有理公壤，婆說婆有理换可，得不出一個能讓大多數(shù)信服的結(jié)論。對于花都萬達(dá)厦幅，位置偏僻未必就是利空沾鳄，隨著未來建設(shè)的推動，很可能在萬達(dá)附近形成一個全新的繁華區(qū)域确憨，與花都現(xiàn)有的商業(yè)區(qū)對應(yīng)（從這個意義上译荞，兩塊繁華區(qū)之間的空間更有投資價值）。喧囂也未必是利空休弃，因為花都現(xiàn)在的商業(yè)區(qū)一樣喧囂吞歼，但是最貴的樓盤恰恰就在喧囂之地，也沒見多少居住者不習(xí)慣塔猾，反而選擇者趨之若鶩篙骡。而配套也未必就是利好，花都萬達(dá)距離現(xiàn)有成熟商業(yè)區(qū)如此之近、交通如此之方便糯俗，如果萬達(dá)周圍的價格定位和商業(yè)設(shè)計不合理慎皱，大量的消費者就會選擇到市區(qū)居住和就餐、購物叶骨，導(dǎo)致配套空置茫多。所以利好、利空并不是那么容易判斷的忽刽，很多城市天揖、區(qū)域、樓盤之所以在投資者中無法達(dá)成共識也是因為因素眾多跪帝，無法統(tǒng)一評判導(dǎo)致的今膊。
? ? ? ? 模型
? ? ? ? 由于諸多的因素對不同標(biāo)的物的影響是不同的，甚至對于同一標(biāo)的物不同時間節(jié)點影響也是動態(tài)變化的伞剑，各種因素排序斑唬、賦予權(quán)重非常復(fù)雜，導(dǎo)致很難給出快速決策黎泣、甚至陷入決策困難恕刘。
? ? ? 于是人們希望能簡化因素影響，理清因素間的關(guān)系抒倚。于是模型出現(xiàn)了褐着，一個模型僅包含幾個因素，用簡單的公式或語言描述因素間的關(guān)系托呕。
? ? ? ? 一個統(tǒng)一化的模型大大縮短了決策的時間含蓉，減少了決策的難度。
? ? ? ? 模型化的判斷才是有效和簡潔的项郊。
? ? ? ? 模型化的優(yōu)勢無非幾點：1.邏輯清晰馅扣；2.因素（變量）少；3.因素間關(guān)系明晰着降；4.節(jié)約決策時間差油。
? ? ? ? 所以，每一個主流的投資流派都有一個包含三到四個因素鹊碍，以及因素間關(guān)系的判斷方法厌殉，這就是模型。
? ? ? ? 能力強(qiáng)大的模型可能是幾個公式侈咕，判斷模糊的模型可能就是幾個關(guān)鍵詞和一段說明。比如股票投資中的巴菲特投資的幾大要點器紧、彼得林奇的估值公式等等耀销。在房市中也有某某流派的一些公式，或者某類地產(chǎn)投資的幾大要點，這些都是試圖通過建立模型形成迅速決策機(jī)制熊尉。
