這世界上80%的書(shū)都是垃圾，剩下來(lái)的20%中又有80%是隨手翻翻便可仍在一邊的庸品匣距。因此，我買(mǎi)書(shū)從不吝惜金錢(qián)哎壳，100本書(shū)里能有4本書(shū)是值得逐字逐句看完的就已經(jīng)是賺到毅待。不如此，我就就要浪費(fèi)大量的時(shí)間在選書(shū)上归榕，而且萬(wàn)一選了半天還選到一本差書(shū)怎么辦尸红？時(shí)間成本太高，風(fēng)險(xiǎn)太大刹泄，我不年輕了外里，承受不起。
昨夜剛讀完了《亂世華爾街》特石，對(duì)盅蝗，又熬夜了，只有好書(shū)才有用健康來(lái)尊敬的資格姆蘸。這本書(shū)我看了一周墩莫，可以說(shuō)極慢，我真的是逐字逐句看完的逞敷，其中關(guān)節(jié)處還停下反復(fù)思考狂秦，時(shí)常為其中某句話沉思良久，以至于一周內(nèi)整個(gè)人時(shí)常處于靈魂游離在身外的狀態(tài)推捐，食而不知其味裂问，被喚而不聞其聲。
對(duì)于一般的書(shū)我也是看看就扔牛柒，扔完就忘愕秫，所以看書(shū)雖多長(zhǎng)進(jìn)卻不大。而這本書(shū)我全書(shū)標(biāo)注了417次焰络，其中超過(guò)200字的標(biāo)注超過(guò)50處戴甩。書(shū)雖不長(zhǎng)，按正常閱讀速度應(yīng)該5小時(shí)內(nèi)完成闪彼，可是我卻多用了數(shù)倍的時(shí)間甜孤，可見(jiàn)其“干”的程度，信息量太大了畏腕。
這本書(shū)寫(xiě)的是2006~2010五年間作者作為一線債券交易員缴川，親歷整個(gè)07~08次貸金融危機(jī)的全過(guò)程后寫(xiě)下的見(jiàn)聞和心得。不但有最生動(dòng)的華爾街投行描馅、商行一線工作細(xì)節(jié)把夸，還有很多作者反復(fù)思考打磨提煉的犀利洞見(jiàn)。往往是一句話道破金融運(yùn)行的本質(zhì)铭污。
我自認(rèn)看過(guò)不少理論化很強(qiáng)的金融學(xué)術(shù)書(shū)籍恋日，也看過(guò)不少成功后出來(lái)販賣(mài)自傳式經(jīng)驗(yàn)的書(shū)膀篮。前者太晦澀，說(shuō)實(shí)話沒(méi)太看懂岂膳，后者太淺薄誓竿，廉價(jià)的成功學(xué)而已。簡(jiǎn)單說(shuō)谈截，都太TM裝逼了筷屡！
雖然作者是債市視角，可是我覺(jué)得只要是從事金融這行簸喂，或者對(duì)華爾街對(duì)世界運(yùn)行的規(guī)律感興趣的讀者毙死，都可以看看這本書(shū)。都說(shuō)道術(shù)結(jié)合喻鳄，這本書(shū)就是作者在最血腥的交易一線通過(guò)反復(fù)實(shí)踐的術(shù)提煉出的道扼倘。作者的數(shù)學(xué)、邏輯诽表、歷史素養(yǎng)及高唉锌，又因?yàn)閺男≡诒本╅L(zhǎng)大，全書(shū)語(yǔ)言極為風(fēng)趣幽默竿奏，用了大量妙到巔毫的比喻袄简，對(duì)書(shū)中的每一個(gè)人物、每一個(gè)關(guān)鍵事件細(xì)節(jié)的描述都恰如其分泛啸，會(huì)讓你感覺(jué)是自己置身于金融危機(jī)時(shí)的漩渦中心绿语。
可以說(shuō)，把一本寫(xiě)賭博的歷史書(shū)候址，寫(xiě)成了一本小說(shuō)吕粹。看看人家岗仑，再看看自己匹耕，炒股沒(méi)人家厲害，小說(shuō)沒(méi)人家寫(xiě)的好荠雕，“為什么要活著”這個(gè)問(wèn)題不由得又浮上腦海稳其。
以下我提煉幾點(diǎn)書(shū)中的精華，干貨實(shí)在太多炸卑，想要全數(shù)獲得還得自己看書(shū)：
1.世界上的商業(yè)模式大體可分為三種：高毛利的微軟模式既鞠，高周轉(zhuǎn)的沃爾瑪模式和高杠桿的銀行模式。而投行這三種商業(yè)模式兼?zhèn)涓俏摹Ｆ渲懈吒軛U的自營(yíng)模式使其成為重資產(chǎn)的公司嘱蛋，也應(yīng)全行業(yè)過(guò)度發(fā)展該模式，杠桿過(guò)高，為后來(lái)的金融危機(jī)埋下隱患洒敏。
2.股票的流動(dòng)性好龄恋，杠桿低，所以趨勢(shì)性差桐玻；債券的流動(dòng)性差篙挽，杠桿高荆萤，所以趨勢(shì)性好镊靴。所以做股票要逆向投資，做債券要趨勢(shì)投資链韭，也就是所謂的追漲殺跌偏竟。
3.世界主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度已經(jīng)很高，經(jīng)濟(jì)“脫鉤論”很危險(xiǎn)敞峭。比如俄羅斯債務(wù)危機(jī)踊谋、美國(guó)次貸危機(jī)、歐債危機(jī)最開(kāi)始大部分投資者都認(rèn)為只是局部危機(jī)旋讹，不會(huì)擴(kuò)展至全國(guó)或者全世界殖蚕。結(jié)果就是資本市場(chǎng)冰火兩重天〕良＃可事實(shí)證明睦疫，最后誰(shuí)都逃不過(guò)。
4.數(shù)學(xué)模型只能計(jì)算正常波動(dòng)范圍內(nèi)的事情鞭呕，可是一到危機(jī)來(lái)臨蛤育，事情往往都不再正常范圍內(nèi)波動(dòng)，因?yàn)槿耸怯袠O強(qiáng)從眾性的葫松，危機(jī)來(lái)了會(huì)不假思索的逃命（牛市來(lái)了也會(huì)無(wú)腦追高）瓦糕，原來(lái)那些基于相對(duì)價(jià)值判斷做出的模型就會(huì)完全失效。
牛頓說(shuō)過(guò)：“我可以計(jì)算行星的軌道腋么，卻無(wú)法計(jì)算人們的瘋狂咕娄。”
所以危機(jī)來(lái)臨時(shí)為了防止從眾傷害自己珊擂，撤出一定要果斷圣勒，不要再死守著自以為的價(jià)值不放。芷若自己也犯過(guò)這樣的錯(cuò)誤未玻，自己為自己選的股票優(yōu)秀灾而，泥沙俱下時(shí)還死扛，最后雖然也漲了回來(lái)扳剿，但我卻錯(cuò)過(guò)了在危機(jī)中絕佳的抄底機(jī)會(huì)旁趟，痛失好局，這可是5年一遇的機(jī)會(huì)啊，代價(jià)實(shí)在太大锡搜。
以上也說(shuō)明人工智能要替代人類(lèi)投資者還需時(shí)日橙困，人性的東西不好判斷，資本市場(chǎng)還是開(kāi)放系統(tǒng)耕餐，只能說(shuō)和人類(lèi)形成競(jìng)爭(zhēng)凡傅。
5.大牛市往往雙頂，大熊市往往雙底肠缔，那是因?yàn)槿藗兊娘L(fēng)險(xiǎn)胃口一時(shí)很難改變夏跷，當(dāng)流動(dòng)性出現(xiàn)巨大的改變時(shí)，一開(kāi)始會(huì)有個(gè)劇烈的反應(yīng)明未，但人們以為只不過(guò)是個(gè)大點(diǎn)的調(diào)整槽华，直到第二個(gè)頂或底人們才真正意識(shí)到，這次不一樣了趟妥。
6.風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)消失猫态，這是常識(shí)。華爾街的各大投行投資機(jī)構(gòu)自以為聰明披摄，設(shè)計(jì)了各種各樣的衍生品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品亲雪，以為再也不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)直天真疚膊。
風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)只能轉(zhuǎn)移义辕，而不會(huì)消失，它會(huì)在某個(gè)地方偷偷積聚酿联，直到你意識(shí)到的時(shí)候就晚了终息。它已經(jīng)成為你的阿喀琉斯之踵。比如金融危機(jī)時(shí)的短期融資贞让。
當(dāng)時(shí)華爾街所有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的假設(shè)都是建立在短期融資極為充裕的假設(shè)上的周崭，可當(dāng)流動(dòng)性退潮，短期融資并沒(méi)有想象中那么容易的時(shí)候喳张，大家才發(fā)現(xiàn)续镇，整個(gè)美國(guó)的金融大廈其實(shí)是建立在沙子之上。
7.對(duì)沖的本質(zhì)：以犧牲收益率降低波動(dòng)性销部，然后加絕大的杠桿放大收益率摸航。
8.發(fā)現(xiàn)危機(jī)來(lái)臨時(shí)，撤退一定要果斷舅桩，慢一秒就可能死無(wú)葬身之地酱虎。雷曼的破產(chǎn)就是這句話最好的注解。而美林就是一個(gè)正面的例子擂涛。
9.價(jià)值投資不是一句“基本面投資”那么簡(jiǎn)單读串，它更是一種在危機(jī)中有錢(qián)抄底的智慧淆院。好東西跌到爛的時(shí)候誰(shuí)不知道要買(mǎi)邻邮？可你有錢(qián)么？巴菲特有绍载。
因?yàn)樗斜ｋU(xiǎn)公司贬堵，再怎么危機(jī)人都要買(mǎi)保險(xiǎn)错敢，他的融資渠道和現(xiàn)有主流的金融系統(tǒng)的融資渠道之間的獨(dú)立性很強(qiáng)比驻。所以檀咙，知道終于知道自己和巴菲特之間的差距在哪。
順便說(shuō)一句嫁佳，巴菲特在危機(jī)中趁火打劫了高盛一大把挨队，不要以為某些機(jī)會(huì)不可能出現(xiàn)，往往幾年脱拼，十年就出現(xiàn)一次瞒瘸。把你的錢(qián)準(zhǔn)備好坷备，下重注熄浓。
10.人際關(guān)系的要訣在于，在利益分配的鏈條中占據(jù)有利位置省撑，有著不可替代的作用赌蔑。在幫別人賺錢(qián)的時(shí)候順便自己賺錢(qián)。
千萬(wàn)不要為了計(jì)較一點(diǎn)小錢(qián)失去了位置竟秫。作者在金融危機(jī)后因?yàn)樽陨砩虡I(yè)銀行的屬性娃惯，都雄厚的資本，而他和有渠道有關(guān)系的各銷(xiāo)售卻無(wú)資本結(jié)合肥败，建立了一個(gè)龐大的債券分發(fā)網(wǎng)絡(luò)趾浅，在其他人還沒(méi)從沖和加杠桿的思維模式中轉(zhuǎn)過(guò)彎來(lái)的時(shí)候，就賺得盆滿缽滿馒稍。
所以別再沉迷于你低效的社交了皿哨，人脈不是吃吃喝喝摟摟抱抱稱兄道弟，而是利益纽谒，利益证膨，利益。成年人只談利益鼓黔，不談感情央勒。如果你覺(jué)得我這句話庸俗而膚淺，那恭喜你澳化，還年輕崔步。
11.接上點(diǎn)，一個(gè)游戲在剛開(kāi)始的時(shí)候缎谷，往往很容易井濒。在別人還沒(méi)弄清楚玩法前率先想好策略，就能獲得暴利。比如15年的分級(jí)基金眼虱。再往前的封基套利喻奥。下一次可能是期權(quán)。
12.漲時(shí)重勢(shì)捏悬，跌時(shí)重質(zhì)撞蚕。漲的時(shí)候就別過(guò)于擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，加杠桿上过牙，跌的時(shí)候就別在乎價(jià)值了甥厦，趕緊跑（這點(diǎn)不太適用于股市）。但是加杠桿的時(shí)候時(shí)刻要想著身后寇钉，時(shí)刻準(zhǔn)備逃跑刀疙。
說(shuō)實(shí)話炒股炒什么都好，我個(gè)人認(rèn)為“反應(yīng)比預(yù)測(cè)更重要”扫倡，預(yù)測(cè)市場(chǎng)是很難的谦秧，或者說(shuō)是幾乎不可能的∧炖＃可如果你能保持敏銳疚鲤，時(shí)刻準(zhǔn)備在，在事情有變時(shí)第一時(shí)間做出反應(yīng)缘挑，在大多數(shù)人之前做出反應(yīng)集歇，你就能取得相當(dāng)好的收益。
要做到這點(diǎn)除了時(shí)刻保持焦慮和不安语淘，更要熟悉歷史诲宇，因?yàn)榻裉焖l(fā)生的一切，歷史上其實(shí)都有預(yù)演惶翻。一句話“事異則備變”姑蓝。
13.寫(xiě)小說(shuō)的時(shí)候要善用細(xì)節(jié)刻畫(huà)人物，比如作者寫(xiě)他的上司维贺，總是要順一份公司發(fā)給客戶的免費(fèi)午餐它掂，雖然自己已經(jīng)極其有錢(qián)。這就生動(dòng)描寫(xiě)出一優(yōu)秀交易員的特點(diǎn)溯泣，分利必爭(zhēng)虐秋，知行合一。
描寫(xiě)事件的時(shí)候也要用細(xì)節(jié)垃沦，比如作者編造的雷曼總裁摔美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)的電話客给，顯得后來(lái)美國(guó)財(cái)政部不援救雷曼就特別真實(shí)。
然后就是善用比喻肢簿，把整個(gè)金融行業(yè)結(jié)構(gòu)化嚴(yán)重靶剑、混業(yè)經(jīng)營(yíng)蜻拨、高杠桿的現(xiàn)狀比喻成連環(huán)計(jì)，流動(dòng)性退潮比喻成東風(fēng)桩引，把房貸危機(jī)比喻成那把火缎讼，簡(jiǎn)直不要太絕。
做投資做金融的人坑匠，專(zhuān)業(yè)知識(shí)要硬血崭，那是第一條腿；對(duì)歷史的洞察厘灼，對(duì)人性的把握夹纫，對(duì)世界本質(zhì)的理解以及如何處理人脈關(guān)系等等這一切，更為重要设凹，這是第二條腿舰讹。第二條腿是支撐腿，第一條腿是行進(jìn)腿闪朱。兩條腿走路才能走得快月匣，走得遠(yuǎn)。
作者就是一個(gè)專(zhuān)業(yè)知識(shí)極為過(guò)硬监透，數(shù)學(xué)好到爆炸桶错，而歷史知識(shí)運(yùn)用得爐火純青，極會(huì)處理和上司胀蛮、銷(xiāo)售以及其它部門(mén)同事關(guān)系的人，加上時(shí)時(shí)記錄糯钙，不斷學(xué)習(xí)（經(jīng)常提到他的交易日記）粪狼，時(shí)刻保持一顆進(jìn)取的心，這樣怎么能不成功呢任岸？
愿你更接近世界的本質(zhì)再榄，與君共勉。
