隨著中國藝術(shù)品市場的迅猛發(fā)展妹孙，藝術(shù)品成為繼股票和房地產(chǎn)之后的第三大投資熱點倦炒，藝術(shù)資產(chǎn)配置也隨之成為一個熱門概念丈挟。然而刁卜，投資實踐提出的理論問題卻是：藝術(shù)品究竟能不能算是實物資產(chǎn)?本文試圖通過理論分析和歷史考察回答這一重要問題。

一曙咽、藝術(shù)實物資產(chǎn)的概念

雖然資產(chǎn)是一個使用廣泛的概念蛔趴，但在不同學科和場合卻有不盡相同的定義±欤總體而言孝情，經(jīng)濟學中的資產(chǎn)概念強調(diào)資產(chǎn)的價值性和收益性;會計學中的資產(chǎn)概念則更強調(diào)資產(chǎn)的可計量性和資源特性(鄭斌鱼蝉，2004)。進一步講箫荡，在不同國家之間甚至在同一學科內(nèi)部魁亦，對資產(chǎn)的概念也存在不小的爭議。就資產(chǎn)定義的理論與實踐看羔挡，目前主要存在三種主流的資產(chǎn)觀：資產(chǎn)的“資源觀”洁奈、資產(chǎn)的“權(quán)利觀”和資產(chǎn)的“未來經(jīng)濟利益觀”。以中國和加拿大為代表的國家將資產(chǎn)定義為一種“資源”;以英國為代表的國家將資產(chǎn)定義為一種“權(quán)利”;以美國和澳大利亞為代表的國家將資產(chǎn)定義為“未來的經(jīng)濟利益”绞灼。在綜合考慮上述各種觀點的優(yōu)點與不足之后利术，國際會計準則理事會(IASB)和美國會計準則委員會(FASB)將資產(chǎn)定義為“主體對其具有排他的權(quán)利或其他權(quán)益的現(xiàn)時經(jīng)濟資源”(成小云和任詠川，2010)低矮。就這一點而言印叁，該定義同古典政治經(jīng)濟學對商品價值的認識十分接近。正如奧地利學派的代表人物龐巴維克(Bohm-Bawerk军掂，1964年中文版)所說：“一切物品都有用途轮蜕，但并不是一切物品都有價值。一種物品要具有價值蝗锥，必須既具有有用性跃洛，也具有稀缺性——不是絕對稀缺性，而是相對于特種物品需求而含的稀缺性玛追∷翱危”

首先看藝術(shù)品的有用性。藝術(shù)品一不能吃痊剖，二不能喝韩玩，有什么用?這是不少人在剛剛接觸到藝術(shù)品時都會感到困惑之處。事實上陆馁，藝術(shù)品最大的用處就是滿足人們基本的審美需求找颓。審美活動本身就是人類許多行為的直接動機和主要目的，這是人類的天性叮贩。藝術(shù)史學家格羅塞(Grosse击狮，1996年中文版)曾經(jīng)指出，“我們所謂審美的或藝術(shù)的活動益老，在它的過程中或直接結(jié)果中彪蓬，有著一種情感因素——藝術(shù)中所具的情感大半是愉快的。所以審美活動本身就是一種目的捺萌，并非是要達到他本身以外的目的而使用的一種手段档冬。從這一點上看，審美活動所表現(xiàn)的恰恰和常被我們當作手段用的那種實際活動相反】崾模”在人類社會早期披坏，蒙昧人就對具有裝飾價值的物品產(chǎn)生了濃厚的興趣，而且產(chǎn)生了具有普適性的審美準則盐数“舴鳎縱觀世界各地的原始藝術(shù)，“就是最野蠻的民族也并不是純?nèi)巫匀坏厥褂盟麄兊难b飾品玫氢，而是根據(jù)審美態(tài)度加過一番工夫使它們有更高的藝術(shù)價值帚屉。”在距今4600年至4000年的新石器時代晚期的龍山文化遺存中琐旁，考古學家多次發(fā)掘到一類造形美觀涮阔、胎質(zhì)細膩猜绣、光亮如漆灰殴、薄如蛋殼的陶杯，“其形式的輕巧掰邢、精雅牺陶、清純之處，也只有宋代最優(yōu)良的瓷器可以與之媲美”(梁思永辣之，1954)掰伸，堪稱“陶器之最”。這類陶杯薄如蛋殼怀估，稍碰即碎狮鸭，顯然不適合作為日常器皿使用。在生產(chǎn)力很不發(fā)達的新石器時代晚期多搀，我們的祖先卻費盡心力燒制這樣“不實用”的陶器歧蕉，主要原因只能是由于這類陶器具有重要的審美價值和象征意義，代表著擁有者的身份康铭、地位或者特權(quán)惯退。這說明，一件物品的有用性从藤，不僅來自其實用功能催跪，而且來自其審美價值以及象征意義。從這個意義上講夷野，藝術(shù)品顯然是“有用”的懊蒸。

接著看藝術(shù)品的稀缺性。簡而言之悯搔，“稀缺是指這樣一種狀態(tài)：相對于需求骑丸，物品總是有限的”(PaulSamuelson和WilliamNordhaus，2004年中文版)。所謂稀缺性者娱，按照美國經(jīng)濟學家約瑟夫·熊彼特(JosephSchumpeter抡笼，1965年中文版)的定義，則是指“某種物品的現(xiàn)有數(shù)量和該物品的用途之間的關系”黄鳍。事實上推姻，古典政治經(jīng)濟學大師早就意識到藝術(shù)品這類特殊商品的稀缺性及其對藝術(shù)品價值的重要影響。英國古典政治經(jīng)濟學的代表人物大衛(wèi)·李嘉圖(DavidRicardo框沟，2005年中文版)在論及藝術(shù)品等具有稀缺性的商品時就曾指出：“有些商品的價值是由其稀缺性所決定的藏古。勞動不能增加它們的數(shù)量，因此其價值不能由于供給的增加而減少忍燥。屬于這一類的物品有拧晕，稀有的雕像和繪畫、稀少的書籍和古幣以及在特殊土壤里栽培的葡萄所釀制的數(shù)量極其有限的葡萄酒等梅垄。它們的價值與最初生產(chǎn)時所需要的勞動量全然無關厂捞，而隨著愿意擁有它們的那些人的財富狀況和偏好程度一同變化《铀浚”

根據(jù)國際會計準則理事會(IASB)和美國會計準則委員會(FASB)關于資產(chǎn)的定義靡馁，無論從現(xiàn)時性的角度，還是從有用性和稀缺性的角度看机久，藝術(shù)品都屬于資產(chǎn)之列臭墨，是非常典型的實物資產(chǎn)。正如經(jīng)濟學家威廉·泰勒(WilliamTaylor)在為《新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典》撰寫的“藝術(shù)品與人工制品的投機市場”辭條所述膘盖，與證券不同胧弛，雖然藝術(shù)品不能帶來貨幣紅利和利息收入，但藝術(shù)品能夠給所有者帶來非金錢的所有者權(quán)益侠畔，例如欣賞藝術(shù)品時的愉悅感结缚。即使這些非金錢性收益難以計算，但它們卻是總收益的重要組成部分践图，在與其他資產(chǎn)進行對照時必須考慮進去(PeterNewman掺冠，2000年中文版)。

二码党、藝術(shù)實物資產(chǎn)的歷史

根據(jù)經(jīng)濟史學者劉秋根(1995)的考證德崭，中國典當業(yè)至少出現(xiàn)在漢代。事實上揖盘，在典當行營業(yè)時眉厨，無論什么物品，只要具有一定的價值兽狭，都可以作為質(zhì)押物憾股。從這個角度看鹿蜀，作為中國古代常見的當物種類，藝術(shù)品作為實物資產(chǎn)被當戶質(zhì)押典當?shù)臍v史幾乎同中國典當業(yè)的歷史一樣悠久服球。李建文(2009)研究發(fā)現(xiàn)茴恰，金銀珠寶和古董文玩是最為常見的當物。作為當物斩熊，這些物品具有獨特的優(yōu)勢：一是價值比較高往枣，交易成本低(從效率的角度看，保管一件古董的單位費用遠低于同樣價值的大宗商品);二是估值技術(shù)性強;三是其市場價值相對穩(wěn)定粉渠，而且增值潛力大分冈，容易被典當商所接受;四是可流通性強，該物品在某種程度上具備了貨幣的流通功能;五是可能附著了借款人特殊的情感寄托霸株，祖?zhèn)髦锎蠖嗉耐辛顺钟腥颂厥獾那楦械癯粒虼顺耸袌鰞r值外，還具有情感價值去件，借款人更具備贖回動機坡椒。

早在唐代，就有關于“法書典錢”的記載：“有人將虞永興手寫《尚書》典錢箫攀。李尚書選曰：‘經(jīng)書那可典?’其人曰：‘前已是堯典肠牲、舜典⊙ヵ耍’”(劉訥言《諧噱錄·堯典》)這意味著，第一渡嚣，唐人已經(jīng)不僅能夠理解藝術(shù)品的審美價值梢睛，而且能夠深刻把握藝術(shù)品的經(jīng)濟價值。第二识椰，當鋪對當物的風險非常敏感绝葡。當鋪對藝術(shù)品的接受，說明當時藝術(shù)品市場的高度發(fā)達腹鹉，以及受此影響的民間當鋪對藝術(shù)品這種實物資產(chǎn)的認可藏畅。唐代的文化高度發(fā)達，經(jīng)濟也長期保持繁榮功咒。在這樣的大背景下愉阎，民間收藏蔚然成風。好古者不惜巨資力奋，四處購求古董書畫榜旦。曾任翰林供奉的唐代書法理論家張懷瓘在《書估》中指出：“貴賤既辨，優(yōu)劣了然景殷，因取世人易解溅呢，遂以王羲之為標準澡屡。如大王草書字直一百，五字乃敵一行行書咐旧，三行行書敵一行真正驶鹉。偏帖則爾，至如《樂毅》铣墨、《黃庭》梁厉、《太師箴》、《畫贊》踏兜、《累表》词顾、《告誓》等，但得成篇碱妆，即為國寶肉盹，不可計以字數(shù)≌钗玻或千或萬上忍，惟鑒別之精粗也，他皆仿此纳本∏侠叮”

張懷瓘提出的以王羲之的楷書和行書作為書法作品估價基準，以書法作品字數(shù)計價的定價思路對后世的影響十分深遠繁成。例如吓笙，明代書畫家文徵明在品鑒王羲之《二謝帖》(36字)后估價：“每一字當?shù)命S金一兩，其后三十一跋巾腕，每一跋當?shù)冒足y一兩面睛。更有肯出高價者，吾不論也尊搬∪”按此標準，文徵明為《二謝帖》的估價高達36兩黃金外加31兩白銀佛寿。雖然這只是估價幌墓，但絕非信口開河。例如冀泻，明代萬歷年間的大古董商吳廷從詩人王穉登處購入王羲之《快雪時晴帖》(28字)的價格就高達1800兩白銀常侣，每字約值64兩白銀(顧炎武，1994年中文版)腔长。明代書畫家文震亨(1984年中文版)在《長物志》中總結(jié)道：“書價以正書為標準袭祟，如右軍草書一百字，乃敵一行行書捞附，三行行書巾乳，敵一行正書;《樂毅》您没、《黃庭》、《畫贊》胆绊、《告誓》氨鹏，但得成篇，不可記以字數(shù)压状。畫價亦然仆抵，山水竹石、古名賢象种冬，可當正書;人物花鳥镣丑，小者可當行書，人物大者及神圖佛象娱两、宮室樓閣莺匠、走獸蟲魚，可當草書十兢。若夫臺閣標功臣之烈趣竣，宮殿彰貞節(jié)之名，妙將入神旱物，靈則通圣遥缕，開廚或失，掛壁欲飛宵呛，但渉奇事異名单匣，即為無價國寶。又書畫原為雅道烤蜕，一作牛鬼蛇神封孙，不可結(jié)識，無論古今名手讽营，俱落第二∨葆悖”

張懷瓘建立了中國書法價格的評估體系橱鹏，但未涉及繪畫。唐代繪畫理論家張彥遠認為堪藐，張懷瓘之所以未作“畫估”莉兰，是因為“書畫道殊，不可渾詰礁竞√腔模”在此基礎上，他提出以名位(禮法邏輯)模捂、品第(內(nèi)容邏輯)和年成(歷史邏輯)為核心的繪畫價格評估體系(李萬康捶朵，2012)蜘矢。張彥遠指出：“書畫道殊，不可渾詰综看。書即約字以言價品腹，畫則無涯以定名。況漢魏三國红碑，名蹤已絕于代舞吭，今人貴耳賤目，罕能詳鑒?若傳授不昧析珊，其物猶存羡鸥，則為有國有家之重寶。晉之顧忠寻、宋之陸惧浴、梁之張，首尾完全锡溯，為希代之珍赶舆，皆不可論價。如其偶獲方寸祭饭，便可椷持芜茵。比之書價，則顧倡蝙、陸可同鐘九串、張，僧繇可同逸少寺鸥。書則逡巡可成猪钮，畫非歲月可就，所以書多于畫胆建，自古而然烤低。”雖然張懷瓘笆载、張彥遠等人在中國書畫價格評估領域所做的研究尚顯粗淺扑馁，但還是為中國藝術(shù)品市場理論的建構(gòu)和交易的實踐奠定了重要的基礎，使得藝術(shù)實物資產(chǎn)被越來越多的市場人士所接受凉驻。

到了宋代腻要，以宋太宗、宋徽宗和宋高宗為代表的最高統(tǒng)治者對藝術(shù)品高度重視并且重金搜購涝登，甚至派出官員專程求購：“宣和中雄家，遣大黃門就西都多出金帛易古畫本，求售者如市胀滚。獨于郭宣猷家取吳生畫一剪手指甲內(nèi)人去趟济，其韻勝出東坡所賦周員外畫背面欠伸內(nèi)人尚數(shù)等乱投。”(邵博《邵氏聞見后錄(卷二十七)》)在這樣的大背景下咙好，從唐代即興起的文人士大夫賞玩古董書畫的雅好成為一時之風篡腌，出現(xiàn)了“貴人金多身復閑，爭買書畫不計錢”的“收藏熱”勾效，中國藝術(shù)品市場得到了迅猛的發(fā)展嘹悼。以蘇軾為例。蘇軾在世之時层宫，就有人大量收購其書法作品杨伙。蘇軾自己曾記述：“明日得王晉卿書，云：‘吾日夕購子書不厭萌腿，近又以三縑博兩紙限匣。子有近書，當稍以遺我毁菱，毋多費我絹也米死。’乃用澄心堂紙贮庞、李承晏墨書此遺之峦筒。”(蘇軾《書黃泯坂詞后》)不僅如此窗慎，蘇軾的書法除了可以作為商品在市場上流通物喷，而且可以作為賭注。蘇軾曾講過這樣一則故事：“張懷民與張昌言圍棋遮斥，賭仆峦失，書字一紙，勝者得此术吗，負者出錢五百足尉辑，作飯會以飯仆〗嫌欤”(蘇軾《東坡志林(卷九)》)到了北宋末年材蹬，蘇軾的書法價格便已漲至“一紙萬錢”：“東坡翰墨，在崇寧大觀吝镣，則時禁太嚴，盡行焚毀昆庇。至宣和間末贾，上自內(nèi)府搜訪，一紙直至萬錢整吆。而梁師成以三百千取《英州石橋銘》;譚稹以五萬錢輟‘月林堂’榜名三字拱撵。至幽人釋子辉川，所藏寸紙尺幅，皆以重購歸之貴近拴测∨移欤”(陸樹聲《長水日抄》)值得一提的是，自從北宋天圣元年出現(xiàn)了世界上最早的紙幣——交子集索，宋代的藝術(shù)品市場上也隨之出現(xiàn)了以紙幣交易的現(xiàn)象屿愚。“癸巳八月十四日务荆，瓜徐以喬仲山求售智永真草千文妆距，絕佳，欲鈔七定函匕。上有徽御題娱据，政和宣和印。即此項郭祜之謂內(nèi)有佑字系雙鉤盅惜，此米老所謂臨本也中剩。然亦奇物，不易得者抒寂。顏書馬病帖结啼，欲鈔五定，有高宗題簽頭蓬推，希世印在前妆棒，亦奇物》蟹”(周密《志雅堂雜鈔(卷上)》)以信用貨幣作為支付手段進行藝術(shù)實物資產(chǎn)交易糕珊，標志著中國藝術(shù)品市場進入到一個新的發(fā)展階段。

自唐宋以來毅糟，古董書畫皆是文人雅士的一大嗜好红选。到了明代，一些巨商大賈也紛紛效仿姆另。正如曾任翰林院檢討的明代文學家沈德符所說喇肋，古董書畫的購藏之風“始于一二雅人，賞識摩挲迹辐，濫觴于江南好事縉紳蝶防，波靡于新安耳食。諸大估曰千曰百明吩，動輒傾橐相酬间学。”(沈德符《萬歷野獲編(卷二十六)》)明代中期以后，隨著徽商群體的崛起低葫，此風更甚详羡。正所謂“堂中無字畫，不是舊人家”嘿悬∈的徽商群體對藝術(shù)品的狂熱，可從明代鑒藏家吳其貞的記述中見其一斑：“昔我徽之盛善涨，莫如休窒盐、歙二縣。而雅俗之分躯概，在于古玩之有無登钥，故不惜重值爭而收入。時四方貨玩者娶靡，聞風奔至;行商于外者牧牢，搜尋而歸：因此時得甚多。其風開于汪司馬兄弟姿锭，行于溪南吳氏叢睦坊塔鳍，汪氏繼之。余鄉(xiāng)商山吳氏呻此、休邑朱氏轮纫、居安黃氏、榆林程氏焚鲜，以得皆為海內(nèi)名器掌唾。”(吳其貞《書畫記》)

在具有一定剛性的市場需求支撐下忿磅，藝術(shù)品價格也呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢糯彬。例如，現(xiàn)藏上海博物館的宋高宗《臨虞世南真草千字文卷》題跋就記載了幾次交易情況：萬歷七年(1579年)葱她，該書法被項元汴購得撩扒，“其值五百金”。崇禎五年(1632年)吨些，該書法被韓逢禧購得搓谆，價格是“一千金”。僅從增值幅度而言豪墅，似乎并不大泉手。但在當時，外有后金剛剛?cè)〉么罅韬又畱?zhàn)的勝利偶器，內(nèi)有高迎祥等農(nóng)民軍連續(xù)攻克諸州縣螃诅，還有黃河于孟津決口啡氢，亂世之中能夠保持“一千金”的價格，已經(jīng)很不容易了术裸。崇禎十年(1637年)，該書法被李永昌購得時亭枷，價格雖然仍為“一千金”袭艺，但還外搭了“宣德爐兩座”，真實價格增長不少叨粘。盡管這件藝術(shù)品的成交情況可能具有一定的偶然性因素猾编，然而，法書名畫的價格剛性卻依然足以證明優(yōu)質(zhì)藝術(shù)實物資產(chǎn)所具有的保值和增值功能升敲。

清兵入關后答倡，滿族最高統(tǒng)治者對漢文化的熱愛絲毫不遜于漢族皇帝。清代前期的皇家收藏甚至比明代皇家收藏更為豐富驴党。從《石渠寶笈》和《秘殿珠林》的著錄情況看瘪撇，清代乾隆和嘉慶年間的皇家書畫收藏囊括了上迄魏晉，下至清初近兩千年書畫名家的數(shù)萬件作品港庄，大可同宋徽宗的宣和內(nèi)府相比倔既。除了皇家收藏，民間收藏之風也非常之盛鹏氧。眾所周知的江淮鹽商自不待言渤涌，就連滿清旗人的藝術(shù)品收藏都蔚為壯觀。以嘉慶年間曾任淮關監(jiān)督的旗人阿克當阿為例把还，“阿之書籍字畫三十萬金实蓬，金玉珠玩二三十萬金，花卉食器幾案近十萬吊履，衣裘車馬更多于二十萬安皱。……即其鼻煙壺一種率翅，不下二三百枚练俐。無百金以內(nèi)物，粉紅駭綠冕臭，美不勝收腺晾。真琪南朝珠用碧犀翡翠為配件者，一掛必三五千金辜贵，其膩軟如泥悯蝉，潤不留手，香聞半里外托慨。如帶鉤佩玉則更多矣鼻由。司收籍之仆八人，隨時裝潢補訂又另有人。宋元團扇多至三千余蕉世，一扇值四五兩蔼紧，乃于數(shù)萬中挑檢而留之者『萸幔”(小橫香室主人《清朝野史大觀·清人逸事二·阿財神》)值得一提的是奸例，上述關于書籍字畫的計量單位已經(jīng)不是“冊”或者“件”，而是明確的貨幣單位“萬金”向楼。即使在提到團扇時表述的是團扇數(shù)量查吊，但同時也指出了“一扇值四五兩”的平均價格。顯而易見湖蜕，藝術(shù)品已經(jīng)被理所當然地視為重要資產(chǎn)了逻卖。此外，在清代的“收藏熱”中昭抒，還形成了一種流行觀念评也，即“一個家庭的文玩收藏品味和數(shù)量反映了其主人的文化修養(yǎng)和經(jīng)濟實力，也成為衡量一個人身份和地位的標志戈鲁〕鸩危”(李向民，2013)當這種觀念形成并被廣泛接受之后婆殿，搜求古董字畫之風可謂長盛不衰诈乒。在這樣的大背景下，藝術(shù)品是實物資產(chǎn)的觀念更是深入人心婆芦。

三怕磨、結(jié)語

縱觀中國藝術(shù)品市場的發(fā)展史，我們可以發(fā)現(xiàn)消约，藝術(shù)品不僅能夠滿足人們的精神需求肠鲫，而且具有重要的象征意義，自古以來便被人們視作重要的財富或粮。藝術(shù)品既可以在市場上交易导饲，也可以通過典當行質(zhì)押借款，融通資金氯材，是名副其實的實物資產(chǎn)渣锦。

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