投資銀行除了證券承銷，還有個(gè)核心業(yè)務(wù)是兼并收購(gòu)鳄炉，同樣杜耙，它依賴于投資銀行的人脈和專業(yè)知識(shí)搜骡。
一.兼并收購(gòu)業(yè)務(wù)的形成
兼并收購(gòu)可以提高企業(yè)效率，改善公司治理佑女，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)记靡。另一方面，企業(yè)的多元業(yè)務(wù)組合可能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)困難的情況团驱，所以要進(jìn)行瘦身摸吠，于是出售，企業(yè)再婚嚎花，這樣的需求出現(xiàn)寸痢，似的投資銀行把兼并收購(gòu)發(fā)展成了一個(gè)專業(yè)化的金融業(yè)務(wù)。
兼并收購(gòu)創(chuàng)作價(jià)值有四種模式：
a.規(guī)模和協(xié)同效益?
b.多元經(jīng)營(yíng),分散風(fēng)險(xiǎn)?
c.突出主營(yíng)業(yè)務(wù) 增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力?
d 資源互補(bǔ) 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合
兼并收購(gòu)業(yè)務(wù)所需要的專業(yè)知識(shí)：
1 資產(chǎn)評(píng)估 2 會(huì)計(jì)審計(jì) 3 注冊(cè)監(jiān)管 4與企業(yè)有關(guān)的專業(yè)知識(shí)
投資銀行的作用：
1.通過(guò)戰(zhàn)略眼光發(fā)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的機(jī)會(huì)紊选。
2利用資源和知識(shí)來(lái)整合 推進(jìn)前并收購(gòu)進(jìn)程啼止。
二.特殊的兼并收購(gòu)：杠桿收購(gòu)
一句話定義：借錢(qián)買(mǎi)企業(yè)，取得企業(yè)的控制權(quán)兵罢。
最初這種模式也是銀行家創(chuàng)造出來(lái)的献烦，企業(yè)主可以套現(xiàn)并且同時(shí)保持經(jīng)營(yíng)權(quán)，然后借款人可以取得穩(wěn)定的利息收益卖词，投行在這個(gè)過(guò)程里四兩撥千斤的取得企業(yè)控制權(quán)巩那。形成一個(gè)三方共贏的局面。
成功的杠桿收購(gòu)需要三個(gè)基本條件：
1 公司的現(xiàn)金流利潤(rùn)一定要充沛穩(wěn)定
2 管理人員有能力 靠譜
3杠桿率適中 融資計(jì)劃要和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況相吻合此蜈。
三. 反惡意收購(gòu)
和協(xié)議收購(gòu)相對(duì)應(yīng)的即横，是惡意收購(gòu)，這里的惡意并非貶義詞裆赵。
具體的例子有寶萬(wàn)之爭(zhēng)等令境。
